RWA e Finanças Descentralizadas: injetando vitalidade inovadora nos mercados financeiros
Recentemente, a presidente da Fundação Solana, Lily Liu, apresentou uma visão única sobre o desenvolvimento de RWA (ativos do mundo real). Ela destacou que, embora a maioria dos RWA tenha valor real, muitas vezes não tem um preço claro devido à falta de negociações. Essa perspectiva aponta com precisão o desafio central que o desenvolvimento de RWA enfrenta atualmente: embora esses ativos tenham um valor considerável, a falta de cenários de aplicação em cadeia e de liquidez contínua resulta em uma lacuna entre o valor dos ativos e o preço, dificultando a verdadeira livre circulação.
O significado de RWA não se limita a transferir ativos simplesmente para a blockchain, mas é mais importante ativar a liquidez dos ativos através dessa transferência, fazendo com que se tornem "visíveis na cadeia" para "utilizáveis na cadeia". Nesse processo, a combinação de RWA com Finanças Descentralizadas (DeFi) é crucial.
As dificuldades no desenvolvimento de RWA
Quando se fala em RWA, as pessoas costumam pensar em algumas ideias aparentemente exageradas: apartamentos em Manhattan sendo divididos em quotas de NFT, ações da Tesla transformadas em tokens na blockchain. Hoje, essas ideias estão se tornando uma realidade, com cada vez mais ativos reais migrando para a blockchain. De acordo com os dados estatísticos mais recentes, até 26 de março, o valor total de mercado do setor RWA (excluindo stablecoins) estava próximo de 20 bilhões de dólares, com um crescimento de 25,4% desde o início do ano, e um aumento de 109,27% em comparação com o mesmo período do ano passado, apresentando um desempenho claramente superior a outros setores de ativos criptográficos.
Estes dados impressionantes refletem o reconhecimento e a aceitação do conceito RWA pelo mercado. No sistema financeiro tradicional, as instituições financeiras geralmente precisam de meses para concluir a emissão de títulos privados, e a entrega de ouro na Bolsa de Valores de Londres também requer 72 horas de tempo de liquidação. No entanto, na blockchain, o tempo para a tokenização de ativos pode ser reduzido para níveis de segundos, e as taxas de transação são apenas de um dígito. Este enorme aumento de eficiência atraiu cada vez mais a atenção e a participação de instituições financeiras tradicionais.
No entanto, apesar de o mercado RWA ser considerado promissor para se tornar o próximo mercado de trilhões de dólares, se a inovação se limitar apenas ao nível de "tokenização de ativos", o RWA não passará de uma camada de tecnologia blockchain aplicada a produtos financeiros tradicionais, e seu potencial não poderá ser totalmente liberado. Tomando como exemplo os títulos tradicionais, embora a tokenização permita a liquidação T+0, se faltar um pool de liquidez, protocolos de empréstimo ou mercados de derivativos, esses tokens na verdade ainda são apenas "certificados eletrônicos" controlados por instituições centralizadas.
Mais crucial ainda, no processo de levar ativos para a blockchain, as instituições financeiras tradicionais geralmente precisam passar por processos complicados de liquidação, custódia e conformidade. Embora esses processos garantam a segurança dos ativos, eles também restringem enormemente a disseminação e o desenvolvimento de aplicações tokenizadas. Plataformas de tokenização lideradas por grandes instituições financeiras frequentemente reconstroem privilégios financeiros por meio de requisitos rigorosos de KYC e barreiras de entrada. Por exemplo, um determinado fundo de uma conhecida empresa de gestão de ativos é aberto apenas a instituições de nível milionário, essa chamada "democratização" muitas vezes é apenas um slogan da elite, impedindo que investidores comuns realmente se beneficiem.
A Necessidade da Integração entre RWA e Finanças Descentralizadas
Embora tenha sido mencionado várias vezes, na atualidade em que os RWA estão sob constante atenção, ainda precisamos enfatizar: o desenvolvimento dos RWA deve se fundir com as Finanças Descentralizadas.
As instituições financeiras tradicionais, embora sejam conformes e robustas no processo de tokenização de ativos, suas limitações geográficas, problemas de eficiência e barreiras regulatórias dificultam a circulação global de ativos tokenizados. Se depender totalmente das instituições financeiras tradicionais, os RWA só poderão circular dentro de um círculo fechado, e o capital global não poderá participar amplamente. Além disso, sem o suporte das Finanças Descentralizadas, os RWA não poderão formar um verdadeiro sistema de mercado aberto e livre, levando a uma baixa eficiência nas transações, um mecanismo de descoberta de preços inadequado e, finalmente, podendo evoluir para verdadeiras "ilhas de ativos".
No entanto, a abertura e as vantagens de descentralização do DeFi injetaram nova vitalidade na tokenização de RWA. Tomemos o setor imobiliário como exemplo; os RWA já foram uma das áreas mais questionadas no mercado. Diante de um edifício de escritórios avaliado em centenas de milhões de dólares, como permitir que investidores comuns participem? A resposta do DeFi é empacotar o empréstimo hipotecário desse edifício como um NFT e dividi-lo em tokens de diferentes níveis de risco, conectando-o a um pool de liquidez. Assim, investidores comuns podem comprar tokens de "baixo risco" com uma quantia modesta de dinheiro, compartilhando a renda fixa do aluguel do edifício; enquanto investidores profissionais podem utilizar tokens de "alto risco" para arbitragem alavancada.
Este modelo de "fragmentação + composibilidade" permite que o valor de um único ativo se divida em uma combinação de retornos multidimensionais para investidores globais. Através dos pools de liquidez das Finanças Descentralizadas, os tokens de RWA não apenas oferecem opções mais diversificadas para os investidores, mas também aumentam a liquidez geral do mercado, promovendo a alocação eficiente de capital.
Mais importante ainda, a fusão de RWA com Finanças Descentralizadas proporcionará canais de rendimento mais estáveis para o mercado. Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro americano está em cerca de 5%, enquanto que, através dos protocolos de empréstimo na DeFi, os investidores frequentemente conseguem retornos mais atrativos. Nesse cenário, os RWA não só poderão fornecer mais ativos com suporte real para o ecossistema DeFi, como a eficiente intermediação e mecanismo de liquidação da DeFi também poderão oferecer serviços de mercado mais eficientes para RWA. Assim, a DeFi não apenas fornece um canal de fluxo de capital para RWA, mas também, através da transparência e eficiência da plataforma, traz um maior potencial de rendimento para os investidores. Isso atrairá mais investidores para o mercado tokenizado, expandindo ainda mais a demanda e a aplicação dos RWA.
Olhando de volta, o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas também não pode prescindir do apoio sólido dos ativos do mundo real. No passado, os rendimentos das Finanças Descentralizadas dependiam principalmente de atividades como staking, empréstimos e negociações de criptomoedas de alta volatilidade, mas frequentemente expunham problemas reais como falta de liquidez e queda dos rendimentos. A introdução de ativos do mundo real não apenas pode trazer mais ativos estáveis com suporte de valor real para o ecossistema DeFi, mas também pode fornecer aos usuários rendimentos estáveis e sem risco durante períodos de baixa no mercado. Em comparação com ativos de alta volatilidade tradicionais, essa estabilidade é exatamente o que as plataformas DeFi precisam urgentemente para atrair capital institucional e investidores de longo prazo. Com a estabilidade e conformidade dos ativos do mundo real, a alta eficiência e abertura únicas do DeFi têm a chance de serem plenamente liberadas no futuro, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento.
Conclusão
A fusão de RWA com Finanças Descentralizadas é, essencialmente, a injeção da lógica financeira tradicional no gene programável da blockchain. Quando um edifício tokenizado pode automaticamente converter os rendimentos de aluguel em juros de depósitos tokenizados, e quando uma obra de arte digital pode ser fragmentada em múltiplos colaterais de pools de empréstimo DeFi, as finanças deixarão de ser um jogo para poucos, tornando-se um protocolo de código aberto para a liquidez global.
Esta revolução não visa derrubar o valor dos ativos tradicionais, mas sim permitir que cada um se torne o "market maker" dos seus próprios ativos. Assim como o título do jornal citado no bloco gênese do Bitcoin sugere a crise financeira, quinze anos depois, RWA e Finanças Descentralizadas estão juntos a escrever um novo capítulo na inovação financeira: a tokenização está a tocar na reestruturação das finanças tradicionais.
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alpha_leaker
· 13h atrás
Ativos reais são os melhores
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GateUser-ccc36bc5
· 13h atrás
sem pensar ir longo RWA
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MrDecoder
· 13h atrás
Então é isso, o TradFi ainda depende do defi.
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CryingOldWallet
· 13h atrás
Nada a dizer, vamos para o rwa.
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MetaMisfit
· 13h atrás
Quando o rwa explodir, vamos aproveitar também~
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FUD_Vaccinated
· 13h atrás
rwa esta coisa está suspensa, o que pode ser implementado?
RWA e Finanças Descentralizadas: Remodelando o novo padrão de fluxo de ativos globais
RWA e Finanças Descentralizadas: injetando vitalidade inovadora nos mercados financeiros
Recentemente, a presidente da Fundação Solana, Lily Liu, apresentou uma visão única sobre o desenvolvimento de RWA (ativos do mundo real). Ela destacou que, embora a maioria dos RWA tenha valor real, muitas vezes não tem um preço claro devido à falta de negociações. Essa perspectiva aponta com precisão o desafio central que o desenvolvimento de RWA enfrenta atualmente: embora esses ativos tenham um valor considerável, a falta de cenários de aplicação em cadeia e de liquidez contínua resulta em uma lacuna entre o valor dos ativos e o preço, dificultando a verdadeira livre circulação.
O significado de RWA não se limita a transferir ativos simplesmente para a blockchain, mas é mais importante ativar a liquidez dos ativos através dessa transferência, fazendo com que se tornem "visíveis na cadeia" para "utilizáveis na cadeia". Nesse processo, a combinação de RWA com Finanças Descentralizadas (DeFi) é crucial.
As dificuldades no desenvolvimento de RWA
Quando se fala em RWA, as pessoas costumam pensar em algumas ideias aparentemente exageradas: apartamentos em Manhattan sendo divididos em quotas de NFT, ações da Tesla transformadas em tokens na blockchain. Hoje, essas ideias estão se tornando uma realidade, com cada vez mais ativos reais migrando para a blockchain. De acordo com os dados estatísticos mais recentes, até 26 de março, o valor total de mercado do setor RWA (excluindo stablecoins) estava próximo de 20 bilhões de dólares, com um crescimento de 25,4% desde o início do ano, e um aumento de 109,27% em comparação com o mesmo período do ano passado, apresentando um desempenho claramente superior a outros setores de ativos criptográficos.
Estes dados impressionantes refletem o reconhecimento e a aceitação do conceito RWA pelo mercado. No sistema financeiro tradicional, as instituições financeiras geralmente precisam de meses para concluir a emissão de títulos privados, e a entrega de ouro na Bolsa de Valores de Londres também requer 72 horas de tempo de liquidação. No entanto, na blockchain, o tempo para a tokenização de ativos pode ser reduzido para níveis de segundos, e as taxas de transação são apenas de um dígito. Este enorme aumento de eficiência atraiu cada vez mais a atenção e a participação de instituições financeiras tradicionais.
No entanto, apesar de o mercado RWA ser considerado promissor para se tornar o próximo mercado de trilhões de dólares, se a inovação se limitar apenas ao nível de "tokenização de ativos", o RWA não passará de uma camada de tecnologia blockchain aplicada a produtos financeiros tradicionais, e seu potencial não poderá ser totalmente liberado. Tomando como exemplo os títulos tradicionais, embora a tokenização permita a liquidação T+0, se faltar um pool de liquidez, protocolos de empréstimo ou mercados de derivativos, esses tokens na verdade ainda são apenas "certificados eletrônicos" controlados por instituições centralizadas.
Mais crucial ainda, no processo de levar ativos para a blockchain, as instituições financeiras tradicionais geralmente precisam passar por processos complicados de liquidação, custódia e conformidade. Embora esses processos garantam a segurança dos ativos, eles também restringem enormemente a disseminação e o desenvolvimento de aplicações tokenizadas. Plataformas de tokenização lideradas por grandes instituições financeiras frequentemente reconstroem privilégios financeiros por meio de requisitos rigorosos de KYC e barreiras de entrada. Por exemplo, um determinado fundo de uma conhecida empresa de gestão de ativos é aberto apenas a instituições de nível milionário, essa chamada "democratização" muitas vezes é apenas um slogan da elite, impedindo que investidores comuns realmente se beneficiem.
A Necessidade da Integração entre RWA e Finanças Descentralizadas
Embora tenha sido mencionado várias vezes, na atualidade em que os RWA estão sob constante atenção, ainda precisamos enfatizar: o desenvolvimento dos RWA deve se fundir com as Finanças Descentralizadas.
As instituições financeiras tradicionais, embora sejam conformes e robustas no processo de tokenização de ativos, suas limitações geográficas, problemas de eficiência e barreiras regulatórias dificultam a circulação global de ativos tokenizados. Se depender totalmente das instituições financeiras tradicionais, os RWA só poderão circular dentro de um círculo fechado, e o capital global não poderá participar amplamente. Além disso, sem o suporte das Finanças Descentralizadas, os RWA não poderão formar um verdadeiro sistema de mercado aberto e livre, levando a uma baixa eficiência nas transações, um mecanismo de descoberta de preços inadequado e, finalmente, podendo evoluir para verdadeiras "ilhas de ativos".
No entanto, a abertura e as vantagens de descentralização do DeFi injetaram nova vitalidade na tokenização de RWA. Tomemos o setor imobiliário como exemplo; os RWA já foram uma das áreas mais questionadas no mercado. Diante de um edifício de escritórios avaliado em centenas de milhões de dólares, como permitir que investidores comuns participem? A resposta do DeFi é empacotar o empréstimo hipotecário desse edifício como um NFT e dividi-lo em tokens de diferentes níveis de risco, conectando-o a um pool de liquidez. Assim, investidores comuns podem comprar tokens de "baixo risco" com uma quantia modesta de dinheiro, compartilhando a renda fixa do aluguel do edifício; enquanto investidores profissionais podem utilizar tokens de "alto risco" para arbitragem alavancada.
Este modelo de "fragmentação + composibilidade" permite que o valor de um único ativo se divida em uma combinação de retornos multidimensionais para investidores globais. Através dos pools de liquidez das Finanças Descentralizadas, os tokens de RWA não apenas oferecem opções mais diversificadas para os investidores, mas também aumentam a liquidez geral do mercado, promovendo a alocação eficiente de capital.
Mais importante ainda, a fusão de RWA com Finanças Descentralizadas proporcionará canais de rendimento mais estáveis para o mercado. Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro americano está em cerca de 5%, enquanto que, através dos protocolos de empréstimo na DeFi, os investidores frequentemente conseguem retornos mais atrativos. Nesse cenário, os RWA não só poderão fornecer mais ativos com suporte real para o ecossistema DeFi, como a eficiente intermediação e mecanismo de liquidação da DeFi também poderão oferecer serviços de mercado mais eficientes para RWA. Assim, a DeFi não apenas fornece um canal de fluxo de capital para RWA, mas também, através da transparência e eficiência da plataforma, traz um maior potencial de rendimento para os investidores. Isso atrairá mais investidores para o mercado tokenizado, expandindo ainda mais a demanda e a aplicação dos RWA.
Olhando de volta, o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas também não pode prescindir do apoio sólido dos ativos do mundo real. No passado, os rendimentos das Finanças Descentralizadas dependiam principalmente de atividades como staking, empréstimos e negociações de criptomoedas de alta volatilidade, mas frequentemente expunham problemas reais como falta de liquidez e queda dos rendimentos. A introdução de ativos do mundo real não apenas pode trazer mais ativos estáveis com suporte de valor real para o ecossistema DeFi, mas também pode fornecer aos usuários rendimentos estáveis e sem risco durante períodos de baixa no mercado. Em comparação com ativos de alta volatilidade tradicionais, essa estabilidade é exatamente o que as plataformas DeFi precisam urgentemente para atrair capital institucional e investidores de longo prazo. Com a estabilidade e conformidade dos ativos do mundo real, a alta eficiência e abertura únicas do DeFi têm a chance de serem plenamente liberadas no futuro, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento.
Conclusão
A fusão de RWA com Finanças Descentralizadas é, essencialmente, a injeção da lógica financeira tradicional no gene programável da blockchain. Quando um edifício tokenizado pode automaticamente converter os rendimentos de aluguel em juros de depósitos tokenizados, e quando uma obra de arte digital pode ser fragmentada em múltiplos colaterais de pools de empréstimo DeFi, as finanças deixarão de ser um jogo para poucos, tornando-se um protocolo de código aberto para a liquidez global.
Esta revolução não visa derrubar o valor dos ativos tradicionais, mas sim permitir que cada um se torne o "market maker" dos seus próprios ativos. Assim como o título do jornal citado no bloco gênese do Bitcoin sugere a crise financeira, quinze anos depois, RWA e Finanças Descentralizadas estão juntos a escrever um novo capítulo na inovação financeira: a tokenização está a tocar na reestruturação das finanças tradicionais.