Análise da situação de staking após a atualização do Ethereum: taxa anual percentual média de 5,45%, total de staking subiu 387,2 mil ETH
Desde que o Ethereum concluiu a atualização de Shanghai e abriu os saques de stake, já se passaram duas semanas. O mercado, que inicialmente temia uma grande pressão de venda, não viu isso acontecer; pelo contrário, o preço do Éter apresentou uma tendência de subida, permanecendo acima de 2100 dólares por vários dias, alcançando uma nova alta em quase um ano. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado no DeFi do Ethereum permaneceu basicamente estável, e os protocolos LSD e LSDFi continuam ativos.
No entanto, esta situação também gerou novas preocupações, com algumas pessoas acreditando que a alta taxa de staking do Ethereum pode pressionar outras atividades na cadeia, prejudicando o desenvolvimento a longo prazo. Ao analisar os dados de staking e retirada do Ethereum após a atualização, bem como as taxas de staking e os principais mercados de aplicação dos certificados de staking fornecidos pelas atuais instituições e protocolos de staking, descobrimos:
Após a atualização, o montante total de retiradas de staking do Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais 44,23% são retiradas totais e 55,77% são retiradas parciais. O montante total disponível para retirada atualmente é de aproximadamente 635.800 ETH, com cerca de 30,20% provenientes de uma plataforma de negociação.
Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias em grande escala, com algumas retiradas sendo maiores nos primeiros 5 dias, reduzindo-se claramente depois.
A estrutura de retiradas mostra que a maioria das instituições e protocolos realiza principalmente retiradas passivas, indicando que a expectativa de stake ainda é estável. As retiradas passivas também têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma razão para o valor do stake e o preço das moedas estarem estáveis e a subir.
Após a atualização, o total acumulado de staking subiu 387.2 mil ETH, com um aumento de cerca de 2.13%, e uma média diária de aumento de cerca de 0.15%, ligeiramente superior aos 0.13% do ano anterior à atualização, indicando que a atividade de staking está, em geral, mais ativa.
A taxa anual percentual média esperada de staking de 18 instituições e protocolos de staking é de cerca de 5,45%, superior à "taxa de referência" de 4,27%. Por categoria, a taxa anual percentual média esperada de staking dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%.
O LSDFi pode ameaçar o caminho de feedback negativo incorporado ao staking de Ethereum. Quando o staking em ciclo se torna uma opção com maior rendimento, o aumento do montante em staking não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise da situação de retiradas
O saque de staking do Ethereum divide-se em saque total e saque parcial. Os dados mostram que, durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total dos saques de staking foi de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais o saque total foi de cerca de 722.700 ETH (44,23%) e o saque parcial foi de aproximadamente 961.600 ETH (55,77%).
O mecanismo de retirada tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Algumas retiradas têm um volume maior nos primeiros 5 dias, diminuindo claramente depois. Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com grandes volumes de retirada nos dias 15, 20 e 24, onde as retiradas totais em um único dia superam 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retirada de instituições e protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598.800 ETH devido a requisitos regulatórios, sendo a mais alta. Em segundo lugar, um protocolo LSD e uma plataforma de negociação tiveram um total de retiradas que ultrapassou 230.000 ETH. Além disso, várias instituições também tiveram um total de retiradas superior a 10.000 ETH.
Até 26 de abril, o total de ETH retirável de várias instituições, protocolos e endereços principais é de aproximadamente 635,800 ETH. Dentre eles, o total retirável de uma plataforma de negociação é de cerca de 192,000 ETH, representando cerca de 30.20%. Outra plataforma de negociação também possui um total retirável elevado, cerca de 96,300 ETH, representando 15.10%.
Subir total de stake
Após a atualização do Ethereum, a operação da rede foi geralmente estável, com o total acumulado de staking subindo de 18.165.900 ETH no dia da atualização para 18.553.100 ETH, um aumento de 387.200 ETH, com uma taxa de crescimento de cerca de 2,13%. A média diária de crescimento foi de cerca de 0,15%, ligeiramente superior aos 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de staking estão globalmente mais ativas.
A variação diária em relação ao mês anterior tende a estabilizar-se, com uma tendência de queda na amplitude das variações. Apenas nos dias 15, 20 e 24, a variação diária acumulada do valor em stake foi negativa, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Especificamente em relação às mudanças nos montantes de stake de várias instituições e protocolos, após a atualização, um determinado protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Em seguida, estão alguns StakingPools, que atraíram 12,28 mil ETH e 9,27 mil ETH, respetivamente. Alguns câmbios atraíram montantes de stake em torno de 40 mil ETH.
Considerando o fluxo líquido da quantia apostada, além de uma determinada plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com a maior saída líquida após a atualização, com uma saída líquida de cerca de 198.200 ETH. Um determinado protocolo LSD e uma determinada plataforma de negociação também apresentaram uma saída líquida considerável. Enquanto isso, alguns StakingPools e protocolos LSD tiveram uma entrada líquida significativa, todos acima de 20.000 ETH.
Análise da taxa de rendimento de staking
Atualmente, a taxa anual percentual de retorno esperado do stake de Ethereum é de aproximadamente 4,27%, com um retorno ajustado de cerca de 3,86%. Com o passar do tempo, a taxa anual percentual de retorno esperado do stake apresenta uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de produtos de staking oferecidas por várias instituições e protocolos de staking estão todas acima desta "taxa de referência". A taxa anual percentual esperada média de staking de 18 instituições e protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%. Por categoria, a taxa anual percentual esperada média de staking dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%. Em segundo lugar estão os StakingPools, com cerca de 5,81%. A taxa anual percentual esperada média de staking das exchanges é a mais baixa, cerca de 4,63%.
Atualmente, a taxa de rendimento do stake em uma plataforma de negociação é a mais alta, pois oferece um rendimento adicional de 10% e recompensas em stablecoins. Além disso, existem algumas instituições e protocolos que oferecem rendimentos superiores a 7%, e a parte do rendimento excedente pode vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção. Esses protocolos resolvem o problema de liquidez do ETH em stake ao emitir certificados de stake, e agora esses certificados de stake oferecem aos usuários uma maior possibilidade de rendimento através do "Lego" DeFi.
Outra "peça" que merece atenção é a re-stake, alguns projetos LSDFi integraram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos colaterais de stablecoin com retornos extremamente altos. Mas esses protocolos também ameaçam o caminho de feedback negativo embutido no stake do Ethereum, quando o re-stake se torna a opção com maior retorno, o aumento do montante em stake não resulta mais na diminuição dos retornos do stake, isso redefine a lógica econômica do Ethereum, podendo ter um impacto mais profundo do que a crise de liquidez que se seguiu ao "mining crash".
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DiamondHands
· 07-21 05:50
Estou arrependido de não ter feito stake mais cedo.
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LayerZeroEnjoyer
· 07-21 05:46
stake não é tão bom quanto eu comprar na baixa
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HodlNerd
· 07-21 05:42
estatisticamente falando, esta curva de rendimento é pura beleza matemática
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ForkMonger
· 07-21 05:35
meh... 5.45% é pateticamente baixo para exposição ao risco do protocolo
Análise de staking após a atualização de Shanghai do Ethereum: taxa de retorno de 5,45% totalizando 380.000 ETH
Análise da situação de staking após a atualização do Ethereum: taxa anual percentual média de 5,45%, total de staking subiu 387,2 mil ETH
Desde que o Ethereum concluiu a atualização de Shanghai e abriu os saques de stake, já se passaram duas semanas. O mercado, que inicialmente temia uma grande pressão de venda, não viu isso acontecer; pelo contrário, o preço do Éter apresentou uma tendência de subida, permanecendo acima de 2100 dólares por vários dias, alcançando uma nova alta em quase um ano. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado no DeFi do Ethereum permaneceu basicamente estável, e os protocolos LSD e LSDFi continuam ativos.
No entanto, esta situação também gerou novas preocupações, com algumas pessoas acreditando que a alta taxa de staking do Ethereum pode pressionar outras atividades na cadeia, prejudicando o desenvolvimento a longo prazo. Ao analisar os dados de staking e retirada do Ethereum após a atualização, bem como as taxas de staking e os principais mercados de aplicação dos certificados de staking fornecidos pelas atuais instituições e protocolos de staking, descobrimos:
Após a atualização, o montante total de retiradas de staking do Ethereum é de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais 44,23% são retiradas totais e 55,77% são retiradas parciais. O montante total disponível para retirada atualmente é de aproximadamente 635.800 ETH, com cerca de 30,20% provenientes de uma plataforma de negociação.
Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias em grande escala, com algumas retiradas sendo maiores nos primeiros 5 dias, reduzindo-se claramente depois.
A estrutura de retiradas mostra que a maioria das instituições e protocolos realiza principalmente retiradas passivas, indicando que a expectativa de stake ainda é estável. As retiradas passivas também têm maior probabilidade de retornar, o que pode ser uma razão para o valor do stake e o preço das moedas estarem estáveis e a subir.
Após a atualização, o total acumulado de staking subiu 387.2 mil ETH, com um aumento de cerca de 2.13%, e uma média diária de aumento de cerca de 0.15%, ligeiramente superior aos 0.13% do ano anterior à atualização, indicando que a atividade de staking está, em geral, mais ativa.
A taxa anual percentual média esperada de staking de 18 instituições e protocolos de staking é de cerca de 5,45%, superior à "taxa de referência" de 4,27%. Por categoria, a taxa anual percentual média esperada de staking dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%.
O LSDFi pode ameaçar o caminho de feedback negativo incorporado ao staking de Ethereum. Quando o staking em ciclo se torna uma opção com maior rendimento, o aumento do montante em staking não resulta mais na diminuição dos rendimentos do staking, o que pode ter um impacto profundo na lógica econômica do Ethereum.
Análise da situação de retiradas
O saque de staking do Ethereum divide-se em saque total e saque parcial. Os dados mostram que, durante os 15 dias de 12 a 26 de abril, o valor total dos saques de staking foi de aproximadamente 1.724.200 ETH, dos quais o saque total foi de cerca de 722.700 ETH (44,23%) e o saque parcial foi de aproximadamente 961.600 ETH (55,77%).
O mecanismo de retirada tem um ciclo de cerca de 2 a 5 dias. Algumas retiradas têm um volume maior nos primeiros 5 dias, diminuindo claramente depois. Retiradas totais ocorrem aproximadamente a cada 5 dias, com grandes volumes de retirada nos dias 15, 20 e 24, onde as retiradas totais em um único dia superam 160 mil ETH.
De acordo com a situação de retirada de instituições e protocolos, uma plataforma de negociação retirou 598.800 ETH devido a requisitos regulatórios, sendo a mais alta. Em segundo lugar, um protocolo LSD e uma plataforma de negociação tiveram um total de retiradas que ultrapassou 230.000 ETH. Além disso, várias instituições também tiveram um total de retiradas superior a 10.000 ETH.
Até 26 de abril, o total de ETH retirável de várias instituições, protocolos e endereços principais é de aproximadamente 635,800 ETH. Dentre eles, o total retirável de uma plataforma de negociação é de cerca de 192,000 ETH, representando cerca de 30.20%. Outra plataforma de negociação também possui um total retirável elevado, cerca de 96,300 ETH, representando 15.10%.
Subir total de stake
Após a atualização do Ethereum, a operação da rede foi geralmente estável, com o total acumulado de staking subindo de 18.165.900 ETH no dia da atualização para 18.553.100 ETH, um aumento de 387.200 ETH, com uma taxa de crescimento de cerca de 2,13%. A média diária de crescimento foi de cerca de 0,15%, ligeiramente superior aos 0,13% do ano anterior à atualização, indicando que as atividades de staking estão globalmente mais ativas.
A variação diária em relação ao mês anterior tende a estabilizar-se, com uma tendência de queda na amplitude das variações. Apenas nos dias 15, 20 e 24, a variação diária acumulada do valor em stake foi negativa, correspondendo ao pico de retiradas totais.
Especificamente em relação às mudanças nos montantes de stake de várias instituições e protocolos, após a atualização, um determinado protocolo LSD atraiu o maior montante de stake, cerca de 20,74 mil ETH. Em seguida, estão alguns StakingPools, que atraíram 12,28 mil ETH e 9,27 mil ETH, respetivamente. Alguns câmbios atraíram montantes de stake em torno de 40 mil ETH.
Considerando o fluxo líquido da quantia apostada, além de uma determinada plataforma de negociação, outra plataforma de negociação é a instituição com a maior saída líquida após a atualização, com uma saída líquida de cerca de 198.200 ETH. Um determinado protocolo LSD e uma determinada plataforma de negociação também apresentaram uma saída líquida considerável. Enquanto isso, alguns StakingPools e protocolos LSD tiveram uma entrada líquida significativa, todos acima de 20.000 ETH.
Análise da taxa de rendimento de staking
Atualmente, a taxa anual percentual de retorno esperado do stake de Ethereum é de aproximadamente 4,27%, com um retorno ajustado de cerca de 3,86%. Com o passar do tempo, a taxa anual percentual de retorno esperado do stake apresenta uma tendência de queda exponencial.
Em comparação, as taxas de produtos de staking oferecidas por várias instituições e protocolos de staking estão todas acima desta "taxa de referência". A taxa anual percentual esperada média de staking de 18 instituições e protocolos de staking é de aproximadamente 5,45%. Por categoria, a taxa anual percentual esperada média de staking dos protocolos LSD é a mais alta, cerca de 6,17%. Em segundo lugar estão os StakingPools, com cerca de 5,81%. A taxa anual percentual esperada média de staking das exchanges é a mais baixa, cerca de 4,63%.
Atualmente, a taxa de rendimento do stake em uma plataforma de negociação é a mais alta, pois oferece um rendimento adicional de 10% e recompensas em stablecoins. Além disso, existem algumas instituições e protocolos que oferecem rendimentos superiores a 7%, e a parte do rendimento excedente pode vir de MEV.
O protocolo LSD merece atenção. Esses protocolos resolvem o problema de liquidez do ETH em stake ao emitir certificados de stake, e agora esses certificados de stake oferecem aos usuários uma maior possibilidade de rendimento através do "Lego" DeFi.
Outra "peça" que merece atenção é a re-stake, alguns projetos LSDFi integraram a liquidez do LSD, oferecendo aos usuários pools de mineração ou empréstimos colaterais de stablecoin com retornos extremamente altos. Mas esses protocolos também ameaçam o caminho de feedback negativo embutido no stake do Ethereum, quando o re-stake se torna a opção com maior retorno, o aumento do montante em stake não resulta mais na diminuição dos retornos do stake, isso redefine a lógica econômica do Ethereum, podendo ter um impacto mais profundo do que a crise de liquidez que se seguiu ao "mining crash".