BTC com flutuações em alta, estrutura robusta, ETH subindo gradualmente em direção a 4.000 USDT, desempenho relativamente forte no curto prazo. Em termos de volatilidade, BTC está estável, ETH está ampliando, refletindo o aumento da divergência no mercado.
A relação long/short e a taxa de financiamento recuaram para uma faixa neutra e conservadora, o montante das posições mantém-se elevado, o crescimento da alavancagem de ETH é ainda mais significativo.
A estrutura de liquidação é globalmente racional, em 23 de julho, a liquidação dos touros atingiu 630 milhões de dólares, limpando as altas e liberando energia.
O mercado geral mantém uma estrutura tendencialmente positiva, com a participação de capital cautelosa, mas ainda não se afastou da tendência básica, continuando a ter potencial para uma subida.
Na área de estratégias quantitativas, a estratégia de tendência MACD obteve mais de 150% de retorno na moeda SUI, demonstrando um bom potencial para negociações de curto prazo.
Visão Geral do Mercado
Para apresentar o comportamento de capital e as mudanças na estrutura de transações no atual mercado de criptomoedas, este relatório aborda cinco dimensões-chave: a volatilidade de preços do Bitcoin e do Ethereum, a razão de negociação longa e curta (LSR), o montante de posições em contratos, a taxa de financiamento e os dados de liquidação no mercado. Esses cinco indicadores abrangem a tendência de preços, o sentimento de capital e a situação de risco, refletindo de forma abrangente a intensidade de negociação e as características estruturais do mercado atual. A seguir, serão analisadas as mudanças mais recentes de cada indicador desde 15 de julho:
1. Análise da volatilidade dos preços do Bitcoin e Ethereum
De acordo com os dados da CoinGecko, durante o período de 15 a 28 de julho, o mercado de criptomoedas passou por uma consolidação em alta, com o BTC e o ETH entrando em uma faixa lateral após romperem os máximos das fases anteriores. O impulso de curto prazo tende a ser suave, mas a estrutura geral mantém uma configuração de alta.
No lado do BTC, após atingir um novo recorde histórico de 123.000 USDT em 14 de julho, entrou em uma faixa de alta volatilidade, com o preço testando repetidamente os níveis em torno de 119.000 USDT. Do ponto de vista técnico, as médias móveis de curto prazo e a MA30 apresentam um estado de convergência. Embora o MACD tenha formado um cruzamento dourado em um determinado momento, a coluna de momentum desacelerou, e o preço carece de um rompimento adicional do suporte. O volume de negociações continuou a diminuir após o pico, refletindo uma queda na disposição do mercado para seguir o preço. Apesar disso, o suporte geral permanece estável, com a faixa de 115.000–116.000 USDT apresentando uma força de compra significativa.
Observando os fundamentos, o ecossistema do Bitcoin continua a se expandir, com o volume de transações na cadeia superando oficialmente o da Visa, marcando o reconhecimento progressivo de suas propriedades de pagamento nos mercados de capitais globais. Ao mesmo tempo, a liquidez na cadeia está se estreitando e as posições institucionais continuam a aumentar, reforçando o papel do BTC como "ouro digital" e ativo colateral central. A Merlin Chain recentemente completou a atualização 2.0, com o objetivo de aumentar a capacidade de geração de rendimento do Bitcoin e as aplicações em diferentes cadeias, trazendo mais cenários de uso real para o BTC, o que pode impulsionar uma reavaliação do valor a longo prazo.
Em relação ao ETH, nas últimas duas semanas, tem mostrado uma tendência de subida relativamente robusta. O ETH começou em cerca de 3,550 USDT, subindo lentamente ao longo das médias móveis de curto prazo, e em 28 de julho aproximou-se da marca de 4,000 USDT, com uma estrutura técnica completa. O MACD continua a aumentar, e as médias móveis apresentam uma configuração de alta, indicando que a momentum se mantém estável. Embora o volume de negociação não tenha mostrado um crescimento explosivo, o aumento moderado do volume em conjunto com a tendência mostra que a disposição dos participantes do mercado está gradualmente aumentando.
Em suma, desde meados de julho, o mercado de criptomoedas entrou em um período de consolidação em altos níveis. O BTC, após alcançar novos máximos, ficou preso em uma flutuação lateral, com a energia desacelerando e o volume de negociação continuando a diminuir, mas o suporte na parte inferior se mantém sólido, com fundamentos positivos fornecendo um suporte robusto para a tendência de médio e longo prazo. O ETH, por outro lado, demonstra uma continuidade mais forte na tendência, com uma estrutura técnica completa e uma ascensão constante ao longo das médias móveis, enquanto o entusiasmo do capital está aumentando gradualmente, aproximando-se da marca crucial de 4.000 USDT. De modo geral, embora o mercado careça de uma energia clara de rompimento no curto prazo, os ativos principais ainda mantêm uma estrutura de alta saudável, e somados à expansão do ecossistema e à aceleração da alocação institucional, a base da tendência de alta ainda está presente, e o mercado pode esperar uma nova onda de impulso após um período de acumulação.
Imagem 1: BTC tem oscilado em alta nas últimas duas semanas, sendo várias vezes impedido em 119.000 USDT, com a energia a diminuir; ETH, por outro lado, tem subido de forma consistente, aproximando-se de 4.000 USDT, com o desempenho de curto prazo a ser mais forte que o de BTC, enquanto a confiança do mercado melhora.
Em termos de volatilidade, o BTC mantém uma oscilação moderada, apenas ampliando brevemente em alguns dias de negociação, com um ritmo geral relativamente estável, mostrando que a operação do capital principal do mercado é clara, com uma forte expectativa de tendência. Em contraste, a volatilidade do ETH apresentou várias subidas significativas após meados de julho, especialmente perto dos dias 16 e 25 de julho, refletindo uma maior divergência no mercado quanto à direção de ruptura, com comportamentos de teste e negociação ativos a curto prazo.
Apesar de ambas as volatilidades não terem saído da faixa baixa histórica, a recente elevação da volatilidade do ETH mostra que seu sentimento de mercado é bastante sensível, sendo suscetível a reações amplificadas por mensagens ou movimentações de capital de curto prazo. Se o volume de negociações aumentar em sincronia, não se pode excluir a possibilidade de que isso impulsione o ETH a fazer uma escolha de direção, e é necessário continuar a monitorar se sua volatilidade de preços se transforma em uma tendência.
Figura 2: A volatilidade do BTC é geralmente estável, enquanto a ETH apresentou amplificações frequentes em meados e final de julho, refletindo um aumento nas divergências de sentimento e direção do comércio a curto prazo.
Nas últimas duas semanas, o mercado de criptomoedas manteve um padrão de alta e consolidação. O BTC, após alcançar um novo pico histórico, carece de um impulso adicional, entrando em uma fase de consolidação, com volume e volatilidade convergindo, mas o suporte na parte inferior permanece estável e a estrutura não foi danificada; o ETH, por outro lado, mostra um desempenho sólido, subindo ao longo das médias e se aproximando de 4.000 USDT, apresentando uma força relativa. Em termos de volatilidade, o BTC mantém um ritmo estável; a volatilidade do ETH aumentou significativamente, refletindo a divergência de capital e um aumento no sentimento de teste. De modo geral, embora o impulso de curto prazo do mercado tenha diminuído, a estrutura dos ativos principais ainda é saudável, e o desenvolvimento ecológico e a participação de capital continuam a apoiar o mercado. Se houver uma combinação de volume e preço, é possível que uma nova rodada de escolha de tendência se aproxime.
2. Análise da razão de volume de negociação em longo e curto de Bitcoin e Ethereum (LSR)
A relação de tamanho de negociantes longos e curtos (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) é um indicador chave que mede o volume de negociações de compra e venda no mercado, geralmente usado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando o LSR é superior a 1, isso indica que o volume de compras ativas (comprando para ir longo) é maior do que o volume de vendas ativas (vendendo para ir curto), indicando que o mercado tende a ser otimista, com um sentimento bullish.
De acordo com os dados da Coinglass, a taxa de proporção de negociação longa e curta (LSR) do BTC está em uma tendência de queda geral, embora o preço se mantenha em uma faixa alta, a proporção longa e curta não conseguiu se manter continuamente em um nível otimista, mergulhando várias vezes abaixo de 1, e em 28 de julho até caiu abaixo de 0,90, refletindo uma fraqueza na disposição do mercado para perseguições de preços em alta, com os fundos de curto prazo se tornando mais conservadores, mostrando que apesar da estrutura do BTC ainda ser forte, o entusiasmo do mercado está diminuindo. De modo geral, a queda da proporção longa e curta do BTC após atingir novos altos indica uma diminuição no otimismo de curto prazo do mercado, com alguns fundos optando por reduzir gradualmente suas posições ou ficar em observação.
O índice de posições longas e curtas de ETH apresenta características desacopladas do movimento de preços. Apesar de o preço ter subido continuamente desde 15 de julho e se aproximado de 4.000 USDT, o índice de posições longas e curtas tem enfraquecido gradualmente desde meados de julho, mantendo-se em torno de 0,95 e até caindo brevemente abaixo de 0,90, mostrando que a operação de capital no mercado é relativamente cautelosa e que pode haver dúvidas sobre a sustentabilidade da alta do ETH. O LSR tem permanecido em níveis de baixa por vários dias, refletindo a preferência de capital de curto prazo por posições curtas experimentais; embora o mercado esteja em alta, o sentimento não acompanhou essa melhoria.
De um modo geral, tanto o BTC quanto o ETH estão a manter preços elevados, mas a proporção de longas e curtas está a enfraquecer, o que indica um agravamento da divergência no sentimento do mercado e uma maior cautela na alocação de fundos. A curto prazo, deve-se prestar atenção se a proporção de longas e curtas conseguirá recuperar, como um sinal antecipado se a tendência de alta dos preços continuará.
Imagem 3: Durante a oscilação alta do BTC, a proporção de longos e curtos foi gradualmente diminuindo, refletindo a redução da disposição do mercado para seguir preços.
Imagem 4: A relação longa/curta do ETH continua a estar em uma faixa de baixa, com uma atitude de participação de capital relativamente conservadora.
3. Análise do valor da posição do contrato
De acordo com os dados da Coinglass, o valor total das posições em contratos de BTC e ETH mantém-se em uma alta oscilação, mostrando que o capital de alavancagem do mercado, após uma entrada ativa no início, entrou em um estado de espera ou especulação em alta no curto prazo. O valor das posições em contratos de BTC testou várias vezes a faixa de 85 bilhões a 88 bilhões de dólares desde meados de julho; embora não tenha havido uma quebra clara, o nível geral ainda permanece em alta nos últimos meses; as posições em contratos de ETH, por outro lado, continuam a crescer de forma estável, ultrapassando 50 bilhões de dólares em meados de julho e mantendo-se em torno de 57 bilhões de dólares até 28 de julho, atingindo um novo máximo anual.
É importante notar que o crescimento das posições em contratos de ETH no final de julho foi claramente mais rápido do que o de BTC, refletindo a disposição do mercado para alavancar apostas em ETH de forma mais ativa, o que também corresponde à tendência de seu preço à vista subindo gradualmente e ao aumento do calor dos fundos.
De um modo geral, o capital de alavancagem de BTC e ETH está a operar de forma ativa em níveis elevados, com a preferência de risco do mercado a manter uma tendência de recuperação. No entanto, com os preços e os níveis de alavancagem a estarem sincronizados em patamares relativamente altos, se a volatilidade do mercado aumentar, não se pode excluir a possibilidade de uma pressão de liquidação concentrada em estágios, sendo aconselhável acompanhar de perto as mudanças no volume de posições e o risco de liquidação, para evitar uma mudança abrupta no sentimento do mercado.
Figura 5: O valor das posições em contratos de BTC e ETH mantém uma oscilação elevada, mostrando que o apetite por fundos alavancados continua forte, com o ETH apresentando uma taxa de crescimento superior.
4. Taxa de financiamento
Nas últimas duas semanas, as taxas de financiamento do BTC e ETH oscilaram ligeiramente em torno do eixo zero, mostrando que as forças compradoras e vendedoras do mercado estão em um impasse, com a disposição dos investidores para seguir em alta sendo limitada, e os fundos alavancados ainda não entraram em grande escala. Enquanto os preços se mantêm em altos níveis, as taxas de financiamento não apresentaram aumento significativo, refletindo que esta onda de alta é mais impulsionada por operações à vista e fundos de baixa alavancagem, com a estrutura do mercado relativamente robusta, ajudando a evitar riscos de bolhas de curto prazo. 【6】【7】
Do ponto de vista das tendências, a taxa de financiamento do ETH teve várias oscilações breves para o negativo durante este período, especialmente entre 24 e 26 de julho, quando caiu profundamente, atingindo um mínimo próximo de -0,015%, mas rapidamente se recuperou, não provocando liquidações em larga escala ou reversões de preços, mostrando que a resistência geral do mercado é boa. Vale a pena notar que a volatilidade da taxa de financiamento do BTC é relativamente baixa, com alta estabilidade, indicando que as instituições e os fundos conservadores ainda têm preferência por sua alocação; enquanto a taxa de financiamento do ETH apresenta uma volatilidade ligeiramente maior, refletindo divergências no mercado sobre sua tendência futura, com operações mais voltadas para a negociação.
De um modo geral, embora a atual situação financeira não tenha contribuído significativamente, também não representa uma pressão substancial. Se as taxas de financiamento puderem estabilizar-se e se manter em valores positivos elevados, juntamente com um aumento no volume de negócios, isso se tornará um sinal importante para uma aceleração na alta do mercado, merecendo atenção contínua.
Figura 6: As taxas de financiamento do BTC e ETH flutuam em torno do eixo zero, com uma forte sensação de espera no curto prazo, a dinâmica de alavancagem ainda não foi ampliada.
5. Gráficos de liquidação de contratos de criptomoedas
Segundo dados da Coinglass, a estrutura de liquidações de contratos no mercado de criptomoedas manteve um equilíbrio de tensão nas últimas duas semanas, sem ocorrer uma liquidação sistêmica ou uma liquidação concentrada, embora tenha havido liquidações localizadas durante o processo de oscilações de curto prazo. No lado das posições compradas, ocorreram duas ondas significativas de liquidações nos dias 18 e 23 de julho, especialmente no dia 23 de julho, quando o valor das liquidações atingiu 630 milhões de dólares, o maior valor dessa fase, indicando que os fundos que compraram em alta enfrentaram liquidações contrárias durante o processo de consolidação. Embora haja uma força de subida no mercado, o ritmo está claramente desacelerando.
A liquidação das posições vendidas foi relativamente moderada, ocorrendo apenas no dia 18 de julho, quando o mercado subiu fortemente, resultando em uma concentração de liquidações. Durante o restante do tempo, o volume permaneceu em níveis baixos, refletindo uma abordagem mais conservadora por parte dos operadores em posições vendidas, que tentaram realizar operações de "tocar o topo", mas não conseguiram desencadear liquidações em larga escala.
De uma forma geral, a estrutura de liquidação de contratos atuais não apresenta um desequilíbrio sistêmico, mostrando que o mercado mantém um fluxo de capital saudável e uma tensão de posições durante o processo de consolidação em níveis elevados. A liquidação de posições compradas em fases ajuda a liberar emoções excessivamente otimistas de curto prazo, limpando as posições flutuantes, e, em vez disso, acumulando energia para a próxima tendência do mercado. Se a volatilidade diminuir e a frequência de liquidações reduzir, isso poderá fornecer uma base mais sólida para reiniciar a tendência do mercado.
Figura 7: O valor das liquidações de posições longas em 23 de julho atingiu 630 milhões de dólares, mostrando que o capital que entrou em alta está sob pressão de correção.
No atual contexto de viés estrutural positivo e ritmo financeiro contido, a base para a continuidade da alta dos ativos criptográficos ainda está presente, mas após a entrada do mercado em uma fase de consolidação em alta, a volatilidade do sentimento de curto prazo aumentou, e tanto a busca por alta quanto por baixa enfrentam riscos faseados. O ritmo do mercado tende a se diversificar, e os investidores precisam utilizar ferramentas técnicas mais precisas para dominar o ritmo de negociação e o controle de riscos. Assim, o conteúdo a seguir se concentrará no indicador técnico quantitativo MACD (Média Móvel Convergente/Divergente), explorando sua eficácia na identificação de mudanças de tendência e na captura de sinais de entrada e saída durante os períodos de alta volatilidade e rotação de tendências. Focaremos na "Estratégia de Tendência MACD", avaliando seu desempenho em diferentes criptomoedas e estruturas de mercado, além de avaliar a adaptabilidade e estabilidade dessa estratégia em seguir o mercado, controlar recuos e amplificar os ganhos das tendências intermediárias.
Análise Quantitativa - Estratégia de Tendência MACD
（Aviso Legal: Todas as previsões deste artigo são baseadas em dados históricos e tendências de mercado, e são apenas para referência, não devem ser vistas como aconselhamento de investimento ou garantia de movimentos de mercado futuros. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.）
1. Resumo da Estratégia
Esta estratégia baseia-se no indicador técnico MACD (Média Móvel Convergente Divergente), combinando sinais de reversão de momentum e mecanismos de controle de risco, para executar operações de trading de acompanhamento de tendência. Quando o indicador MACD gera um cruzamento dourado (a linha MACD cruzando acima da linha de sinal), é acionado um sinal de compra, e o risco é controlado através de ordens fixas de lucro e de stop-loss, garantindo uma entrada e saída disciplinada. Esta estratégia é adequada para mercados que mudam de uma fase de consolidação para uma fase de tendência, visando capturar os principais movimentos de alta.
Este teste de retrocesso utiliza os dez projetos de criptomoedas com maior capitalização de mercado (excluindo stablecoins) como alvo, abrangendo blockchains principais e ativos de alta liquidez. O teste avalia a adaptabilidade e a utilidade da estratégia em diferentes moedas e fases de mercado, verificando sua viabilidade e robustez na implementação em tempo real.
2. Definição de parâmetros principais
3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação
Condições de entrada
Sem posição, o MACD forma um cruzamento de alta (MACD ultrapassa a linha de sinal para cima), acionando um sinal de compra.
Condições de entrada:
Reversão do MACD: Cruzamento negativo do MACD (MACD quebra para baixo da linha de sinal), ou seja, sinal de reversão da tendência aparece, acionando o sinal de fechamento.
Fechar Posição de Stop Loss: Se o preço cair até o preço de compra * (1 - stop_loss_percent), aciona o stop loss forçado.
Fechar a posição com lucro: se o preço subir até o preço de compra * (1 + take_profit_percent), ativa o fechamento da posição com lucro.
Exemplo Prático
Sinal de negociação ativado
A imagem abaixo mostra o gráfico de velas de 1 hora do SUI/USDT quando a estratégia foi acionada em 19 de julho de 2025. Neste momento, a linha rápida do MACD rompeu para cima a linha de sinal, formando um sinal de cruzamento dourado padrão, que está de acordo com a condição de construção de posição de alta "força de impulso crescente" da estratégia. Ao mesmo tempo, o preço já se encontra acima das médias móveis de curto prazo (MA5 e MA10), indicando uma reversão de tendência de alta no curto prazo, com as médias móveis de curto prazo apresentando uma tendência de alta, o que fortalece ainda mais a confirmação de entrada.
O volume de transações aumentou durante este período, acompanhado pela mudança do gráfico de barras do MACD de negativo para positivo, indicando uma clara reversão de momentum, refletindo uma mudança para um sentimento de mercado mais otimista. Com o preço se afastando da faixa de consolidação anterior, a estratégia acionou uma operação de construção de posição compradora, estabelecendo um stop loss fixo de 1% e um take profit fixo de 15%, com o objetivo de capturar a tendência de alta subsequente. A partir do movimento subsequente no gráfico, é evidente que este sinal conseguiu posicionar-se no ponto de partida de uma alta fase, validando a capacidade de reação da estratégia e a eficácia das operações na fase inicial da tendência.
Imagem 8: Diagrama de posição de entrada da estratégia SUI/USDT (19 de julho de 2025)
Ações e Resultados de Negociação
O SUI apresentou um cruzamento de baixa do MACD em 21 de julho de 2025, e o programa acionou um sinal de saída, executando a operação de fechamento. Na imagem, pode-se ver que a linha MACD rompeu a linha de sinal de cima para baixo, formando um típico sinal de enfraquecimento da tendência, enquanto o gráfico de barras converge, mostrando que a dinâmica está gradualmente enfraquecendo. Apesar de o preço ainda estar acima da média móvel de curto prazo, a tendência de alta já desacelerou, e os altos consecutivos não conseguiram romper efetivamente, refletindo um enfraquecimento marginal da dinâmica do mercado. O volume de transações também não mostrou um aumento contínuo, refletindo uma disposição limitada do mercado para buscar altas. Nesse contexto, a estratégia se baseia no "cruzamento de baixa do MACD" como um sinal proativo de reversão de tendência, optando por sair antes que a dinâmica de alta se esgote, garantindo parte dos ganhos anteriores na faixa.
A presente saída faz parte do mecanismo de controlo de risco da reversão de tendência na estratégia, que permite uma saída oportuna de acordo com os indicadores de momentum antes de se atingir o stop loss ou take profit, evitando eficazmente potenciais recuos resultantes de oscilações em alta ou reversões de tendência. No futuro, se puder ser combinada ainda mais com a intensidade da tendência ou mudanças no volume para auxiliar no julgamento, poderá melhorar a precisão dos sinais de saída e a capacidade de manter os lucros.
Figura 9: Diagrama de posição de saída da estratégia SUI/USDT (21 de julho de 2025)
Através dos exemplos práticos acima, mostramos de forma intuitiva a lógica de entrada e saída e o mecanismo dinâmico de controle de risco da estratégia de tendência baseada no indicador MACD durante o processo de evolução do mercado. Esta estratégia utiliza o cruzamento dourado do MACD como um sinal de fortalecimento do momentum, entrando decisivamente para seguir a tendência, e combinando configurações fixas de take profit e stop loss para gerir eficazmente o risco das transações; quando o cruzamento da morte do MACD ocorre e o momentum diminui, saímos a tempo, garantindo a retenção dos lucros acumulados em períodos específicos.
Enquanto controla os recuos, a estratégia conseguiu evitar a realização de lucros que poderia ser trazida pela volatilidade em alta, demonstrando a sua capacidade defensiva e disciplina de negociação na fase de exaustão da tendência. Este caso não apenas valida a executabilidade e estabilidade da estratégia MACD no mercado real, mas também fornece uma base empírica para a otimização de estratégias combinando a avaliação da força da tendência, a relação entre volume e preço ou sinais multifactoriais.
4. Exemplos de Aplicação Prática
Configuração de Backtesting de Parâmetros
Para encontrar a melhor combinação de parâmetros, realizamos uma busca em grade sistemática nos seguintes intervalos:
macd_fast：8 a 15 (passo de 2)
macd_slow：20 a 31 (passo de 2)
macd_signal：5 a 13 (passo de 2)
stop_loss_percent : 1% a 2% (passo de 0.5%)
take_profit_percent : 10% a 16% (passo de 5%)
Tomando como exemplo os dez principais projetos de criptomoeda por capitalização de mercado (excluindo stablecoins), este artigo retrocedeu os dados de K-line de 1 hora entre maio de 2024 e julho de 2025, testando um total de 384 combinações de parâmetros e selecionando os cinco grupos com o melhor desempenho em termos de taxa de retorno anualizada. Os critérios de avaliação incluem taxa de retorno anualizada, valor de Sharpe, máxima retração e ROMAD (relação entre retorno e máxima retração), a fim de avaliar de forma abrangente a estabilidade da estratégia e o desempenho ajustado ao risco em diferentes ambientes de mercado.
Figura 10: Tabela de comparação do desempenho das cinco melhores estratégias
Descrição da Lógica da Estratégia
Quando o programa detectar que a linha MACD ultrapassou a linha de sinal para cima (ou seja, ocorreu um cruzamento de alta), será considerado que a força do mercado aumentou e pode entrar na fase de tendência de alta, e a estratégia acionará imediatamente uma operação de compra. Essa lógica visa capturar o ponto de inflexão chave no início da tendência, utilizando o MACD para identificar os sinais de reversão de alta e baixa, a fim de confirmar que a tendência pode passar de uma fase de flutuação para uma tendência unidirecional. Após a entrada, o sistema combinará um mecanismo de lucro fixo e stop loss fixo para fortalecer o desempenho do gerenciamento de riscos. Se o preço subsequente atingir o objetivo de lucro definido ou recuar abaixo de uma certa proporção do preço de compra, o sistema executará automaticamente a operação de saída, garantindo que os lucros existentes sejam bloqueados ou que os riscos sejam controlados.
Tomando SUI como exemplo, as configurações utilizadas nesta estratégia são as seguintes:
macd_fast= 12
macd_slow= 30
macd_signal= 11
stop_loss_percent = 1%
take_profit_percent = 15%
Esta lógica combina sinais de ruptura de preço com regras de controle de risco de proporção fixa, sendo adequada para ambientes de mercado com tendência clara e estrutura de ondas definida. Ao seguir a tendência, controla efetivamente as retracções, melhorando a estabilidade das operações e a qualidade geral dos retornos.
Análise de Desempenho e Resultados
O intervalo de retrocesso é de maio de 2024 a julho de 2025, com a estratégia baseada na lógica de entrada com o cruzamento de alta do MACD e stops fixos de lucro e perda, aplicada aos principais ativos de criptomoeda com maior capitalização (excluindo stablecoins). De uma forma geral, o desempenho acumulado da estratégia é superior ao da estratégia de Buy and Hold do BTC e do ETH, demonstrando uma clara capacidade de rastreamento de momentum e bons resultados de controle de risco.
Na imagem, pode-se ver que as curvas de rendimento das estratégias SUI e TRX apresentam o desempenho mais impressionante, com uma tendência geral de alta contínua, acumulando retornos superiores a 100%. Entrando várias vezes no início da tendência e realizando lucros com sucesso, demonstram uma boa capacidade de seguir tendências. Dentre elas, a estratégia SUI é a que apresenta o melhor desempenho a longo prazo, subindo de forma constante desde outubro de 2024, alcançando o pico da estratégia em meados de 2025, com os maiores retornos acumulados entre todas as criptomoedas.
Em comparação, a estratégia Buy and Hold apresentou uma volatilidade significativa durante o mesmo período, especialmente com o ETH, que teve uma retração máxima faseada superior a 50%, expondo os riscos da manutenção a longo prazo em um mercado de alta volatilidade. Por outro lado, a estratégia MACD, através de um mecanismo de entrada e saída bem definido, consegue sair rapidamente em mercados laterais e se defender eficazmente durante correções de preço, alcançando uma acumulação robusta. Além disso, com base no desempenho do DOGE e do XRP, a estratégia também demonstra boa adaptabilidade em moedas de média a alta volatilidade, conseguindo não apenas capturar ondas de alta, mas também evitar correções profundas.
Em suma, a estratégia de cruzamento de alta do MACD combinada com a fixação de lucros e perdas demonstrou um bom desempenho em termos de rentabilidade, capacidade de resistência a retracções e aplicabilidade em múltiplas criptomoedas, possuindo valor prático de implementação. No futuro, pode-se combinar ainda mais com mecanismos dinâmicos de stop gain, variações de volume ou indicadores de confirmação de tendência, para otimizar a sensibilidade da estratégia às mudanças de mercado e melhorar a eficiência geral das operações e a qualidade dos lucros.
Figura 11: Comparação da taxa de retorno acumulada nos últimos doze meses entre cinco estratégias de parâmetros ótimos e as estratégias de manutenção de BTC e ETH.
5. Resumo da estratégia de negociação
Esta estratégia é baseada na construção de lógica de entrada e saída com o indicador MACD, detectando sinais de cruzamento para determinar o momento de início da tendência, juntamente com um mecanismo fixo de stop gain e stop loss, demonstrando uma sólida capacidade de controle de risco e um desempenho de rendimento em contínua ascensão em vários ativos criptográficos populares. Durante o período de backtesting, esta estratégia conseguiu capturar várias vezes as mudanças-chave no início da tendência, especialmente em períodos de volatilidade do mercado ou fases de reversão de tendência, com um desempenho geral que supera claramente a estratégia tradicional de Buy and Hold.
De acordo com os resultados de backtest de múltiplas criptomoedas, as estratégias SUI e TRX apresentaram o melhor desempenho, com retornos acumulados superiores a 100%. Dentre elas, a estratégia SUI teve o melhor desempenho a longo prazo, mantendo-se no topo dos retornos entre todas as criptomoedas. Além disso, essa estratégia também evitou efetivamente o risco de quedas acentuadas que ativos como ETH poderiam enfrentar durante o período de manutenção em spot, validando ainda mais sua estabilidade e confiabilidade em um ambiente de negociação real.
É importante notar que, embora a taxa de sucesso da maioria das estratégias de criptomoedas em backtesting possa não ser superior a 50%, a estratégia consegue acumular lucros de forma contínua ao controlar perdas e prolongar ganhos, graças a uma disciplina clara de entrada e saída e a uma estrutura de lucros e perdas assimétrica. Este design ressalta a importância e a eficácia dos sistemas de gestão de risco e de gestão de posições em ambientes de baixa taxa de sucesso.
De um modo geral, a estratégia de tendência MACD alcança um bom equilíbrio entre rentabilidade, controle de perdas e eficiência na utilização de capital, sendo especialmente adequada para estruturas de mercado de média a alta volatilidade e tendência pouco clara. No futuro, pode-se introduzir confirmação de volume, filtragem por médias móveis ou mecanismos de ressonância de múltiplos ciclos de sinal para aumentar a precisão dos sinais, e expandir para uma estrutura de estratégia quantitativa de múltiplos fatores e múltiplos produtos, continuando a reforçar a adaptabilidade e a escalabilidade da estratégia.
Resumo
De 15 a 28 de julho de 2025, o mercado de criptomoedas manteve uma estrutura estruturalmente otimista, com ativos de destaque realizando movimentos de alta em níveis elevados, enquanto a estrutura técnica e os fundamentos permanecem relativamente saudáveis. No entanto, indicadores-chave, como a relação long/short, taxa de financiamento e estrutura de liquidações, mostram que o sentimento do mercado a curto prazo tende a ser cauteloso, com um ritmo de entrada de capital conservador, e a dinâmica de alavancagem ainda não foi totalmente liberada. Embora BTC e ETH estejam mantendo operações em níveis elevados, a força compradora e vendedora continua em um embate, e o ritmo do mercado está gradualmente se voltando para uma luta de consolidação e repetições exploratórias.
A evolução futura do mercado dependerá fortemente da evolução adicional da liquidez e da estrutura de negociação, especialmente em fatores como a combinação de volume de transações, a recuperação das taxas de financiamento e a estabilidade das posições, se serão capazes de formar condições catalisadoras para a continuidade da tendência. Se o preço, após uma consolidação em níveis altos, conseguir uma ruptura com aumento de volume, acompanhado por indicadores técnicos fortalecidos simultaneamente, os ativos principais poderão iniciar um novo ciclo de alta; por outro lado, se o período de oscilações continuar a se arrastar e as divergências no mercado se intensificarem, não se pode descartar a possibilidade de uma correção ou uma consolidação de troca em um determinado período.
No atual ponto crítico, onde a estrutura é predominantemente otimista, mas as divergências estão a aumentar, as estratégias de curto prazo devem focar mais na gestão do ritmo e no controle de riscos, combinando de forma flexível ferramentas de tendência e gestão de posições, enquanto buscam oportunidades de certeza de forma estável em um mercado complexo. Nesse contexto, estratégias de tendência baseadas na entrada com o cruzamento dourado do MACD e na saída com stop gain e stop loss fixos demonstram boas vantagens de negociação a médio e curto prazo. Essa estratégia identifica pontos de reversão do mercado através de indicadores de momento e reforça o controle de riscos e a disciplina de execução através de uma lógica clara de entrada e saída. Os resultados das simulações mostram que a estratégia teve um desempenho excepcional em moedas principais como SUI e TRX, com um retorno acumulado superior a 150%, além de um bom controle sobre as retrações gerais.
Apesar da taxa de vitória geralmente ser inferior a 50%, a estrutura de lucro e perda assimétrica e o rigoroso mecanismo de stop loss ainda conseguem realizar consistentemente retornos positivos, demonstrando robustez em mercados de alta volatilidade. De uma forma geral, a estratégia de tendência MACD atinge um bom equilíbrio entre potencial de retorno, capacidade de resistência a recuos e eficiência de execução, possuindo valor prático de implementação. No futuro, se puder combinar ainda mais fatores quantitativos como volume de negociação, intensidade de tendência ou ressonância de múltiplos ciclos, e introduzir mecanismos de controle de risco mais flexíveis, há esperança de continuar a melhorar sua adaptabilidade e escalabilidade em estruturas de mercado complexas.
Referência:
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Gate Research Institute: ETH at the integer threshold, MACD trend strategy captures over 150%
Resumo
Visão Geral do Mercado
Para apresentar o comportamento de capital e as mudanças na estrutura de transações no atual mercado de criptomoedas, este relatório aborda cinco dimensões-chave: a volatilidade de preços do Bitcoin e do Ethereum, a razão de negociação longa e curta (LSR), o montante de posições em contratos, a taxa de financiamento e os dados de liquidação no mercado. Esses cinco indicadores abrangem a tendência de preços, o sentimento de capital e a situação de risco, refletindo de forma abrangente a intensidade de negociação e as características estruturais do mercado atual. A seguir, serão analisadas as mudanças mais recentes de cada indicador desde 15 de julho:
1. Análise da volatilidade dos preços do Bitcoin e Ethereum
De acordo com os dados da CoinGecko, durante o período de 15 a 28 de julho, o mercado de criptomoedas passou por uma consolidação em alta, com o BTC e o ETH entrando em uma faixa lateral após romperem os máximos das fases anteriores. O impulso de curto prazo tende a ser suave, mas a estrutura geral mantém uma configuração de alta.
No lado do BTC, após atingir um novo recorde histórico de 123.000 USDT em 14 de julho, entrou em uma faixa de alta volatilidade, com o preço testando repetidamente os níveis em torno de 119.000 USDT. Do ponto de vista técnico, as médias móveis de curto prazo e a MA30 apresentam um estado de convergência. Embora o MACD tenha formado um cruzamento dourado em um determinado momento, a coluna de momentum desacelerou, e o preço carece de um rompimento adicional do suporte. O volume de negociações continuou a diminuir após o pico, refletindo uma queda na disposição do mercado para seguir o preço. Apesar disso, o suporte geral permanece estável, com a faixa de 115.000–116.000 USDT apresentando uma força de compra significativa.
Observando os fundamentos, o ecossistema do Bitcoin continua a se expandir, com o volume de transações na cadeia superando oficialmente o da Visa, marcando o reconhecimento progressivo de suas propriedades de pagamento nos mercados de capitais globais. Ao mesmo tempo, a liquidez na cadeia está se estreitando e as posições institucionais continuam a aumentar, reforçando o papel do BTC como "ouro digital" e ativo colateral central. A Merlin Chain recentemente completou a atualização 2.0, com o objetivo de aumentar a capacidade de geração de rendimento do Bitcoin e as aplicações em diferentes cadeias, trazendo mais cenários de uso real para o BTC, o que pode impulsionar uma reavaliação do valor a longo prazo.
Em relação ao ETH, nas últimas duas semanas, tem mostrado uma tendência de subida relativamente robusta. O ETH começou em cerca de 3,550 USDT, subindo lentamente ao longo das médias móveis de curto prazo, e em 28 de julho aproximou-se da marca de 4,000 USDT, com uma estrutura técnica completa. O MACD continua a aumentar, e as médias móveis apresentam uma configuração de alta, indicando que a momentum se mantém estável. Embora o volume de negociação não tenha mostrado um crescimento explosivo, o aumento moderado do volume em conjunto com a tendência mostra que a disposição dos participantes do mercado está gradualmente aumentando.
Em suma, desde meados de julho, o mercado de criptomoedas entrou em um período de consolidação em altos níveis. O BTC, após alcançar novos máximos, ficou preso em uma flutuação lateral, com a energia desacelerando e o volume de negociação continuando a diminuir, mas o suporte na parte inferior se mantém sólido, com fundamentos positivos fornecendo um suporte robusto para a tendência de médio e longo prazo. O ETH, por outro lado, demonstra uma continuidade mais forte na tendência, com uma estrutura técnica completa e uma ascensão constante ao longo das médias móveis, enquanto o entusiasmo do capital está aumentando gradualmente, aproximando-se da marca crucial de 4.000 USDT. De modo geral, embora o mercado careça de uma energia clara de rompimento no curto prazo, os ativos principais ainda mantêm uma estrutura de alta saudável, e somados à expansão do ecossistema e à aceleração da alocação institucional, a base da tendência de alta ainda está presente, e o mercado pode esperar uma nova onda de impulso após um período de acumulação.
Imagem 1: BTC tem oscilado em alta nas últimas duas semanas, sendo várias vezes impedido em 119.000 USDT, com a energia a diminuir; ETH, por outro lado, tem subido de forma consistente, aproximando-se de 4.000 USDT, com o desempenho de curto prazo a ser mais forte que o de BTC, enquanto a confiança do mercado melhora.![]()
Em termos de volatilidade, o BTC mantém uma oscilação moderada, apenas ampliando brevemente em alguns dias de negociação, com um ritmo geral relativamente estável, mostrando que a operação do capital principal do mercado é clara, com uma forte expectativa de tendência. Em contraste, a volatilidade do ETH apresentou várias subidas significativas após meados de julho, especialmente perto dos dias 16 e 25 de julho, refletindo uma maior divergência no mercado quanto à direção de ruptura, com comportamentos de teste e negociação ativos a curto prazo.
Apesar de ambas as volatilidades não terem saído da faixa baixa histórica, a recente elevação da volatilidade do ETH mostra que seu sentimento de mercado é bastante sensível, sendo suscetível a reações amplificadas por mensagens ou movimentações de capital de curto prazo. Se o volume de negociações aumentar em sincronia, não se pode excluir a possibilidade de que isso impulsione o ETH a fazer uma escolha de direção, e é necessário continuar a monitorar se sua volatilidade de preços se transforma em uma tendência.
Figura 2: A volatilidade do BTC é geralmente estável, enquanto a ETH apresentou amplificações frequentes em meados e final de julho, refletindo um aumento nas divergências de sentimento e direção do comércio a curto prazo.![]()
Nas últimas duas semanas, o mercado de criptomoedas manteve um padrão de alta e consolidação. O BTC, após alcançar um novo pico histórico, carece de um impulso adicional, entrando em uma fase de consolidação, com volume e volatilidade convergindo, mas o suporte na parte inferior permanece estável e a estrutura não foi danificada; o ETH, por outro lado, mostra um desempenho sólido, subindo ao longo das médias e se aproximando de 4.000 USDT, apresentando uma força relativa. Em termos de volatilidade, o BTC mantém um ritmo estável; a volatilidade do ETH aumentou significativamente, refletindo a divergência de capital e um aumento no sentimento de teste. De modo geral, embora o impulso de curto prazo do mercado tenha diminuído, a estrutura dos ativos principais ainda é saudável, e o desenvolvimento ecológico e a participação de capital continuam a apoiar o mercado. Se houver uma combinação de volume e preço, é possível que uma nova rodada de escolha de tendência se aproxime.
2. Análise da razão de volume de negociação em longo e curto de Bitcoin e Ethereum (LSR)
De acordo com os dados da Coinglass, a taxa de proporção de negociação longa e curta (LSR) do BTC está em uma tendência de queda geral, embora o preço se mantenha em uma faixa alta, a proporção longa e curta não conseguiu se manter continuamente em um nível otimista, mergulhando várias vezes abaixo de 1, e em 28 de julho até caiu abaixo de 0,90, refletindo uma fraqueza na disposição do mercado para perseguições de preços em alta, com os fundos de curto prazo se tornando mais conservadores, mostrando que apesar da estrutura do BTC ainda ser forte, o entusiasmo do mercado está diminuindo. De modo geral, a queda da proporção longa e curta do BTC após atingir novos altos indica uma diminuição no otimismo de curto prazo do mercado, com alguns fundos optando por reduzir gradualmente suas posições ou ficar em observação.
O índice de posições longas e curtas de ETH apresenta características desacopladas do movimento de preços. Apesar de o preço ter subido continuamente desde 15 de julho e se aproximado de 4.000 USDT, o índice de posições longas e curtas tem enfraquecido gradualmente desde meados de julho, mantendo-se em torno de 0,95 e até caindo brevemente abaixo de 0,90, mostrando que a operação de capital no mercado é relativamente cautelosa e que pode haver dúvidas sobre a sustentabilidade da alta do ETH. O LSR tem permanecido em níveis de baixa por vários dias, refletindo a preferência de capital de curto prazo por posições curtas experimentais; embora o mercado esteja em alta, o sentimento não acompanhou essa melhoria.
De um modo geral, tanto o BTC quanto o ETH estão a manter preços elevados, mas a proporção de longas e curtas está a enfraquecer, o que indica um agravamento da divergência no sentimento do mercado e uma maior cautela na alocação de fundos. A curto prazo, deve-se prestar atenção se a proporção de longas e curtas conseguirá recuperar, como um sinal antecipado se a tendência de alta dos preços continuará.
Imagem 3: Durante a oscilação alta do BTC, a proporção de longos e curtos foi gradualmente diminuindo, refletindo a redução da disposição do mercado para seguir preços.![]()
Imagem 4: A relação longa/curta do ETH continua a estar em uma faixa de baixa, com uma atitude de participação de capital relativamente conservadora.![]()
3. Análise do valor da posição do contrato
De acordo com os dados da Coinglass, o valor total das posições em contratos de BTC e ETH mantém-se em uma alta oscilação, mostrando que o capital de alavancagem do mercado, após uma entrada ativa no início, entrou em um estado de espera ou especulação em alta no curto prazo. O valor das posições em contratos de BTC testou várias vezes a faixa de 85 bilhões a 88 bilhões de dólares desde meados de julho; embora não tenha havido uma quebra clara, o nível geral ainda permanece em alta nos últimos meses; as posições em contratos de ETH, por outro lado, continuam a crescer de forma estável, ultrapassando 50 bilhões de dólares em meados de julho e mantendo-se em torno de 57 bilhões de dólares até 28 de julho, atingindo um novo máximo anual.
É importante notar que o crescimento das posições em contratos de ETH no final de julho foi claramente mais rápido do que o de BTC, refletindo a disposição do mercado para alavancar apostas em ETH de forma mais ativa, o que também corresponde à tendência de seu preço à vista subindo gradualmente e ao aumento do calor dos fundos.
De um modo geral, o capital de alavancagem de BTC e ETH está a operar de forma ativa em níveis elevados, com a preferência de risco do mercado a manter uma tendência de recuperação. No entanto, com os preços e os níveis de alavancagem a estarem sincronizados em patamares relativamente altos, se a volatilidade do mercado aumentar, não se pode excluir a possibilidade de uma pressão de liquidação concentrada em estágios, sendo aconselhável acompanhar de perto as mudanças no volume de posições e o risco de liquidação, para evitar uma mudança abrupta no sentimento do mercado.
Figura 5: O valor das posições em contratos de BTC e ETH mantém uma oscilação elevada, mostrando que o apetite por fundos alavancados continua forte, com o ETH apresentando uma taxa de crescimento superior.![]()
4. Taxa de financiamento
Nas últimas duas semanas, as taxas de financiamento do BTC e ETH oscilaram ligeiramente em torno do eixo zero, mostrando que as forças compradoras e vendedoras do mercado estão em um impasse, com a disposição dos investidores para seguir em alta sendo limitada, e os fundos alavancados ainda não entraram em grande escala. Enquanto os preços se mantêm em altos níveis, as taxas de financiamento não apresentaram aumento significativo, refletindo que esta onda de alta é mais impulsionada por operações à vista e fundos de baixa alavancagem, com a estrutura do mercado relativamente robusta, ajudando a evitar riscos de bolhas de curto prazo. 【6】【7】
Do ponto de vista das tendências, a taxa de financiamento do ETH teve várias oscilações breves para o negativo durante este período, especialmente entre 24 e 26 de julho, quando caiu profundamente, atingindo um mínimo próximo de -0,015%, mas rapidamente se recuperou, não provocando liquidações em larga escala ou reversões de preços, mostrando que a resistência geral do mercado é boa. Vale a pena notar que a volatilidade da taxa de financiamento do BTC é relativamente baixa, com alta estabilidade, indicando que as instituições e os fundos conservadores ainda têm preferência por sua alocação; enquanto a taxa de financiamento do ETH apresenta uma volatilidade ligeiramente maior, refletindo divergências no mercado sobre sua tendência futura, com operações mais voltadas para a negociação.
De um modo geral, embora a atual situação financeira não tenha contribuído significativamente, também não representa uma pressão substancial. Se as taxas de financiamento puderem estabilizar-se e se manter em valores positivos elevados, juntamente com um aumento no volume de negócios, isso se tornará um sinal importante para uma aceleração na alta do mercado, merecendo atenção contínua.
Figura 6: As taxas de financiamento do BTC e ETH flutuam em torno do eixo zero, com uma forte sensação de espera no curto prazo, a dinâmica de alavancagem ainda não foi ampliada.![]()
5. Gráficos de liquidação de contratos de criptomoedas
Segundo dados da Coinglass, a estrutura de liquidações de contratos no mercado de criptomoedas manteve um equilíbrio de tensão nas últimas duas semanas, sem ocorrer uma liquidação sistêmica ou uma liquidação concentrada, embora tenha havido liquidações localizadas durante o processo de oscilações de curto prazo. No lado das posições compradas, ocorreram duas ondas significativas de liquidações nos dias 18 e 23 de julho, especialmente no dia 23 de julho, quando o valor das liquidações atingiu 630 milhões de dólares, o maior valor dessa fase, indicando que os fundos que compraram em alta enfrentaram liquidações contrárias durante o processo de consolidação. Embora haja uma força de subida no mercado, o ritmo está claramente desacelerando.
A liquidação das posições vendidas foi relativamente moderada, ocorrendo apenas no dia 18 de julho, quando o mercado subiu fortemente, resultando em uma concentração de liquidações. Durante o restante do tempo, o volume permaneceu em níveis baixos, refletindo uma abordagem mais conservadora por parte dos operadores em posições vendidas, que tentaram realizar operações de "tocar o topo", mas não conseguiram desencadear liquidações em larga escala.
De uma forma geral, a estrutura de liquidação de contratos atuais não apresenta um desequilíbrio sistêmico, mostrando que o mercado mantém um fluxo de capital saudável e uma tensão de posições durante o processo de consolidação em níveis elevados. A liquidação de posições compradas em fases ajuda a liberar emoções excessivamente otimistas de curto prazo, limpando as posições flutuantes, e, em vez disso, acumulando energia para a próxima tendência do mercado. Se a volatilidade diminuir e a frequência de liquidações reduzir, isso poderá fornecer uma base mais sólida para reiniciar a tendência do mercado.
Figura 7: O valor das liquidações de posições longas em 23 de julho atingiu 630 milhões de dólares, mostrando que o capital que entrou em alta está sob pressão de correção.![]()
No atual contexto de viés estrutural positivo e ritmo financeiro contido, a base para a continuidade da alta dos ativos criptográficos ainda está presente, mas após a entrada do mercado em uma fase de consolidação em alta, a volatilidade do sentimento de curto prazo aumentou, e tanto a busca por alta quanto por baixa enfrentam riscos faseados. O ritmo do mercado tende a se diversificar, e os investidores precisam utilizar ferramentas técnicas mais precisas para dominar o ritmo de negociação e o controle de riscos. Assim, o conteúdo a seguir se concentrará no indicador técnico quantitativo MACD (Média Móvel Convergente/Divergente), explorando sua eficácia na identificação de mudanças de tendência e na captura de sinais de entrada e saída durante os períodos de alta volatilidade e rotação de tendências. Focaremos na "Estratégia de Tendência MACD", avaliando seu desempenho em diferentes criptomoedas e estruturas de mercado, além de avaliar a adaptabilidade e estabilidade dessa estratégia em seguir o mercado, controlar recuos e amplificar os ganhos das tendências intermediárias.
Análise Quantitativa - Estratégia de Tendência MACD
（Aviso Legal: Todas as previsões deste artigo são baseadas em dados históricos e tendências de mercado, e são apenas para referência, não devem ser vistas como aconselhamento de investimento ou garantia de movimentos de mercado futuros. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.）
1. Resumo da Estratégia
Esta estratégia baseia-se no indicador técnico MACD (Média Móvel Convergente Divergente), combinando sinais de reversão de momentum e mecanismos de controle de risco, para executar operações de trading de acompanhamento de tendência. Quando o indicador MACD gera um cruzamento dourado (a linha MACD cruzando acima da linha de sinal), é acionado um sinal de compra, e o risco é controlado através de ordens fixas de lucro e de stop-loss, garantindo uma entrada e saída disciplinada. Esta estratégia é adequada para mercados que mudam de uma fase de consolidação para uma fase de tendência, visando capturar os principais movimentos de alta.
Este teste de retrocesso utiliza os dez projetos de criptomoedas com maior capitalização de mercado (excluindo stablecoins) como alvo, abrangendo blockchains principais e ativos de alta liquidez. O teste avalia a adaptabilidade e a utilidade da estratégia em diferentes moedas e fases de mercado, verificando sua viabilidade e robustez na implementação em tempo real.
2. Definição de parâmetros principais
3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação
Condições de entrada
Condições de entrada:
stop_loss_percent), aciona o stop loss forçado.take_profit_percent), ativa o fechamento da posição com lucro.Exemplo Prático
Imagem 8: Diagrama de posição de entrada da estratégia SUI/USDT (19 de julho de 2025)![]()
Figura 9: Diagrama de posição de saída da estratégia SUI/USDT (21 de julho de 2025)![]()
Através dos exemplos práticos acima, mostramos de forma intuitiva a lógica de entrada e saída e o mecanismo dinâmico de controle de risco da estratégia de tendência baseada no indicador MACD durante o processo de evolução do mercado. Esta estratégia utiliza o cruzamento dourado do MACD como um sinal de fortalecimento do momentum, entrando decisivamente para seguir a tendência, e combinando configurações fixas de take profit e stop loss para gerir eficazmente o risco das transações; quando o cruzamento da morte do MACD ocorre e o momentum diminui, saímos a tempo, garantindo a retenção dos lucros acumulados em períodos específicos.
Enquanto controla os recuos, a estratégia conseguiu evitar a realização de lucros que poderia ser trazida pela volatilidade em alta, demonstrando a sua capacidade defensiva e disciplina de negociação na fase de exaustão da tendência. Este caso não apenas valida a executabilidade e estabilidade da estratégia MACD no mercado real, mas também fornece uma base empírica para a otimização de estratégias combinando a avaliação da força da tendência, a relação entre volume e preço ou sinais multifactoriais.
4. Exemplos de Aplicação Prática
Configuração de Backtesting de Parâmetros Para encontrar a melhor combinação de parâmetros, realizamos uma busca em grade sistemática nos seguintes intervalos:
macd_fast：8 a 15 (passo de 2)macd_slow：20 a 31 (passo de 2)macd_signal：5 a 13 (passo de 2)stop_loss_percent: 1% a 2% (passo de 0.5%)take_profit_percent: 10% a 16% (passo de 5%)Tomando como exemplo os dez principais projetos de criptomoeda por capitalização de mercado (excluindo stablecoins), este artigo retrocedeu os dados de K-line de 1 hora entre maio de 2024 e julho de 2025, testando um total de 384 combinações de parâmetros e selecionando os cinco grupos com o melhor desempenho em termos de taxa de retorno anualizada. Os critérios de avaliação incluem taxa de retorno anualizada, valor de Sharpe, máxima retração e ROMAD (relação entre retorno e máxima retração), a fim de avaliar de forma abrangente a estabilidade da estratégia e o desempenho ajustado ao risco em diferentes ambientes de mercado.
Figura 10: Tabela de comparação do desempenho das cinco melhores estratégias![]()
Descrição da Lógica da Estratégia Quando o programa detectar que a linha MACD ultrapassou a linha de sinal para cima (ou seja, ocorreu um cruzamento de alta), será considerado que a força do mercado aumentou e pode entrar na fase de tendência de alta, e a estratégia acionará imediatamente uma operação de compra. Essa lógica visa capturar o ponto de inflexão chave no início da tendência, utilizando o MACD para identificar os sinais de reversão de alta e baixa, a fim de confirmar que a tendência pode passar de uma fase de flutuação para uma tendência unidirecional. Após a entrada, o sistema combinará um mecanismo de lucro fixo e stop loss fixo para fortalecer o desempenho do gerenciamento de riscos. Se o preço subsequente atingir o objetivo de lucro definido ou recuar abaixo de uma certa proporção do preço de compra, o sistema executará automaticamente a operação de saída, garantindo que os lucros existentes sejam bloqueados ou que os riscos sejam controlados.
Tomando SUI como exemplo, as configurações utilizadas nesta estratégia são as seguintes:
macd_fast= 12macd_slow= 30macd_signal= 11stop_loss_percent= 1%take_profit_percent= 15%Esta lógica combina sinais de ruptura de preço com regras de controle de risco de proporção fixa, sendo adequada para ambientes de mercado com tendência clara e estrutura de ondas definida. Ao seguir a tendência, controla efetivamente as retracções, melhorando a estabilidade das operações e a qualidade geral dos retornos.
Análise de Desempenho e Resultados O intervalo de retrocesso é de maio de 2024 a julho de 2025, com a estratégia baseada na lógica de entrada com o cruzamento de alta do MACD e stops fixos de lucro e perda, aplicada aos principais ativos de criptomoeda com maior capitalização (excluindo stablecoins). De uma forma geral, o desempenho acumulado da estratégia é superior ao da estratégia de Buy and Hold do BTC e do ETH, demonstrando uma clara capacidade de rastreamento de momentum e bons resultados de controle de risco.
Na imagem, pode-se ver que as curvas de rendimento das estratégias SUI e TRX apresentam o desempenho mais impressionante, com uma tendência geral de alta contínua, acumulando retornos superiores a 100%. Entrando várias vezes no início da tendência e realizando lucros com sucesso, demonstram uma boa capacidade de seguir tendências. Dentre elas, a estratégia SUI é a que apresenta o melhor desempenho a longo prazo, subindo de forma constante desde outubro de 2024, alcançando o pico da estratégia em meados de 2025, com os maiores retornos acumulados entre todas as criptomoedas.
Em comparação, a estratégia Buy and Hold apresentou uma volatilidade significativa durante o mesmo período, especialmente com o ETH, que teve uma retração máxima faseada superior a 50%, expondo os riscos da manutenção a longo prazo em um mercado de alta volatilidade. Por outro lado, a estratégia MACD, através de um mecanismo de entrada e saída bem definido, consegue sair rapidamente em mercados laterais e se defender eficazmente durante correções de preço, alcançando uma acumulação robusta. Além disso, com base no desempenho do DOGE e do XRP, a estratégia também demonstra boa adaptabilidade em moedas de média a alta volatilidade, conseguindo não apenas capturar ondas de alta, mas também evitar correções profundas.
Em suma, a estratégia de cruzamento de alta do MACD combinada com a fixação de lucros e perdas demonstrou um bom desempenho em termos de rentabilidade, capacidade de resistência a retracções e aplicabilidade em múltiplas criptomoedas, possuindo valor prático de implementação. No futuro, pode-se combinar ainda mais com mecanismos dinâmicos de stop gain, variações de volume ou indicadores de confirmação de tendência, para otimizar a sensibilidade da estratégia às mudanças de mercado e melhorar a eficiência geral das operações e a qualidade dos lucros.
Figura 11: Comparação da taxa de retorno acumulada nos últimos doze meses entre cinco estratégias de parâmetros ótimos e as estratégias de manutenção de BTC e ETH.![]()
5. Resumo da estratégia de negociação
Esta estratégia é baseada na construção de lógica de entrada e saída com o indicador MACD, detectando sinais de cruzamento para determinar o momento de início da tendência, juntamente com um mecanismo fixo de stop gain e stop loss, demonstrando uma sólida capacidade de controle de risco e um desempenho de rendimento em contínua ascensão em vários ativos criptográficos populares. Durante o período de backtesting, esta estratégia conseguiu capturar várias vezes as mudanças-chave no início da tendência, especialmente em períodos de volatilidade do mercado ou fases de reversão de tendência, com um desempenho geral que supera claramente a estratégia tradicional de Buy and Hold.
De acordo com os resultados de backtest de múltiplas criptomoedas, as estratégias SUI e TRX apresentaram o melhor desempenho, com retornos acumulados superiores a 100%. Dentre elas, a estratégia SUI teve o melhor desempenho a longo prazo, mantendo-se no topo dos retornos entre todas as criptomoedas. Além disso, essa estratégia também evitou efetivamente o risco de quedas acentuadas que ativos como ETH poderiam enfrentar durante o período de manutenção em spot, validando ainda mais sua estabilidade e confiabilidade em um ambiente de negociação real.
É importante notar que, embora a taxa de sucesso da maioria das estratégias de criptomoedas em backtesting possa não ser superior a 50%, a estratégia consegue acumular lucros de forma contínua ao controlar perdas e prolongar ganhos, graças a uma disciplina clara de entrada e saída e a uma estrutura de lucros e perdas assimétrica. Este design ressalta a importância e a eficácia dos sistemas de gestão de risco e de gestão de posições em ambientes de baixa taxa de sucesso.
De um modo geral, a estratégia de tendência MACD alcança um bom equilíbrio entre rentabilidade, controle de perdas e eficiência na utilização de capital, sendo especialmente adequada para estruturas de mercado de média a alta volatilidade e tendência pouco clara. No futuro, pode-se introduzir confirmação de volume, filtragem por médias móveis ou mecanismos de ressonância de múltiplos ciclos de sinal para aumentar a precisão dos sinais, e expandir para uma estrutura de estratégia quantitativa de múltiplos fatores e múltiplos produtos, continuando a reforçar a adaptabilidade e a escalabilidade da estratégia.
Resumo
De 15 a 28 de julho de 2025, o mercado de criptomoedas manteve uma estrutura estruturalmente otimista, com ativos de destaque realizando movimentos de alta em níveis elevados, enquanto a estrutura técnica e os fundamentos permanecem relativamente saudáveis. No entanto, indicadores-chave, como a relação long/short, taxa de financiamento e estrutura de liquidações, mostram que o sentimento do mercado a curto prazo tende a ser cauteloso, com um ritmo de entrada de capital conservador, e a dinâmica de alavancagem ainda não foi totalmente liberada. Embora BTC e ETH estejam mantendo operações em níveis elevados, a força compradora e vendedora continua em um embate, e o ritmo do mercado está gradualmente se voltando para uma luta de consolidação e repetições exploratórias.
A evolução futura do mercado dependerá fortemente da evolução adicional da liquidez e da estrutura de negociação, especialmente em fatores como a combinação de volume de transações, a recuperação das taxas de financiamento e a estabilidade das posições, se serão capazes de formar condições catalisadoras para a continuidade da tendência. Se o preço, após uma consolidação em níveis altos, conseguir uma ruptura com aumento de volume, acompanhado por indicadores técnicos fortalecidos simultaneamente, os ativos principais poderão iniciar um novo ciclo de alta; por outro lado, se o período de oscilações continuar a se arrastar e as divergências no mercado se intensificarem, não se pode descartar a possibilidade de uma correção ou uma consolidação de troca em um determinado período.
No atual ponto crítico, onde a estrutura é predominantemente otimista, mas as divergências estão a aumentar, as estratégias de curto prazo devem focar mais na gestão do ritmo e no controle de riscos, combinando de forma flexível ferramentas de tendência e gestão de posições, enquanto buscam oportunidades de certeza de forma estável em um mercado complexo. Nesse contexto, estratégias de tendência baseadas na entrada com o cruzamento dourado do MACD e na saída com stop gain e stop loss fixos demonstram boas vantagens de negociação a médio e curto prazo. Essa estratégia identifica pontos de reversão do mercado através de indicadores de momento e reforça o controle de riscos e a disciplina de execução através de uma lógica clara de entrada e saída. Os resultados das simulações mostram que a estratégia teve um desempenho excepcional em moedas principais como SUI e TRX, com um retorno acumulado superior a 150%, além de um bom controle sobre as retrações gerais.
Apesar da taxa de vitória geralmente ser inferior a 50%, a estrutura de lucro e perda assimétrica e o rigoroso mecanismo de stop loss ainda conseguem realizar consistentemente retornos positivos, demonstrando robustez em mercados de alta volatilidade. De uma forma geral, a estratégia de tendência MACD atinge um bom equilíbrio entre potencial de retorno, capacidade de resistência a recuos e eficiência de execução, possuindo valor prático de implementação. No futuro, se puder combinar ainda mais fatores quantitativos como volume de negociação, intensidade de tendência ou ressonância de múltiplos ciclos, e introduzir mecanismos de controle de risco mais flexíveis, há esperança de continuar a melhorar sua adaptabilidade e escalabilidade em estruturas de mercado complexas.
Referência:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) é uma plataforma abrangente de pesquisa sobre blockchain e criptomoedas, oferecendo conteúdo profundo aos leitores, incluindo análise técnica, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas de setor, previsões de tendências e análise de políticas macroeconômicas.
Isenção de responsabilidade O investimento no mercado de criptomoedas envolve altos riscos, e recomenda-se que os usuários realizem pesquisas independentes e compreendam totalmente a natureza dos ativos e produtos que estão a comprar antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate Não assumimos qualquer responsabilidade por perdas ou danos decorrentes de tais decisões de investimento.