Esta semana será a "semana mais rica em dados do ano" nos Estados Unidos. Quais são os grandes eventos a seguir nos próximos três dias? Como será a evolução do mercado de criptomoedas?
I. Grandes eventos a seguir nos próximos três dias
1.Reunião de política monetária do Federal Reserve
Na madrugada de 31 de julho, às 2:00, hora de Pequim, o Federal Reserve anunciará a sua mais recente decisão sobre taxas de juros, e Powell realizará uma conferência de imprensa sobre a política monetária.
A 28 de julho, Trump afirmou que o Federal Reserve deve reduzir as taxas de juro. Trump disse que "mesmo sem a redução das taxas, os EUA estão indo bem, mas com a redução, os EUA irão melhor". O mandato do presidente do Federal Reserve, Powell, termina em maio de 2026. O Federal Reserve, sob a liderança de Powell, relutou em atender ao pedido de Trump para reduzir a taxa de juros de referência do intervalo atual de 4,25% a 4,50% para 1%, de modo a diminuir os custos de empréstimos do governo federal. Trump expressou descontentamento com isso e ameaçou várias vezes que faria Powell "sair".
Nick Timiraos, o "porta-voz do Fed", publicou um artigo afirmando que os oficiais do Fed esperam que, eventualmente, precisarão continuar a reduzir as taxas de juros, mas ainda não estão prontos para fazer isso na quarta-feira. A divergência entre eles reside no fato de que primeiro precisam ver quais evidências e se esperar que tudo se torne claro é um erro. Os oficiais agora estão divididos em três facções sobre a questão de retomar a redução das taxas de juros. O foco será se Powell dará alguma indicação sobre a redução das taxas em setembro durante a conferência de imprensa, e se seus colegas começarão a estabelecer as bases para a próxima redução nas reuniões nos próximos dias e semanas.
O relatório da Huatai Securities afirma: Embora desde a reunião de junho Trump tenha pressionado várias vezes Powell a reduzir as taxas de juros, há membros do Federal Reserve que também pedem uma redução em julho. No entanto, considerando que o mercado de trabalho superou as expectativas de forma geral e que as tarifas futuras gradualmente repercutirão na inflação, espera-se que o Federal Reserve, na reunião de julho, mantenha a sua posição;** a decisão sobre uma futura redução das taxas dependerá dos dados econômicos de julho e agosto, e a manutenção do enfraquecimento do mercado de trabalho levará o Federal Reserve a prever duas reduções preventivas entre setembro e dezembro.**
O Banque Pictet da Suíça acredita que: o Federal Reserve pode reiniciar o ciclo de cortes de juros na reunião do FOMC em setembro. A deterioração das perspectivas econômicas significa que o Federal Reserve implementará uma política monetária mais expansionista na segunda metade do ano. A incerteza em torno da inflação após o aumento das tarifas, assim como a pressão política do presidente Trump para cortes de juros, impediram o corte de juros neste mês. Após julho, a estagnação do consumo privado e a redução dos planos de investimento (indicando uma diminuição da demanda) provarão que, apesar da inflação estar acima da meta, é razoável reduzir a postura política restritiva.
De acordo com o "FedWatch" do CME: a probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada em julho é de 96,9%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de 3,1%. A probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada em setembro é de 35,4%, a probabilidade acumulada de um corte de 25 pontos base é de 62,6%, e a probabilidade acumulada de um corte de 50 pontos base é de 2,0%.
Apesar de se prever que não haverá redução das taxas de juro, tendo em conta a continuidade do tom neutro em julho, o resultado de uma possível redução já pode ter sido basicamente absorvido pelo mercado. No entanto, quaisquer comentários dovish do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, podem alterar o sentimento do mercado. Se Powell insinuar que poderá haver uma redução em setembro, o mercado poderá antecipar-se, impulsionando o Bitcoin para além dos 123 mil dólares e estabelecendo um novo recorde.
Probabilidade da taxa de juros alvo da reunião do FOMC de julho do Federal Reserve. Fonte: CME Group
2. Política tarifária de Trump
Em 1 de agosto, as novas medidas tarifárias de Trump entrarão em vigor.
No dia 28 de julho, Trump afirmou que espera que os Estados Unidos imponham tarifas de 15% a 20% sobre os países que não chegarem a um acordo comercial com Washington. Após se reunir com o Primeiro-Ministro britânico Starmer no resort de golfe Turnberry, na Escócia, Trump disse aos repórteres: "Eu acho que isso estará entre 15% e 20%." "Pode ser um desses dois números." Trump afirmou que os Estados Unidos em breve enviarão cartas a cerca de 200 países, notificando-os sobre as tarifas esperadas sobre as exportações dos EUA. Desde abril, Trump impôs uma tarifa adicional de 10% à maioria dos países, e as tarifas de muitos outros países serão aumentadas a partir de 1º de agosto. Os acordos tarifários em três áreas chave: aço e alumínio, chips e bebidas alcoólicas, ainda estão pendentes.
Trump afirmou que a União Europeia também se comprometeu a comprar produtos energéticos dos EUA no valor de 750 mil milhões de dólares, além de investir mais 600 mil milhões de dólares na América. Além disso, a União Europeia fará compras em grande escala de equipamentos militares dos EUA.
O secretário de Comércio dos EUA, Wilbur Ross, afirmou que Trump tomará decisões sobre tarifas esta semana em relação a outros países. Trump considerará vários acordos esta semana e, em seguida, determinará as taxas. Para os países que propuseram oferecer acesso, nossa mesa de negociações já está pronta.
Após o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre um importante acordo comercial entre a UE e os EUA, a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, explicou algumas das decisões nas negociações comerciais com os EUA. Von der Leyen afirmou que a UE ainda depende excessivamente do gás natural liquefeito da Rússia, portanto, é muito bem-vinda a importação de mais gás natural liquefeito a preços acessíveis dos EUA. Em termos de arranjos tarifários, Von der Leyen confirmou que a tarifa unificada para a indústria automóvel no acordo é de 15%. Ela afirmou que, nas atuais circunstâncias, o nível de 15% de tarifas é o melhor resultado que a Comissão Europeia pode alcançar. Além disso, ela também confirmou que a UE e os EUA chegaram a um acordo na indústria farmacêutica, que implementará uma tarifa unificada de 15%. Von der Leyen admitiu que a UE e os EUA ainda não chegaram a uma decisão no setor de bebidas alcoólicas, e os detalhes do quadro do acordo comercial assinado naquele dia serão divulgados nas próximas semanas.
No mesmo dia, o Primeiro-Ministro da Alemanha, Merz, afirmou que não está satisfeito com o acordo tarifário alcançado entre a UE e os EUA, e que a tarifa de 15% imposta pelos EUA sobre os produtos da UE será um grande fardo para a economia alemã, orientada para a exportação. No entanto, Merz também reconheceu que a atual taxa de imposto sobre os produtos da UE imposta pelos EUA foi reduzida pela metade em relação aos 30% que os EUA anteriormente declararam, e ele não pode esperar um resultado melhor.
Mosaic Asset apontou: “A diminuição das tensões comerciais e a liquidez favorável impulsionaram o índice S&P 500 a alcançar um novo máximo, enquanto a volatilidade caiu para o nível mais baixo desde o início deste ano. **O M2 desde 2023 recuperou-se após ter atingido o fundo, e agora está a estabelecer novos máximos juntamente com os principais índices de ações.” Ao longo da história do mercado de criptomoedas, o desempenho do Bitcoin e das criptomoedas tem estado intimamente relacionado com a tendência da liquidez global M2. **
3. O regime de supervisão dos emissores de stablecoins em Hong Kong entrará em vigor.
No dia 1 de agosto, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor.
A Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou que estabelecerá um período de transição de 6 meses para lidar com as instituições que já têm atividades de emissão de stablecoins em Hong Kong, incluindo a emissão de licenças temporárias para emissores que possam cumprir as exigências regulatórias; se o emissor não conseguir atender aos requisitos relevantes dentro de 3 meses após a entrada em vigor da regulamentação, deverá encerrar suas operações em Hong Kong de forma ordenada dentro de 4 meses após a entrada em vigor da legislação; se o Comissário de Supervisão Financeira não acreditar que o emissor tem capacidade para cumprir os critérios de licenciamento e as exigências regulatórias, o emissor deverá encerrar suas operações em Hong Kong de forma ordenada dentro de um mês após receber a notificação de recusa.
A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou, em 29 de julho, as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados" e as "Diretrizes para Combater a Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (Aplicáveis a Emissores de Stablecoins Licenciados)", bem como um resumo da consulta das duas diretrizes, que entrarão em vigor em 1 de agosto de 2025. As duas diretrizes serão publicadas no jornal oficial em 1 de agosto de 2025. A Autoridade Monetária de Hong Kong também divulgou um "Resumo do Sistema de Licenciamento para Emissores de Stablecoins" relacionado ao sistema de licenciamento e ao processo de solicitação, bem como um "Resumo das Disposições Transitórias para Emissores de Stablecoins Existentes". A Autoridade Monetária de Hong Kong informou que, até hoje, nenhuma licença foi emitida. Incentiva as instituições interessadas a solicitar licenças a entrarem em contato com a Autoridade Monetária até 31 de agosto de 2025, para que a Autoridade possa comunicar suas expectativas regulatórias e fornecer feedback adequado. O licenciamento será um processo contínuo; se instituições individuais acreditarem que estão adequadamente preparadas e desejarem ser consideradas o mais cedo possível, devem apresentar sua solicitação à Autoridade Monetária até 30 de setembro de 2025.
As stablecoins estão em alta em Hong Kong, o presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, publicou em 23 de julho um artigo intitulado "Estabilidade e Sustentabilidade dos Stablecoins", alertando para evitar a especulação excessiva e prevenir riscos financeiros. "É necessário prevenir a especulação excessiva do mercado e da opinião pública; recentemente, há alguns fenômenos que merecem a nossa atenção: primeiro, a excessiva conceituação, mas o que merece mais atenção é a tendência de bolha."
A Everbright Securities publicou um relatório de pesquisa afirmando que, em 2024, o tamanho do mercado global de pagamentos transfronteiriços no varejo alcançará 39,9 trilhões de dólares americanos. Segundo a FXC Intelligence, esse tamanho aumentará para 64,5 trilhões de dólares até 2032, com uma taxa de crescimento anual composta de 6,2% entre 2024 e 2032. No nível de negócios como liquidação transfronteiriça em renminbi e liquidação em múltiplas moedas, as instituições de pagamento de terceiros já estão profundamente integradas no ecossistema de serviços de pagamento de toda a cadeia, desempenhando um papel importante. Espera-se que as stablecoins impulsionem a expansão global da infraestrutura de pagamentos transfronteiriços em renminbi e a diversificação dos cenários de aplicação, o que pode proporcionar um espaço promissor para o crescimento da receita das empresas de pagamento de terceiros. A longo prazo, o desenvolvimento de stablecoins em conformidade apresenta um amplo espaço de crescimento, ajudando a normalizar o mercado de stablecoins, aumentando a confiança dos investidores e promovendo a expansão do tamanho do mercado.
4. Os dados do PIB dos EUA do Q2 serão divulgados
No horário local de 30 de julho, os dados do PIB do segundo trimestre dos EUA serão divulgados.
Os dados divulgados na terça-feira pelo Departamento de Comércio dos EUA mostram que o déficit comercial de bens em junho diminuiu 10,8% em relação ao mês anterior, para 86 mil milhões de dólares. Esses dados não foram ajustados pela inflação e ficaram abaixo das previsões de todos os economistas pesquisados pela mídia.
Os dados mais recentes do comércio de bens dos Estados Unidos em junho levaram alguns economistas a revisarem para cima suas estimativas do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA para o segundo trimestre, que serão divulgados na quarta-feira. Os analistas acreditam que o fenômeno comercial que prejudicou o PIB dos EUA no início do ano deverá ser basicamente revertido no último trimestre.
De acordo com a previsão em tempo real do Fed de Atlanta, a taxa de crescimento do PIB para o segundo trimestre de 2025 é de 2,90% e 2,38%.
O Goldman Sachs anteriormente elevou a previsão de crescimento do PIB do segundo trimestre de -0,3% para 2,4%, acreditando que os dados do PIB do primeiro trimestre podem estar subestimados.
A Moody's Analytics prevê um crescimento do PIB dos EUA de 1,5% para o ano de 2025, mas acredita que os dados do segundo trimestre podem ser ligeiramente mais altos e aponta que a economia dos EUA estará em um estado de "fraca expansão".
Se os dados do PIB do Q2 dos EUA forem melhores do que o esperado, a economia em recuperação incentivará os investidores a aumentarem sua aversão ao risco, com parte dos fundos a fluir para o mercado de criptomoedas.
5. Os dados não agrícolas serão publicados
Na hora local, na sexta-feira, os dados não agrícolas dos EUA serão divulgados.
O relatório de empregos não agrícola de julho, que será divulgado na sexta-feira, deve confirmar que as contratações pelas empresas estão se tornando mais cautelosas. Após um aumento acentuado no emprego no setor de educação em junho, espera-se que a criação de empregos deste mês desacelere, com a taxa de desemprego podendo subir ligeiramente para 4,2%. O relatório de rendimentos pessoais do governo dos EUA para junho deve mostrar que o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve acelerou ligeiramente em relação ao mês anterior, indicando que as tarifas estão sendo gradualmente transferidas para os consumidores.
Os analistas do Citigroup apontaram no seu mais recente relatório de pesquisa que, se surgirem sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, isso levará a uma reavaliação das expectativas mais dovish por parte da Reserva Federal, o que, por sua vez, impulsionará uma nova queda do dólar, com os fundos à procura de novos canais de investimento, aumentando a atratividade da encriptação. O Citigroup prevê que o crescimento do emprego não agrícola em julho desacelere para 100 mil, e a taxa de desemprego possa subir para 4,2%.
6. Temporada de resultados das grandes empresas de tecnologia
Na quarta e quinta-feira, após o encerramento do mercado local, a Microsoft, Meta, Apple e Amazon irão publicar os seus relatórios financeiros.
As quatro grandes empresas de tecnologia, Microsoft, Meta, Apple e Amazon, divulgarão os seus resultados financeiros na quarta e na quinta-feira desta semana. O desempenho de um total de 11,3 trilhões de dólares em valor de mercado será um teste crucial para saber se o índice S&P 500 poderá continuar sua tendência de alta. De acordo com dados da mídia, cerca de 82% das empresas do S&P 500 que já divulgaram seus resultados, representando aproximadamente um terço dos componentes do índice, superaram as expectativas, com potencial para registrar o melhor desempenho trimestral em quase quatro anos.
No entanto, os analistas reduziram significativamente as suas previsões nos últimos meses, principalmente devido a preocupações sobre o impacto das tarifas nos gastos de consumo e nas margens de lucro. As previsões de lucros das grandes empresas de tecnologia também foram revistas em baixa. Os dados mostram que o crescimento dos lucros do "Mag7" no segundo trimestre é esperado em 16% em comparação com o ano anterior, abaixo dos 19% previstos no final de março. Ao mesmo tempo, a taxa de crescimento anual dos lucros do índice S&P 500 é esperada em 4,5%, também abaixo dos 7,5% previstos em março.
Se os resultados forem bons, isso impulsionará o sentimento otimista geral do mercado, aumentando a atividade de capital, e os fundos que entram no mercado de criptomoedas poderão aumentar. Se os resultados não estiverem à altura das expectativas, a confiança do mercado será abalada, a demanda por ativos de proteção aumentará, e os fundos poderão fluir para ativos estáveis, resultando em saída de capital do mercado de criptomoedas.
II. Como será o futuro do mercado de criptomoedas?
Embora a estrutura do mercado a curto prazo esboce o contorno de uma recuperação em alta, o padrão de longo prazo indica que o ímpeto de alta do BTC pode estar a diminuir. A formação de um topo duplo pode ocorrer perto do seu ponto alto histórico, refletindo a fraqueza dos compradores. Se não conseguir romper completamente a zona de fornecimento diária de 123,200 dólares, isso validará esse padrão de baixa, dificultando a descoberta de preços.
Gráfico de 12 horas do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView
O índice de força relativa diário do Bitcoin caiu drasticamente de 74.4 para 51.7, indicando que o mercado à vista já está fraco, enquanto o volume diário de transações caiu para 8.6 bilhões de dólares, ambos os dados indicam que a participação no mercado está diminuindo. O fluxo de fundos do ETF ( de BTC à vista também caiu 80% em relação à semana passada, de 2.5 bilhões de dólares para 496 milhões de dólares, indicando que o interesse dos investidores institucionais está esfriando.
Apesar de os contratos em aberto de futuros ainda se manterem em altos níveis de 45,6 bilhões de dólares, o aumento do capital em posições longas indica que a confiança excessiva do mercado está a aumentar. Além disso, 96,9% da oferta ainda está em estado de lucro, o que indica uma alta probabilidade de realização de lucros.
A taxa de retorno histórico de agosto reforçou ainda mais este ponto de vista. Em agosto, mais de 60% dos fundos fecharam com perdas, com uma taxa de retorno média de 2,56%, o que significa que os meses que se aproximam enfrentarão ventos contrários sazonais. Além disso, com a diminuição das atividades na cadeia, como a queda no número de endereços ativos e no volume de transferências, o preço do BTC pode recuar nas próximas semanas.
Taxa média de retorno mensal histórica do BTC. Fonte: Axel Adler Jr.
A pesquisa mais recente da plataforma de análise on-chain CryptoQuant sugere que a taxa de fornecimento de stablecoins (SSR) tem crescido em sincronia com o BTC/USD, o que pode indicar uma falta de liquidez de stablecoins disponíveis para investimento ou "pólvora seca".
O autor Arab Chain acredita que: "O aumento deste indicador indica que, em comparação com o volume de transações de Bitcoin, a quantidade de stablecoins é muito pequena. Em outras palavras, a liquidez é fraca, portanto o mercado carece de um forte poder de compra para suportar o Bitcoin. A alta deste indicador, juntamente com a valorização do Bitcoin, sinaliza que este aumento ocorreu sem a entrada de novas stablecoins na mesma velocidade. A contínua subida deste indicador pode sugerir que, devido à baixa liquidez, o impulso de compra futuro pode enfraquecer." O mercado pode estar entrando em um período de "saturação temporária". "O mercado ainda está parcialmente apoiado pela liquidez, mas a valorização contínua do Bitcoin precisa de um aumento significativo nas reservas de stablecoins nos próximos dias."
Gráfico de preços do Bitcoin SSR e BTC/USD. Fonte: CryptoQuant
O trader Crypto Tony prevê: "Se o Bitcoin conseguir se estabilizar e manter-se acima de 117.000 dólares, então eu acho que em breve estabeleceremos um novo recorde histórico."
Rekt Capital afirmou: “Atualmente, o BTC precisa evitar quebrar a resistência do topo da bandeira de touro, caso contrário, o preço permanecerá dentro da faixa.”
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Super semana à vista, os dados dos próximos três dias vão determinar o rumo do mercado de criptomoedas na segunda metade do ano?
Esta semana será a "semana mais rica em dados do ano" nos Estados Unidos. Quais são os grandes eventos a seguir nos próximos três dias? Como será a evolução do mercado de criptomoedas?
I. Grandes eventos a seguir nos próximos três dias
1.Reunião de política monetária do Federal Reserve
Na madrugada de 31 de julho, às 2:00, hora de Pequim, o Federal Reserve anunciará a sua mais recente decisão sobre taxas de juros, e Powell realizará uma conferência de imprensa sobre a política monetária.
A 28 de julho, Trump afirmou que o Federal Reserve deve reduzir as taxas de juro. Trump disse que "mesmo sem a redução das taxas, os EUA estão indo bem, mas com a redução, os EUA irão melhor". O mandato do presidente do Federal Reserve, Powell, termina em maio de 2026. O Federal Reserve, sob a liderança de Powell, relutou em atender ao pedido de Trump para reduzir a taxa de juros de referência do intervalo atual de 4,25% a 4,50% para 1%, de modo a diminuir os custos de empréstimos do governo federal. Trump expressou descontentamento com isso e ameaçou várias vezes que faria Powell "sair".
Nick Timiraos, o "porta-voz do Fed", publicou um artigo afirmando que os oficiais do Fed esperam que, eventualmente, precisarão continuar a reduzir as taxas de juros, mas ainda não estão prontos para fazer isso na quarta-feira. A divergência entre eles reside no fato de que primeiro precisam ver quais evidências e se esperar que tudo se torne claro é um erro. Os oficiais agora estão divididos em três facções sobre a questão de retomar a redução das taxas de juros. O foco será se Powell dará alguma indicação sobre a redução das taxas em setembro durante a conferência de imprensa, e se seus colegas começarão a estabelecer as bases para a próxima redução nas reuniões nos próximos dias e semanas.
O relatório da Huatai Securities afirma: Embora desde a reunião de junho Trump tenha pressionado várias vezes Powell a reduzir as taxas de juros, há membros do Federal Reserve que também pedem uma redução em julho. No entanto, considerando que o mercado de trabalho superou as expectativas de forma geral e que as tarifas futuras gradualmente repercutirão na inflação, espera-se que o Federal Reserve, na reunião de julho, mantenha a sua posição;** a decisão sobre uma futura redução das taxas dependerá dos dados econômicos de julho e agosto, e a manutenção do enfraquecimento do mercado de trabalho levará o Federal Reserve a prever duas reduções preventivas entre setembro e dezembro.**
O Banque Pictet da Suíça acredita que: o Federal Reserve pode reiniciar o ciclo de cortes de juros na reunião do FOMC em setembro. A deterioração das perspectivas econômicas significa que o Federal Reserve implementará uma política monetária mais expansionista na segunda metade do ano. A incerteza em torno da inflação após o aumento das tarifas, assim como a pressão política do presidente Trump para cortes de juros, impediram o corte de juros neste mês. Após julho, a estagnação do consumo privado e a redução dos planos de investimento (indicando uma diminuição da demanda) provarão que, apesar da inflação estar acima da meta, é razoável reduzir a postura política restritiva.
De acordo com o "FedWatch" do CME: a probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada em julho é de 96,9%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de 3,1%. A probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada em setembro é de 35,4%, a probabilidade acumulada de um corte de 25 pontos base é de 62,6%, e a probabilidade acumulada de um corte de 50 pontos base é de 2,0%.
Apesar de se prever que não haverá redução das taxas de juro, tendo em conta a continuidade do tom neutro em julho, o resultado de uma possível redução já pode ter sido basicamente absorvido pelo mercado. No entanto, quaisquer comentários dovish do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, podem alterar o sentimento do mercado. Se Powell insinuar que poderá haver uma redução em setembro, o mercado poderá antecipar-se, impulsionando o Bitcoin para além dos 123 mil dólares e estabelecendo um novo recorde.
Probabilidade da taxa de juros alvo da reunião do FOMC de julho do Federal Reserve. Fonte: CME Group
2. Política tarifária de Trump
Em 1 de agosto, as novas medidas tarifárias de Trump entrarão em vigor.
No dia 28 de julho, Trump afirmou que espera que os Estados Unidos imponham tarifas de 15% a 20% sobre os países que não chegarem a um acordo comercial com Washington. Após se reunir com o Primeiro-Ministro britânico Starmer no resort de golfe Turnberry, na Escócia, Trump disse aos repórteres: "Eu acho que isso estará entre 15% e 20%." "Pode ser um desses dois números." Trump afirmou que os Estados Unidos em breve enviarão cartas a cerca de 200 países, notificando-os sobre as tarifas esperadas sobre as exportações dos EUA. Desde abril, Trump impôs uma tarifa adicional de 10% à maioria dos países, e as tarifas de muitos outros países serão aumentadas a partir de 1º de agosto. Os acordos tarifários em três áreas chave: aço e alumínio, chips e bebidas alcoólicas, ainda estão pendentes.
Trump afirmou que a União Europeia também se comprometeu a comprar produtos energéticos dos EUA no valor de 750 mil milhões de dólares, além de investir mais 600 mil milhões de dólares na América. Além disso, a União Europeia fará compras em grande escala de equipamentos militares dos EUA.
O secretário de Comércio dos EUA, Wilbur Ross, afirmou que Trump tomará decisões sobre tarifas esta semana em relação a outros países. Trump considerará vários acordos esta semana e, em seguida, determinará as taxas. Para os países que propuseram oferecer acesso, nossa mesa de negociações já está pronta.
Após o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre um importante acordo comercial entre a UE e os EUA, a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, explicou algumas das decisões nas negociações comerciais com os EUA. Von der Leyen afirmou que a UE ainda depende excessivamente do gás natural liquefeito da Rússia, portanto, é muito bem-vinda a importação de mais gás natural liquefeito a preços acessíveis dos EUA. Em termos de arranjos tarifários, Von der Leyen confirmou que a tarifa unificada para a indústria automóvel no acordo é de 15%. Ela afirmou que, nas atuais circunstâncias, o nível de 15% de tarifas é o melhor resultado que a Comissão Europeia pode alcançar. Além disso, ela também confirmou que a UE e os EUA chegaram a um acordo na indústria farmacêutica, que implementará uma tarifa unificada de 15%. Von der Leyen admitiu que a UE e os EUA ainda não chegaram a uma decisão no setor de bebidas alcoólicas, e os detalhes do quadro do acordo comercial assinado naquele dia serão divulgados nas próximas semanas.
No mesmo dia, o Primeiro-Ministro da Alemanha, Merz, afirmou que não está satisfeito com o acordo tarifário alcançado entre a UE e os EUA, e que a tarifa de 15% imposta pelos EUA sobre os produtos da UE será um grande fardo para a economia alemã, orientada para a exportação. No entanto, Merz também reconheceu que a atual taxa de imposto sobre os produtos da UE imposta pelos EUA foi reduzida pela metade em relação aos 30% que os EUA anteriormente declararam, e ele não pode esperar um resultado melhor.
Mosaic Asset apontou: “A diminuição das tensões comerciais e a liquidez favorável impulsionaram o índice S&P 500 a alcançar um novo máximo, enquanto a volatilidade caiu para o nível mais baixo desde o início deste ano. **O M2 desde 2023 recuperou-se após ter atingido o fundo, e agora está a estabelecer novos máximos juntamente com os principais índices de ações.” Ao longo da história do mercado de criptomoedas, o desempenho do Bitcoin e das criptomoedas tem estado intimamente relacionado com a tendência da liquidez global M2. **
3. O regime de supervisão dos emissores de stablecoins em Hong Kong entrará em vigor.
No dia 1 de agosto, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor.
A Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou que estabelecerá um período de transição de 6 meses para lidar com as instituições que já têm atividades de emissão de stablecoins em Hong Kong, incluindo a emissão de licenças temporárias para emissores que possam cumprir as exigências regulatórias; se o emissor não conseguir atender aos requisitos relevantes dentro de 3 meses após a entrada em vigor da regulamentação, deverá encerrar suas operações em Hong Kong de forma ordenada dentro de 4 meses após a entrada em vigor da legislação; se o Comissário de Supervisão Financeira não acreditar que o emissor tem capacidade para cumprir os critérios de licenciamento e as exigências regulatórias, o emissor deverá encerrar suas operações em Hong Kong de forma ordenada dentro de um mês após receber a notificação de recusa.
A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou, em 29 de julho, as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados" e as "Diretrizes para Combater a Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (Aplicáveis a Emissores de Stablecoins Licenciados)", bem como um resumo da consulta das duas diretrizes, que entrarão em vigor em 1 de agosto de 2025. As duas diretrizes serão publicadas no jornal oficial em 1 de agosto de 2025. A Autoridade Monetária de Hong Kong também divulgou um "Resumo do Sistema de Licenciamento para Emissores de Stablecoins" relacionado ao sistema de licenciamento e ao processo de solicitação, bem como um "Resumo das Disposições Transitórias para Emissores de Stablecoins Existentes". A Autoridade Monetária de Hong Kong informou que, até hoje, nenhuma licença foi emitida. Incentiva as instituições interessadas a solicitar licenças a entrarem em contato com a Autoridade Monetária até 31 de agosto de 2025, para que a Autoridade possa comunicar suas expectativas regulatórias e fornecer feedback adequado. O licenciamento será um processo contínuo; se instituições individuais acreditarem que estão adequadamente preparadas e desejarem ser consideradas o mais cedo possível, devem apresentar sua solicitação à Autoridade Monetária até 30 de setembro de 2025.
As stablecoins estão em alta em Hong Kong, o presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, publicou em 23 de julho um artigo intitulado "Estabilidade e Sustentabilidade dos Stablecoins", alertando para evitar a especulação excessiva e prevenir riscos financeiros. "É necessário prevenir a especulação excessiva do mercado e da opinião pública; recentemente, há alguns fenômenos que merecem a nossa atenção: primeiro, a excessiva conceituação, mas o que merece mais atenção é a tendência de bolha."
A Everbright Securities publicou um relatório de pesquisa afirmando que, em 2024, o tamanho do mercado global de pagamentos transfronteiriços no varejo alcançará 39,9 trilhões de dólares americanos. Segundo a FXC Intelligence, esse tamanho aumentará para 64,5 trilhões de dólares até 2032, com uma taxa de crescimento anual composta de 6,2% entre 2024 e 2032. No nível de negócios como liquidação transfronteiriça em renminbi e liquidação em múltiplas moedas, as instituições de pagamento de terceiros já estão profundamente integradas no ecossistema de serviços de pagamento de toda a cadeia, desempenhando um papel importante. Espera-se que as stablecoins impulsionem a expansão global da infraestrutura de pagamentos transfronteiriços em renminbi e a diversificação dos cenários de aplicação, o que pode proporcionar um espaço promissor para o crescimento da receita das empresas de pagamento de terceiros. A longo prazo, o desenvolvimento de stablecoins em conformidade apresenta um amplo espaço de crescimento, ajudando a normalizar o mercado de stablecoins, aumentando a confiança dos investidores e promovendo a expansão do tamanho do mercado.
4. Os dados do PIB dos EUA do Q2 serão divulgados
No horário local de 30 de julho, os dados do PIB do segundo trimestre dos EUA serão divulgados.
Os dados divulgados na terça-feira pelo Departamento de Comércio dos EUA mostram que o déficit comercial de bens em junho diminuiu 10,8% em relação ao mês anterior, para 86 mil milhões de dólares. Esses dados não foram ajustados pela inflação e ficaram abaixo das previsões de todos os economistas pesquisados pela mídia.
Os dados mais recentes do comércio de bens dos Estados Unidos em junho levaram alguns economistas a revisarem para cima suas estimativas do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA para o segundo trimestre, que serão divulgados na quarta-feira. Os analistas acreditam que o fenômeno comercial que prejudicou o PIB dos EUA no início do ano deverá ser basicamente revertido no último trimestre.
De acordo com a previsão em tempo real do Fed de Atlanta, a taxa de crescimento do PIB para o segundo trimestre de 2025 é de 2,90% e 2,38%.
O Goldman Sachs anteriormente elevou a previsão de crescimento do PIB do segundo trimestre de -0,3% para 2,4%, acreditando que os dados do PIB do primeiro trimestre podem estar subestimados.
A Moody's Analytics prevê um crescimento do PIB dos EUA de 1,5% para o ano de 2025, mas acredita que os dados do segundo trimestre podem ser ligeiramente mais altos e aponta que a economia dos EUA estará em um estado de "fraca expansão".
Se os dados do PIB do Q2 dos EUA forem melhores do que o esperado, a economia em recuperação incentivará os investidores a aumentarem sua aversão ao risco, com parte dos fundos a fluir para o mercado de criptomoedas.
5. Os dados não agrícolas serão publicados
Na hora local, na sexta-feira, os dados não agrícolas dos EUA serão divulgados.
O relatório de empregos não agrícola de julho, que será divulgado na sexta-feira, deve confirmar que as contratações pelas empresas estão se tornando mais cautelosas. Após um aumento acentuado no emprego no setor de educação em junho, espera-se que a criação de empregos deste mês desacelere, com a taxa de desemprego podendo subir ligeiramente para 4,2%. O relatório de rendimentos pessoais do governo dos EUA para junho deve mostrar que o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve acelerou ligeiramente em relação ao mês anterior, indicando que as tarifas estão sendo gradualmente transferidas para os consumidores.
Os analistas do Citigroup apontaram no seu mais recente relatório de pesquisa que, se surgirem sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, isso levará a uma reavaliação das expectativas mais dovish por parte da Reserva Federal, o que, por sua vez, impulsionará uma nova queda do dólar, com os fundos à procura de novos canais de investimento, aumentando a atratividade da encriptação. O Citigroup prevê que o crescimento do emprego não agrícola em julho desacelere para 100 mil, e a taxa de desemprego possa subir para 4,2%.
6. Temporada de resultados das grandes empresas de tecnologia
Na quarta e quinta-feira, após o encerramento do mercado local, a Microsoft, Meta, Apple e Amazon irão publicar os seus relatórios financeiros.
As quatro grandes empresas de tecnologia, Microsoft, Meta, Apple e Amazon, divulgarão os seus resultados financeiros na quarta e na quinta-feira desta semana. O desempenho de um total de 11,3 trilhões de dólares em valor de mercado será um teste crucial para saber se o índice S&P 500 poderá continuar sua tendência de alta. De acordo com dados da mídia, cerca de 82% das empresas do S&P 500 que já divulgaram seus resultados, representando aproximadamente um terço dos componentes do índice, superaram as expectativas, com potencial para registrar o melhor desempenho trimestral em quase quatro anos.
No entanto, os analistas reduziram significativamente as suas previsões nos últimos meses, principalmente devido a preocupações sobre o impacto das tarifas nos gastos de consumo e nas margens de lucro. As previsões de lucros das grandes empresas de tecnologia também foram revistas em baixa. Os dados mostram que o crescimento dos lucros do "Mag7" no segundo trimestre é esperado em 16% em comparação com o ano anterior, abaixo dos 19% previstos no final de março. Ao mesmo tempo, a taxa de crescimento anual dos lucros do índice S&P 500 é esperada em 4,5%, também abaixo dos 7,5% previstos em março.
Se os resultados forem bons, isso impulsionará o sentimento otimista geral do mercado, aumentando a atividade de capital, e os fundos que entram no mercado de criptomoedas poderão aumentar. Se os resultados não estiverem à altura das expectativas, a confiança do mercado será abalada, a demanda por ativos de proteção aumentará, e os fundos poderão fluir para ativos estáveis, resultando em saída de capital do mercado de criptomoedas.
II. Como será o futuro do mercado de criptomoedas?
Embora a estrutura do mercado a curto prazo esboce o contorno de uma recuperação em alta, o padrão de longo prazo indica que o ímpeto de alta do BTC pode estar a diminuir. A formação de um topo duplo pode ocorrer perto do seu ponto alto histórico, refletindo a fraqueza dos compradores. Se não conseguir romper completamente a zona de fornecimento diária de 123,200 dólares, isso validará esse padrão de baixa, dificultando a descoberta de preços.
Gráfico de 12 horas do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView
O índice de força relativa diário do Bitcoin caiu drasticamente de 74.4 para 51.7, indicando que o mercado à vista já está fraco, enquanto o volume diário de transações caiu para 8.6 bilhões de dólares, ambos os dados indicam que a participação no mercado está diminuindo. O fluxo de fundos do ETF ( de BTC à vista também caiu 80% em relação à semana passada, de 2.5 bilhões de dólares para 496 milhões de dólares, indicando que o interesse dos investidores institucionais está esfriando.
Apesar de os contratos em aberto de futuros ainda se manterem em altos níveis de 45,6 bilhões de dólares, o aumento do capital em posições longas indica que a confiança excessiva do mercado está a aumentar. Além disso, 96,9% da oferta ainda está em estado de lucro, o que indica uma alta probabilidade de realização de lucros.
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A taxa de retorno histórico de agosto reforçou ainda mais este ponto de vista. Em agosto, mais de 60% dos fundos fecharam com perdas, com uma taxa de retorno média de 2,56%, o que significa que os meses que se aproximam enfrentarão ventos contrários sazonais. Além disso, com a diminuição das atividades na cadeia, como a queda no número de endereços ativos e no volume de transferências, o preço do BTC pode recuar nas próximas semanas.
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Taxa média de retorno mensal histórica do BTC. Fonte: Axel Adler Jr.
A pesquisa mais recente da plataforma de análise on-chain CryptoQuant sugere que a taxa de fornecimento de stablecoins (SSR) tem crescido em sincronia com o BTC/USD, o que pode indicar uma falta de liquidez de stablecoins disponíveis para investimento ou "pólvora seca".
O autor Arab Chain acredita que: "O aumento deste indicador indica que, em comparação com o volume de transações de Bitcoin, a quantidade de stablecoins é muito pequena. Em outras palavras, a liquidez é fraca, portanto o mercado carece de um forte poder de compra para suportar o Bitcoin. A alta deste indicador, juntamente com a valorização do Bitcoin, sinaliza que este aumento ocorreu sem a entrada de novas stablecoins na mesma velocidade. A contínua subida deste indicador pode sugerir que, devido à baixa liquidez, o impulso de compra futuro pode enfraquecer." O mercado pode estar entrando em um período de "saturação temporária". "O mercado ainda está parcialmente apoiado pela liquidez, mas a valorização contínua do Bitcoin precisa de um aumento significativo nas reservas de stablecoins nos próximos dias."
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Gráfico de preços do Bitcoin SSR e BTC/USD. Fonte: CryptoQuant
O trader Crypto Tony prevê: "Se o Bitcoin conseguir se estabilizar e manter-se acima de 117.000 dólares, então eu acho que em breve estabeleceremos um novo recorde histórico."
Rekt Capital afirmou: “Atualmente, o BTC precisa evitar quebrar a resistência do topo da bandeira de touro, caso contrário, o preço permanecerá dentro da faixa.”