生息稳定币:加密货币领域的新趋势

稳定币正在成为市场共识。近期市场上涌现了多种新型稳定币项目,如某支付公司收购Bridge、Huma使用稳定币取代银行中介地位等。同时,一些知名项目也开始向生息稳定币转型,如MakerDAO改名Sky转战生息稳定币,某DEX和某借贷平台等也在快速布局生息稳定币业务。

目前,生息稳定币(YBS)仍属于稳定币范畴,很多人难以理解其与传统稳定币的根本区别。实际上,YBS项目是通过生息来吸引用户,将部分资产收益分配给用户,完成吸储后继续赚取资产收益。这与传统稳定币的发行模式有很大不同。

YBS遵循链上银行的吸储-放贷逻辑,解构了资产发行权力。相比传统稳定币需要政商合作和交易所支持,YBS已呈现井喷之势。加密行业的历史就是资产发行模式的创新史,只不过这次以稳定之名,较为温和。

生息稳定币需要生息机制和稳定币机制。生息资产来源主要有两种:链上使用质押资产,链下使用美债等自带收益资产。二者也可以混合使用。目前市场上活跃的生息稳定币项目已有近百个。

从协议角度看,一个完整的生息稳定币协议代币经济学应该包括:稳定币及其质押版、协议主代币及其质押版。关注协议也能更好地反映"协议在分润,稳定币是分润凭证"的关系。

在众多生息稳定币项目中,真正能脱颖而出的可能只有少数几个。除了一些主流DeFi协议补强自身生态外,新兴的专业生息稳定币项目正在争夺剩余市场空间。从底层资产、核心机制和TVL等维度看,目前有十几个项目值得关注。

未来生息稳定币的发展面临诸多挑战。协议的持续盈利能力至关重要,需要平衡用户收益和协议利润。协议代币价格也会影响生息稳定币的稳定性。此外,如何建立信誉度和资金储备也是关键。生息稳定币作为一种新型货币,其认可度的建立并不亚于早期的比特币和以太坊。

总的来说,生息稳定币代表了加密货币领域资产发行模式的又一次创新,其发展值得持续关注。