Cấu trúc thị trường stablecoin năm 2025: Phân tích so sánh 12 hệ sinh thái chuỗi công khai
Vào năm 2025, stablecoin đã trở thành một trong những lĩnh vực được chú ý nhất trong thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt này, các chuỗi công cộng lớn đang âm thầm so tài, vì stablecoin không chỉ là chỉ số quan trọng về tính thanh khoản của tài sản, mà còn là yếu tố then chốt để đánh giá mức độ công nhận của thị trường chuỗi công cộng. Bài viết này sẽ phân tích sâu dữ liệu stablecoin của 12 chuỗi công cộng hàng đầu hiện nay, nhằm cố gắng phác thảo toàn cảnh phát triển stablecoin của các chuỗi công cộng.
Ethereum: USDC tăng trưởng trở thành người bảo vệ của một nửa thế giới
Thị trường vốn hóa của stablecoin trên Ethereum đạt 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng lượng phát hành của tất cả các stablecoin. Mặc dù USDT vẫn là stablecoin có tỷ trọng cao nhất trên Ethereum (khoảng 50%), nhưng lượng phát hành của nó đang có xu hướng giảm vào đầu năm 2025. Ngược lại, USDC có thành tích nổi bật trên Ethereum, tăng 46,4% trong vòng nửa năm, trở thành yếu tố then chốt giúp Ethereum duy trì vị thế dẫn đầu thị trường stablecoin.
Tron: Vua USDT và "trung tâm" đô la
Tron đã trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất, chiếm 31.3% thị phần trong thị trường stablecoin toàn cầu. Mạng lưới Tron xử lý khoảng 20 tỷ USD giao dịch USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng giao dịch stablecoin toàn cầu. Đặc điểm phí thấp và giao dịch nhanh chóng của nó khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư lẻ và các thị trường mới nổi. Ngoài ra, sự hợp tác của Tron với gia đình Trump cũng mang lại cơ hội mới cho sự phát triển stablecoin của nó.
Solana: Lực lượng mới nổi bật với TPS cao
Solana thể hiện tiềm năng tăng trưởng ấn tượng trong lĩnh vực Stablecoin, từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 tăng lên đỉnh cao 13,1 tỷ USD vào tháng 5, tăng trưởng đạt 627%. Mặc dù vẫn còn khoảng cách so với Ethereum và Tron, nhưng xét đến khối lượng giao dịch DEX đã vượt qua Ethereum, Solana vẫn có tiềm năng lớn trong việc ứng dụng Stablecoin. USDC là Stablecoin thống trị trên Solana, chiếm 73% thị phần.
BSC: Động lực kép từ phí Gas bằng 0 và USD1
Giá trị thị trường của stablecoin trên BSC đã tăng khoảng 150% trong vòng một năm rưỡi, đạt 10 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào các hoạt động không phí Gas và việc phát hành stablecoin USD1. Hiện tại, USDT chiếm 59% tổng lượng stablecoin phát hành trên BSC, trong khi USD1 mới nổi đã chiếm 21%. Đáng chú ý, BSC chiếm 38,1% số lượng giao dịch stablecoin trên tất cả các chuỗi, đứng đầu.
Base：Nhà vô địch tăng trưởng dưới sự hỗ trợ của Coinbase
Base là Layer 2 của Ethereum được ươm mầm bởi Coinbase, thể hiện tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc. Từ 177 triệu USD vào tháng 1 năm 2024 tăng lên 4.09 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng đạt 2210%, là mức tăng lớn nhất trong số năm chuỗi công cộng có giá trị thị trường stablecoin cao nhất. USDC là stablecoin phổ biến nhất trên chuỗi Base, chiếm tới 97.8%.
Hyperliquid: Thú vui mới trong giao dịch phái sinh
Là một nền tảng giao dịch phái sinh mới nổi, Hyperliquid đã đạt được giá trị vốn hóa thị trường stablecoin là 3.26 tỷ USD chỉ trong vòng nửa năm, vượt qua một số chuỗi công cộng lâu đời. USDC là stablecoin chính của nó, chiếm 97.8%. Gần đây, Hyperliquid cũng bắt đầu giới thiệu các loại stablecoin khác, mở ra khả năng mới cho các ứng dụng trong hệ sinh thái.
Arbitrum: Biến động lớn sau khi chấm dứt khuyến khích
Giá trị thị trường của stablecoin Arbitrum đã trải qua những biến động lớn. Năm 2024, nó đã tăng từ 2 tỷ đô la lên 6.9 tỷ đô la, nhưng vào đầu năm 2025, nó nhanh chóng giảm xuống còn 2.73 tỷ đô la. Sự thay đổi này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc chấm dứt chương trình khuyến khích, việc di chuyển USDT và lợi suất cao từ chuỗi cạnh tranh Blast.
Polygon：Đổi và đổi mới thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường stablecoin của Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ đô la lên 2,15 tỷ đô la, tăng gần 70%. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào việc triển khai USDC bản địa của Circle và các thử nghiệm hợp tác với các ông lớn thanh toán như Visa, Mastercard.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng bùng nổ
Mặc dù Avalanche đã giảm đáng kể phí giao dịch thông qua việc nâng cấp vào cuối năm 2024, nhưng sự tăng trưởng giá trị thị trường của stablecoin của nó vẫn tương đối chậm, dao động từ 1 tỷ đô la đến 2 tỷ đô la.
Aptos: Ngựa ô của hệ sinh thái Move
Tổng giá trị thị trường của stablecoin Aptos sẽ vượt qua 1 tỷ USD trong quý 1 năm 2025, với mức tăng trưởng tổng thể đạt 2408%. USDT và USDC là các stablecoin chính của nó, chiếm lần lượt 62.39% và 32%.
Sui：Tân binh tăng trưởng 230 lần đáng kinh ngạc
Giá trị thị trường của Stablecoin trên mạng Sui đã tăng từ 5 triệu USD vào đầu năm 2024 lên 1.156 triệu USD, tăng lên tới 230 lần. USDC là Stablecoin chiếm tỷ lệ cao nhất trên mạng Sui, đạt 75%. Tuy nhiên, hệ sinh thái Sui vẫn đối mặt với thách thức trong việc thu hút vốn lớn và vấn đề an toàn.
TON: Thách thức tăng trưởng dưới sự hỗ trợ của mạng xã hội
TON dưới sự hỗ trợ của Telegram, giá trị thị trường của Stablecoin từng đạt 1,4 tỷ USD, nhưng hiện nay đã giảm xuống khoảng 900 triệu USD. Điều này có thể liên quan đến việc hệ sinh thái thiếu những điểm nóng mới.
Kết luận
Cảnh cạnh tranh của các stablecoin trên blockchain công cộng đang thay đổi nhanh chóng. Mặc dù Ethereum và Tron vẫn giữ vị thế ưu thế, nhưng các blockchain công cộng mới nổi như Solana và BSC đang dần chiếm lĩnh thị phần. Các blockchain MOVE như Aptos và Sui đang thể hiện tiềm năng tăng trưởng đáng kinh ngạc. Với các quy định về stablecoin toàn cầu dần được thực hiện, cuộc cạnh tranh trên thị trường stablecoin sẽ càng trở nên gay gắt, câu chuyện này chỉ mới bắt đầu.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2025 Độ sâu Stablecoin lớn thay đổi: Phân tích so sánh sâu về 12 hệ sinh thái chuỗi công cộng lớn
Cấu trúc thị trường stablecoin năm 2025: Phân tích so sánh 12 hệ sinh thái chuỗi công khai
Vào năm 2025, stablecoin đã trở thành một trong những lĩnh vực được chú ý nhất trong thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt này, các chuỗi công cộng lớn đang âm thầm so tài, vì stablecoin không chỉ là chỉ số quan trọng về tính thanh khoản của tài sản, mà còn là yếu tố then chốt để đánh giá mức độ công nhận của thị trường chuỗi công cộng. Bài viết này sẽ phân tích sâu dữ liệu stablecoin của 12 chuỗi công cộng hàng đầu hiện nay, nhằm cố gắng phác thảo toàn cảnh phát triển stablecoin của các chuỗi công cộng.
Ethereum: USDC tăng trưởng trở thành người bảo vệ của một nửa thế giới
Thị trường vốn hóa của stablecoin trên Ethereum đạt 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng lượng phát hành của tất cả các stablecoin. Mặc dù USDT vẫn là stablecoin có tỷ trọng cao nhất trên Ethereum (khoảng 50%), nhưng lượng phát hành của nó đang có xu hướng giảm vào đầu năm 2025. Ngược lại, USDC có thành tích nổi bật trên Ethereum, tăng 46,4% trong vòng nửa năm, trở thành yếu tố then chốt giúp Ethereum duy trì vị thế dẫn đầu thị trường stablecoin.
Tron: Vua USDT và "trung tâm" đô la
Tron đã trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất, chiếm 31.3% thị phần trong thị trường stablecoin toàn cầu. Mạng lưới Tron xử lý khoảng 20 tỷ USD giao dịch USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng giao dịch stablecoin toàn cầu. Đặc điểm phí thấp và giao dịch nhanh chóng của nó khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư lẻ và các thị trường mới nổi. Ngoài ra, sự hợp tác của Tron với gia đình Trump cũng mang lại cơ hội mới cho sự phát triển stablecoin của nó.
Solana: Lực lượng mới nổi bật với TPS cao
Solana thể hiện tiềm năng tăng trưởng ấn tượng trong lĩnh vực Stablecoin, từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 tăng lên đỉnh cao 13,1 tỷ USD vào tháng 5, tăng trưởng đạt 627%. Mặc dù vẫn còn khoảng cách so với Ethereum và Tron, nhưng xét đến khối lượng giao dịch DEX đã vượt qua Ethereum, Solana vẫn có tiềm năng lớn trong việc ứng dụng Stablecoin. USDC là Stablecoin thống trị trên Solana, chiếm 73% thị phần.
BSC: Động lực kép từ phí Gas bằng 0 và USD1
Giá trị thị trường của stablecoin trên BSC đã tăng khoảng 150% trong vòng một năm rưỡi, đạt 10 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào các hoạt động không phí Gas và việc phát hành stablecoin USD1. Hiện tại, USDT chiếm 59% tổng lượng stablecoin phát hành trên BSC, trong khi USD1 mới nổi đã chiếm 21%. Đáng chú ý, BSC chiếm 38,1% số lượng giao dịch stablecoin trên tất cả các chuỗi, đứng đầu.
Base：Nhà vô địch tăng trưởng dưới sự hỗ trợ của Coinbase
Base là Layer 2 của Ethereum được ươm mầm bởi Coinbase, thể hiện tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc. Từ 177 triệu USD vào tháng 1 năm 2024 tăng lên 4.09 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng đạt 2210%, là mức tăng lớn nhất trong số năm chuỗi công cộng có giá trị thị trường stablecoin cao nhất. USDC là stablecoin phổ biến nhất trên chuỗi Base, chiếm tới 97.8%.
Hyperliquid: Thú vui mới trong giao dịch phái sinh
Là một nền tảng giao dịch phái sinh mới nổi, Hyperliquid đã đạt được giá trị vốn hóa thị trường stablecoin là 3.26 tỷ USD chỉ trong vòng nửa năm, vượt qua một số chuỗi công cộng lâu đời. USDC là stablecoin chính của nó, chiếm 97.8%. Gần đây, Hyperliquid cũng bắt đầu giới thiệu các loại stablecoin khác, mở ra khả năng mới cho các ứng dụng trong hệ sinh thái.
Arbitrum: Biến động lớn sau khi chấm dứt khuyến khích
Giá trị thị trường của stablecoin Arbitrum đã trải qua những biến động lớn. Năm 2024, nó đã tăng từ 2 tỷ đô la lên 6.9 tỷ đô la, nhưng vào đầu năm 2025, nó nhanh chóng giảm xuống còn 2.73 tỷ đô la. Sự thay đổi này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc chấm dứt chương trình khuyến khích, việc di chuyển USDT và lợi suất cao từ chuỗi cạnh tranh Blast.
Polygon：Đổi và đổi mới thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường stablecoin của Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ đô la lên 2,15 tỷ đô la, tăng gần 70%. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào việc triển khai USDC bản địa của Circle và các thử nghiệm hợp tác với các ông lớn thanh toán như Visa, Mastercard.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng bùng nổ
Mặc dù Avalanche đã giảm đáng kể phí giao dịch thông qua việc nâng cấp vào cuối năm 2024, nhưng sự tăng trưởng giá trị thị trường của stablecoin của nó vẫn tương đối chậm, dao động từ 1 tỷ đô la đến 2 tỷ đô la.
Aptos: Ngựa ô của hệ sinh thái Move
Tổng giá trị thị trường của stablecoin Aptos sẽ vượt qua 1 tỷ USD trong quý 1 năm 2025, với mức tăng trưởng tổng thể đạt 2408%. USDT và USDC là các stablecoin chính của nó, chiếm lần lượt 62.39% và 32%.
Sui：Tân binh tăng trưởng 230 lần đáng kinh ngạc
Giá trị thị trường của Stablecoin trên mạng Sui đã tăng từ 5 triệu USD vào đầu năm 2024 lên 1.156 triệu USD, tăng lên tới 230 lần. USDC là Stablecoin chiếm tỷ lệ cao nhất trên mạng Sui, đạt 75%. Tuy nhiên, hệ sinh thái Sui vẫn đối mặt với thách thức trong việc thu hút vốn lớn và vấn đề an toàn.
TON: Thách thức tăng trưởng dưới sự hỗ trợ của mạng xã hội
TON dưới sự hỗ trợ của Telegram, giá trị thị trường của Stablecoin từng đạt 1,4 tỷ USD, nhưng hiện nay đã giảm xuống khoảng 900 triệu USD. Điều này có thể liên quan đến việc hệ sinh thái thiếu những điểm nóng mới.
Kết luận
Cảnh cạnh tranh của các stablecoin trên blockchain công cộng đang thay đổi nhanh chóng. Mặc dù Ethereum và Tron vẫn giữ vị thế ưu thế, nhưng các blockchain công cộng mới nổi như Solana và BSC đang dần chiếm lĩnh thị phần. Các blockchain MOVE như Aptos và Sui đang thể hiện tiềm năng tăng trưởng đáng kinh ngạc. Với các quy định về stablecoin toàn cầu dần được thực hiện, cuộc cạnh tranh trên thị trường stablecoin sẽ càng trở nên gay gắt, câu chuyện này chỉ mới bắt đầu.