Примечание редактора: С наступлением августа крипторынок сначала столкнулся с резким откатом. Биткойн сегодня утром временно упал ниже 115000 долларов, Эфир также потерял отметку в 3700 долларов. Несмотря на то что на прошлой неделе рынок успешно справился с огромным давлением продаж в 80000 BTC, похоже, что послеshock этой волны продаж еще не полностью исчерпан. В дополнение к падению американских акций и повторному упоминанию Трампа о тарифах, неопределенность на рынке по-прежнему довольно высока. Ниже приведен оригинальный текст:
На прошлых выходных ликвидность Биткойна прошла серьёзное испытание, когда один из ранних инвесторов через внебиржевые услуги Galaxy Digital продал более 80 000 BTC. Тем не менее, рынок всё ещё проявляет сильную устойчивость, и подавляющее большинство инвесторов предпочло удерживать свои активы, а не фиксировать прибыль.
Исполнительное резюме
На прошлых выходных ликвидность Биткойна столкнулась с серьезными вызовами, когда один из ранних крупных инвесторов продал более 80 000 BTC через внебиржевые услуги Galaxy Digital. Несмотря на то, что этот ордер на продажу на сумму 9,6 миллиарда долларов оказал давление на рост рынка, рынок быстро поглотил значительные объемы продаж, и цена кратковременно упала до 115 000 долларов, а затем быстро стабилизировалась на уровне 119 000 долларов, немного ниже исторического максимума.
Даже несмотря на такие масштабные события по продаже, объем нереализованной прибыли, удерживаемой участниками рынка, по-прежнему значителен. В настоящее время общая сумма нереализованной прибыли достигает 1,4 триллиона долларов, и 97% обращающегося предложения по-прежнему находятся в прибыли.
Согласно нескольким моделям оценки на блокчейне, цена Биткойна в настоящее время колеблется в диапазоне от 105000 до 125000 долларов. Если произойдет эффективный прорыв, цена может подняться до 141000 долларов; учитывая, что на этом уровне ожидается значительное количество не реализованной прибыли, здесь может возникнуть значительное давление на продажу.
Глубокая ликвидность
Реализованная капитализация (Realized Cap) является базовым показателем для анализа на блокчейне, используемым для количественной оценки общего объема ликвидности в сети Биткойн в долларах США. В настоящее время этот показатель превысил 1,02 триллиона долларов, что подчеркивает растущую глубину ликвидности и объем рынка этого актива.
На прошлых выходных эта ликвидность прошла реальную проверку. Один из ранних инвесторов в Биткойн продал 80 000 BTC (около 9,6 миллиарда долларов) через услуги Galaxy Digital, возможно, используя комбинацию рыночной продажи и внебиржевой торговли. Созданное давление на продажу снизило цену до 115 000 долларов, после чего она стабилизировалась на уровне 119 000 долларов.
Это событие подчеркивает способность Биткойна поглощать огромные объемы продаж, даже в выходные, когда ликвидность обычно низкая, подтверждая устойчивость рыночной структуры.
Это событие также способствовало росту показателя чистой реализованной прибыли/убытка (Net Realized Profit/Loss) до исторического максимума в 3,7 миллиарда долларов. Стоит отметить, что рост этого показателя произошел перед распродажей в выходные, что отражает предварительное движение средств перед окончательным распределением.
Поскольку эта партия токенов изначально была помечена алгоритмом корректировки как внутренний перевод, последующие изменения адресов, проведенные через Galaxy Digital, были зафиксированы как сделки с экономическим значением, то есть изменение прав собственности.
Недавний рост действий по фиксации прибыли резко ускорил коэффициент реализованной прибыли/убытка (Realized Profit/Loss Ratio), который в настоящее время составляет 571 раз превышающую убытки. Это значение находится на крайне высоком уровне, и в истории лишь 1,5% торговых дней превышали этот уровень.
Но интерпретировать этот сигнал нужно осторожно. Хотя крайнее поведение по фиксации прибыли может сопровождать вершины цен (как в случае с историческим максимумом 73 000 долларов 7 марта 2024 года), это не является немедленной реакцией. Например, в конце 2024 года, когда цена преодолела 100 000 долларов, пик фиксации прибыли наблюдался на уровне 98 000 долларов, но рынок затем все равно вырос на 10% до 107 000 долларов, прежде чем достигнуть вершины.
Эта запаздывающая реакция указывает на то, что значительно увеличившийся объем фиксации прибыли часто предвещает (но не приводит немедленно к) истощению рынка. Это создает давление предложения, которое требует времени для усвоения, и реакция рынка может иметь запаздывание.
Анализ продолжительности владения
После переработки большого количества долгосрочно спящих токенов, чистая реализованная прибыль/убыток долгосрочных держателей (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) достигла исторического максимума в 2,5 миллиарда долларов, превысив предыдущий пик в 1,6 миллиарда долларов. Это знаменует собой крупнейшее событие однократного давления продаж в истории Биткойна, экстремальный тест ликвидности, но рынок проявил удивительную стойкость, цена продолжала колебаться вблизи исторических максимумов.
Это further подтверждает выдающуюся способность рынка Биткойн выдерживать давление во время значительных событий распределения, прежде всего, в этом цикле уже были испытания, такие как компенсация Ментогу и продажа со стороны правительства Германии.
Сравнивая соотношение объема поставок долгосрочных и краткосрочных владельцев, можно увидеть, что в процессе формирования трех исторических максимумов в этом цикле наблюдается одинаковая модель: после начальной стадии накопления всегда следует резкое изменение в сторону агрессивного распределения.
Текущая фаза распределения все еще продолжается, коэффициент поставок LTH/STH продолжает сокращаться. За последние 30 дней этот коэффициент снизился на 11%, только 8,6% торговых дней имели более резкое падение, подчеркивая интенсивность изменения поведения инвесторов.
Анализ нереализованной прибыли
Несмотря на значительное давление продаж, включая массовую фиксацию прибыли долгосрочными инвесторами в минувшие выходные, рынок Биткойна по-прежнему остается необычно стабильным. Таким образом, абсолютное большинство участников по-прежнему удерживают значительную нереализованную прибыль, 97% обращающегося предложения в настоящее время имеет стоимость на уровне ниже спотовой цены.
Общая сумма бумажной прибыли, удерживаемой участниками рынка (то есть нереализованная прибыль), недавно достигла исторического максимума в 1,4 триллиона долларов США. Это указывает на то, что большинство инвесторов обладают значительными плавающими прибылями, и если цены продолжат расти, это может вызвать потенциальное давление продажи в будущем.
Мы также можем использовать долю рыночной капитализации не реализованной прибыли в качестве стандартизированного показателя для наблюдения. В настоящее время этот показатель снова превышает уровень +2σ, который исторически часто совпадает с периодами рыночного волнения и формирования исторических максимумов. Это снова подтверждает с точки зрения стандартизации реальность значительного объема не реализованной прибыли у участников.
Это указывает на то, что многие инвесторы оптимистично настроены по отношению к состоянию рынка, что является как катализатором эмоций, так и означает, что мотивация для последующей реализации прибыли может усилиться.
В отличие от предыдущих периодов, текущие долгосрочные держатели по-прежнему контролируют 53% богатства. Несмотря на то, что эта группа продолжает распределение в текущем цикле, этот процент остается значительным на фоне высоких не реализованных прибылей.
Общая динамика показывает, что долгосрочные держатели могут продолжать продажу. Когда цена поднимается до достаточно привлекательного уровня, чтобы активировать глубоко спящие токены гигантов, рынку потребуется больше притока спроса, чтобы поглотить продажное давление.
Анализ затрат на рынке
Согласно графику распределения базовой стоимости Биткойна, в диапазоне от 117000 до 122000 долларов наблюдается значительная концентрация базовой стоимости. Это указывает на то, что большое количество инвесторов завершили накопление в этом высоком ценовом диапазоне.
Стоит отметить, что в диапазоне 11-11,5 тысяч долларов ниже спотовой цены существует зона объема торговли, что является результатом недостаточного обмена во время быстрого роста цен. Не все зоны вакуума требуют восстановления, но в этом районе существует ценовое притяжение, и рынку, возможно, придется проверить эффективность этой поддержки, что делает его важной областью для внимания во время отката.
Базовая стоимость краткосрочных держателей (представляющая среднюю стоимость позиций новых инвесторов) традиционно является ключевым порогом для разделения локальных бычьих и медвежьих рынков. Наложение диапазонов стандартного отклонения может увеличить статистическое измерение:
· STH CB +2σ: 14.16 тысяч долларов
· STH CB +1σ: 12.51 тысяч долларов
· Основная стоимость STH: 10,54 тысячи долларов США
· STH CB -1σ: 9.21 тысяч долларов
Ключевое наблюдение заключается в том, что цена Биткойна постоянно выше базовой стоимости краткосрочных держателей, что является позитивным сигналом для укрепления рынка. Кроме того, во всех основных структурах пиков текущего цикла цена также сталкивается с препятствием в зоне +1σ, и текущая структура не является исключением.
Макроэкономическая перспектива показывает, что перед решающим прорывом Биткойн может колебаться в диапазоне от 105000 до 125000 долларов. Если произойдет успешный прорыв, уровень в 141000 долларов (соответствующий диапазону +2σ) может стать следующим сильным уровнем сопротивления, при этом on-chain показатели указывают на возможное резкое усиление продаж.
Анализируя базу затрат внутренних подгрупп краткосрочных держателей, можно построить "быстрые и медленные диапазоны баз затрат" в качестве индикатора импульса краткосрочного рыночного настроения. Текущая цена все еще выше всех баз затрат краткосрочных подгрупп, что демонстрирует силу рынка. Стоит отметить, что диапазон баз затрат для держателей в течение 24 часов до 3 месяцев (110-117 тысяч долларов) сильно совпадает с областью низких объемов на графике распределения баз затрат.
Резонанс нескольких независимых индикаторов усиливает важность этой ценовой зоны, предполагая, что она может стать ключевой поддержкой при откате.
Чтобы глубже наблюдать за динамикой подгрупп, мы используем равновесный комбинированный индикатор для измерения доли прибыльных подгрупп. Этот индикатор на протяжении долгого времени превышает среднее значение и приближается к уровню +1σ, что говорит о том, что текущая рыночная динамика стабильна, и большинство новых инвесторов все еще находятся в прибыльном состоянии.
Резюме и выводы
На прошлых выходных устойчивость Биткойна подверглась серьезному испытанию, рынок эффективно поглотил продажу 80 000 BTC (стоимостью 9,6 миллиарда долларов), что является одним из крупнейших событий фиксации прибыли в его истории. Несмотря на впечатляющие объемы торгов, цена быстро стабилизировалась вблизи исторического максимума, что подчеркивает глубину и зрелость текущей ликвидности рынка.
В настоящее время Биткойн колеблется в диапазоне 105000 - 125000 долларов. Эффективный прорыв этого диапазона может изменить рыночную картину, сделав 141000 долларов следующим фокусом. Показатели на блокчейне показывают, что в этой области может произойти резкая фиксация прибыли. С другой стороны, стоит внимательно следить за низким объемом в диапазоне 110000 - 115000 долларов ниже текущей цены, если произойдет откат, эта область станет ключевой точкой наблюдения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн потерял 115000 долларов. Это задержка реакции на продажу 80000 BTC?
Примечание редактора: С наступлением августа крипторынок сначала столкнулся с резким откатом. Биткойн сегодня утром временно упал ниже 115000 долларов, Эфир также потерял отметку в 3700 долларов. Несмотря на то что на прошлой неделе рынок успешно справился с огромным давлением продаж в 80000 BTC, похоже, что послеshock этой волны продаж еще не полностью исчерпан. В дополнение к падению американских акций и повторному упоминанию Трампа о тарифах, неопределенность на рынке по-прежнему довольно высока. Ниже приведен оригинальный текст:
На прошлых выходных ликвидность Биткойна прошла серьёзное испытание, когда один из ранних инвесторов через внебиржевые услуги Galaxy Digital продал более 80 000 BTC. Тем не менее, рынок всё ещё проявляет сильную устойчивость, и подавляющее большинство инвесторов предпочло удерживать свои активы, а не фиксировать прибыль.
Исполнительное резюме
На прошлых выходных ликвидность Биткойна столкнулась с серьезными вызовами, когда один из ранних крупных инвесторов продал более 80 000 BTC через внебиржевые услуги Galaxy Digital. Несмотря на то, что этот ордер на продажу на сумму 9,6 миллиарда долларов оказал давление на рост рынка, рынок быстро поглотил значительные объемы продаж, и цена кратковременно упала до 115 000 долларов, а затем быстро стабилизировалась на уровне 119 000 долларов, немного ниже исторического максимума.
Даже несмотря на такие масштабные события по продаже, объем нереализованной прибыли, удерживаемой участниками рынка, по-прежнему значителен. В настоящее время общая сумма нереализованной прибыли достигает 1,4 триллиона долларов, и 97% обращающегося предложения по-прежнему находятся в прибыли.
Согласно нескольким моделям оценки на блокчейне, цена Биткойна в настоящее время колеблется в диапазоне от 105000 до 125000 долларов. Если произойдет эффективный прорыв, цена может подняться до 141000 долларов; учитывая, что на этом уровне ожидается значительное количество не реализованной прибыли, здесь может возникнуть значительное давление на продажу.
Глубокая ликвидность
Реализованная капитализация (Realized Cap) является базовым показателем для анализа на блокчейне, используемым для количественной оценки общего объема ликвидности в сети Биткойн в долларах США. В настоящее время этот показатель превысил 1,02 триллиона долларов, что подчеркивает растущую глубину ликвидности и объем рынка этого актива.
На прошлых выходных эта ликвидность прошла реальную проверку. Один из ранних инвесторов в Биткойн продал 80 000 BTC (около 9,6 миллиарда долларов) через услуги Galaxy Digital, возможно, используя комбинацию рыночной продажи и внебиржевой торговли. Созданное давление на продажу снизило цену до 115 000 долларов, после чего она стабилизировалась на уровне 119 000 долларов.
Это событие подчеркивает способность Биткойна поглощать огромные объемы продаж, даже в выходные, когда ликвидность обычно низкая, подтверждая устойчивость рыночной структуры.
Это событие также способствовало росту показателя чистой реализованной прибыли/убытка (Net Realized Profit/Loss) до исторического максимума в 3,7 миллиарда долларов. Стоит отметить, что рост этого показателя произошел перед распродажей в выходные, что отражает предварительное движение средств перед окончательным распределением.
Поскольку эта партия токенов изначально была помечена алгоритмом корректировки как внутренний перевод, последующие изменения адресов, проведенные через Galaxy Digital, были зафиксированы как сделки с экономическим значением, то есть изменение прав собственности.
Недавний рост действий по фиксации прибыли резко ускорил коэффициент реализованной прибыли/убытка (Realized Profit/Loss Ratio), который в настоящее время составляет 571 раз превышающую убытки. Это значение находится на крайне высоком уровне, и в истории лишь 1,5% торговых дней превышали этот уровень.
Но интерпретировать этот сигнал нужно осторожно. Хотя крайнее поведение по фиксации прибыли может сопровождать вершины цен (как в случае с историческим максимумом 73 000 долларов 7 марта 2024 года), это не является немедленной реакцией. Например, в конце 2024 года, когда цена преодолела 100 000 долларов, пик фиксации прибыли наблюдался на уровне 98 000 долларов, но рынок затем все равно вырос на 10% до 107 000 долларов, прежде чем достигнуть вершины.
Эта запаздывающая реакция указывает на то, что значительно увеличившийся объем фиксации прибыли часто предвещает (но не приводит немедленно к) истощению рынка. Это создает давление предложения, которое требует времени для усвоения, и реакция рынка может иметь запаздывание.
Анализ продолжительности владения
После переработки большого количества долгосрочно спящих токенов, чистая реализованная прибыль/убыток долгосрочных держателей (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) достигла исторического максимума в 2,5 миллиарда долларов, превысив предыдущий пик в 1,6 миллиарда долларов. Это знаменует собой крупнейшее событие однократного давления продаж в истории Биткойна, экстремальный тест ликвидности, но рынок проявил удивительную стойкость, цена продолжала колебаться вблизи исторических максимумов.
Это further подтверждает выдающуюся способность рынка Биткойн выдерживать давление во время значительных событий распределения, прежде всего, в этом цикле уже были испытания, такие как компенсация Ментогу и продажа со стороны правительства Германии.
Сравнивая соотношение объема поставок долгосрочных и краткосрочных владельцев, можно увидеть, что в процессе формирования трех исторических максимумов в этом цикле наблюдается одинаковая модель: после начальной стадии накопления всегда следует резкое изменение в сторону агрессивного распределения.
Текущая фаза распределения все еще продолжается, коэффициент поставок LTH/STH продолжает сокращаться. За последние 30 дней этот коэффициент снизился на 11%, только 8,6% торговых дней имели более резкое падение, подчеркивая интенсивность изменения поведения инвесторов.
Анализ нереализованной прибыли
Несмотря на значительное давление продаж, включая массовую фиксацию прибыли долгосрочными инвесторами в минувшие выходные, рынок Биткойна по-прежнему остается необычно стабильным. Таким образом, абсолютное большинство участников по-прежнему удерживают значительную нереализованную прибыль, 97% обращающегося предложения в настоящее время имеет стоимость на уровне ниже спотовой цены.
Общая сумма бумажной прибыли, удерживаемой участниками рынка (то есть нереализованная прибыль), недавно достигла исторического максимума в 1,4 триллиона долларов США. Это указывает на то, что большинство инвесторов обладают значительными плавающими прибылями, и если цены продолжат расти, это может вызвать потенциальное давление продажи в будущем.
Мы также можем использовать долю рыночной капитализации не реализованной прибыли в качестве стандартизированного показателя для наблюдения. В настоящее время этот показатель снова превышает уровень +2σ, который исторически часто совпадает с периодами рыночного волнения и формирования исторических максимумов. Это снова подтверждает с точки зрения стандартизации реальность значительного объема не реализованной прибыли у участников.
Это указывает на то, что многие инвесторы оптимистично настроены по отношению к состоянию рынка, что является как катализатором эмоций, так и означает, что мотивация для последующей реализации прибыли может усилиться.
В отличие от предыдущих периодов, текущие долгосрочные держатели по-прежнему контролируют 53% богатства. Несмотря на то, что эта группа продолжает распределение в текущем цикле, этот процент остается значительным на фоне высоких не реализованных прибылей.
Общая динамика показывает, что долгосрочные держатели могут продолжать продажу. Когда цена поднимается до достаточно привлекательного уровня, чтобы активировать глубоко спящие токены гигантов, рынку потребуется больше притока спроса, чтобы поглотить продажное давление.
Анализ затрат на рынке
Согласно графику распределения базовой стоимости Биткойна, в диапазоне от 117000 до 122000 долларов наблюдается значительная концентрация базовой стоимости. Это указывает на то, что большое количество инвесторов завершили накопление в этом высоком ценовом диапазоне.
Стоит отметить, что в диапазоне 11-11,5 тысяч долларов ниже спотовой цены существует зона объема торговли, что является результатом недостаточного обмена во время быстрого роста цен. Не все зоны вакуума требуют восстановления, но в этом районе существует ценовое притяжение, и рынку, возможно, придется проверить эффективность этой поддержки, что делает его важной областью для внимания во время отката.
Базовая стоимость краткосрочных держателей (представляющая среднюю стоимость позиций новых инвесторов) традиционно является ключевым порогом для разделения локальных бычьих и медвежьих рынков. Наложение диапазонов стандартного отклонения может увеличить статистическое измерение:
· STH CB +2σ: 14.16 тысяч долларов
· STH CB +1σ: 12.51 тысяч долларов
· Основная стоимость STH: 10,54 тысячи долларов США
· STH CB -1σ: 9.21 тысяч долларов
Ключевое наблюдение заключается в том, что цена Биткойна постоянно выше базовой стоимости краткосрочных держателей, что является позитивным сигналом для укрепления рынка. Кроме того, во всех основных структурах пиков текущего цикла цена также сталкивается с препятствием в зоне +1σ, и текущая структура не является исключением.
Макроэкономическая перспектива показывает, что перед решающим прорывом Биткойн может колебаться в диапазоне от 105000 до 125000 долларов. Если произойдет успешный прорыв, уровень в 141000 долларов (соответствующий диапазону +2σ) может стать следующим сильным уровнем сопротивления, при этом on-chain показатели указывают на возможное резкое усиление продаж.
Анализируя базу затрат внутренних подгрупп краткосрочных держателей, можно построить "быстрые и медленные диапазоны баз затрат" в качестве индикатора импульса краткосрочного рыночного настроения. Текущая цена все еще выше всех баз затрат краткосрочных подгрупп, что демонстрирует силу рынка. Стоит отметить, что диапазон баз затрат для держателей в течение 24 часов до 3 месяцев (110-117 тысяч долларов) сильно совпадает с областью низких объемов на графике распределения баз затрат.
Резонанс нескольких независимых индикаторов усиливает важность этой ценовой зоны, предполагая, что она может стать ключевой поддержкой при откате.
Чтобы глубже наблюдать за динамикой подгрупп, мы используем равновесный комбинированный индикатор для измерения доли прибыльных подгрупп. Этот индикатор на протяжении долгого времени превышает среднее значение и приближается к уровню +1σ, что говорит о том, что текущая рыночная динамика стабильна, и большинство новых инвесторов все еще находятся в прибыльном состоянии.
Резюме и выводы
На прошлых выходных устойчивость Биткойна подверглась серьезному испытанию, рынок эффективно поглотил продажу 80 000 BTC (стоимостью 9,6 миллиарда долларов), что является одним из крупнейших событий фиксации прибыли в его истории. Несмотря на впечатляющие объемы торгов, цена быстро стабилизировалась вблизи исторического максимума, что подчеркивает глубину и зрелость текущей ликвидности рынка.
В настоящее время Биткойн колеблется в диапазоне 105000 - 125000 долларов. Эффективный прорыв этого диапазона может изменить рыночную картину, сделав 141000 долларов следующим фокусом. Показатели на блокчейне показывают, что в этой области может произойти резкая фиксация прибыли. С другой стороны, стоит внимательно следить за низким объемом в диапазоне 110000 - 115000 долларов ниже текущей цены, если произойдет откат, эта область станет ключевой точкой наблюдения.