GMX V2在Arbitrum激勵下的發展狀況

近期，GMX在Arbitrum的短期激勵計劃（STIP）中獲得了1200萬ARB代幣，這是Arbitrum生態中單個項目獲得的最高額度。GMX表示將利用這筆資金推動V2版本和Arbitrum DeFi生態系統的共同發展。自11月8日計劃啓動以來，已經過去了近10天。讓我們來看看這筆資金的使用情況以及對GMX發展的影響。

ARB代幣的主要用途

STIP計劃下分配給GMX的1200萬ARB代幣將在12周內逐步發放，每週爲一個週期。這些資金主要用於以下幾個方面：

1. 激勵GMX V2永續合約和現貨的流動性提供者，除交易手續費外還可獲得額外的ARB代幣獎勵。

2. 鼓勵流動性從V1的GLP池轉移到V2的GM池，設立了專門的激勵措施。

3. 補貼交易費用，將平均交易費降至0.02%，以提高競爭力。

4. 贊助在GMX V2上進行開發但未獲得Arbitrum補貼的項目。

這些措施旨在提高GMX的整體競爭力，同時保持其無滑點交易的優勢。

GMX V2的發展現狀

截至11月17日，GMX V2的流動性達到1.64億美元，比11月8日增長了69.5%。然而，值得注意的是，這一增長主要發生在激勵開始的前兩天，之後增長速度明顯放緩。

GMX V1和V2的總流動性從11月8日的4.96億美元增加到11月17日的5.28億美元，增幅爲6.45%。其中，V1的流動性呈下降趨勢，而V2的增長抵消了這一下降。

未平倉量和交易量方面，數據顯示波動較大，未見明顯的持續增長趨勢。這可能與市場整體行情有關。

多空失衡問題

GMX V1一直存在多空比例嚴重失衡的問題。截至11月17日，V1的多頭未平倉頭寸爲1926萬美元，而空頭僅爲68.7萬美元，差距接近30倍。

GMX V2通過費用調整機制試圖解決這一問題，但效果並不理想。V2的總多頭未平倉量爲5166萬美元，空頭爲2867萬美元，仍然存在較大差距。

某些資產如SOL、DOGE、XRP的GM池中，多頭頭寸已達上限，多空比例失衡尤爲明顯。以XRP爲例，多頭頭寸是空頭的4.42倍。盡管存在套利空間，但由於各種因素的影響，實際操作中難以達到預期的多空平衡。

總結

Arbitrum的激勵計劃確實推動了GMX V2的流動性增長，但這種增長主要集中在計劃開始的前兩天。未平倉量和交易量未顯示明顯的持續增長趨勢。

同時，GMX V2的GM池仍面臨多空比例失衡的挑戰。盡管某些池子提供了較高的APR，但由於交易標的包括波動較大的山寨幣，流動性提供者可能面臨較高風險。

未來GMX需要進一步優化其機制，以實現更好的多空平衡和持續的增長。