На початку липня біржа Gate оголосила про підтримку токенізованої торгівлі акціями xStocks, користувачі можуть торгувати фрагментованими активами американських акцій у рамках відповідності. Цей крок повернув фокус галузі на RWA (Real World Assets, реальні світові активи), які були в тіні протягом кількох місяців.
Проте всього два тижні тому, комісар SEC США Хестер Пірс охолодила запал: "Хоча технологія блокчейн є потужною, вона не має чарівної здатності змінювати природу базового активу. Токенізовані цінні папери самі по собі є цінними паперами і повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери."
На фоні регуляторних попереджень, загальна заблокована вартість активів RWA на блокчейні Aptos зросла на 56,4% за останні 30 днів, досягнувши 538 мільйонів доларів, що дозволило зайняти третє місце серед публічних блокчейнів.
!
##Технічний прорив, обгін Aptos у повороті
Коли більшість публічних блокчейнів все ще борються за користувачів мем-монет та DeFi, Aptos досяг технічного прориву в сегменті RWA. Згідно з останніми даними з блокчейну, його RWA TVL у липні досяг 538 мільйонів доларів, з місячним зростанням 56,4%, що ставить його на третє місце серед усіх публічних блокчейнів.
Технічні характеристики стають ключовим фактором перемоги. Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для досягнення ефективної обробки транзакцій:
Час остаточного підтвердження угоди складає лише 650 мілісекунд
Вартість одноразової транзакції менше 0,01 долара
Ці характеристики є критично важливими для активів RWA. Наприклад, у випадку токенізації приватного кредиту, необхідна висока частота обробки випуску кредитів, розподілу погашень і перевірки відповідності, традиційний фінансовий цикл розрахунків T+2 на Aptos був скорочений до T+0 у режимі реального часу.
##Революція доходів, спокуса високих відсотків на ринках, що розвиваються
Приватний кредит займає 58% частки на сучасному ринку RWA, ставши найбільшою увагою для інвесторів. А в екосистемі Aptos протокол Pact забезпечив 77% активів RWA на ланцюзі, приблизно 420 мільйонів доларів.
Ці активи приваблюють приплив коштів з вражаючою дохідністю:
BSFG-EM-1 Споживчий кредит на нових ринках: обсяг 1,6 мільярда доларів, річна процентна ставка 64,05%
BSFG-KES-1 Кенійське роздрібне кредитування: обсяг 560 мільйонів доларів, річна процентна ставка 115,45%
BSFG-AD-1 Кредит для підприємств ОАЕ: обсяг 1600 мільйонів доларів, процентна ставка 15.48%
У порівнянні з традиційним приватним кредитуванням, процес токенізації забезпечує автоматичний розподіл доходів через смарт-контракти. Позика в розмірі 1 мільйон доларів, видана логістичній компанії, буде відображена як NFT або SFT (половинно-гомогенний токен), метадані містять анонімний ідентифікатор позичальника, процентну ставку, план погашення та іншу ключову інформацію.
##Туман регулювання, попередження "гальм" SEC
Коли платформи, такі як xStocks, просувають токенізовані акції, ризики регулювання йдуть поруч. 9 липня комісар SEC Хестер Пірс виступила з чітким попередженням: токенізовані акції, векселі або права "все ще є цінними паперами" і повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери.
Регуляторна увага зосереджена на двох моделях токенізації:
Емітент самостійно випускає акції у блокчейн-версії
Посередницький агент упаковує квитанцію про випуск цінних паперів
Адвокат ConsenSys Білл Х'юз роз'яснив, що суть цієї заяви полягає в тому, щоб змусити ринок «серйозно натиснути на гальма». SEC особливо попереджає, що друга модель має ризики контрагента — «токенізатори залежать від платоспроможності депозитарію та контролю над базовими акціями».
##Вхід установи, експеримент традиційних фінансів на блокчейні
Незважаючи на невизначеність у регулюванні, онлайн-структури традиційних фінансових установ продовжують прискорюватися. Aptos став полігоном для інститутів:
Franklin Templeton запустила токен BENJI на Aptos, що представляє собою грошовий фонд уряду США (FOBXX)
USDY від Ondo Finance був введений в екосистему Aptos, інтегрований з основними DEX та кредитними додатками
Співпраця з Libre для просування токенізації цінних паперів, націлена на відповідність
Регуляторна структура також поступово формується. Aptos був обраний штатом Вайомінг в США як технологічна база для стабільної монети WYST, планується випустити монету відповідності та кредитний токен у 2026 році.
Європейське регулювання MiCA та американський закон GENIUS створюють більш чітке правове середовище для RWA, а технічні характеристики роблять Aptos важливим вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі.
##Майбутнє
Токенізація цінних паперів залишається предметом суперечок, але традиційні фінансові установи не зупиняють свій вхід на ринок. Гіганти, такі як Franklin Templeton та Ondo Finance, вже випустили активи, що відповідають вимогам, на Aptos, а штат Вайомінг обрав Aptos як технічну основу для свого проекту стабільної монети WYST.
Битва за RWA переміщується на нові ринки. Роздрібний кредитний продукт Кенії з річною ставкою 115,45% на Aptos відкриває потенціал цифрових активів у регіонах з недостатньою проникненістю традиційних фінансів.
Коли технічні можливості подолають бар'єри фінансової інфраструктури, а регуляторні рамки встигнуть за швидкістю інновацій, міграція трильйонних традиційних активів на блокчейн більше не буде фантазією. Попередження SEC не є кінцем, а є невід'ємною частиною процесу зрілості у галузі RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Gate підтримує торгівлю xStocks, які нові історії в RWA секторі?
На початку липня біржа Gate оголосила про підтримку токенізованої торгівлі акціями xStocks, користувачі можуть торгувати фрагментованими активами американських акцій у рамках відповідності. Цей крок повернув фокус галузі на RWA (Real World Assets, реальні світові активи), які були в тіні протягом кількох місяців.
Проте всього два тижні тому, комісар SEC США Хестер Пірс охолодила запал: "Хоча технологія блокчейн є потужною, вона не має чарівної здатності змінювати природу базового активу. Токенізовані цінні папери самі по собі є цінними паперами і повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери."
На фоні регуляторних попереджень, загальна заблокована вартість активів RWA на блокчейні Aptos зросла на 56,4% за останні 30 днів, досягнувши 538 мільйонів доларів, що дозволило зайняти третє місце серед публічних блокчейнів.
!
##Технічний прорив, обгін Aptos у повороті
Коли більшість публічних блокчейнів все ще борються за користувачів мем-монет та DeFi, Aptos досяг технічного прориву в сегменті RWA. Згідно з останніми даними з блокчейну, його RWA TVL у липні досяг 538 мільйонів доларів, з місячним зростанням 56,4%, що ставить його на третє місце серед усіх публічних блокчейнів.
Технічні характеристики стають ключовим фактором перемоги. Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для досягнення ефективної обробки транзакцій:
Ці характеристики є критично важливими для активів RWA. Наприклад, у випадку токенізації приватного кредиту, необхідна висока частота обробки випуску кредитів, розподілу погашень і перевірки відповідності, традиційний фінансовий цикл розрахунків T+2 на Aptos був скорочений до T+0 у режимі реального часу.
##Революція доходів, спокуса високих відсотків на ринках, що розвиваються
Приватний кредит займає 58% частки на сучасному ринку RWA, ставши найбільшою увагою для інвесторів. А в екосистемі Aptos протокол Pact забезпечив 77% активів RWA на ланцюзі, приблизно 420 мільйонів доларів.
Ці активи приваблюють приплив коштів з вражаючою дохідністю:
У порівнянні з традиційним приватним кредитуванням, процес токенізації забезпечує автоматичний розподіл доходів через смарт-контракти. Позика в розмірі 1 мільйон доларів, видана логістичній компанії, буде відображена як NFT або SFT (половинно-гомогенний токен), метадані містять анонімний ідентифікатор позичальника, процентну ставку, план погашення та іншу ключову інформацію.
##Туман регулювання, попередження "гальм" SEC
Коли платформи, такі як xStocks, просувають токенізовані акції, ризики регулювання йдуть поруч. 9 липня комісар SEC Хестер Пірс виступила з чітким попередженням: токенізовані акції, векселі або права "все ще є цінними паперами" і повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери.
Регуляторна увага зосереджена на двох моделях токенізації:
Адвокат ConsenSys Білл Х'юз роз'яснив, що суть цієї заяви полягає в тому, щоб змусити ринок «серйозно натиснути на гальма». SEC особливо попереджає, що друга модель має ризики контрагента — «токенізатори залежать від платоспроможності депозитарію та контролю над базовими акціями».
##Вхід установи, експеримент традиційних фінансів на блокчейні
Незважаючи на невизначеність у регулюванні, онлайн-структури традиційних фінансових установ продовжують прискорюватися. Aptos став полігоном для інститутів:
Регуляторна структура також поступово формується. Aptos був обраний штатом Вайомінг в США як технологічна база для стабільної монети WYST, планується випустити монету відповідності та кредитний токен у 2026 році.
Європейське регулювання MiCA та американський закон GENIUS створюють більш чітке правове середовище для RWA, а технічні характеристики роблять Aptos важливим вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі. ##Майбутнє
Токенізація цінних паперів залишається предметом суперечок, але традиційні фінансові установи не зупиняють свій вхід на ринок. Гіганти, такі як Franklin Templeton та Ondo Finance, вже випустили активи, що відповідають вимогам, на Aptos, а штат Вайомінг обрав Aptos як технічну основу для свого проекту стабільної монети WYST.
Битва за RWA переміщується на нові ринки. Роздрібний кредитний продукт Кенії з річною ставкою 115,45% на Aptos відкриває потенціал цифрових активів у регіонах з недостатньою проникненістю традиційних фінансів.
Коли технічні можливості подолають бар'єри фінансової інфраструктури, а регуляторні рамки встигнуть за швидкістю інновацій, міграція трильйонних традиційних активів на блокчейн більше не буде фантазією. Попередження SEC не є кінцем, а є невід'ємною частиною процесу зрілості у галузі RWA.