Обсуждение затрат на майнинг Биткойна и экономической модели
Недавно цена Биткойна значительно колебалась, и она на время опустилась ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнеров. Данные показывают, что когда цена Биткойна составляет 54 тысячи долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут быть прибыльными, и только 5 моделей майнеров могут продолжать работу. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые менее устойчивые к рискам майнеры могут быть вынуждены выйти из игры, что приведет к распродаже Биткойна и продаже майнеров по низким ценам, что, в свою очередь, вызовет дальнейшее падение цен и приведет к так называемому явлению "капитуляции майнеров".
Так называемая "цена отключения" на самом деле является стоимостью майнинга Биткойна. Чтобы понять эту концепцию, нам нужно сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Общее количество Биткойн ограничено 21 миллионом монет, примерно каждые 10 минут создается один блок, и майнеры получают определенное количество Биткойн в качестве награды. Изначально награда за каждый блок составляла 50 Биткойн, затем каждые 210 000 блоков ( примерно каждые 4 года ) награда уменьшается вдвое. Последний раз уменьшение произошло 23 апреля 2024 года, при высоте блока 840 000, награда снизилась до 3.125 Биткойн за каждый блок. Кроме награды за блок, майнеры также получают комиссионные за транзакции, обычно комиссия за каждую транзакцию составляет от 0.0001 до 0.0005 Биткойн. Комиссии определяются рынком, и в случае загруженности сети расходы увеличиваются.
Биткойн-транзакции сначала попадают в мемпул, откуда майнеры выбирают транзакции для формирования нового блока. Майнеры должны провести множество вычислений, чтобы найти определенное случайное число, которое будет объединено с данными блока для генерации хэш-значения, соответствующего целевому уровню сложности, этот процесс называется "майнинг". Кто первым вычислит хэш-значение, соответствующее условиям, тот получит право вести учет и вознаграждение. Целевой уровень сложности корректируется каждые 2016 блоков ( примерно раз в две недели ), чтобы поддерживать среднее время создания блока около 10 минут.
Хэшрейт — это показатель способности майнингового оборудования к майнингу, обычно измеряемый в TH/s( хэш-операциях в секунду). В настоящее время общий хэшрейт сети составляет около 630 EH/s, что соответствует 6,310^20 хэш-операциям в секунду. Исходя из этого, можно подсчитать, что каждый T хэшрейта теоретически может добыть 810^(-7) Биткойн в день. Для майнеров, помимо затрат на приобретение и эксплуатацию оборудования, основными расходами являются счета за электроэнергию. Например, для майнинговой машины Antminer S19 Pro номинальный хэшрейт составляет 110T, а потребляемая мощность — 3250W, при этом каждый T хэшрейта требует около 0,709 кВт электроэнергии в день. При расчете стоимости электроэнергии 0,055 долларов за кВт·ч, стоимость майнинга одного Биткойна составляет около 50 000 долларов.
Важно отметить, что "цена отключения" не является фиксированной. Когда происходит "капитуляция майнеров", снижение хешрейта всей сети приводит к снижению затрат на добычу одного Биткойна. Напротив, если цена Биткойна растет, увеличение числа майнеров приводит к росту хешрейта всей сети, и затраты на добычу также увеличиваются. Таким образом, "цена отключения" на самом деле является результатом рыночной регуляции и игры между майнерами, основанной на простой и эффективной экономической модели Биткойна.
Экономическая модель PoS публичной цепи
В отличие от PoW публичных цепочек, представленных Биткойном, публичные цепочки с доказательством доли (PoS) (, такие как Эфириум и Солана, не имеют роли майнеров, и их экономическая модель также отличается.
Основная характеристика механизма PoS заключается в реализации механизма доступа через стейкинг )Staking(. Узлы должны заложить определенное количество платформенных токенов, чтобы участвовать в консенсусе сети, а также получать вознаграждение за блоки. Эти узлы, участвующие в консенсусе, обычно называются валидаторами )Validator(.
Для платформенных токенов ), таких как Эфириум и Solana (, использующих модель бесконечного эмиссии, необходимо также учитывать проблему инфляции. Обычно увеличение эмиссии достигается через вознаграждение за блоки для валидаторов, а восстановление происходит за счет сжигания транзакционных сборов, чтобы поддерживать экономическую стабильность.
Кроме того, токены PoS-платформ часто обладают функцией получения дохода, некоторые платформы также разработали механизм делегированного стекинга, который может снизить рыночное обращение и помочь поддерживать экономическую стабильность. Распространенный в рынке ликвидный стекинг обычно основан на дизайне делегированного стекинга, доходы поступают от наград за стекинг и MEV) максимальной извлекаемой ценности(.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2df4a2dcfbd2db327384386d3b5a27.webp(
Эфириум
Начальное предложение в сети Эфириум составило 72 миллиона, из которых 60 миллионов было распределено через краудфандинг, а 12 миллионов были выделены ранним участникам и фонду Эфириума. В настоящее время общее предложение составляет примерно 120 миллионов.
После перехода Ethereum на PoS в сентябре 2022 года, годовой объем эмиссии снизился с 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции упал с 4% до 2,5%. Поскольку механизм EIP-1559 сжигает часть комиссий за транзакции, на самом деле Ethereum в большинстве случаев находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
Верификаторы Эфира должны заложить 32 ETH. В сигнале цепи на каждый период ) эпоха ( имеется 32 временных слота ) слот (, каждый из которых создает блок примерно каждые 12 секунд. Награды распределяются по периодам, конкретное распределение связано с эффективным балансом верификатора и общим числом активных верификаторов.
Из-за высокого порога для нативного стекинга на рынке появились ликвидные стекинговые )LST(-протоколы, такие как stETH от Lido. Эти протоколы позволяют пользователям ставить любое количество ETH и получать торгуемые свидетельства о стекинге. В настоящее время около 27% ETH в сети Ethereum находится в стекинге, из которых Lido составляет 30%.
![Как спроектировать экономическую модель, начиная с цены выключения Биткойна?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Солана
Начальное предложение сети Solana составило 500 миллионов, в настоящее время общее предложение составляет около 580 миллионов, а обращающаяся сумма - 460 миллионов. Начальный уровень инфляции составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочный уровень инфляции составляет 1,5%.
Солана не требует минимального объема залога от валидаторов, но объем залога влияет на права голоса и распределение вознаграждений. Сеть поддерживает делегированное залог, пользователи могут делегировать SOL валидаторам для совместного получения дохода, одновременно сохраняя право собственности на SOL. В настоящее время имеется около 1500 валидаторских узлов, средняя годовая доходность )APR( составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за подачу правильных голосов, которые могут быть обменены на SOL в пропорциональном соотношении. Награда за блок включает только 50% от сборов за транзакции, остальные 50% уничтожаются.
В отличие от Эфириума, более 80% циркулирующего SOL в сети Solana находится в стейкинге, но LST составляет всего 6% от объема стейкинга. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированный стейкинг, а экосистема DeFi еще недостаточно развита. Jito является основным LST-протоколом Solana, предоставляя высокие доходы через поддержку валидаторов узлов, работающих с MEV, в настоящее время годовой процент дохода (APR) достигает 7,92%.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Заключение
Экономическая модель является核心ом долгосрочного функционирования блокчейна. По сравнению с PoW публичными цепочками, экономическая модель PoS публичных цепочек обычно более сложна и требует учета таких аспектов, как механизмы ставок, механизмы стимулирования, параметры инфляции и функции токенов.
Большинство новых публичных цепочек выбирают механизм PoS, не только потому что он более энергоэффективен, но и потому что может обеспечить лучшую производительность и безопасность. Однако PoS также может привести к проблеме концентрации богатства, поскольку крупнейшие заинтересованные стороны часто получают наибольшую прибыль. При проектировании экономической модели блокчейна необходимо учитывать эти факторы, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость и справедливость системы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Поделиться
комментарий
0/400
BasementAlchemist
· 07-21 22:18
Майнеры, что хорошего в капитуляции? Объединяйтесь и помогайте друг другу.
Анализ затрат на майнинг Биткойн: интерпретация цены отключения и явления капитуляции майнеров
Обсуждение затрат на майнинг Биткойна и экономической модели
Недавно цена Биткойна значительно колебалась, и она на время опустилась ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнеров. Данные показывают, что когда цена Биткойна составляет 54 тысячи долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут быть прибыльными, и только 5 моделей майнеров могут продолжать работу. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые менее устойчивые к рискам майнеры могут быть вынуждены выйти из игры, что приведет к распродаже Биткойна и продаже майнеров по низким ценам, что, в свою очередь, вызовет дальнейшее падение цен и приведет к так называемому явлению "капитуляции майнеров".
Так называемая "цена отключения" на самом деле является стоимостью майнинга Биткойна. Чтобы понять эту концепцию, нам нужно сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Общее количество Биткойн ограничено 21 миллионом монет, примерно каждые 10 минут создается один блок, и майнеры получают определенное количество Биткойн в качестве награды. Изначально награда за каждый блок составляла 50 Биткойн, затем каждые 210 000 блоков ( примерно каждые 4 года ) награда уменьшается вдвое. Последний раз уменьшение произошло 23 апреля 2024 года, при высоте блока 840 000, награда снизилась до 3.125 Биткойн за каждый блок. Кроме награды за блок, майнеры также получают комиссионные за транзакции, обычно комиссия за каждую транзакцию составляет от 0.0001 до 0.0005 Биткойн. Комиссии определяются рынком, и в случае загруженности сети расходы увеличиваются.
Биткойн-транзакции сначала попадают в мемпул, откуда майнеры выбирают транзакции для формирования нового блока. Майнеры должны провести множество вычислений, чтобы найти определенное случайное число, которое будет объединено с данными блока для генерации хэш-значения, соответствующего целевому уровню сложности, этот процесс называется "майнинг". Кто первым вычислит хэш-значение, соответствующее условиям, тот получит право вести учет и вознаграждение. Целевой уровень сложности корректируется каждые 2016 блоков ( примерно раз в две недели ), чтобы поддерживать среднее время создания блока около 10 минут.
Хэшрейт — это показатель способности майнингового оборудования к майнингу, обычно измеряемый в TH/s( хэш-операциях в секунду). В настоящее время общий хэшрейт сети составляет около 630 EH/s, что соответствует 6,310^20 хэш-операциям в секунду. Исходя из этого, можно подсчитать, что каждый T хэшрейта теоретически может добыть 810^(-7) Биткойн в день. Для майнеров, помимо затрат на приобретение и эксплуатацию оборудования, основными расходами являются счета за электроэнергию. Например, для майнинговой машины Antminer S19 Pro номинальный хэшрейт составляет 110T, а потребляемая мощность — 3250W, при этом каждый T хэшрейта требует около 0,709 кВт электроэнергии в день. При расчете стоимости электроэнергии 0,055 долларов за кВт·ч, стоимость майнинга одного Биткойна составляет около 50 000 долларов.
Важно отметить, что "цена отключения" не является фиксированной. Когда происходит "капитуляция майнеров", снижение хешрейта всей сети приводит к снижению затрат на добычу одного Биткойна. Напротив, если цена Биткойна растет, увеличение числа майнеров приводит к росту хешрейта всей сети, и затраты на добычу также увеличиваются. Таким образом, "цена отключения" на самом деле является результатом рыночной регуляции и игры между майнерами, основанной на простой и эффективной экономической модели Биткойна.
Экономическая модель PoS публичной цепи
В отличие от PoW публичных цепочек, представленных Биткойном, публичные цепочки с доказательством доли (PoS) (, такие как Эфириум и Солана, не имеют роли майнеров, и их экономическая модель также отличается.
Основная характеристика механизма PoS заключается в реализации механизма доступа через стейкинг )Staking(. Узлы должны заложить определенное количество платформенных токенов, чтобы участвовать в консенсусе сети, а также получать вознаграждение за блоки. Эти узлы, участвующие в консенсусе, обычно называются валидаторами )Validator(.
Для платформенных токенов ), таких как Эфириум и Solana (, использующих модель бесконечного эмиссии, необходимо также учитывать проблему инфляции. Обычно увеличение эмиссии достигается через вознаграждение за блоки для валидаторов, а восстановление происходит за счет сжигания транзакционных сборов, чтобы поддерживать экономическую стабильность.
Кроме того, токены PoS-платформ часто обладают функцией получения дохода, некоторые платформы также разработали механизм делегированного стекинга, который может снизить рыночное обращение и помочь поддерживать экономическую стабильность. Распространенный в рынке ликвидный стекинг обычно основан на дизайне делегированного стекинга, доходы поступают от наград за стекинг и MEV) максимальной извлекаемой ценности(.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2df4a2dcfbd2db327384386d3b5a27.webp(
Эфириум
Начальное предложение в сети Эфириум составило 72 миллиона, из которых 60 миллионов было распределено через краудфандинг, а 12 миллионов были выделены ранним участникам и фонду Эфириума. В настоящее время общее предложение составляет примерно 120 миллионов.
После перехода Ethereum на PoS в сентябре 2022 года, годовой объем эмиссии снизился с 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции упал с 4% до 2,5%. Поскольку механизм EIP-1559 сжигает часть комиссий за транзакции, на самом деле Ethereum в большинстве случаев находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
Верификаторы Эфира должны заложить 32 ETH. В сигнале цепи на каждый период ) эпоха ( имеется 32 временных слота ) слот (, каждый из которых создает блок примерно каждые 12 секунд. Награды распределяются по периодам, конкретное распределение связано с эффективным балансом верификатора и общим числом активных верификаторов.
Из-за высокого порога для нативного стекинга на рынке появились ликвидные стекинговые )LST(-протоколы, такие как stETH от Lido. Эти протоколы позволяют пользователям ставить любое количество ETH и получать торгуемые свидетельства о стекинге. В настоящее время около 27% ETH в сети Ethereum находится в стекинге, из которых Lido составляет 30%.
![Как спроектировать экономическую модель, начиная с цены выключения Биткойна?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Солана
Начальное предложение сети Solana составило 500 миллионов, в настоящее время общее предложение составляет около 580 миллионов, а обращающаяся сумма - 460 миллионов. Начальный уровень инфляции составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочный уровень инфляции составляет 1,5%.
Солана не требует минимального объема залога от валидаторов, но объем залога влияет на права голоса и распределение вознаграждений. Сеть поддерживает делегированное залог, пользователи могут делегировать SOL валидаторам для совместного получения дохода, одновременно сохраняя право собственности на SOL. В настоящее время имеется около 1500 валидаторских узлов, средняя годовая доходность )APR( составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за подачу правильных голосов, которые могут быть обменены на SOL в пропорциональном соотношении. Награда за блок включает только 50% от сборов за транзакции, остальные 50% уничтожаются.
В отличие от Эфириума, более 80% циркулирующего SOL в сети Solana находится в стейкинге, но LST составляет всего 6% от объема стейкинга. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированный стейкинг, а экосистема DeFi еще недостаточно развита. Jito является основным LST-протоколом Solana, предоставляя высокие доходы через поддержку валидаторов узлов, работающих с MEV, в настоящее время годовой процент дохода (APR) достигает 7,92%.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Заключение
Экономическая модель является核心ом долгосрочного функционирования блокчейна. По сравнению с PoW публичными цепочками, экономическая модель PoS публичных цепочек обычно более сложна и требует учета таких аспектов, как механизмы ставок, механизмы стимулирования, параметры инфляции и функции токенов.
Большинство новых публичных цепочек выбирают механизм PoS, не только потому что он более энергоэффективен, но и потому что может обеспечить лучшую производительность и безопасность. Однако PoS также может привести к проблеме концентрации богатства, поскольку крупнейшие заинтересованные стороны часто получают наибольшую прибыль. При проектировании экономической модели блокчейна необходимо учитывать эти факторы, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость и справедливость системы.