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⏰ 活动时间:2025年7月20日 17
2025年比特币展望:减半周期、ETF和特朗普效应
2025年比特币与宏观趋势展望
近期举办了一场以"比特币未来与宏观趋势展望"为主题的线上访谈。本次访谈邀请到了ABCDE投研合伙人老白、Mask Network创始人Suji Yan、dForce创始人明道以及HashKey Capital投资研究主管Jeffrey Hu,共同探讨加密市场的未来发展趋势。
访谈聚焦2025年加密市场的重大事件,包括比特币ETF获批、减半周期到来以及特朗普胜选等关键事件对市场的影响。嘉宾们从各自专业领域出发,深入分析了这些事件背后的深层逻辑,并对2025年的市场走势提出了独到见解。
2024年市场回顾
2024年对整个比特币和加密市场来说是特别重要的一年。几个关键词:比特币减半、美国比特币ETF、特朗普胜选等,这些节点推动了市场上涨,比特币突破十万美元。同时,更多机构、企业甚至国家开始参与加密领域。
老白认为,最令人震撼的是GOAT的诞生。这完全颠覆了对AI赛道的认知。他指出,区块链的第一公民应该是AI agent,而不是人类。未来可能会有海量的AI agent利用区块链技术完成支付、DeFi等各种功能,这才是加密与AI真正的结合点。
Suji Yan表示,2020年底他的预测在四年后都实现了。他大胆预测,在40-60年后,AI可能会获得人权,而且这个过程会与比特币密切相关。
明道同意Suji的观点,特朗普的加密政策转变确实最令人震惊。他指出,特朗普家族直接参与DeFi项目是完全出乎意料的。这种转变可能会打破比特币四年减半周期的规律。
比特币突破10万美元后散户参与度
对于比特币突破10万美元后散户是否难以参与的问题,老白认为这主要取决于如何定义"参与"。他指出,加密市场可能还是需要靠山寨和Meme来承载百倍/千倍的梦想。
Suji Yan从一级市场基金的经验出发,指出任何声称收益倍数很高的基金,流动性都低于比特币。他强调,在规模越大的情况下,想要同时在流动性和回报上跑赢比特币是几乎不可能的。
明道建议,对散户来说,关键是要考虑自己的资本金规模。如果资金相对较少,可以考虑50%配置比特币,另外50%投资一些低市值的二级市场项目或一级市场项目。
Jeffrey Hu认为,不能简单地认为散户难以参与市场。关键在于选择合适的参与方式,在风险和收益之间找到平衡点。
机构投资策略
明道认为,目前已经不止一个机构在效仿微策略的策略。他预计微策略可能在7-8%就会停止增持,因为过度集中会影响比特币的去中心化属性。
老白完全同意明道的观点,这种机构参与实际上是扩大了比特币的普惠性。他指出,现在的市场结构已经发生了很大变化,合约交易量已经远超现货。
Suji Yan认为,从长远来看,比特币很可能会像黄金一样实现真正的普惠。他指出,虽然短期的价格波动与去中心化关系不大,但从十年以上的长期发展来看,比特币的成功将深度依赖于其去中心化程度和民众的持有比例。
比特币生态现状与未来
Jeffrey Hu提出,比特币生态本身不一定是比特币。他指出,今年的市场表现很明显地显示,比特币与这些生态项目的行情是相对独立的。
明道认为,"比特币Layer 2"这个概念有点生搬硬造,犯了以太坊经验主义的错误。他指出,目前所谓的比特币Layer 2本质上就是一个桥,而且安全性可能还不如中心化交易所。
老白认为,比特币Layer 2目前处于一个半证伪的状态。他比较看好原生比特币的Layer 2探索。
Suji Yan认为需要区分比特币生态、BTC-Fi和比特币Layer 2三个概念。他建议,比特币生态应该专注于那些特别重要且需要绝对中立性的领域。
特朗普任期间的比特币
Jeffrey Hu指出,在当前时间点,很难确定特朗普上任是否真的是利好。他预测2025年可能会看到一些积极变化,如比特币等加密资产可能会成为国家或主权的战略储备。
明道认为,特朗普上台后共和党同时控制参众两院,这使得法案通过更容易。他预计在特朗普任期内通过对加密货币友好的法案的概率很高。
Suji Yan指出,比特币和密码朋克的属性与共和党的理念更加契合。他认为目前只有20%-30%的人认为特朗普会在上任100天内推进相关政策,这种预期可能过于保守。
2025预测
明道认为第一季度发生牛熊转换的可能性较小,可能要到第二季度或更往后。他较为看好以太坊,认为其后续可能会突破历史新高。
Suji Yan观察到2025年可能出现几个重要的结构性变化,包括传统金融机构更深入地参与加密市场,大型科技公司可能将加密货币纳入资产负债表,Layer 2生态可能迎来爆发性增长,以及DeFi与传统金融的融合将加速。
他建议创业者要抓住这个机会,普通投资者不要被短期波动影响而被洗下车,整体而言,市场长期向好,但利好落地的方式可能与预期不同。