RWA: шлях до підйому реальних світових активів

1. Визначення та значення RWA

RWA - це абревіатура від Real World Assets, що означає представлення та торгівлю реальними активами в екосистемі Web3 через цифровізацію та токенізацію за допомогою технології блокчейн. Ці активи включають нерухомість, товари, облігації, акції, мистецькі твори, дорогоцінні метали, інтелектуальну власність тощо.

Основна ідея RWA полягає в використанні технології блокчейн для переведення традиційних фінансових активів у децентралізовану фінансову екосистему ( DeFi ), що забезпечує більш ефективне, прозоре та безпечне управління активами та торгівлею. Це може підвищити ліквідність традиційних активів, дозволяючи їм брати участь у таких операціях, як кредитування, стейкінг, торгівля в екосистемі DeFi.

RWA є мостом, що з'єднує крипто-нативні активи та традиційні активи. Він потребує як технологічної підтримки смарт-контрактів на ланцюгу, так і захисту базових активів з боку законодавства реального світу. Процес токенізації включає покупку та зберігання базових активів, створення правової рамки для зв'язку токенів та активів, а також остаточну емісію токенів.

2. Історія розвитку RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

1. Ранній етап дослідження ( 2017-2019 рік )

   • 2017 рік: Поняття RWA починає зароджуватися, деякі проекти починають досліджувати токенізацію цінних паперів
   • 2018 рік: з'явилися пілотні проекти токенізації нерухомості та товарів
   • 2019 рік: Заснування альянсу TAC, просування стандартизації RWA

2. Початкова стадія розвитку ( 2020-2022 роки )

   • 2020 рік: Центрифуга та кілька інших проектів впровадили RWA
   • 2021 рік: MakerDAO приєднався до ринку RWA
   • 2022 рік: традиційні фінансові установи починають вкладати в RWA

3. Швидка експансія ( з 2023 року до теперішнього часу )

   • Великі компанії з управління активами почали спроби RWA
   • Регулятори поступово втручаються, розробляючи відповідну рамку

3. Основні сфери застосування RWA

RWA продемонструвала потенціал застосування в кількох сферах:

1. Нерухомість Представлені проекти: Tangible, Landshare, PropChain, RealT тощо

2. Фіатні гроші в стейблкоїни Представлені проекти: USDT, FDUSD, USDC тощо

3. Ринок кредитування Представники проектів: MakerDAO, Aave тощо

4. Облігації та цінні папери Представницькі проекти: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance та ін

4. Розмір ринку RWA

Згідно з даними defillama, станом на початок 2024 року, TVL, пов'язаний з RWA, досяг 6,3 мільярда доларів, що на 6000% більше в порівнянні з минулим роком. Дані RWA.xyz показують, що кількість тримачів активів RWA перевищує 60 тисяч, а кількість емітентів активів становить майже 100, загальна вартість стейблкоїнів – 169 мільярдів доларів.

Багато організацій прогнозують, що до 2030 року загальна ринкова вартість RWA може досягти 16 трильйонів доларів. Як новий перспективний напрямок, RWA сильно змінює ринок DeFi, але його розвиток все ще обмежений законодавством у різних регіонах.

5. Представницькі проекти екосистеми RWA

1. Центрифуга Платформа токенізації реальних активів на блокчейні, що пропонує децентралізований протокол фінансування активів.

2. Фінанси ОНДО
   Децентралізований фінансовий протокол на рівні установ, зосереджений на токенізації стабільних активів.

3. BlackRock BUIDL Перший токенізований фонд Ethereum, запущений BlackRock та Securitize.

6. Підсумок

RWA має на меті реалізувати взаємодію реальних активів з активами на блокчейні, розмиваючи межі між DeFi та традиційними фінансами. Основна увага приділяється таким сферам, як цінні папери, нерухомість, кредитне кредитування, стейблкоїни та інші. Порівняно з іншими напрямками, RWA стикається з суворішим регулюванням і має вищі вимоги до відповідності.

Хоча перспективи RWA великі, при інвестуванні в пов'язані проєкти все ж потрібно бути обережними, уважно стежити за регуляторними змінами та потенційними ризиками.