BTCステークとアンカー資産の市場競争が激化し、エコシステム戦略が鍵となる

Babylonのメインネット第一段階の開始、複数のBTC LSTプロジェクトの立ち上げ、そして各種BTCステーク資産の登場に伴い、BTCFiは再び市場の注目の焦点となっています。本稿では、BTC (re)ステークとBTCステーク資産分野の最新の進展について深く探討します。

BTC (Re)staking市場のダイナミクス

現在、BTC LSTの競争がますます激化しており、各方面がBTCおよびその派生資産のステーク生息入口を争っています。過去30日間で、あるプロジェクトが5.9k BTCの預金量をもって現在の最高TVLに達し、元々先行していた競争相手を超えました。これは主に、トップの再ステークプロトコルとの戦略的協力によるもので、参加者により豊富な再ステーク収益源とDeFi参加機会を提供しています。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCはWBTC市場を食べるために競争します

BTC LST分野において、エコシステム戦略は現在の競争環境の重要な影響要因となっています。ETH LRTが成熟したDeFiエコシステムによって自然に恩恵を受けるのとは異なり、BTC LSTは下流のDeFiアプリケーションシーン、BTC L2の発展段階、各チェーンのBTC担保資産との組み合わせ、再ステークプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。

現在、各BTC LST提供者は異なるエコシステム戦略を採用しています：

1. あるプロジェクトはETHエコシステムの発展に焦点を当て、複数の再ステークおよびDeFiプロトコルとの協力を通じて、ステークホルダーに豊富な外部報酬とレバレッジプレイを提供します。

2. 他のプロジェクトは、マルチチェーン拡張を積極的に行い、上流の入金受け取りおよび下流のアプリケーションを開発しています。

3. さらに、プロジェクトは初期段階でBNBチェーンに重点を置き、BTCFiに基づいた革新的な収益市場を構築しました。

これらの異なるエコシステム戦略は、各プロジェクトの成長速度と市場シェアに影響を与えるだけでなく、各エコシステムにおけるBTCの担保資産の流動性やDeFiの採用状況にも影響を与え、各チェーン間のTVL競争を引き起こす可能性があります。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCはWBTC市場を共有するために競争します

ペンドルのBTCFiへの進出

ある有名なDeFiプロトコルが複数のBTC LSTをポイント市場に統合しました。この動きはBTC LST保有者に対してより最適化された収益戦略の機会を提供し、DeFiエコシステムにおけるBTC LSTのより広範な利用を促進します。現在、複数のDeFiプロトコルがBTC LSTをポイント市場に導入する計画を立てているか、すでに導入しています。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCはWBTC市場を食べるために競争します

BTCのリステーキング市場は競争が激化しています

新興プロジェクトがBTCの再ステーク領域に参加し、既存プラットフォームの競合相手となっています。これらのプラットフォームはBTC LSTの再ステークを受け入れ、他のプロトコルに安全保障を提供するためにそれを使用します。同質化した再ステークプラットフォームが増えるにつれて、BTCおよびその派生資産の流動性競争はますます激しくなります。これは参加者に追加のマトリョーシカ収益機会を提供しますが、同時に再ステーキングセクターの供給サイドインフラが過剰である可能性を示しています。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCはWBTC市場を食べるために競争します

BTCアンカリング資産市場の構図

BTC市場の競争がさらに激化し、複数のプロジェクトが代替資産を導入しました。主な競争者には、ある取引プラットフォームのBTCB、あるL2のmBTC、あるプロジェクトのtBTC、FBTCなどが含まれます。また、ある有名取引所は最近、同取引所の保管サポートによる封装資産cbBTCを導入し、複数の主流DeFiプロトコルのサポートを得ており、今後さらに多くのチェーンに拡大する計画です。

安全性に関する懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然として封装されたBTC市場の60%以上のシェアを占めています。その管理者は最近、WBTCを複数のチェーンに展開し、全チェーン互換トークン標準を採用することを発表し、市場での地位を強化することを目指しています。しかし、WBTCの採用率は引き続き低下しており、複数の主要DeFiプロトコルがその担保リストから外し始めています。

FBTCは積極的なマーケティング活動を通じて、BTCFi分野での広範な採用を促進しています。現在、複数のBTC (re)ステークプロジェクトがFBTCを採用しており、初期ユーザーにポイントインセンティブを提供しています。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCはWBTC市場を食べるために競争します

まとめ

BTCFiの持続的な成長傾向の中で、BTC (re)ステークとBTC担保資産は注目すべき重要なセクターです。BTC (re)ステーク分野では供給側の過剰建設の傾向が見られますが、需要側の市場規模はまだ明確ではありません。差別化されたエコ戦略と独自のダウンストリームアプリケーションが各プロジェクトの競争の鍵となっています。同時に、BTC担保資産の相互ネストは新たなシステミックリスクを引き起こしています。

各BTCにペッグされた資産に関して、信頼は依然として核心的な問題です。取引所、L2、そしてBTC LSTプロジェクトはそれぞれのBTCにペッグされた資産の開発を積極的に進めており、主流のDeFiプロトコルやユーザーに受け入れられることを目指して、WBTCの市場シェアを奪うことを狙っています。

! BTCステーキングトラック戦争、カプセル化されたBTCスクランブルがWBTC市場を食い尽くす