Aave V4 вскоре появится: как гигант в области кредитования укрепляет свои позиции на рынке?

На недавно прошедшей конференции сообщества Ethereum основатель Aave раскрыл детали предстоящего протокола Aave V4. Как одна из основных платформ кредитования в области децентрализованных финансов, это обновление вызвало широкий интерес.

В этой статье будет подробно рассмотрено обновление функций Aave V4, с особым акцентом на то, как обновленные параметры процентных ставок и стабильная монета GHO изменят экосистему протокола. Эти инновации могут коренным образом изменить модель эффективности капитала, а процентные ставки по займам впервые будут определяться рыночным механизмом ценообразования; в то время как кросс-цепные функции GHO не только повысили практическое применение стабильной монеты, но и создали новую финансовую инфраструктуру для всего протокола за счет оптимизации ончейн-клиринга долговых позиций.

Основные характеристики Aave V4

Общая заблокированная стоимость Aave превысила отметку в 25 миллиардов долларов, становясь лидером в области DeFi-кредитования. Команда разработчиков активно продвигает новые функции, направленные на дальнейшее стимулирование роста платформы через корректировку параметров риска.

Основные новые функции, которые скоро будут запущены:

• Единый уровень ликвидности: внедрение нескольких модулей для устранения ограничений на перемещение ликвидности, одновременно добавляя новые функции, такие как межцепочечное кредитование.
• Динамическое управление процентной ставкой: автоматическая настройка кривой процентной ставки и точек перегиба на основе рыночных условий, без необходимости в голосовании по управлению.
• Премия за ликвидность: стоимость заимствования будет больше зависеть от состояния ликвидности различных токенов. Активы, такие как ETH, остаются без премии и становятся базовой валютой, в то время как другие активы используют соответствующие механизмы премирования в зависимости от состояния ликвидности.
• Обновление модуля заимствования: исследование применения смарт-аккаунтов для поддержки таких функций, как хранилище Aave, которые могут блокировать ликвидность, отключать функции залога и т. д.
• Динамическое управление рисками: коэффициент залога связан с состоянием рынка при открытии позиции, что обеспечивает пользователям большую стабильность позиций.
• Автоматизация вывода активов и управление финансами
• Система расчета V4: включает в себя изменяемые параметры расчета и механизмы вознаграждения, поддерживает функцию массового расчета.
• Глубокая интеграция GHO: реализация более глубокой нативной интеграции, включая обновление механизма мягкого расчета, выплату процентов по стейблкоинам в GHO, добавление механизма экстренного выкупа и др.
• Другие оптимизации: включая оптимизацию газовых сборов, а также функции отказа от токенизированных позиций и стабильных ставок.

Теперь давайте углубимся в два важных изменения: единый уровень ликвидности и обновление GHO.

Единый уровень ликвидности

Унифицированный уровень ликвидности вводит совершенно новую независимую и абстрактную инфраструктуру ликвидности, не зависящую от цепочки.

Одно из значительных достижений этой модульной системы заключается в том, что новые кредитные модули могут быть развернуты или старые кредитные модули могут быть отключены без миграции ликвидности.

Эта архитектура поддерживает добавление или оптимизацию функций кредитования (таких как изолированные пуллы ликвидности, модули физических активов и позиции обеспеченных долгов) без изменения общей системы и модуля клиринга. В то же время она эффективно решает проблему фрагментации ликвидности, существовавшую в ранних версиях протокола.

Слой ликвидности одновременно поддерживает активы, предоставленные пользователями, и нативно выпущенные активы, что улучшает интеграцию с GHO и другими криптовалютами, обеспеченными нативными активами протокола.

Кросс-чейн кредитование может быть одним из самых влиятельных функциональных модулей, позволяя пользователям вносить депозиты на одной цепочке и заимствовать на другой. Это не только значительно усиливает потенциал кросс-чейн ликвидности платформы, но и создает новые возможности для роста рынка.

Обновление GHO

GHO — это избыточно обеспеченная стабильная монета, выпущенная Aave, с капитализацией более 220 миллионов долларов, которая с начала года выросла на 53%.

Помимо небольших улучшений, таких как повышение эффективности первоначального выпуска монет, наиболее заметным обновлением стало внедрение гибкого механизма расчета. Этот механизм заимствовал инновационные модели других стабильных монет, автоматизируя процесс расчета через кредитование и делая его более эффективным.

Операции по ликвидации проводятся в настраиваемом диапазоне, и этот механизм направляет систему на преобразование активов в GHO при падении рынка и выкуп залога при его росте. Aave V4 обладает тремя основными преимуществами: пользователи могут самостоятельно выбирать залог для ликвидации позиций из корзины активов; свободно выбирать залог для выкупа из всех доступных активов платформы (включая первоначально не предложенные активы); а также получать доход от автоматического начисления процентов на GHO.

Еще одно замечательное изменение заключается в том, что пользователи рынка стейблкоинов могут получать процентные выплаты в виде GHO. Этот механизм может увеличить предложение GHO, преобразуя проценты непосредственно в токены.

Aave V4 вводит механизм экстренного выкупа для реагирования на крайние ситуации серьезного и продолжительного обесценивания GHO. После активации этого механизма платформа будет постепенно обменивать активы с наименьшим коэффициентом здоровья на токены GHO на основе инновационного дизайна автоматизированного маркетмейкера, чтобы погасить долги пользователей.

Заключение

Для протокола такого масштаба и важности, как Aave, минимизация рисков имеет решающее значение, особенно во время запуска основных функций, таких как кросс-цепочная кредитование.

Автоматизация процессов, таких как делистинг активов и корректировка модели процентных ставок, помогает уменьшить зависимость от медленных процессов принятия решений, особенно при реагировании на изменения, вызванные рынком.

Aave уверено смотрит на рост своей стабильной монеты GHO, которая в настоящее время получила значительные улучшения и была глубже интегрирована в протокол.

В обозримом будущем Aave, вероятно, продолжит занимать основополагающее положение в сфере DeFi. Успех более широкой экосистемы в значительной степени зависит от его постоянного лидерства. В конце концов, ни один другой проект не смог достичь такого уровня общей заблокированной стоимости при сохранении аналогичного уровня безопасности.