Auteur : Matt Hougan, Directeur des investissements chez Bitwise ; traduit par : AIMan@Jinse Caijing
Te souviens-tu du mystère de neuf heures ?
C'est une énigme visuelle classique qui apparaît souvent dans les camps d'été. Le contenu de l'énigme est le suivant : comment relier neuf points avec quatre lignes sans lever le crayon ?
C'est un test pour sortir des schémas de pensée (au sens littéral). Si vous êtes toujours limité par des schémas de pensée, vous ne pourrez pas relier tous les points.
Cependant, il est très facile de le faire en dehors de son contour.
Depuis que j'ai lu l'article de la chroniqueuse de Bloomberg, Allison Schrager (, sur les cryptomonnaies, je réfléchis au mystère des neuf points.
Schlager est une excellente écrivaine, mais elle a longtemps été sceptique à l'égard des cryptomonnaies. Pendant des années, elle a prédit la disparition des cryptomonnaies dans ses colonnes, les comparant aux tulipes et à d'autres bulles classiques. Récemment, elle a admis que les cryptomonnaies continueront d'exister, mais maintenant elle a de nouvelles critiques : nous n'en avons pas besoin.
Dans son dernier article de colonne sur la cryptomonnaie « Votre 401)k( a-t-il du Bitcoin ? Je ne prendrais pas ce risque », Schlage se montre sceptique sur l'avenir du Bitcoin et souligne que « la monnaie émise par le gouvernement est vraiment géniale ».
Elle a également exprimé un point de vue similaire dans sa précédente chronique : "Les États-Unis ont déjà un moyen de paiement - cela s'appelle le dollar - et cela fonctionne assez bien."
Ces colonnes me rendent très triste. "Assez bien" et "assez bon" ?
Schrag est dans une impasse. Elle ne peut pas penser à un meilleur moyen.
Il y a de meilleures méthodes
La réalité est que notre système financier n'est en fait pas si bon.
Aujourd'hui, le taux d'intérêt moyen des comptes chèques est de 0,07 %. Le rendement des "comptes d'épargne" est de 0,38 %. Les chèques peuvent être encaissés en cinq jours. Le règlement des actions se fait en T+1 (et non le week-end, comme nous l'avons indiqué dans notre campagne publicitaire de l'année dernière). Visa effectue les paiements aux commerçants en 1 à 3 jours ouvrables, tout en maintenant une marge brute de 80 %. Notre gouvernement soutient quelques banques par le biais de garanties implicites et les secourt régulièrement avec l'argent des contribuables. Pendant ce temps, au cours de ma vie, la valeur du dollar a chuté d'environ 80 %.
L'une des principales raisons pour lesquelles je travaille dans le secteur de la cryptographie est que je sais que nous pouvons faire mieux.
Nous pouvons vivre dans un monde où les paiements sont instantanés, les frais presque nuls, et où le gouvernement ne peut pas éroder votre argent par l'inflation.
Nous pouvons vivre dans un monde où vous pouvez obtenir un véritable rendement de vos actifs - le rendement s'accumule seconde par seconde, jour après jour, et non pas accumulé périodiquement en fonction des caprices du fournisseur de services.
Nous pouvons vivre dans un monde globalisé et accessible en permanence, sans avoir à payer de frais de change ou de frais de transfert interbancaire lorsque nous voyageons.
Je trouve incroyable que nous acceptions si facilement la situation actuelle. Imaginez si votre boîte mail s'éteignait vendredi après-midi à 16h et ne redémarrait que lundi matin à 9h30. Nos comptes de courtage fonctionnent en réalité de cette manière. Peut-être que ce serait un peu plus heureux, mais ce n'est certainement pas une façon de gérer l'économie.
Quand je rencontre des partisans de TradFi, je veux leur montrer à quel point il est rapide (presque instantané) et peu coûteux (0,002 dollar) de transférer de l'argent via Base. Je veux leur faire emprunter un actif sur Aave et voir les intérêts s'accumuler chaque seconde. Je veux qu'ils effectuent des transferts entre comptes samedi soir à 19 heures, parce que, hé, c'est votre argent. Bien sûr, je veux aussi leur montrer un graphique Bitcoin qui ressemble à l'inverse du graphique du pouvoir d'achat en dollars que j'ai montré ci-dessus.
Prix du Bitcoin de 2009 à aujourd'hui
![u1kGhiJrOvJRv0ZvGNOZVL735qjDt1mVPAyLUxYJ.png])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea6c54a0b54b30b8a948b9beff0bbed7.webp "7387483"(Source : Bitwise Asset Management. Période de données du 17 juillet 2010 au 28 juillet 2025
Je sais ce que des critiques comme Allison vont dire : où sont les cas d'utilisation dans le monde réel ? Si les cryptomonnaies sont si bonnes, pourquoi ne les ai-je pas encore utilisées pour acheter des choses ?
La réponse est que, comme de nombreuses nouvelles technologies, les cryptomonnaies ne sont pas encore parfaites. Elles nécessitent un effort considérable de la part des experts techniques, des investisseurs, des régulateurs et des législateurs pour réaliser pleinement leur potentiel. Ainsi, comme pour la plupart des nouvelles technologies, l'adoption initiale se produit en périphérie, c'est-à-dire dans les domaines où les systèmes existants sont particulièrement défaillants.
Mais si vous sortez de vos modes de pensée habituels, vous découvrirez qu'un monde financier meilleur / plus rapide / moins cher / plus globalisé commence à émerger.
Vous pouvez le voir dans des entreprises comme Yellowcard, qui aide les entreprises d'Afrique subsaharienne à utiliser des stablecoins pour les transactions transfrontalières, contournant ainsi un secteur bancaire très peu efficace. Vous pouvez le voir dans le cas de Stripe qui a acquis Bridge pour 1,1 milliard de dollars, Bridge étant un fournisseur de services de stablecoins qui aide des entreprises comme Starlink à facturer des clients dans le monde entier. Vous pouvez le voir chaque week-end, car les marchés boursiers sont fermés et les traders macro se tournent vers les cryptomonnaies. Vous pouvez également le voir chez des personnes comme Ray Dalio, qui achète à contrecœur des bitcoins en raison de ses inquiétudes concernant l'avenir du dollar.
Les nouvelles technologies sont toujours ainsi. Les premiers téléphones étaient de la taille d'une valise et ont suscité de nombreux doutes, mais ils étaient très utiles pour une petite partie des politiciens et des PDG. Les premières caméras numériques avaient une résolution médiocre et étaient "completement inutilisables", mais elles ont permis à la NASA d'envoyer des images depuis l'espace et ont permis aux journalistes de rédiger des reportages sans avoir à développer des films. Au fil du temps, la technologie est devenue de plus en plus avancée. Aujourd'hui, il est impossible d'imaginer un monde sans appareils photo numériques.
Je m'attends à ce que cela soit également vrai pour le domaine des cryptomonnaies. Dans des conditions appropriées, cette technologie a déjà la capacité de transférer des fonds et des produits financiers de manière meilleure, plus rapide et moins chère que les systèmes traditionnels. Avec l'évolution de la réglementation et l'amélioration de l'expérience utilisateur, je pense que nous verrons tous les produits financiers migrer vers la voie des cryptomonnaies.
Cela apportera un énorme élan au monde. Cela nous rappelle également que nous ne devons pas nous contenter de la situation actuelle. Les choses peuvent s'améliorer.
Je crois fermement que la technologie de la cryptographie peut nous aider à atteindre cet objectif.
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Bitwise : comment les cryptoactifs changent le monde
Auteur : Matt Hougan, Directeur des investissements chez Bitwise ; traduit par : AIMan@Jinse Caijing
Te souviens-tu du mystère de neuf heures ?
C'est une énigme visuelle classique qui apparaît souvent dans les camps d'été. Le contenu de l'énigme est le suivant : comment relier neuf points avec quatre lignes sans lever le crayon ?
C'est un test pour sortir des schémas de pensée (au sens littéral). Si vous êtes toujours limité par des schémas de pensée, vous ne pourrez pas relier tous les points.
Cependant, il est très facile de le faire en dehors de son contour.
Depuis que j'ai lu l'article de la chroniqueuse de Bloomberg, Allison Schrager (, sur les cryptomonnaies, je réfléchis au mystère des neuf points.
Schlager est une excellente écrivaine, mais elle a longtemps été sceptique à l'égard des cryptomonnaies. Pendant des années, elle a prédit la disparition des cryptomonnaies dans ses colonnes, les comparant aux tulipes et à d'autres bulles classiques. Récemment, elle a admis que les cryptomonnaies continueront d'exister, mais maintenant elle a de nouvelles critiques : nous n'en avons pas besoin.
Dans son dernier article de colonne sur la cryptomonnaie « Votre 401)k( a-t-il du Bitcoin ? Je ne prendrais pas ce risque », Schlage se montre sceptique sur l'avenir du Bitcoin et souligne que « la monnaie émise par le gouvernement est vraiment géniale ».
Elle a également exprimé un point de vue similaire dans sa précédente chronique : "Les États-Unis ont déjà un moyen de paiement - cela s'appelle le dollar - et cela fonctionne assez bien."
Ces colonnes me rendent très triste. "Assez bien" et "assez bon" ?
Schrag est dans une impasse. Elle ne peut pas penser à un meilleur moyen.
Il y a de meilleures méthodes
La réalité est que notre système financier n'est en fait pas si bon.
Aujourd'hui, le taux d'intérêt moyen des comptes chèques est de 0,07 %. Le rendement des "comptes d'épargne" est de 0,38 %. Les chèques peuvent être encaissés en cinq jours. Le règlement des actions se fait en T+1 (et non le week-end, comme nous l'avons indiqué dans notre campagne publicitaire de l'année dernière). Visa effectue les paiements aux commerçants en 1 à 3 jours ouvrables, tout en maintenant une marge brute de 80 %. Notre gouvernement soutient quelques banques par le biais de garanties implicites et les secourt régulièrement avec l'argent des contribuables. Pendant ce temps, au cours de ma vie, la valeur du dollar a chuté d'environ 80 %.
Le pouvoir d'achat du dollar, 1900-2020
![mDmXSnAQOmiyUTFQiht2UMPKRtTBEdudUA6gByg9.png])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-591ffae0637318ce2749725aa75431f5.webp "7387482"(
Source : Statista
"Assez génial" ?
L'une des principales raisons pour lesquelles je travaille dans le secteur de la cryptographie est que je sais que nous pouvons faire mieux.
Nous pouvons vivre dans un monde où les paiements sont instantanés, les frais presque nuls, et où le gouvernement ne peut pas éroder votre argent par l'inflation.
Nous pouvons vivre dans un monde où vous pouvez obtenir un véritable rendement de vos actifs - le rendement s'accumule seconde par seconde, jour après jour, et non pas accumulé périodiquement en fonction des caprices du fournisseur de services.
Nous pouvons vivre dans un monde globalisé et accessible en permanence, sans avoir à payer de frais de change ou de frais de transfert interbancaire lorsque nous voyageons.
Je trouve incroyable que nous acceptions si facilement la situation actuelle. Imaginez si votre boîte mail s'éteignait vendredi après-midi à 16h et ne redémarrait que lundi matin à 9h30. Nos comptes de courtage fonctionnent en réalité de cette manière. Peut-être que ce serait un peu plus heureux, mais ce n'est certainement pas une façon de gérer l'économie.
Quand je rencontre des partisans de TradFi, je veux leur montrer à quel point il est rapide (presque instantané) et peu coûteux (0,002 dollar) de transférer de l'argent via Base. Je veux leur faire emprunter un actif sur Aave et voir les intérêts s'accumuler chaque seconde. Je veux qu'ils effectuent des transferts entre comptes samedi soir à 19 heures, parce que, hé, c'est votre argent. Bien sûr, je veux aussi leur montrer un graphique Bitcoin qui ressemble à l'inverse du graphique du pouvoir d'achat en dollars que j'ai montré ci-dessus.
Prix du Bitcoin de 2009 à aujourd'hui
![u1kGhiJrOvJRv0ZvGNOZVL735qjDt1mVPAyLUxYJ.png])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea6c54a0b54b30b8a948b9beff0bbed7.webp "7387483"(Source : Bitwise Asset Management. Période de données du 17 juillet 2010 au 28 juillet 2025
Je sais ce que des critiques comme Allison vont dire : où sont les cas d'utilisation dans le monde réel ? Si les cryptomonnaies sont si bonnes, pourquoi ne les ai-je pas encore utilisées pour acheter des choses ?
La réponse est que, comme de nombreuses nouvelles technologies, les cryptomonnaies ne sont pas encore parfaites. Elles nécessitent un effort considérable de la part des experts techniques, des investisseurs, des régulateurs et des législateurs pour réaliser pleinement leur potentiel. Ainsi, comme pour la plupart des nouvelles technologies, l'adoption initiale se produit en périphérie, c'est-à-dire dans les domaines où les systèmes existants sont particulièrement défaillants.
Mais si vous sortez de vos modes de pensée habituels, vous découvrirez qu'un monde financier meilleur / plus rapide / moins cher / plus globalisé commence à émerger.
Vous pouvez le voir dans des entreprises comme Yellowcard, qui aide les entreprises d'Afrique subsaharienne à utiliser des stablecoins pour les transactions transfrontalières, contournant ainsi un secteur bancaire très peu efficace. Vous pouvez le voir dans le cas de Stripe qui a acquis Bridge pour 1,1 milliard de dollars, Bridge étant un fournisseur de services de stablecoins qui aide des entreprises comme Starlink à facturer des clients dans le monde entier. Vous pouvez le voir chaque week-end, car les marchés boursiers sont fermés et les traders macro se tournent vers les cryptomonnaies. Vous pouvez également le voir chez des personnes comme Ray Dalio, qui achète à contrecœur des bitcoins en raison de ses inquiétudes concernant l'avenir du dollar.
Les nouvelles technologies sont toujours ainsi. Les premiers téléphones étaient de la taille d'une valise et ont suscité de nombreux doutes, mais ils étaient très utiles pour une petite partie des politiciens et des PDG. Les premières caméras numériques avaient une résolution médiocre et étaient "completement inutilisables", mais elles ont permis à la NASA d'envoyer des images depuis l'espace et ont permis aux journalistes de rédiger des reportages sans avoir à développer des films. Au fil du temps, la technologie est devenue de plus en plus avancée. Aujourd'hui, il est impossible d'imaginer un monde sans appareils photo numériques.
Je m'attends à ce que cela soit également vrai pour le domaine des cryptomonnaies. Dans des conditions appropriées, cette technologie a déjà la capacité de transférer des fonds et des produits financiers de manière meilleure, plus rapide et moins chère que les systèmes traditionnels. Avec l'évolution de la réglementation et l'amélioration de l'expérience utilisateur, je pense que nous verrons tous les produits financiers migrer vers la voie des cryptomonnaies.
Cela apportera un énorme élan au monde. Cela nous rappelle également que nous ne devons pas nous contenter de la situation actuelle. Les choses peuvent s'améliorer.
Je crois fermement que la technologie de la cryptographie peut nous aider à atteindre cet objectif.