著者: CoinShares
コンパイラ: Golem
この記事は、ビットコイン 半減期に先立ってCoinSharesの研究者であるMatthew Kimmell氏が執筆したもので、ビットコイン取引手数料が半減期マイナーへの影響を相殺できると主張しています。 記事の前半では、ルーンがオンラインになると、マイナーの手数料収入は少なくとも150btc /日に達すると予測しています(実際、ラインの初日は1070btc /日であり、これまでのところ毎日150btcを下回っていません)。 後半は主に、ルーンに加えて、マイナーの収入を増やすことができる他の3つのトランザクションがあることを説明しています。
原文の前半は半減後の予測がメインなので古くなっているので、本記事ではまとめません。 この記事は主に元の記事の後半を抜粋します マシュー・キンメルは、ルーン文字に加えて、読者の参考のためにマイナーの収入を増やすことができる他の3つのビットコイントランザクションのニーズがあると考えています。
Ordinalsプロトコルのリリースにより、ユーザーがビットコインの最小単位であるサトシに自発的に同意する追跡システムが明らかになりました(0.00000001または10 ^ -8 btcに相当)。 序数プロトコルのプロトコルでは、各サトシには順序付けられた番号が割り当てられます。 このような基準を採用することにより、最初に掘られたサトシから最後にリリースされたサトシまでが連番でマークされ、識別されます。 つまり、このようにビットコインの最小単位を見ると、それぞれのサトシは独立した非代替性単位になります。
ユーザーは、サトシに任意のデータファイルを添付して、独自性のレイヤーを追加することもできます。 これらのファイルは碑文として知られており、ユーザーは通常のビットコインと同じように、そのような変更されたサトシをビットコインネットワーク上で送信および保存する機能を保持しながら、碑文をサトシと混在させることができます。
その結果、Xu ロング サトシはすべて画像、テキスト、さらには完全なビデオゲームファイルでタグ付けされ、互いに一意に区別でき、投資家がこれらのサトシの価値を評価するさまざまな理由を提供します。
シリアル番号自体または刻まれた関連する碑文のユニークな数値的意味のために、サトシの収集可能な価値のいくつかは市場で証明されています。
最初の例では、「ジェネシスキャット」と呼ばれる画像が刻まれたサトシが240,000ドルで販売され、文化的および政治的に重要なユニークな1/1芸術作品として称賛されただけでなく、回復ビットコイン プロトコルで以前に削除された機能を象徴サポートするために設計されたクォンタムキャットシリーズのインスクリプションの一部でした。 別の例は、ビットコインの最初の困難なリターゲティング期間にまでさかのぼり、インスクリプションがなくてもサトシとして宣伝されたため、インスクリプションがなくても165,100ドルで販売されたことです。
これらの高価格セールイベントは、オンチェーンで貴重なサトシを探している人にインセンティブを提供します。 流通市場でサトシを一般市場よりもはるかに高い価格で販売する目的は、一部のユーザーが取引手数料を支払う傾向を変えています。 特別な意味を持つサトシを集めて市場で最大数十万ドルの利益で販売する注文では、競合他社は通常の取引よりもロングに高い手数料を与えると言っても過言ではありません。
半減期がビットコインの歴史の中で完全に予測可能で希少なイベントであることを考えると、希少なサトシを収集し、最初のブロックのルーン文字をエッチングすることには競争が必要です。 半減期後に採掘された最初のサトシは非常に価値があり、Foundry USAマイニングプールブロック採掘権を獲得する注文マイナーと収益を共有することさえ計画されています。 これはショートライフかもしれませんが、この激しい競争は確かに料金の急上昇につながります。
もう一つの非定型的なニーズは、トレーディングアクセラレーターです。 Marathonは2月下旬にSlipstreamという製品を発売し、ユーザーがMARAに直接通信と支払いマイニングプールことで、ビットコイン メモリープール(取引の梱包待機エリア)をバイパスする方法を開きました。 この製品は、他のマイニングプールと比較して手数料を稼ぐ上であまり利点がありませんが、それでも成功例がいくつかあります。
広く普及しているわけではありませんが、スリップストリームのようなアクセラレーターは、十分な需要がある場合、間接的にコストを増加させる可能性があります。 トランザクションがマイニングプールに直接送信される場合、トランザクションは他のビットコインユーザーに事前に知られることはありません。 その結果、ブロックレート範囲内のトランザクションは、マイニングプールに直接送信された低手数料のトランザクションが密かにブロックにパックされるため、実際には待機し続ける必要があることに気付く可能性がありますが、これは実際のレート状況を反映していません。 これは、取引をスピードアップするためにロング手数料を添付する必要があるかどうかについて消費者を混乱させる可能性があります。 これらのアクセラレーターに流れるロング取引がますます増えるにつれて、ロング手数料市場が出現し、その一部はビットコイン プロトコルの一部として公開され、他の市場は非公開になります。
取引を迅速に確認する必要がある状態では、プライベート手数料市場でのこの混乱は、公開市場での実際の手数料の期待と比較して、ユーザーの過払いにつながる可能性があります。 しかし、現時点ではこれが大規模に起こっていないことは注目に値します。
MEVは、ビットコイン ブロック ショート需要の新たな側面です。 MEVとは、マイナー(またはマイニングプール)がブロック内のトランザクションの注文を操作することで追加の利益を得る機会がある状況を指します。 以前は、MEVはビットコインの潜在的な機能であり、ビットコインの厳格な機能制限と単純なトランザクションモデルのために制限されていました。 ただし、MEVソフトウェアの変更とユーザーによるビットコイントランザクションの性質により、MEVはより顕著になっています。 MEVの収益源として考えられるものは3つあります。
1.オンチェーンの収集品:一部の碑文とサトシは価値が高いため、市場技術はまだ比較的非効率的ですが、誤った価格の資産を購入、狙撃、転売することによって追加の収入を得ることが可能になります、さらにはマイナーは手数料収入を犠牲にしてより高い価値のサトシをつかむために。
2.トークン化資産:ルーン、BRC-20、RBG、タップルート資産、およびその他の可能なトークン資産は、マイナーが追加の報酬を得るためにフロントランニングおよびアービトラージ取引に参加するための扉を開きます。
この半減期は、ブロック報酬のさらなる削減と、マイナーの取引手数料の重要性の相対的な増加を意味します。 これは、マイナーが取引関連の利益を求め、ロング収入源を探すための追加のインセンティブを提供する可能性があります。 したがって、MEVは少なくとも試されると信じています。
ビットコイン取引の需要 最長はマイニング経済の命の恩人になる可能性があります。 半減期インシデントがブロック報酬減少するにつれて、ビットコイン ブロック ショートにおけるこれらの新しい用途は、取引手数料を大幅に増加させる可能性があります。 これらの手数料はブロック報酬の損失を相殺し、その収益性を維持するため、これはマイナーにとって非常に重要です。
前述のように、短期的な取引手数料は、資産の発行やユニークな収集品の検索など、新しい市場セグメントでの競争により大幅に増加します。 これらのアプリケーションは、追加の取引手数料を導入するだけでなく、トランザクション処理のより戦略的な方法の出現を促進する可能性もあります。
結局のところ、マイナーがより複雑で取引手数料に依存する経済モデルに移行したことは、競争力を維持するために新しいビットコイン取引を理解して活用することの重要性を浮き彫りにしています。
今後は、ブロック 取引手数料でマイニング収益の50%を優に超えると予想しています。 主にインスクリプション市場の影響を受けた2023年末の2ヶ月間を振り返ると、半減期 マイニング後の収益に占める平均取引手数料の割合は30%であり、この平均(193 BTC/日)を維持すれば、半減期のマイナー収益への影響の43%を補うことになります。
しかし、非ビットコイン自体の需要によって推進されるこれらの取引の持続可能性は、ビットコイン取引市場におけるリーディング ロング的な変化なのか、それとも強気市場のショート症状にすぎないのか、未解決の謎のままです。
39k 人気度
41k 人気度
42k 人気度
22k 人気度
18k 人気度
ルーンに加えて、どのような取引ニーズがBTC マイナー収益を増やしますか?
著者: CoinShares
コンパイラ: Golem
この記事は、ビットコイン 半減期に先立ってCoinSharesの研究者であるMatthew Kimmell氏が執筆したもので、ビットコイン取引手数料が半減期マイナーへの影響を相殺できると主張しています。 記事の前半では、ルーンがオンラインになると、マイナーの手数料収入は少なくとも150btc /日に達すると予測しています(実際、ラインの初日は1070btc /日であり、これまでのところ毎日150btcを下回っていません)。 後半は主に、ルーンに加えて、マイナーの収入を増やすことができる他の3つのトランザクションがあることを説明しています。
原文の前半は半減後の予測がメインなので古くなっているので、本記事ではまとめません。 この記事は主に元の記事の後半を抜粋します マシュー・キンメルは、ルーン文字に加えて、読者の参考のためにマイナーの収入を増やすことができる他の3つのビットコイントランザクションのニーズがあると考えています。
レアなサトシのオンチェーングッズ
Ordinalsプロトコルのリリースにより、ユーザーがビットコインの最小単位であるサトシに自発的に同意する追跡システムが明らかになりました(0.00000001または10 ^ -8 btcに相当)。 序数プロトコルのプロトコルでは、各サトシには順序付けられた番号が割り当てられます。 このような基準を採用することにより、最初に掘られたサトシから最後にリリースされたサトシまでが連番でマークされ、識別されます。 つまり、このようにビットコインの最小単位を見ると、それぞれのサトシは独立した非代替性単位になります。
ユーザーは、サトシに任意のデータファイルを添付して、独自性のレイヤーを追加することもできます。 これらのファイルは碑文として知られており、ユーザーは通常のビットコインと同じように、そのような変更されたサトシをビットコインネットワーク上で送信および保存する機能を保持しながら、碑文をサトシと混在させることができます。
その結果、Xu ロング サトシはすべて画像、テキスト、さらには完全なビデオゲームファイルでタグ付けされ、互いに一意に区別でき、投資家がこれらのサトシの価値を評価するさまざまな理由を提供します。
シリアル番号自体または刻まれた関連する碑文のユニークな数値的意味のために、サトシの収集可能な価値のいくつかは市場で証明されています。
最初の例では、「ジェネシスキャット」と呼ばれる画像が刻まれたサトシが240,000ドルで販売され、文化的および政治的に重要なユニークな1/1芸術作品として称賛されただけでなく、回復ビットコイン プロトコルで以前に削除された機能を象徴サポートするために設計されたクォンタムキャットシリーズのインスクリプションの一部でした。 別の例は、ビットコインの最初の困難なリターゲティング期間にまでさかのぼり、インスクリプションがなくてもサトシとして宣伝されたため、インスクリプションがなくても165,100ドルで販売されたことです。
これらの高価格セールイベントは、オンチェーンで貴重なサトシを探している人にインセンティブを提供します。 流通市場でサトシを一般市場よりもはるかに高い価格で販売する目的は、一部のユーザーが取引手数料を支払う傾向を変えています。 特別な意味を持つサトシを集めて市場で最大数十万ドルの利益で販売する注文では、競合他社は通常の取引よりもロングに高い手数料を与えると言っても過言ではありません。
半減期がビットコインの歴史の中で完全に予測可能で希少なイベントであることを考えると、希少なサトシを収集し、最初のブロックのルーン文字をエッチングすることには競争が必要です。 半減期後に採掘された最初のサトシは非常に価値があり、Foundry USAマイニングプールブロック採掘権を獲得する注文マイナーと収益を共有することさえ計画されています。 これはショートライフかもしれませんが、この激しい競争は確かに料金の急上昇につながります。
プライベートトランザクションの要件
もう一つの非定型的なニーズは、トレーディングアクセラレーターです。 Marathonは2月下旬にSlipstreamという製品を発売し、ユーザーがMARAに直接通信と支払いマイニングプールことで、ビットコイン メモリープール(取引の梱包待機エリア)をバイパスする方法を開きました。 この製品は、他のマイニングプールと比較して手数料を稼ぐ上であまり利点がありませんが、それでも成功例がいくつかあります。
広く普及しているわけではありませんが、スリップストリームのようなアクセラレーターは、十分な需要がある場合、間接的にコストを増加させる可能性があります。 トランザクションがマイニングプールに直接送信される場合、トランザクションは他のビットコインユーザーに事前に知られることはありません。 その結果、ブロックレート範囲内のトランザクションは、マイニングプールに直接送信された低手数料のトランザクションが密かにブロックにパックされるため、実際には待機し続ける必要があることに気付く可能性がありますが、これは実際のレート状況を反映していません。 これは、取引をスピードアップするためにロング手数料を添付する必要があるかどうかについて消費者を混乱させる可能性があります。 これらのアクセラレーターに流れるロング取引がますます増えるにつれて、ロング手数料市場が出現し、その一部はビットコイン プロトコルの一部として公開され、他の市場は非公開になります。
取引を迅速に確認する必要がある状態では、プライベート手数料市場でのこの混乱は、公開市場での実際の手数料の期待と比較して、ユーザーの過払いにつながる可能性があります。 しかし、現時点ではこれが大規模に起こっていないことは注目に値します。
マイナー抽出可能値 (MEV)
MEVは、ビットコイン ブロック ショート需要の新たな側面です。 MEVとは、マイナー(またはマイニングプール)がブロック内のトランザクションの注文を操作することで追加の利益を得る機会がある状況を指します。 以前は、MEVはビットコインの潜在的な機能であり、ビットコインの厳格な機能制限と単純なトランザクションモデルのために制限されていました。 ただし、MEVソフトウェアの変更とユーザーによるビットコイントランザクションの性質により、MEVはより顕著になっています。 MEVの収益源として考えられるものは3つあります。
1.オンチェーンの収集品:一部の碑文とサトシは価値が高いため、市場技術はまだ比較的非効率的ですが、誤った価格の資産を購入、狙撃、転売することによって追加の収入を得ることが可能になります、さらにはマイナーは手数料収入を犠牲にしてより高い価値のサトシをつかむために。
2.トークン化資産:ルーン、BRC-20、RBG、タップルート資産、およびその他の可能なトークン資産は、マイナーが追加の報酬を得るためにフロントランニングおよびアービトラージ取引に参加するための扉を開きます。
この半減期は、ブロック報酬のさらなる削減と、マイナーの取引手数料の重要性の相対的な増加を意味します。 これは、マイナーが取引関連の利益を求め、ロング収入源を探すための追加のインセンティブを提供する可能性があります。 したがって、MEVは少なくとも試されると信じています。
まとめ
ビットコイン取引の需要 最長はマイニング経済の命の恩人になる可能性があります。 半減期インシデントがブロック報酬減少するにつれて、ビットコイン ブロック ショートにおけるこれらの新しい用途は、取引手数料を大幅に増加させる可能性があります。 これらの手数料はブロック報酬の損失を相殺し、その収益性を維持するため、これはマイナーにとって非常に重要です。
前述のように、短期的な取引手数料は、資産の発行やユニークな収集品の検索など、新しい市場セグメントでの競争により大幅に増加します。 これらのアプリケーションは、追加の取引手数料を導入するだけでなく、トランザクション処理のより戦略的な方法の出現を促進する可能性もあります。
結局のところ、マイナーがより複雑で取引手数料に依存する経済モデルに移行したことは、競争力を維持するために新しいビットコイン取引を理解して活用することの重要性を浮き彫りにしています。
今後は、ブロック 取引手数料でマイニング収益の50%を優に超えると予想しています。 主にインスクリプション市場の影響を受けた2023年末の2ヶ月間を振り返ると、半減期 マイニング後の収益に占める平均取引手数料の割合は30%であり、この平均(193 BTC/日)を維持すれば、半減期のマイナー収益への影響の43%を補うことになります。
しかし、非ビットコイン自体の需要によって推進されるこれらの取引の持続可能性は、ビットコイン取引市場におけるリーディング ロング的な変化なのか、それとも強気市場のショート症状にすぎないのか、未解決の謎のままです。