トークン化資産：トラッドファイとブロックチェーンの融合

実体資産のトークン化は、暗号通貨業界の重要なトレンドとなりつつあります。2024年5月時点で、実体資産トークン化市場の規模は66億ドルを超え、この革新的な金融商品に対する投資家の強い関心を反映しています。実体資産をトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、分散型金融において新たな収益機会を創出できます。2030年までに、資産トークン化市場の規模は10兆ドルに達すると予測されています。

この新興市場の主な魅力は、単に分散型金融に収益機会を提供することだけではありません。資産をトークン化することによって、国債、株式、不動産などの資産をより小さな単位に分割することが実現されました。このプロセスは流動性を高め、異なる資本レベルの投資家に投資機会を創出しました。

資産のトークン化の主な利点には、相互運用可能なトークン化された資産を通じて流動性とアクセス性を向上させ、小規模投資家が低資本で高収益の資産に投資できるようにすること; 透明性の向上; ポートフォリオ性の強化、実体資産の価値を分散型金融エコシステムに接続することが含まれます。

アメリカのトークン化国債の時価総額は2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに増加しました。アーンスト・アンド・ヤングの最新研究によると、64％の高純資産投資家と33％の機関投資家が2024年末までにトークン化国債への投資を増やす計画を立てています。

まだ初期段階にありますが、資産トークン化はブロックチェーン技術の中で最も有望で潜在的な応用の一つを代表しています。ある金融プラットフォームはその国債トークン化サービスにより、このトレンドで有利な位置を占めており、投資家の関心は継続的に高まっています。

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技術革新

ある金融プラットフォームがその分散型プロトコルを通じて金融を改革し、ブロックチェーンを利用して機関レベルの製品を提供しています。トラッドファイの安定資産をトークン化することによって、このプラットフォームは信頼性とブロックチェーンの効率を組み合わせています。

このプラットフォームには2つの主要部門があります:資産管理と技術。資産管理部門はトークン化された金融商品を作成および監視し、技術部門はこれらの製品を支えるプロトコルを開発します。

現在、このプラットフォームは2つの異なる投資オプションを提供しています:

1. USDY(ドル収益トークン)

   • 短期アメリカ国債と銀行預金にサポートされたトークン化された債券
   • 年率5.30%の利回りを提供し、総ロックアップ量は3.1535億ドルです
   • トラッドファイよりも安全で、透明性が高い
   • 専門の信託会社が管理し、コンプライアンスと投資家保護を確保します

2. OUSG(短期アメリカ国債ファンド)

   • パッシブ投資家に低リスクのトークン化された短期米国債を提供
   • 4.81%の年率収益を提供し、総ロックアップ量は2.2132億ドルです。
   • 2024年3月にあるETFから別のファンドに投資を移動します
   • 最近新しいバージョンのOUSGがリリースされ、投資家に追加の収益トークンを提供します。

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分散型貸付プロトコル

プラットフォームチームが作成した分散型貸付プロトコルは、分散型貸付の重要な進展です。成熟したプロトコルに基づいていますが、新しい機能が追加されています。オープントークンと制限付きトークンの両方をサポートしています。これは、ユーザーが特定のトークンを自由に貸し出すことができる一方で、他のトークンを担保として借り入れるには特定の許可要件を満たす必要があり、コンプライアンスと安全性を確保することを意味します。

このプロトコルはポイント対プール方式を使用しており、ユーザーは過剰担保による貸借を行うことができます。貸し手は提供したステーブルコインの利息を得ることができ、借り手は担保を使用してステーブルコインを借り入れ、資産の許可要件に従います。このプロトコルはDAOによってガバナンスされています。

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市場競争と優位性

このプラットフォームはトラッドファイの巨人との提携を結んでいるため、暗号化された実体資産のカテゴリでトラッドファイの分野で頭角を現しているようであり、他のトラッドファイ企業を補完しています。

分散型金融の分野では、競争が激化しています。異なるプラットフォームは、トークン化された構造的クレジット、合成資産、機関ローン、収益取引などの異なる側面に焦点を当てています。

このプラットフォームが際立っている理由はいくつかあります:

• 伝統的な金融とブロックチェーンを統合することで、巨大なアメリカ国債市場をターゲットにする
• トラッドファイの巨頭と協力し、直接的な競争を避ける
• 伝統的なステーブルコインの安全な代替手段として、USDYやOUSGなどの革新的な製品を提供します。

トークンエコノミクス

• 現在の価格:$ 1.87
• 時価総額ランキング:#54
• フルダイリューションバリュエーション:$131.5B,ランキング#16
• 循環供給量:総供給量の14.27%( 14億4000万)
• 総供給量:100億
• 最大供給量:100億
• 次回のアンロック: 167万(約$219万), 5日後

未来のアンロック計画:

• 2024年6月〜12月:月額167万
• 2025年1月から2028年1月まで: 毎年19.4億

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トークンの用途

このプラットフォームのトークンは、そのプロトコルのガバナンストークンです。保有者はDAO内の様々な提案に投票する権利があり、すべての決定が透明にチェーン上で行われることを保証します。提案を提起するには、個人は少なくとも1億トークンの投票権を保有または委任されている必要があります。

チームとコラボレーション

チームメンバーはトラッドファイおよびWeb3分野から来ており、ゴールドマン・サックス、ある資産運用会社、その他の有名なWeb3プロジェクトの人材が含まれています。この専門知識の組み合わせは、プラットフォームのビジョンと高度に一致しています。

主要なパートナーには次のものが含まれます:

• Aptos Foundation:物理的資産とブロックチェーン技術の統合
• Thala Labs:流動性とDeFiソリューションの強化
• Wintermute:USDYの流動性を高める
• ある資産管理会社:トークン化の取り組みと製品統合の拡大

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開発の見通し

このプラットフォームは、ブロックチェーン技術を通じてトラッドファイと去中心化金融を接続し、安全で透明かつコンプライアンスのある金融商品を作成することを目的としています。そのTVLは4000万ドルから5.34億ドルに増加し、顕著な成長を示しています。

将来の計画には:

• トークン化されたキャッシュ等価物の使用を拡大する
• トークン化された公開取引証券
• ブロックチェーンの利点をより広範な金融サービス分野に拡張する

投資に関する考慮事項

強気の要因:

• トークン化業界の成長ポテンシャルは巨大です
• TVLが著しく増加しました
• 継続的な製品イノベーション
• 暗号資産分野でリーダーシップを取っています

弱気の要因:

• トークン保有集中度が高い
• 規制上の課題
• 潜在の不良債務リスク

総じて、このプラットフォームはトラッドファイとブロックチェーンの交差領域において独自の地位を占めていますが、投資家はその潜在能力と関連リスクを天秤にかけるべきです。

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