# 暗号資産市場の新常態：四つの並行サイクルの解析最近、業界のベテランと交流した後、私は暗号資産市場が根本的に変化したことを深く認識しました。従来の「4年ごとのサイクル」理論はもはや適用されず、代わりに4つの全く異なる並行サイクルが存在し、それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益論理があります。## ビットコインスーパーサイクル：機関主導の長期成長ビットコインは投機対象から機関投資資産へと変わりました。ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配置ロジックは、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特性を完全に変えました。私たちは個人投資家のチップが機関資金に大規模に移行するのを目撃しており、このチップ構造の再構築はビットコイン市場を再定義しています。個人投資家にとって、これは時間コストと機会コストの二重のプレッシャーを意味します。機関投資家は3-5年の保有期間を耐えることができ、ビットコインの長期的な価値の実現を待つことができますが、個人投資家はそのような忍耐力と資金力を持つことが難しいです。未来、10年以上にわたるビットコインのスローベアマーケットが現れる可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日内の変動性は著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似るようになるでしょう。ビットコインの最終的な価格上限については、今の視点から正確に予測するのは難しいかもしれません。## MEMEコインのショートサイクル:草の根のカーニバルからプロの競争までMEME通貨市場本質的には"即時満足"の投機媒体であり、複雑な技術サポートは不要で、共鳴を引き起こすシンボルさえあれば足りる。ペットテーマから政治的皮肉、AIコンセプトからコミュニティIPまで、MEME通貨は完全な"感情のマネタイズ"産業チェーンに発展している。MEME通貨の"短平快"特性は、市場の感情のバロメーターであり、資金の貯水池となっています。資金が豊富な時には、ホットマネーの試験場として選ばれ、資金が不足している時には、最後の投機の避難所となります。しかし、MEME通貨市場は「草の根の狂乱」から「プロの競技」へと進化しています。専門チーム、技術専門家、大規模資金の参入に伴い、一般の投資家がこの高頻度の循環の中で利益を上げることがますます難しくなっています。将来的には、長期保有による巨額のリターンを得るケースがますます少なくなるかもしれません。## 技術革新の長期サイクル：突破を待つ忍耐本当に技術的なハードルを持つイノベーション、例えばLayer2のスケーリング、ZK技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果が見えるまでに通常2-3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従い、両者の間には根本的な時間差があります。技術プロジェクトは概念段階で過大評価されることが多く、技術が実際に実現される「死の谷」段階で過小評価されることが多い。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的特徴を示す。耐心と技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階で潜在能力のある技術プロジェクトに投資することは、超過利益を得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これは投資家が長い待機時間と市場の変動を耐えられることを必要とします。## 革新的な小さなホットスポット短周期：1-3ヶ月のウィンドウを把握する主要な技術の物語が形成される前に、市場では実物資産のトークン化から非中央集権的な物理インフラ、AIインテリジェントエージェントからAIインフラ（モデルコンテキストプロトコルやエージェント間通信など）まで、さまざまな小さなホットスポットが迅速に回転することがよくあります。それぞれの小さなホットスポットは通常、1～3ヶ月のウィンドウ期間しかありません。この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の希少性と資金が効率的なリターンを求めている需要を反映しています。典型的な小さな物語のサイクルは通常、概念検証、資金テスト、世論の拡大、パニック的な参入、過剰評価、資金撤退の六つの段階を含みます。このモードで利益を上げるための鍵は、「概念検証」から「資金テスト」段階に入ることであり、「恐慌的なエントリー」のピーク時に退出することです。小さな物語間の競争は本質的に注意資源の奪い合いです。しかし、異なる物語間には技術的な関連性や概念の進行関係が存在する可能性があります。例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテキストプロトコルとエージェント間通信標準は、実際にはAIインテリジェントエージェントのナラティブに対する技術的な基盤の再構築です。もしその後のナラティブが前のホットトピックを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、その過程で本当に持続可能な価値のクローズドループを構築できれば、"DeFiの夏"に匹敵する規模の重要なナラティブが生まれる可能性があります。現在の小さな叙事構造から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初に突破を実現する可能性が最も高い。もし、モデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されることができれば、確かに"AIの夏"のような重要な叙事を構築する潜在能力がある。## まとめこれら四つの並行するサイクルの本質を理解することは、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけるために重要です。明らかに、単純な"四年に一度の循環"の考え方は、現在の市場の複雑さに対処できなくなっています。"多サイクル並行"の新しい常態に適応することが、この市場で実際に利益を得るための鍵となるかもしれません。
暗号市場のニューノーマル:4つの並行サイクルの詳細な分析
暗号資産市場の新常態：四つの並行サイクルの解析
最近、業界のベテランと交流した後、私は暗号資産市場が根本的に変化したことを深く認識しました。従来の「4年ごとのサイクル」理論はもはや適用されず、代わりに4つの全く異なる並行サイクルが存在し、それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益論理があります。
ビットコインスーパーサイクル：機関主導の長期成長
ビットコインは投機対象から機関投資資産へと変わりました。ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配置ロジックは、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特性を完全に変えました。私たちは個人投資家のチップが機関資金に大規模に移行するのを目撃しており、このチップ構造の再構築はビットコイン市場を再定義しています。
個人投資家にとって、これは時間コストと機会コストの二重のプレッシャーを意味します。機関投資家は3-5年の保有期間を耐えることができ、ビットコインの長期的な価値の実現を待つことができますが、個人投資家はそのような忍耐力と資金力を持つことが難しいです。
未来、10年以上にわたるビットコインのスローベアマーケットが現れる可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日内の変動性は著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似るようになるでしょう。ビットコインの最終的な価格上限については、今の視点から正確に予測するのは難しいかもしれません。
MEMEコインのショートサイクル:草の根のカーニバルからプロの競争まで
MEME通貨市場本質的には"即時満足"の投機媒体であり、複雑な技術サポートは不要で、共鳴を引き起こすシンボルさえあれば足りる。ペットテーマから政治的皮肉、AIコンセプトからコミュニティIPまで、MEME通貨は完全な"感情のマネタイズ"産業チェーンに発展している。
MEME通貨の"短平快"特性は、市場の感情のバロメーターであり、資金の貯水池となっています。資金が豊富な時には、ホットマネーの試験場として選ばれ、資金が不足している時には、最後の投機の避難所となります。
しかし、MEME通貨市場は「草の根の狂乱」から「プロの競技」へと進化しています。専門チーム、技術専門家、大規模資金の参入に伴い、一般の投資家がこの高頻度の循環の中で利益を上げることがますます難しくなっています。将来的には、長期保有による巨額のリターンを得るケースがますます少なくなるかもしれません。
技術革新の長期サイクル：突破を待つ忍耐
本当に技術的なハードルを持つイノベーション、例えばLayer2のスケーリング、ZK技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果が見えるまでに通常2-3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従い、両者の間には根本的な時間差があります。
技術プロジェクトは概念段階で過大評価されることが多く、技術が実際に実現される「死の谷」段階で過小評価されることが多い。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的特徴を示す。
耐心と技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階で潜在能力のある技術プロジェクトに投資することは、超過利益を得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これは投資家が長い待機時間と市場の変動を耐えられることを必要とします。
革新的な小さなホットスポット短周期：1-3ヶ月のウィンドウを把握する
主要な技術の物語が形成される前に、市場では実物資産のトークン化から非中央集権的な物理インフラ、AIインテリジェントエージェントからAIインフラ（モデルコンテキストプロトコルやエージェント間通信など）まで、さまざまな小さなホットスポットが迅速に回転することがよくあります。それぞれの小さなホットスポットは通常、1～3ヶ月のウィンドウ期間しかありません。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の希少性と資金が効率的なリターンを求めている需要を反映しています。典型的な小さな物語のサイクルは通常、概念検証、資金テスト、世論の拡大、パニック的な参入、過剰評価、資金撤退の六つの段階を含みます。
このモードで利益を上げるための鍵は、「概念検証」から「資金テスト」段階に入ることであり、「恐慌的なエントリー」のピーク時に退出することです。小さな物語間の競争は本質的に注意資源の奪い合いです。しかし、異なる物語間には技術的な関連性や概念の進行関係が存在する可能性があります。
例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテキストプロトコルとエージェント間通信標準は、実際にはAIインテリジェントエージェントのナラティブに対する技術的な基盤の再構築です。もしその後のナラティブが前のホットトピックを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、その過程で本当に持続可能な価値のクローズドループを構築できれば、"DeFiの夏"に匹敵する規模の重要なナラティブが生まれる可能性があります。
現在の小さな叙事構造から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初に突破を実現する可能性が最も高い。もし、モデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されることができれば、確かに"AIの夏"のような重要な叙事を構築する潜在能力がある。
まとめ
これら四つの並行するサイクルの本質を理解することは、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけるために重要です。明らかに、単純な"四年に一度の循環"の考え方は、現在の市場の複雑さに対処できなくなっています。"多サイクル並行"の新しい常態に適応することが、この市場で実際に利益を得るための鍵となるかもしれません。