Eigenpie：LRTトラックの新星、どのように利益を最大化するか？

LRTプロジェクトにおいて、Eigenpieは流動性提供者に前例のない機会をもたらしました。LRTを対象としたサブDAOとして、Eigenpieは本日、参加者に複数の収益チャネルを提供するポイントイベントを開始しました。本稿では、Eigenpieの参加方法、運営メカニズム、発展の見通し、及び期待される収益を詳しく分析し、この新興プロジェクトで最良のリターンを得るための助けとなることを目的としています。

参加方法

現在、stETHなどのLSTをEigenpieに預けると、四重の利益を得ることができます：

1. Eigenpieのインセンティブ、総量の10%に相当するエアドロップ
2. Eigenlayerポイント(2月5日Eigenlayer入金開始後)
3. Eigenpieは総量の24%のIDOシェアに対応し、3M FDVは過小評価されている
4. 保管されているLSTの基本的な収益（例えばmETHの7% APR）

注目すべきは、ポイントは参加規模に応じて増益が提供されることであり、規模が大きいほど増加幅が高く、最大で2倍に達することです。そのため、より高い利益を得るために、より大きな参加グループを選択することをお勧めします。

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運営メカニズム

Eigenpieは、リスクを分離するために各LSTに対応するトークンを発行する隔離LRT（ILRT）モードを採用しています。このメカニズムの設計は、Eigenlayer上の多数のLSTがもたらす可能性のあるリスクに対処するためのものです。従来のLRTプロジェクトは、すべての基盤となるLSTのリスクを負う必要があるかもしれませんが、EigenpieのILRTモードはこの問題を効果的に解決します。

隔離リスクは流動性を隔離することを意味しますが、これは深刻な問題を引き起こすわけではありません。LSTをサポートするLRTは、ネイティブステーキングをサポートするLRTと比較して、基盤となるLSTの流動性を十分に活用できるという利点の一つがあります。単独の取引ペア（例：mrETH/rETH、mmETH/mETH）は、実際にLSTプロジェクト側との協力によって流動性を促進するのに有利です。

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開発の見通し

Eigenpieのローンチは比較的遅れましたが、重要な市場の隙間を埋めました。現在、Eigenlayerに参加しているすべてのLSTはLRTの物語に参加したがっており、Eigenpieは最適なソリューションを提供しています。各LSTは独立したLRTを持ち、他人のために準備をする心配はありません。mETHのような金利が高いLSTも、このエコシステムの中でその利点を引き続き発揮できます。

将来的に、Eigenpieが発行したトークン（mstETHなど）は、分散型取引所での取引が期待され、さらにはPendleにも上場する可能性があります。これらの発展はEigenpieエコシステムに豊かな利益をもたらすでしょう。

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収益予想

Eigenpieのトークンエコノミーのモデルは次のとおりです。

• IDO:40%
• エアドロップ: 10%
• インセンティブ: 35%
• トレジャリー: 15%（通常は販売せず、ステーキング報酬に使用）

これは基本的に公平に公開された操作であり、特にIDOホワイトリストの大部分がTVL提供者に明確に与えられている点です。

TVL提供者は次のものを受け取ります：

• 総量10%のエアドロップ
• IDOの割合は60%（IDOは総量の40%を占める）、3MドルのFDV評価

これは、全体の34%がTVL提供者に与えられ、初期流通の約70%を占めることを意味します。将来的にもリスク投資の売り圧力の問題には直面しません。

現在のLRTトラックの熱気を考慮すると、Eigenpieの潜在価値は無視できません。他のLRTプロジェクトの評価を参考にすると、TVL提供者の総利益は驚異的なレベルに達する可能性があります。

仮に2ヶ月後にトークンを発行した場合、平均TVLは2億ドルとなり、年率180%の利回りに達する可能性があります。これはEigenlayerのポイント収益を含んでいません。初期参加者は最初の15日間で2倍のポイント増加を得られます。

サマリー

• エアドロップに参加するには、より大規模なグループを選択して、より高い増幅を得る必要があります。
• 独自のILRTメカニズムは、各LSTのリスクを効果的に隔離します。
• 既存のリソースを最大限に活用し、LRTエコシステムの発展を加速させる

Eigenpieは透明で公平なリリースモデルを採用しており、ほとんどの権益が明確にTVL提供者に配分されており、参加者に貴重な機会を提供しています。

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