# 2024年暗号資産市場の狂熱：ビットコインがリード2024年の暗号通貨市場は前例のない熱狂的な様相を呈しており、その中でもビットコインのパフォーマンスが特に注目を集めています。過去1か月間、ビットコインの価格は50％以上急騰し、さまざまな資産の中で最も目立つ存在となりました。この驚くべき市場のパフォーマンスの背後にはどのような要因があるのでしょうか？この熱潮は持続可能なのでしょうか？これらの問題について深く探ってみましょう。いかなる資産価格の上昇も、供給の減少と需要の増加という二つの基本要因から離れることはできません。我々は供給と需要の二つの側面からそれぞれ分析を行います。ビットコインの半減期の影響は徐々に弱まっていますが、私たちはまだ潜在的な売却圧力に注意を払う必要があります。## 供給側コンセンサス機構に基づき、新たに生成されるビットコインの数量は200万枚未満であり、再び半減期を迎えることになります。これにより、新たな供給からの売却圧力がさらに低下します。マイナーのアカウントデータを観察すると、長期的に180万枚以上を維持しており、マイナーが現在大規模な売却の意図を持っていないことを示しています。一方で、長期保有者が保有するビットコインの数量は継続的に増加しており、現在約1490万枚です。実際の高い流通性を持つビットコインの数量はかなり限られており、市場価値は3500億ドル未満です。これも、毎日わずか5億ドルの継続的な買い入れがビットコインの価格を大幅に押し上げることができる理由を説明しています。! [アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c7d66717a9c721ab6091cb62e24f6ab)## デマンドサイド需要の増加は複数の方面から来ています：1. ETFがもたらす新たな流動性2. 富裕層が保有する資産価値の上昇3. 金融業務は短期投資よりも魅力的である4. ファンドにとって、ビットコインに投資することは間違える可能性があるが、逃すことはできない。5. ビットコインは市場の関心の焦点です## ETF：今回のビットコイン牛市の独特な触媒ビットコインETFが規制当局の承認を得て、伝統的な金融市場への進出の扉を開きました。コンプライアンス資金がついにビットコインに投資できるようになり、暗号資産分野では伝統的な金融資金はビットコインにしか流れないのです。ビットコインの通貨のデフレーション特性は、投機的なバブルやパニック買いを形成しやすくします。ファンドが持続的に買い続ける限り、ビットコインの価格は絶えず上昇し、ビットコインを保有するファンドのパフォーマンスは先行し、より多くの資金が流入し、良性の循環が形成されます。一方、ビットコインに投資していないファンドはパフォーマンスの圧力に直面し、資金流出に直面する可能性すらあります。このモデルはウォール街の不動産市場で何年も運用されています。ビットコインはこのような投機ゲームにより適しています。過去1ヶ月間、毎日の平均純購入額は5億ドル未満でしたが、市場の上昇幅は50％を超えました。これは伝統的な金融市場ではほんのわずかな取引量に過ぎません。ETFは流動性の観点からビットコインの価値を向上させました。2023年の世界の伝統金融規模（不動産を含む）は560兆ドルに達し、現在の伝統金融の流動性がこれほど大規模な金融資産規模を支えるのに十分であることを示しています。ビットコインの流動性は伝統金融資産には遠く及びませんが、伝統金融の接続はビットコインに対してより高い評価を得るために必要な流動性を生み出すことができます。注目すべきは、この合規流動性はビットコインにのみ流れることができ、他の暗号資産には流れないということです。ビットコインはもはや他の暗号資産と同じ流動性プールを共有していません。より高い流動性は、資産がより大きな投資価値を持つことを意味します。即座に現金化できる資産のみが、より大きな富を支えることができます。これが次のポイントにつながります：! [アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cdd81eb12ea5bbe904b82acfe956a0af)## 富裕層が好むビットコインは、ますます高価になる運命にあるいくつかの小規模な市場調査を通じて、暗号通貨界の億万長者はブルマーケットの際に比率が高くビットコインを保有していることが多く、中産階級または中産階級以下の投資家がビットコインを保有する比率は通常彼らの投資ポートフォリオの1/4を超えないことがわかりました。現在、ビットコインの時価総額は暗号資産市場全体の54.8%を占めています。読者が周囲の同レベルの人々がビットコインを保有する比率がこの数字よりもはるかに低いことに気づいた場合、ビットコインは富裕層や機関に集中している可能性が高いです。ここで一つの現象を紹介します：マタイ効果——富裕層が保有する資産は持続的に価値が増す一方で、普通の人々が保有する資産はしばしば価値が下がります。政府の介入がなければ、市場経済は必然的にマタイ効果を引き起こし、すなわち富者は益々富んでいき、貧者は益々貧しくなります。これは単に富裕層がより賢く、より有能であるからではなく、彼らが生まれながらにしてより多くの資源を持っているからです。賢い人々と有用な資源は自然とこれらの富裕層の周りに協力を求めるでしょう。もし一人の富が純粋に運によって得られたものでなければ、乗数効果が形成され、ますます富んでいきます。したがって、富裕層の美的感覚や好みに合致するものは必然的にますます高価になり、普通の人々の美的感覚や好みに合致するものはますます安くなります。暗号資産市場では、富裕層や機関投資家が一般投資家から現金化するためのツールとしてニッチな通貨を利用し、流動性の高い主流通貨を価値の保存手段として使用することが多い。富は一般の人々からニッチな通貨に流れ込み、富裕層や機関に収穫された後、ビットコインなどの主流通貨に再び流入する。ビットコインの流動性が絶えず向上するにつれて、富裕層や機関に対するその魅力もますます高まるだろう。## ビットコイン価格は重要ではなく、重要なのはビットコイン金融市場を支配できるかどうかですアメリカ証券取引委員会がビットコイン現物ETFを承認した後、複数のレベルで市場競争が引き起こされました。アメリカでは多くの大手金融機関がETF市場のリーダーシップを争っています。世界的には、シンガポール、スイス、香港などの金融センターも次々と追随しています。機関がビットコインを売却する可能性は確かに存在します。短期的に蓄積された少量のビットコインが市場に投げ込まれた場合、世界的に流動性が豊富な状況で再び買い戻せるかどうかは未知数です。さらに、ビットコイン現物をサポートしないETF発行機関は、手数料収入を失うだけでなく、ビットコインの価格決定に対する発言権も失うことになります。それに応じて、金融市場もこの「デジタルゴールド」——未来の金融の安定石の価格決定権を失い、ビットコイン現物デリバティブ市場も失うことになります。これはどの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。したがって、筆者は世界の伝統的な金融資本が共同売却の共謀を形成するのは難しいと考えており、むしろ絶えずチップを争奪する過程でパニック買いが形成される可能性があると思います。## ビットコインはウォール街の"銘文"低コストで高いリターンの可能性を持つ資産に対して、適度に参加することは、資産ポートフォリオの収益率を大幅に向上させるだけでなく、投資ポートフォリオが壊滅的なリスクに直面しないことを保証します。ビットコインは現在、伝統的な金融市場における評価が依然として相対的に小さく、主流の資産との相関性も高くありません（以前ほど負の相関ではありませんが）。したがって、主流のファンドにとって、一定割合のビットコインを保有することは合理的な選択のようです。更重要なのは、2024年にビットコインが主流金融市場で最も高いリターンをもたらす資産となった場合、ビットコインを保有していないファンドマネージャーは投資家にどのように説明するのかということです。一方で、1%または2%のビットコインを保有している場合、たとえファンドマネージャーが楽観的でなく、損失が出ても、ビットコインのリスクが全体のパフォーマンスに過度に影響を与えることはなく、投資家に報告するのもより容易になります。## ビットコイン：ウォール街のファンドマネージャーの理想的なプライベート投資ビットコインネットワークの半匿名特性はファンドマネージャーに一定のプライバシー保護を提供します。主流の取引プラットフォームはKYC（顧客確認）手続きを必要としますが、オフラインOTC取引は依然として存在しています。規制当局は金融業界の従事者の現物ポジションを全面的に監視するのが難しいです。前述の分析に基づいて、ファンドマネージャーはビットコインへの投資に関する詳細な報告書を書くことができます。少額の資金がビットコインの価格に影響を与えるので、ファンドマネージャーとして、十分な客観的理由がある場合、公共資金を利用して自らの利益を追求することを妨げるものは何でしょうか？## プロジェクトの自己トラフィック向上ビットコインは長期にわたり暗号化通貨業界特有の"自我流量提升"現象の恩恵を受けています。この現象は、他のプロジェクトがビットコインの知名度を借りるために、ビットコインのイメージを高めざるを得ず、最終的には自ら運営するトラフィックをビットコインに還元することを指します。すべてのアルトコインの発行を振り返ると、ビットコインの伝説的な物語について言及され、中本聡の神秘と偉大さが語られます。そして、自らが次のビットコインになろうと主張します。こうして、ビットコインは積極的に運営することなく、模倣されるプロジェクトを通じて受動的なブランド構築を得ることができます。現在、プロジェクトの競争がさらに激化しており、ビットコインには数十のレイヤー2ネットワークと数千万のインスクリプションプロジェクトが存在し、ビットコインからトラフィックを借りて、大規模な採用を促進しようとしています。これは、ビットコインエコシステムでこれほど多くのプロジェクトがその背書を行うのは初めてのことであり、したがって今年のビットコインの自己トラフィック向上効果は、例年よりも強い可能性があります。## まとめ昨年と比較して、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、すべての要因がビットコインの価格上昇を促進していることがわかりました。供給が減少し、需要が急増しています。以上のことから、筆者は次のように考えます：ビットコインは2024年に最も潜在的な投資対象である可能性が高いです。
2024年ビットコインが暗号資産市場をリードし、ETFがブル・マーケットの新たな動力を引き起こす
2024年暗号資産市場の狂熱：ビットコインがリード
2024年の暗号通貨市場は前例のない熱狂的な様相を呈しており、その中でもビットコインのパフォーマンスが特に注目を集めています。過去1か月間、ビットコインの価格は50％以上急騰し、さまざまな資産の中で最も目立つ存在となりました。この驚くべき市場のパフォーマンスの背後にはどのような要因があるのでしょうか？この熱潮は持続可能なのでしょうか？これらの問題について深く探ってみましょう。
いかなる資産価格の上昇も、供給の減少と需要の増加という二つの基本要因から離れることはできません。我々は供給と需要の二つの側面からそれぞれ分析を行います。
ビットコインの半減期の影響は徐々に弱まっていますが、私たちはまだ潜在的な売却圧力に注意を払う必要があります。
供給側
コンセンサス機構に基づき、新たに生成されるビットコインの数量は200万枚未満であり、再び半減期を迎えることになります。これにより、新たな供給からの売却圧力がさらに低下します。マイナーのアカウントデータを観察すると、長期的に180万枚以上を維持しており、マイナーが現在大規模な売却の意図を持っていないことを示しています。
一方で、長期保有者が保有するビットコインの数量は継続的に増加しており、現在約1490万枚です。実際の高い流通性を持つビットコインの数量はかなり限られており、市場価値は3500億ドル未満です。これも、毎日わずか5億ドルの継続的な買い入れがビットコインの価格を大幅に押し上げることができる理由を説明しています。
! アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです
デマンドサイド
需要の増加は複数の方面から来ています：
ETF：今回のビットコイン牛市の独特な触媒
ビットコインETFが規制当局の承認を得て、伝統的な金融市場への進出の扉を開きました。コンプライアンス資金がついにビットコインに投資できるようになり、暗号資産分野では伝統的な金融資金はビットコインにしか流れないのです。
ビットコインの通貨のデフレーション特性は、投機的なバブルやパニック買いを形成しやすくします。ファンドが持続的に買い続ける限り、ビットコインの価格は絶えず上昇し、ビットコインを保有するファンドのパフォーマンスは先行し、より多くの資金が流入し、良性の循環が形成されます。一方、ビットコインに投資していないファンドはパフォーマンスの圧力に直面し、資金流出に直面する可能性すらあります。このモデルはウォール街の不動産市場で何年も運用されています。
ビットコインはこのような投機ゲームにより適しています。過去1ヶ月間、毎日の平均純購入額は5億ドル未満でしたが、市場の上昇幅は50％を超えました。これは伝統的な金融市場ではほんのわずかな取引量に過ぎません。
ETFは流動性の観点からビットコインの価値を向上させました。2023年の世界の伝統金融規模（不動産を含む）は560兆ドルに達し、現在の伝統金融の流動性がこれほど大規模な金融資産規模を支えるのに十分であることを示しています。ビットコインの流動性は伝統金融資産には遠く及びませんが、伝統金融の接続はビットコインに対してより高い評価を得るために必要な流動性を生み出すことができます。注目すべきは、この合規流動性はビットコインにのみ流れることができ、他の暗号資産には流れないということです。ビットコインはもはや他の暗号資産と同じ流動性プールを共有していません。
より高い流動性は、資産がより大きな投資価値を持つことを意味します。即座に現金化できる資産のみが、より大きな富を支えることができます。これが次のポイントにつながります：
! アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです
富裕層が好むビットコインは、ますます高価になる運命にある
いくつかの小規模な市場調査を通じて、暗号通貨界の億万長者はブルマーケットの際に比率が高くビットコインを保有していることが多く、中産階級または中産階級以下の投資家がビットコインを保有する比率は通常彼らの投資ポートフォリオの1/4を超えないことがわかりました。現在、ビットコインの時価総額は暗号資産市場全体の54.8%を占めています。読者が周囲の同レベルの人々がビットコインを保有する比率がこの数字よりもはるかに低いことに気づいた場合、ビットコインは富裕層や機関に集中している可能性が高いです。
ここで一つの現象を紹介します：マタイ効果——富裕層が保有する資産は持続的に価値が増す一方で、普通の人々が保有する資産はしばしば価値が下がります。政府の介入がなければ、市場経済は必然的にマタイ効果を引き起こし、すなわち富者は益々富んでいき、貧者は益々貧しくなります。これは単に富裕層がより賢く、より有能であるからではなく、彼らが生まれながらにしてより多くの資源を持っているからです。賢い人々と有用な資源は自然とこれらの富裕層の周りに協力を求めるでしょう。もし一人の富が純粋に運によって得られたものでなければ、乗数効果が形成され、ますます富んでいきます。したがって、富裕層の美的感覚や好みに合致するものは必然的にますます高価になり、普通の人々の美的感覚や好みに合致するものはますます安くなります。
暗号資産市場では、富裕層や機関投資家が一般投資家から現金化するためのツールとしてニッチな通貨を利用し、流動性の高い主流通貨を価値の保存手段として使用することが多い。富は一般の人々からニッチな通貨に流れ込み、富裕層や機関に収穫された後、ビットコインなどの主流通貨に再び流入する。ビットコインの流動性が絶えず向上するにつれて、富裕層や機関に対するその魅力もますます高まるだろう。
ビットコイン価格は重要ではなく、重要なのはビットコイン金融市場を支配できるかどうかです
アメリカ証券取引委員会がビットコイン現物ETFを承認した後、複数のレベルで市場競争が引き起こされました。アメリカでは多くの大手金融機関がETF市場のリーダーシップを争っています。世界的には、シンガポール、スイス、香港などの金融センターも次々と追随しています。機関がビットコインを売却する可能性は確かに存在します。短期的に蓄積された少量のビットコインが市場に投げ込まれた場合、世界的に流動性が豊富な状況で再び買い戻せるかどうかは未知数です。
さらに、ビットコイン現物をサポートしないETF発行機関は、手数料収入を失うだけでなく、ビットコインの価格決定に対する発言権も失うことになります。それに応じて、金融市場もこの「デジタルゴールド」——未来の金融の安定石の価格決定権を失い、ビットコイン現物デリバティブ市場も失うことになります。これはどの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。
したがって、筆者は世界の伝統的な金融資本が共同売却の共謀を形成するのは難しいと考えており、むしろ絶えずチップを争奪する過程でパニック買いが形成される可能性があると思います。
ビットコインはウォール街の"銘文"
低コストで高いリターンの可能性を持つ資産に対して、適度に参加することは、資産ポートフォリオの収益率を大幅に向上させるだけでなく、投資ポートフォリオが壊滅的なリスクに直面しないことを保証します。ビットコインは現在、伝統的な金融市場における評価が依然として相対的に小さく、主流の資産との相関性も高くありません（以前ほど負の相関ではありませんが）。したがって、主流のファンドにとって、一定割合のビットコインを保有することは合理的な選択のようです。
更重要なのは、2024年にビットコインが主流金融市場で最も高いリターンをもたらす資産となった場合、ビットコインを保有していないファンドマネージャーは投資家にどのように説明するのかということです。一方で、1%または2%のビットコインを保有している場合、たとえファンドマネージャーが楽観的でなく、損失が出ても、ビットコインのリスクが全体のパフォーマンスに過度に影響を与えることはなく、投資家に報告するのもより容易になります。
ビットコイン：ウォール街のファンドマネージャーの理想的なプライベート投資
ビットコインネットワークの半匿名特性はファンドマネージャーに一定のプライバシー保護を提供します。主流の取引プラットフォームはKYC（顧客確認）手続きを必要としますが、オフラインOTC取引は依然として存在しています。規制当局は金融業界の従事者の現物ポジションを全面的に監視するのが難しいです。
前述の分析に基づいて、ファンドマネージャーはビットコインへの投資に関する詳細な報告書を書くことができます。少額の資金がビットコインの価格に影響を与えるので、ファンドマネージャーとして、十分な客観的理由がある場合、公共資金を利用して自らの利益を追求することを妨げるものは何でしょうか？
プロジェクトの自己トラフィック向上
ビットコインは長期にわたり暗号化通貨業界特有の"自我流量提升"現象の恩恵を受けています。
この現象は、他のプロジェクトがビットコインの知名度を借りるために、ビットコインのイメージを高めざるを得ず、最終的には自ら運営するトラフィックをビットコインに還元することを指します。
すべてのアルトコインの発行を振り返ると、ビットコインの伝説的な物語について言及され、中本聡の神秘と偉大さが語られます。そして、自らが次のビットコインになろうと主張します。こうして、ビットコインは積極的に運営することなく、模倣されるプロジェクトを通じて受動的なブランド構築を得ることができます。
現在、プロジェクトの競争がさらに激化しており、ビットコインには数十のレイヤー2ネットワークと数千万のインスクリプションプロジェクトが存在し、ビットコインからトラフィックを借りて、大規模な採用を促進しようとしています。これは、ビットコインエコシステムでこれほど多くのプロジェクトがその背書を行うのは初めてのことであり、したがって今年のビットコインの自己トラフィック向上効果は、例年よりも強い可能性があります。
まとめ
昨年と比較して、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、すべての要因がビットコインの価格上昇を促進していることがわかりました。供給が減少し、需要が急増しています。
以上のことから、筆者は次のように考えます：ビットコインは2024年に最も潜在的な投資対象である可能性が高いです。