暗号資産クジラ保有分析：主流資産が好まれ、アルトコインが圧力に直面

変化の激しい暗号資産市場において、大型投資者の動向はしばしば市場の方向性を示す重要な指標となります。ある分散型デリバティブ取引所の最新ランキングデータを深く分析することで、「賢い資金」の真の流れを垣間見ることができます。7月30日現在、この取引所のランキングにおける大口は合計460億ドルの保有を持っており、その中でロングポジションが300億ドルの割合を占めています。しかし、一見楽観的な全体データの背後には、まったく異なる投資戦略が隠されています：トレーダーたちは一般的にBTCやETHなどのメインストリーム資産を好む一方で、多くの小型時価総額通貨やMEME通貨に対して大規模にショートしています。この明らかな分化の状況は、一体どのような市場の展望を示唆しているのでしょうか？

全体のトレンド：強気の優位性は依然としてあるが、熱気はやや冷めている

マクロデータから見ると、強気の勢力が現在優位に立っています。7月30日時点で、トップトレーダーの総保有量は約460億ドルで、そのうち強気ポジションは約300億ドル、弱気ポジションは約157億ドルで、全体の多空比は約66%です。

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しかし、楽観的なデータの背後には警戒すべき信号もいくつか存在します。まず、強気のトレンドは下降傾向を示しており、ロングとショートの比率は7月27日の76%の高値から減少しています。次に、利益効率の観点から見ると、ショートのパフォーマンスはより優れています：大口がショートしている通貨の中で、なんと79%のポジションが利益を上げているのに対し、彼らがロングしている通貨ではこの比率はわずか53.5%です。これは、大口が全体としては強気である傾向があるものの、彼らの短期的な弱気の決定が往々にしてより利益を上げやすいことを示しています。

また、あるデータプラットフォームによると、その取引所のランキング上位125のウォレットアドレスの中で、ショートポジションはメインに転換されており、これは小規模なウォレットアドレスとは相反する状況です。小額のアドレスのポジションは、一般的に依然として強気であることを示しています。

大口戦略：メインストリームを好み、小規模通貨をショートする

大口の投資家たちの最も核心的な戦略の違いは、トークンの選択に表れ、「主流を好み、小さな通貨をショートする」という明確な図を示しています。

主流資産に関して、大口投資家は強気の姿勢を示しています。ポジションが最も高いBTCとETHを例に挙げると、そのロング・ショート比はどちらも66%を大きく超えています。具体的にBTCについて見ると、ロングポジションの総額は120百万ドルに達し、ショートは47.9百万ドルに過ぎません。興味深いことに、ショートポジションの平均清算距離は48.3%に達し、ロングの14%を大きく上回っています。これは、多くのショートポジションが単にベアであるのではなく、リスクヘッジのためのヘッジオーダーであることを示唆しています。また、TON（1983万ドルのポジション）やAAVE（2518万ドルのポジション）などのトークンのロング・ショート比も高く、大口に支持される数少ない小型通貨の一つとなっています。

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しかし、小型市場価値とMEME通貨に関しては、大口の態度はまったく逆です。FARTCOIN、PUMP、DOGE、SUI、BONK、PEPE、さらにはBNBを含む一連のトークンは、ロング・ショート比が50%未満であり、ショートが主導しています。また、MOODENG、SYRUP、S、JUPなどのトークンでは、ロング・ショート比は10%にも満たず、極端な弱気の感情を示しています。これらのショートポジションは一般的に利益を上げており、大口のショート決定の有効性を再確認しています。

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BTCに関しては、ランキングの71.7%のトレーダーがロングポジションを保有しており、合計12億ドルです。平均エントリー価格は約11.4万ドルで、平均清算距離は14%です。現在、全体の利益は2782万ドルです。ショートポジションは比較的少なく、約4.79億ドルで、平均エントリー価格は11.5万ドルですが、平均清算距離は48.3%に達しています。これは、大口投資家のショートポジションがヘッジ的な性質を持つ可能性が高いことをさらに裏付けています。

ポジション規模から見ると、BTCの大口クジラたちのロング平均ポジションは1000万ドルで、ショート平均ポジションは約798万ドルです。

トップトレーダー：長期的には楽観的、短期的には慎重

全体データに加えて、トップトレーダーの戦略も私たちに市場の動向を垣間見せてくれます。

この取引所で最も利益を上げているトレーダーは、現在の総利益が約5486万ドルであり、その利益曲線は2024年12月から全体的に上昇しており、堅実で持続的な取引スタイルを示しています。彼のポジションは現在、ロングとショートが均衡しており、それぞれ約6300万ドルです。具体的なトークンの選択において、彼は多数のショートポジションと少数のロングポジションを保持する傾向があります。その中で、最も浮いているのはFARTCOINのショートポジションで、1.44ドルでショートし、現在未実現の利益は112万ドルに達しています。彼の16の利益のある注文のうち、ロングポジションは2つだけです。AAVEのロングポジションの浮いている利益は97.6万ドルです。彼の全体的な戦略はビッグデータのトレンドと一致しており、BTCとETHのロングポジションを維持していますが、短期的には小規模な暗号資産をショートしています。

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現在、ランキング第2位のトレーダーは約3500万ドルの利益を上げています。このトレーダーは明らかに長期的な市場の見通しを持っており、すべてのポジションをロングに保有しており、全体のレバレッジ比率はわずか3.6倍です。周期的に見ると、彼は長期トレーダーで、ETHのロングポジションの開設価格は2812ドル、BTCのロングポジションの開設価格は11万ドル、SOLは142ドルで、ほぼすべてが長期保有です。しかし、彼の長期ロングポジションがすべて利益を上げているわけではなく、FARTCOINは23.5万ドルの浮損、BIGTIMEは4.5万ドルの浮損、STRKは1.8万ドルの浮損です。他の注文はすべて利益状態にあり、ETHのロングポジションだけで721万ドルの浮利益をもたらしています。

第3位のトレーダーは実際に4000万ドルの浮利益を達成し、2位にランクインしています。このトレーダーの78%の保有はショートであり、短期取引を好んでいるようで、平均保有時間は2時間未満です。現在、彼のポジションサイズは小さく、様子見の状態にある可能性があります。

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以上のことから、大口投資家の保有データは「メインストリームを好み、小型通貨をショートする」という市場の様子を描いています。全体のポジションはロングに偏っていますが、この強気の感情は主にBTCやETHなどの少数のコア資産に集中しており、その優位性は低下傾向にあります。同時に、大口投資家は小型通貨に対して多くのショートポジションを持っており、その利益率も高く、高リスク資産に対する一般的な弱気と有効な収穫を示しています。トップトレーダーの個人戦略を見ると、長期投資家は依然として楽観的な忍耐を保ち、短期トレーダーはより慎重にショートするか通貨を保持して様子を見る傾向があります。一般の投資家にとって、大口投資家のこの「二面性」の戦略を理解することは、単純に多空の方向に従うことよりも重要かもしれません。