BTC強い反転10% 大口資金がこの機会に参加するために購入

2025-08-10 04:05:00

概要作成中

#BTCは毎週10%以上上昇し、長期資金が大規模に市場に参入しました

今週BTCは85177.33ドルで始まり、93780.57ドルで終わりました。全週上昇10.10%、振幅12.73%を記録し、3週連続で反発を達成し、取引量も増加しました。月曜日に120日移動平均線を強力に突破した後、全週その移動平均線の上で推移し、強い買い意欲を示しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

"対等関税"政策が第二段階の"交渉"に入った。アメリカ政府は積極的なシグナルを発信し続けているが、もう一方の態度は曖昧で、交渉の結果は依然として不明瞭である。

トランプはパウエルを解任しないことを明確に表明し、これが市場の連邦準備制度の独立性が損なわれることへの懸念を和らげました。数週間前の市場の取引テーマであったアメリカ経済と金融がより大きな混乱に陥るという予想は和らぎました。株式市場、債券市場、為替市場はそれぞれ安定して反発しています。

米連邦準備制度理事会の官僚は積極的な信号を外部に発信している。クリーブランド連邦準備銀行の総裁で、2026年FOMCの投票委員であるベス・ハーマックは、状況が変化した際に米連邦準備制度が迅速に行動を起こす能力があると述べた。米連邦準備制度の理事であるウォラーも、雇用市場が深刻に悪化した場合、米連邦準備制度が利下げのペースを加速させる可能性があると指摘した。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場のパフォーマンスは、「対等関税」政策の非合理性と世界経済システムへの巨大な衝撃を十分に示しています。トランプ政権と連邦準備制度が株式、債券、為替の「三殺」に対処するために行った妥協は、先週の報告で言及された「政治、経済、市場は中長期的に合理的な道筋で動く」という見解を裏付けるものです。

しかし、注意すべきは、市場の反発は「対等関税」が市場崩壊や経済不況を引き起こす可能性への懸念を一時的に解消したに過ぎないということです。今後の市場の動向は「対等関税」政策が適時に終了できるかどうか、そしてアメリカ経済が本当に不況に陥るかどうかに依存します。この判断に基づき、進行中のアメリカ株式市場の第一四半期の決算発表は特に重要です。

政策、マクロ金融及び経済データ

アメリカ政府は「対等関税」政策が良好な進展を遂げていると述べ、中国との交渉も積極的に進んでいるとしています。トランプは、双方が満足できる合意を達成できるとさえ述べました。しかし、中国政府は両者が交渉を行っていないことを直接指摘しました。

現在、実際に交渉を行っている国には日本と韓国が含まれています。この二国がアメリカにとって有利な条件を達成する可能性は非常に高く、彼らの"譲歩"の程度は他の国にとっても模範となるでしょう。

しかし、本当に困難な米中交渉には実質的な協議段階に入ったという兆候は全く見られません。そのため、「対等関税」政策の第二段階はまだ始まったばかりで、重要な進展を得るにはまだ距離があります。これにより、市場の反発のタイミングとスペースは制限されており、短期的には楽観的になるのは難しいです。

パウエルの今週の発言は、関税政策がインフレと経済の不確実性に与える影響について展開され、まもなく開催される5月の金融政策会議の調整が行われ、連邦準備制度の独立性が再確認されました。彼の論調は一貫しており、データ主導の政策を維持し、金利を安定させることを強調しています。彼は政治的圧力に屈して利下げすることはないと述べましたが、インフレや雇用データに顕著な変化があれば政策が調整される可能性があることを示唆しました。他の連邦準備制度の関係者の発言は、6月に利下げする可能性がある「ハト派」の立場をより強調しています。

週末までに、CME FedWatchツールは6月の利下げ確率を62.7%と示しています。市場が反発する中、過去2週間に比べてこの確率は明らかに減少しました。

4月23日発表の米連邦準備制度理事会（FRB）ベージュブックによると、12のFRB地区のうち8つが経済活動「基本的に明らかな変化なし」と報告しており、全体的な経済成長が鈍化している。わずかに成長を報告する地区もあるが、一部の地区では経済見通しが悪化している。企業は関税政策に強く反応しており、複数の地区では2025年のインフレ期待が3.5%に上昇している。製造業活動はさらに縮小し、製造業PMIは48.5に低下した。消費支出は穏やかに増加しているが、高価格と関税期待が消費者信頼感を弱め始めている。小売業者は特に輸入商品において在庫の積み上げを報告しており、販売の成長は予想を下回っている。雇用水準は全体的に安定しているが、採用活動は減少しており、一部の地区では特に小売業と製造業で解雇の増加が報告されている。賃金の成長は鈍化しているものの、依然としてパンデミック前の水準を上回っており、技術業界と高技能職の労働力不足問題は依然として存在している。

ブラウンブックの内容は、連邦準備制度が注目している重要なポイントの一つです。その内容は、関税の悪影響が現れ始めていることを示していますが、その程度はまだ明確ではありません。

トランプ氏と連邦準備制度の穏健な発言を受けて、市場の極度な恐慌感が和らぎました。ドル指数は97.991まで下落した後、99.613まで反発し安定しました。2年物国債の利回りは1.42%低下し3.7560%に、10年物国債の利回りは2%下落し4.245%の中立的な範囲に達しました。リスク資産のパフォーマンスはさらに良好で、ナスダック、S&P 500、ダウ平均はそれぞれ週ごとに6.73%、4.59%、2.48%上昇しました。

利回りの不確実性の影響を受けた金は週初めに3499.93ドル/オンスまで上昇しましたが、その後2日間で大幅に下落し、週内で下落に転じました。

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発する中、今週のオンチェーンの売却規模は増加し、主に短期保有者からのものでした。全週のオンチェーン売却規模は197040.26枚に増加し、そのうち短期保有者は190568.61枚、長期保有者は6471.65枚でした。取引所の純流出は大幅に増加し、62696.12枚に達し、これは今回の相場以来の最大の純流出週です。この一方で、市場の売圧を和らげ、他方で市場の買い意欲が高まっていることを示しています。

長期保有者は今週、ポジションを12万枚以上増加させました。もう一つ注目すべき買いのグループはサメグループ（BTCを100-1000枚保有しているアドレスのクラスター）で、その週の増加幅は約3万枚に達しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)

資金のインとアウト

米連邦準備制度とアメリカ政府の態度が理性的になってきたことで、今週はステーブルコインとETFの資金流入が明らかに増加し、合計で約700億ドルが流入しました。

7営業日中に6日間の純流入が記録され、中長期の資金が参加する意欲が非常に高いことを示しています。しかし、BTC価格が95000ドル近くに反発し、関税の対立や経済の後退への懸念が依然として存在する中で、最も楽観的な利下げの期待が1か月後にあるため、マーケットには依然として意見の相違があり、短期的な揺れは避けられないでしょう。