ステーブルコイン2.0時代の到来：新たな機会、新たな構図と投資方向

ステーブルコインは、法定通貨（主にドル）にリンクされたデジタル資産の一種であり、本質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは従来の法定通貨とは異なり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）と同等ではありません。

政策に対する態度において、アメリカの前政権はステーブルコインに対して比較的友好的な立場を取り、ドルの世界的地位を強化するのに役立つと考えていました。対照的に、彼らは中央銀行デジタル通貨に対して慎重な態度を持ち、政府の権力が過度に拡大し、個人の自由を侵害する可能性を懸念しています。これに対して、EUと中国は中央銀行デジタル通貨の発展を支持する傾向があり、ステーブルコインに対してはより厳格な規制の態度を取っています。

アメリカのステーブルコイン規制枠組みが徐々に明確化する中、ステーブルコイン業界は新たな発展の機会を迎えています。これは伝統的な金融大手の参入をも引き寄せ、ステーブルコイン市場の激しい競争を引き起こすでしょう。

ステーブルコインの主要な機能には、価値の保存、取引の媒介、そして支払いの手段が含まれます。これらの機能は大きくそのアンカーとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインの独自の迅速な確認とプログラム可能な特性により、クロスボーダー取引や決済においての効率は従来のSWIFTシステムを遥かに上回っています。現在、ステーブルコインの年間取引規模はある有名な決済ネットワークの2倍となっています。

2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の発展を振り返ると、多くのプロジェクトはライセンス取得や資産管理に過度に重点を置き、流動性ネットワーク効果やユーザーエクスペリエンスの重要性を無視していました。これにより、少数のプロジェクトを除いて、大多数のステーブルコインプロジェクトは成功を収めることができませんでした。

現在の第二波の潮流の中で、規制環境の変化により、プロジェクト側の関心はライセンスの取得から資産規模の拡大、流動性ネットワーク効果の強化、ユーザー体験の改善に移っています。いくつかの大手金融機関が展開するステーブルコインプロジェクトを除いて、市場には多くの革新的なステーブルコインプロジェクトが登場するでしょう。

一般の投資家にとって、ステーブルコイン分野は現在主に2つの投資機会を提供しています。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインのインフラプロジェクトに注目することです。後者は一般の投資家が理解しやすく、参加しやすいものです。

ステーブルコイン基盤プロジェクトは主に2つのカテゴリに分かれます：1つは流動性支援を提供するプロジェクト、もう1つはステーブルコインの新しい応用シーンの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要な支えを提供し、将来のステーブルコイン市場の重要な推進力になる可能性があります。