# 米中関係の飛躍的な進展が市場を回復に導き、FRBの政策枠組みが大きな調整を先導する可能性があるアメリカと中国がスイスで行った初の会談は重要な成果を上げ、双方の貿易関係が新たな段階に入ったことを示しています。この進展は市場の予想を上回り、米国株式市場と暗号通貨市場は以前のネガティブな価格設定を迅速に消化しました。トレーダーは新しい取引のパラダイムを採用し始めており、主にアメリカ経済の可能なリセッションと連邦準備制度（FED）が利下げを再開するかどうかの駆け引きに焦点を当てています。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き低下し、雇用が一時的に安定していることを示しており、貿易摩擦の影響は予想よりも低いようです。これらの予想を超えるデータは、新しい取引フレームワークの下で米国株指数を大幅に上昇させ、金価格は著しく下落しました。注目すべきは、連邦準備制度（FED）議長が今週の重要な演説で「金融政策の枠組み」を再検討することに言及し、これが利下げサイクルの再開を加速する可能性があるということです。しかし、ムーディーズはアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカの長期的な債務問題の深刻さを再び浮き彫りにしました。! [Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e5953e714c36e9677c991b06c96b41e5)## 政策、マクロ金融及び経済データ5月12日、米中関係に重大な転機が訪れた。双方は90日間の一時的な関税減免協定を結ぶことを発表した。アメリカは中国製品に対する最高関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ製品に対する最高関税を125%から10%に引き下げ、最近実施された一連の非関税的な反制措置を一時停止または取り消す。この初期合意は、二国間関係が徐々に改善していることを示しており、その影響は短期的に世界経済に超過予想の衝撃を与えない可能性があります。これが米国株式市場が週を通じて強く上昇した主な理由でもあります。ナスダック、S&P 500、ダウジョーンズ指数はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、4週間連続で上昇を達成しました。アメリカの4月のCPIデータによると、季節調整済みCPIの月次変化率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で減少しています。雇用データでは、初回失業保険申請者数は22.9万人で、予想通りでした。PPIは2.4%で、予想をやや下回りました。これらのデータは、貿易摩擦が消費に対して顕著な影響を与えていないことを示しており、同時にインフレが継続的に低下していることが、利下げ再開の条件を整えています。連邦準備制度（FED）議長は演説の中で、2020年に導入された金融政策フレームワークが現在の経済環境において完全に適用できない可能性があると述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制度に対処するのを困難にしており、インフレと雇用目標のバランスをより良く取るために政策を調整する必要があると指摘しました。この発言は、連邦準備制度（FED）がより短期のCPIデータに基づいて政策を策定し、経済の変動に対する柔軟性を高めることを意味する可能性があります。一方で、アメリカの債務問題は依然として深刻です。分析によると、アメリカは今年1.9兆ドルの新たな債務を追加し、償還が必要な規模は最大9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを行わなければ、アメリカ政府は高額な利息を負担し続けるだけでなく、一次市場での入札の困難に直面する可能性もあります。5月16日、ムーディーズはアメリカ政府の長期発行者および上級無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これはムーディーズが1917年以来初めてアメリカ国債の格付けを引き下げたことを意味し、アメリカが三大格付け機関の最高信用格付けを失ったことを示しています。## 暗号市場ビットコインは今週の大部分の時間、高位で横ばいを維持し、日曜日に突然106,692.97ドルまで上昇し、最終的に週全体で2.24%上昇しました。テクニカル指標から見ると、ビットコインは週全体で「第一上昇トレンドライン」上で動いており、歴史的高値に近づいています。過剰買い指標は一定程度修正され、取引量は先週と同程度でした。## 資金の流れ今週、暗号資産市場は依然として強い資金流入の勢いを維持しており、二つの主要なチャネルで合計252.7億ドルが流入しました。そのうち、ステーブルコインは188億ドル、ビットコインETFとイーサリアムETFを合わせて64.7億ドルです。特筆すべきは、ETFチャネルの資金流入がここ4週間で減少傾向にあることです。場内貸出資金は拡張段階にあり、契約市場は今回の相場の二次拡張段階に入っています。## 市場センチメントビットコインが10万ドルに戻った後、一部の初期投資家が利益確定を行いました。流動性が回復するにつれて、いくつかの長期保有者も少量の売却を行いました。全体として、"長期保有者の減少と短期投機者の増加"の傾向はまだ完全には形成されていないようで、経験豊富な長期投資家はより高い価格を期待しているようです。データによると、今週取引所に流入したビットコインは127226枚で、4週連続で減少しています。取引所から流出したビットコインは27965枚に達し、今年に入って最高となりました。売却規模は減少し、購入規模は増加しており、外部条件が有利な場合、通常は将来の価格が急速に上昇する可能性を示唆しています。eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.875で増加しています。
米中関係の改善は市場の回復を促進し、FRBは金融政策の枠組みを調整する可能性がある
米中関係の飛躍的な進展が市場を回復に導き、FRBの政策枠組みが大きな調整を先導する可能性がある
アメリカと中国がスイスで行った初の会談は重要な成果を上げ、双方の貿易関係が新たな段階に入ったことを示しています。この進展は市場の予想を上回り、米国株式市場と暗号通貨市場は以前のネガティブな価格設定を迅速に消化しました。
トレーダーは新しい取引のパラダイムを採用し始めており、主にアメリカ経済の可能なリセッションと連邦準備制度（FED）が利下げを再開するかどうかの駆け引きに焦点を当てています。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き低下し、雇用が一時的に安定していることを示しており、貿易摩擦の影響は予想よりも低いようです。
これらの予想を超えるデータは、新しい取引フレームワークの下で米国株指数を大幅に上昇させ、金価格は著しく下落しました。
注目すべきは、連邦準備制度（FED）議長が今週の重要な演説で「金融政策の枠組み」を再検討することに言及し、これが利下げサイクルの再開を加速する可能性があるということです。しかし、ムーディーズはアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカの長期的な債務問題の深刻さを再び浮き彫りにしました。
! Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある
政策、マクロ金融及び経済データ
5月12日、米中関係に重大な転機が訪れた。双方は90日間の一時的な関税減免協定を結ぶことを発表した。アメリカは中国製品に対する最高関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ製品に対する最高関税を125%から10%に引き下げ、最近実施された一連の非関税的な反制措置を一時停止または取り消す。
この初期合意は、二国間関係が徐々に改善していることを示しており、その影響は短期的に世界経済に超過予想の衝撃を与えない可能性があります。これが米国株式市場が週を通じて強く上昇した主な理由でもあります。ナスダック、S&P 500、ダウジョーンズ指数はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、4週間連続で上昇を達成しました。
アメリカの4月のCPIデータによると、季節調整済みCPIの月次変化率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で減少しています。雇用データでは、初回失業保険申請者数は22.9万人で、予想通りでした。PPIは2.4%で、予想をやや下回りました。これらのデータは、貿易摩擦が消費に対して顕著な影響を与えていないことを示しており、同時にインフレが継続的に低下していることが、利下げ再開の条件を整えています。
連邦準備制度（FED）議長は演説の中で、2020年に導入された金融政策フレームワークが現在の経済環境において完全に適用できない可能性があると述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制度に対処するのを困難にしており、インフレと雇用目標のバランスをより良く取るために政策を調整する必要があると指摘しました。この発言は、連邦準備制度（FED）がより短期のCPIデータに基づいて政策を策定し、経済の変動に対する柔軟性を高めることを意味する可能性があります。
一方で、アメリカの債務問題は依然として深刻です。分析によると、アメリカは今年1.9兆ドルの新たな債務を追加し、償還が必要な規模は最大9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを行わなければ、アメリカ政府は高額な利息を負担し続けるだけでなく、一次市場での入札の困難に直面する可能性もあります。
5月16日、ムーディーズはアメリカ政府の長期発行者および上級無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これはムーディーズが1917年以来初めてアメリカ国債の格付けを引き下げたことを意味し、アメリカが三大格付け機関の最高信用格付けを失ったことを示しています。
暗号市場
ビットコインは今週の大部分の時間、高位で横ばいを維持し、日曜日に突然106,692.97ドルまで上昇し、最終的に週全体で2.24%上昇しました。テクニカル指標から見ると、ビットコインは週全体で「第一上昇トレンドライン」上で動いており、歴史的高値に近づいています。過剰買い指標は一定程度修正され、取引量は先週と同程度でした。
資金の流れ
今週、暗号資産市場は依然として強い資金流入の勢いを維持しており、二つの主要なチャネルで合計252.7億ドルが流入しました。そのうち、ステーブルコインは188億ドル、ビットコインETFとイーサリアムETFを合わせて64.7億ドルです。特筆すべきは、ETFチャネルの資金流入がここ4週間で減少傾向にあることです。場内貸出資金は拡張段階にあり、契約市場は今回の相場の二次拡張段階に入っています。
市場センチメント
ビットコインが10万ドルに戻った後、一部の初期投資家が利益確定を行いました。流動性が回復するにつれて、いくつかの長期保有者も少量の売却を行いました。全体として、"長期保有者の減少と短期投機者の増加"の傾向はまだ完全には形成されていないようで、経験豊富な長期投資家はより高い価格を期待しているようです。
データによると、今週取引所に流入したビットコインは127226枚で、4週連続で減少しています。取引所から流出したビットコインは27965枚に達し、今年に入って最高となりました。売却規模は減少し、購入規模は増加しており、外部条件が有利な場合、通常は将来の価格が急速に上昇する可能性を示唆しています。
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.875で増加しています。