XRPFi:XRPのためのDeFiの新たな章

最近、XRP Ledger Apex 2025大会がシンガポールで開催され、"XRPFi"コンセプトが広く注目を集めています。このXRPと分散型金融（DeFi）を組み合わせた新しいモデルは、XRPを活性化し、XRPLエコシステムの発展を推進する重要な手段と見なされています。

暗号市場の主要な資産の一つとして、XRPの現在の時価総額は約1344億ドルで、ビットコインに次いでおり、非スマートコントラクト型暗号通貨の中で時価総額が最も高いです。XRPは、伝統的な金融分野で迅速かつ低コストのクロスボーダー決済能力により広く利用されています。しかし、長期的にスマートコントラクトのサポートが不足しているため、XRPはチェーン上の分散型金融エコシステムにおいて相対的に遅れをとっており、この矛盾は徐々に業界の注目の焦点となっています。

関連する法的紛争の緩和、ステーブルコインRLUSDの時価総額の増加、そして市場のXRP ETFへの期待に伴い、投資家のXRPの将来の発展に対する熱意が高まっています。ますます多くの機関や個人投資家が、DeFiを通じてXRPの収益と使用効率を向上させる方法に注目し始めており、これが「XRPFi」概念の台頭を促進しています。

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Flare Network: XRPFiの重要なインフラストラクチャ

XRPFiの発展過程において、Flare Networkはコアインフラ提供者の役割を果たしています。XRP Ledger（XRPL）が速度と安定性において優れた性能を示している一方で、分散型金融に必要な可組み性とスマートコントラクト機能に関しては先天的な制約があります。Flareは技術を通じて、従来のXRPLとマルチチェーンDeFiエコシステムをつなぐ重要な橋梁となっています。

FlareはEVMをサポートするL1ブロックチェーンであり、マルチチェーン相互運用性の実現に焦点を当てています。そのFAssetsプロトコルはXRPなどの非スマートコントラクト資産をFXRPにマッピングすることができ、契約呼び出し機能を持たせることで、分散型貸付、取引、デリバティブプロトコルへのシームレスな接続を可能にします。これによりXRP保有者はステーキング、流動性マイニングなどの主流なチェーン上の収益活動に参加することができます。

さらに、Flareはクロスチェーンネイティブインターオペラビリティを持つUSD₮0ステーブルコインを導入しました。このステーブルコインはLayerZeroのOFT標準に基づいて発行され、XRPとペアリングすることで取引深度プールと貸出担保の構築に利用できるだけでなく、時価総額1550億ドルを超えるUSDTエコシステムに接続し、XRPFiエコシステムに高い流動性資金を注入します。

データによると、Flareエコシステムは最近急速に発展しています：6月10日現在、そのTVLは1.57億ドルを突破し、主にUSD₮0の導入によるもので、現在のUSD₮0の供給量は約9210万ドルです。長期的には、FlareのTVLは過去1年間で400%以上増加しました。同時に、FlareはXRPL互換の複数のウォレットツールを統合し、ユーザーの参入障壁をさらに低くしました。

FlareはそのXRPFiエコシステムを「フライホイールモデル」と表現しています：USD₮0が資金源を提供し、FXRPが契約のコンポーザビリティを実現し、両者のペアリングが流動性をもたらし、さらに多くの分散型金融アプリケーションと実際の使用シーンを引き寄せ、最終的にXRPの長期的なエコシステム価値を向上させます。

未来、Flareはより多くの非スマートコントラクト資産をそのエコシステムに導入し、これらの資産の分散型金融におけるアプリケーションシーンを拡大する計画です。

ドップラーファイナンス:XRPFi利回りマトリックスの構築

その一方で、Doppler FinanceはXRPを中心に包括的な利回りメカニズムを設計し、XRPの利息生成や金融商品における不足を補うことを目指しています。6月8日現在、このプラットフォームは3,000万ドル以上のTVLを集め、XRPFi分野の重要な参加者となっています。

Doppler Financeは主に2種類の収益商品を提供しています：CeDeFi収益とオンチェーンDeFi戦略です。前者は機関レベルの保管と量子操作を通じて資産管理を行い、後者は貸付、ステーブルコイン戦略、そしてステーキングを含むオンチェーン収益シナリオを探求します。

CeDeFiモデルでは、ユーザーはXRPを専用アドレスに預け、資産は有名なカストディアンによって保管され、予定に従って取引プラットフォームに移されて量的戦略が展開されます。収益はオフチェーンで決済された後、ユーザーのアカウントに返還されます。

チェーン上の収益に関して、DopplerはXRPLサイドチェーンエコシステムとの積極的な接続を行っており、EVM互換のネットワークや新興プロトコルを含んでいます。その戦略には次のものが含まれます：

1. XRP貸出：XRPを監査された貸出プロトコルに預け入れ、利息またはネイティブ報酬を得る。借り手は他の資産を担保として提供し、プラットフォームは自動的に清算プロセスを管理し、安全性を確保する。

2. ステーブルコイン収益戦略：XRPを担保にしてステーブルコイン（例：USDC）を借り出し、さらにステーブルコイン収益プロトコルに展開します。Dopplerは保守的なLTV比率を採用し、ダイナミックにポジションを調整して低リスクの収益を実現します。

3. 流動性ステーキングとレバレッジ戦略：ユーザーは特定のLSTプールでワンクリックレバレッジステーキングを行うことができ、特にROOTのようなサイドチェーントークンに対して。 このメカニズムは自動化された契約を通じて操作プロセスを簡素化し、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。

リスクをさらに低減するために、Doppler Financeはリスク隔離型の貸出市場を構築しており、異なる資産プールが独立して運営され、高ボラティリティ資産が全体のシステムの安定性に影響を与えることを避けています。XRP、USDC、ROOTなどの主要資産を含むコアプールに加えて、Doppler Financeはレバレッジ報酬農業のために設計されたLSTプールやゲームトークンを含む隔離市場など、複数の隔離市場を展開する予定です。

XRPFiが資産のクロスチェーン、保管および高度な戦略実行に関与していることを考慮すると、安全メカニズムはプロジェクト設計の重点となります。Doppler Financeは多層のリスク管理メカニズムを採用し、資産保管において業界のリーディングサービスプロバイダーを選択し、コールドウォレット管理、オンチェーン検証、破産隔離などの手段を通じて資産の安全性を確保しています。量的取引に関しては、プラットフォームは多様な戦略と多チームの協力モデルを採用し、大部分の操作を「貸借契約構造」として設計し、元本が極端な状況でない限り回収できることを保証しています。

さらに、すべての提携運営者は、歴史的業績、戦略の安定性、AUMの規模、財務リスクなどの複数の次元からの厳格なデューデリジェンスを通じて、資格を持つ機関を選別する必要があります。

XRPFi: 市場の隙間を埋める、まだ初期段階にある

イーサリアムの分散型金融エコシステムがますます飽和する中、市場はまだ十分に活性化されていない高時価総額の資産に注目し始めています。XRPFiの登場は、XRPが長年抱えていた「高時価総額、低いチェーン利用」のギャップを埋めるものです。FlareネットワークのFAssetsプロトコルなどの技術を通じて、XRPFiは本来スマートコントラクト能力が欠けていたXRPを分散型金融エコシステムに組み込むことを可能にしました。Doppler Financeは、CeDeFiの収益、流動的なステーキングなどの持続可能な収益メカニズムを含む一連の構築を進めており、実際に実行可能な道筋を提供するだけでなく、セキュリティとユーザー体験を向上させるためにリソースを投入しています。

論理的に見て、XRPFiの発展はXRPの活性化とそのエコシステムの発展を促進する緊急のニーズに応えています。しかし、現在のXRPFiエコシステムはまだ初期段階にあることを指摘する必要があります。FlareとDopplerの製品ラインは比較的明確ですが、全体のユーザー規模、流動性の深さ、プロトコルの成熟度はまださらなる検証が必要です。伝統的な資産を新興金融モデルに統合するこの試みは、その将来の発展に引き続き注目する価値があります。

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