2024年暗号資産市場総覧：ビットコインETF獲得、レイヤー2の台頭、ソラナエコシステムの爆発

1. 市場概況

I.1 暗号通貨市場のファンダメンタル

2024年、暗号通貨市場の総時価総額が2.31兆ドルから3.33兆ドルに増加し、増加率は44.2%に達しました。この成長は、現物ビットコインETFの承認やトランプの勝利などの重要な出来事のおかげです。ビットコインの支配的地位は56.8%に上昇し、主にETFの資産規模が倍増したことに起因します。イーサリアムETFのパフォーマンスは比較的平凡で、機関投資家はビットコインを明らかに好んでいます。ソラナは目覚ましいパフォーマンスを見せ、価格は29.3%上昇し、エコシステムへの純流入は20億ドルに達しました。

DeFi市場のシェアが拡大し、総ロックアップ価値が倍増しました。DEX/CEX取引量の比率は11.05%に上昇し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。SolanaとBaseはDeFi TVL市場においてそれぞれシェアが倍増し、7.17%と3%に達しました。

ステーブルコインは加速を採用し、市場価値は26.8%増加し、2050億ドルを突破しました。Ethenaなどの新規参入者がこのトレンドを後押ししています。将来的にXRPやSOLなどのETFの潜在的な承認が良い影響をもたらすでしょう。

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I.2 マクロ環境と政治

政治

トランプが再びアメリカ合衆国大統領に選出され、共和党が議会の支配権を獲得しました。トランプの政策は国際情勢に不確実性をもたらす可能性があります。彼の暗号に友好的な立場が実現できるかどうかはまだ観察が必要です。

ヨーロッパはロシア・ウクライナ戦争の影響を受けており、右派政党の発言権が強化されています。暗号政策は多くが追従状態にあり、MiCA法案は規制の枠組みを明確にしました。

中東地域の緊張が高まり、イスラエルとハマスの衝突が終息段階に入った。南米の多くの国がcryptoの合法化を進めている。

経済

2024年の世界GDP成長率は2.6%、インフレ率は2.5%。アメリカの経済は安定して着地し、インフレは抑制されている。ユーロ圏は地政学的な戦争の影響で成長が鈍化している。中国は消費の低迷や輸出の障害などの課題に直面している。新興市場国はドルの利上げの影響を受けている。

アメリカの株式市場は強いパフォーマンスを示し、3つの主要指数はすべて大幅に上昇しました。AIテクノロジー企業は目覚ましい成果を上げ、複数の分野を変革しています。日経平均株価は30年ぶりの高値を記録し、キャリー取引と輸出の優位性によるものです。

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2. ビットコイン

2.1 製品とプロトコルの設計

2024年下半期に、ビットコインは重要なソフトウェアアップグレードを実施します。例えば、Bitcoin Core 28.0やLightning Network BOLT12です。コミュニティでは、OP_CTVやOP_CATなどのソフトフォーク提案について意見が分かれています。BitVMの実装は着実に進んでおり、クロスチェーンブリッジの設計に重点を置いています。

2.2 Layer 2 - ライトニングネットワーク

ライトニングネットワークのチャンネル数は安定しており、総量は約5000 BTCです。ノード数は安定しており、チャンネル数は減少していますが、これは流動性が集中しているか、セキュリティ更新が原因かもしれません。BOLT12は広く採用されており、静的な支払いをサポートしています。一部のLayer 1ネットワークは、BOLT仕様に対応したLayer 2ソリューションの開発を行っています。

2.3 レイヤー2 - サイドチェーン

Layer 2サイドチェーンのパフォーマンスはまちまちです。BTCFiは持続不可能なTVLの急増やエアドロップインセンティブなどの課題に直面しています。成功の鍵は資産の安全性と垂直統合戦略にあります。

2.4 オンチェーン資産

BRC20、Runesなどのメタプロトコル資産は不調です。RGBが推進されており、ライトニングネットワークと統合されています。Taproot AssetsはLightning Labsによって発表され、Tetherはそれに基づいてステーブルコインを発行します。

2.5 BTCFi

BTCFiのロックアップ価値が増加しています。ステーキング、流動的ステーキングが主流の収益方法となっています。Babylonは多くのTVLを引き付けています。LSTプロジェクトが登場し、成熟したDeFi設計を参考にしています。Yalaなどのプロジェクトはビットコインのネイティブインフラを利用しています。

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3. イーサリアム

ETH ETFは期待を下回るパフォーマンスを示し、ETH/BTC比率が低下しました。Layer 2のガス料金はEthereumよりも低く、資金がLayer 2プロジェクトに流入しています。EVMは依然として主導的な仮想マシンであり、MegaETHとMonadが期待されています。

3.1 L2秒

Dencunのアップグレード後、rollupsの取引手数料が90%以上削減されました。Base、OP Mainnet、Arbitrumは大きな純流入を実現しています。Layer 2の日次取引量は325%増加しました。Baseは消費者体験と戦略的パートナーシップにおいて際立った成果を上げています。ArbitrumはStylusを導入し、開発の柔軟性を強化しました。OP Superchainは引き続き成長し、すべてのL2取引量の56%以上を占めています。

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3.2 再ステーキング

イーサリアムのステーキング量が増加し、利回りは3％に低下しました。Eigenlayerのような再ステーキングプロトコルが多くのTVLを引き付けています。SymbioticのTVLは5倍以上に増加しました。今後は削減メカニズムの導入と柔軟性のバランスに注目します。

3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案

Pectraのアップグレード計画は2025年第1四半期に完了し、Blobsの容量拡張、EOAスマートコントラクト機能、バリデーター管理の最適化などの重要なEIPを含みます。長期的なロードマップの目標は2029年にzk proofsとポスト量子暗号を導入することです。

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4. ソラナ

ソラナの価格が75%上昇し、SOL/ETH比率が上昇しました。DeFiの発展にはcbBTCの導入やPYUSDのインセンティブなどが含まれています。ステーブルコインの時価総額は3倍以上に増加し、510億ドルに達しました。開発者数が初めてイーサリアムを超えました。機関の採用が明らかに増加しています。

暗証番号解除

ヘリウムやレンダーネットワークなどの主要プロジェクトがソラナに移行します。2024年には、ハイブマッパーやクディスなどの新しいDePINプロジェクトが多数登場します。

ミーム

2024年はMemecoin元年と呼ばれています。Pump.funが成功裏に立ち上げられ、複数のmemecoinがかなりの取引量を貢献しています。分析ツールとしてGMGN.aiが登場しました。

ペイファイ

Solana Payは重要なインフラとして、ShopifyとVISAと提携しています。目標は、支払いとビジネスの新時代を切り開くことです。

未来を展望する

Firedancerのアクティベーションはネットワークパフォーマンスをさらに向上させます。Solanaプラグインはより柔軟なトークン発行を提供します。ETFの承認の可能性、ステーブルコインの成長、機関の採用などの要因がエコシステムの発展を促進します。

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5. Alt-L1 キー

ベラチェーン

流動性証明メカニズムを導入し、BeaconKitモジュラーコンセンサスクライアントはEVMと互換性があります。ローンチ前のTVLは150億ドルを超え、ローンチ後に第八のネットワークに躍進しました。

####トン

Telegramのユーザーベースを利用して急成長。日間アクティブユーザーは293,539に増加し、DeFiのTVLは10倍以上増加。将来の成長はTelegramとのコラボレーションと革新的なユーザー獲得チャネルに依存している。

カイア

KlaytnとFinschiaが統合され、LINEとKakaoTalkが統合されています。アカウント抽象、ガス料金代理などの最適化措置を提供しています。エコシステムの発展を促進するためにKaia Waveプログラムを開始しました。

####移動

Moveエコシステムの開発者数が1,500人以上に増加。Suiは複数の指標でAptosをリードしている。Suiのステーブルコインの時価総額が大幅に増加し、DeFi活動が活発である。AptosはRWAトークン化などの機関的な方向により重点を置いている。

メガETH

高スループットとミリ秒単位のブロック時間を備えています。ノードの専門化によってパフォーマンスを最適化します。MonadやSolanaとの競争に注目しています。

モナド

楽観的並行取引実行を実現し、MonadDBを統合してデータストレージを最適化します。非同期I/Oをサポートしてスループットを向上させます。財団はエコシステムの発展を積極的に支援しています。

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6. その他のレース

6.1 ミーム

Memeレース全体の上昇幅は218%です。イーサリアム、Base、ソラナは最も活発な3つのパブリックチェーンです。Pump.funの発表はマイルストーンとなりました。

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6.2 AI

AIの暗号分野での発展は上流と下流を含みます。エージェントは下半期に爆発的な成長を遂げ、バーチャルプロトコルは成功裏に転換しました。ElizaOSやRIGフレームワークなどの開発フレームワークが続々と登場しています。

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6.3 RWAの

RWA市場価値は63%増加し、136.7億ドルに達しました。プライベートクレジットと米国債が主要な資産クラスです。機関の参加が増加し、パブリックチェーンが人気の選択肢となっています。

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6.4 取引ロボット

市場競争が激化しています。Trojan、GMGN.AIなどの新興ボットが台頭し、Maestro、Unibotなどの従来のボットのシェアが減少しています。

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####6.5 DeSciの

約100のDeSciプロジェクトがバイオテクノロジーや宇宙などの分野に分布しています。しかし、資金不足や法的リスクなどの課題に直面しています。

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6.6 暗証番号解除

DePINの総時価総額は500億ドルに達し、プロジェクト数は295に増加しました。エネルギーネットワーク、無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、計算ネットワークなどの細分化された分野に注目する価値があります。

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6.8 ゲーム

日平均アクティブウォレットは760万を超えています。opBNB、Roninなどが主要なゲームチェーンです。資金調達には依然として困難がありますが、業界はレジリエンスを保っています。多様な配信チャネルと独自のプレイスタイルを持つゲームに期待しています。

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