PoSパブリックチェーンバトル:ETH2.0、Tezos、Cosmosのデータ比較と分析

2020年、PoSの増発系公共チェーンは市場の話題の一つとなりました。本稿では、オンチェーンデータを基に、ETH2.0、Tezos、Cosmosの三大スターPoSプロジェクトを比較分析し、それらの保有アドレスと保有数量の分布状況について探討します。

ETH2.0はイーサリアムの重要なアップグレードであり、PoWからPoSコンセンサス機構に移行します。これは、ETHの新たな発行率が約10%から2%未満に低下し、従来の通貨のインフレ率を下回ることを意味し、ETHの希少性を高めることが期待されています。

Tezosは高性能な基盤ブロックチェーンであり、自己修復機能を持っています。XTZトークンの保有者は自らステーキングを行うか、委託してガバナンスに参加することができ、フォークのリスクを避けることができます。このプロジェクトはDeFiやコンプライアンス金融などの分野にも展開しています。

Cosmosはブロックチェーン間のスケーラビリティと相互運用性を提供することを目指しています。そのTendermint CoreとIBCプロトコルは、異なる暗号通貨メインチェーン間の相互運用をサポートする汎用アーキテクチャを形成します。

PoSコンセンサスメカニズムは、新しい世代のパブリックチェーンの主流トレンドとなっています。ステーキングは、トークンを質入れしてネットワークのセキュリティ管理に参加し、インフレーションによるトークンの価値の希薄化を防ぎます。PoWマイニングと比較して、PoSは一般ユーザーが参加しやすいです。

トークン分布状況

2020年6月17日現在、ETHには1.01億のアカウントがありますが、大部分はトークンを保有していません。上位10のアドレスは15.93%のトークンを保有し、上位100のアドレスは35.32%、上位1000のアドレスは64.87%を保有しています。

ATOMには31358のアドレスと125のバリデーターがあります。上位10のアドレスは88.82%のトークンを保有しており、上位100のアドレスは98.62%、上位1000のアドレスは99.94%を保有しています。

Tezosには546382のアドレスと494のバリデーターがいます。上位10のアドレスは20.71%のトークンを保有しており、上位100のアドレスは53.24%、上位1000のアドレスは81.23%を保有しています。

比較すると、ETHは分散化の程度で最も優れたパフォーマンスを示しています。一方、Tezosは比較的新しいパブリックチェーンで、そのトークンの分布もかなり良好で、特に上位10および上位100のアドレスの保有比率はETHと同等です。これはTezosが分散化において一定の優位性を持っていることを示しています。

分散化の程度は、プロジェクトの潜在能力を測る重要な指標です。アカウント数が多く、保有者のアドレスが分散しているほど、より大きなユーザーベースとより民主的なガバナンスを意味します。これらのデータから見ると、短期的にイーサリアムに挑戦できるパブリックチェーンは少ないですが、Tezosは強い競争力を示しています。

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ステーキング率と予想収益

2020年6月18日現在、ATOMの動的ステーキング率は93.88%、年利回りは9.26%です。総時価総額は5.11億ドルで、非ステーク流通時価総額はわずか3130万ドルです。現在のステーキング率と利回りに基づくと、ATOMの年間発行数量は約1658万個で、現在の非ステーク流通トークンの1.42倍です。

同時にXTZの動的ステーキング率は79.93%、年利回りは6.94%です。総時価総額は19.37億ドル、総流通量は7.33億個です。現行のパラメータに基づくと、XTZは毎年約4068万枚を新たに発行し、その価値は1.07億ドルで、非ステーキング流通トークンの27%です。

ATOMの高い発行率は、市場価格に圧力をかけ、後から参加する者にとって不利になる可能性があります。それに対して、XTZの発行率は比較的合理的です。

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保有コインアドレスのアクティブ度

ETHの38%のアドレスが過去一年間にアクティブであり、総供給量の76.01%を占めています。

Tezosでは56.2%のアドレスが過去1年間にアクティブで、流通量の95.17%を占めています。上位1000のアドレスは最近30日間に頻繁に取引を行っています。

Cosmosの44.25%のアドレスが過去1ヶ月間にアクティブで、95.5%が過去1-5ヶ月以内にアクティブです。

全体的に見て、TezosとCosmosのアドレスのアクティブ度は高く、特にTezosでは60%以上のアドレスが最近1ヶ月間アクティブな状態を維持しています。これは、2つのプロジェクトのローンチが比較的短期間であり、初期のサポーターが積極的に参加していることに関連しています。

現在、多くの取引所とウォレットがStaking機能を統合しており、ユーザーが参加しやすくなっています。例えば、CoinbaseやBinanceのXTZに対するStakingサポートは、XTZの活発度を促進しました。

今後のパブリックチェーンの分散型ガバナンスとエコシステムの整備が鍵となります。TezosとCosmosは相互運用性の提供に注力しており、Tezos上の資産のオンチェーン化やtzBTCの開発など、これらの試みはアプリケーションシーンの拡大とユーザー参加度の向上に寄与します。

全体的に見ると、ETHは分散化の程度で先行していますが、Tezosも悪くないパフォーマンスを示しています。TezosとCosmosは現在、ステーキング率が高いですが、増発が市場に与える潜在的な影響には警戒が必要です。活動度から見ると、TezosとCosmosは良好なパフォーマンスを示していますが、Cosmosはより大きな経済的圧力に直面しています。

したがって、TezosはPoSトラックのダークホースの一つとなることが期待され、ETH 2.0と競争します。今後のPoSパブリックチェーンの競争力は、開発者コミュニティの構築、革新能力、差別化された優位性、及びガバナンス構造の最適化に依存します。

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