# Kadenaブロックチェーンが5000万ドルのインセンティブプログラムを開始し、RWAトラックに賭けて新しい機会を探求最近、2016年に設立されたKadenaのパブリックブロックチェーンは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。この動きは、現在人気のRWAトラックを通じて、暗号通貨市場の関心を再び引き寄せることを目的としているようです。しばらくの間静寂を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広範な議論を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、その独自の技術アーキテクチャを深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるのか、またRWA領域での潜在能力について探ります。## 金融エリートによる「プログラム可能なPOW」技術革新Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融機関と密接に関連しています。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立されたKadenaの創設者は、いずれも金融の巨人に勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyはある大手銀行のコア分散型台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨ガイドライン委員会で技術責任者を務めたこともあります。彼らはまた、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンのインフラ構築にも関与しました。この伝統的な金融機関内部から生まれたブロックチェーンの実践経験は、Kadenaに最初から「エンタープライズレベル」または「機関レベル」の設計理念を持たせることになりました。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルで、マルチチェーンの並行したプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に動作するピアチェーンが「織り交ぜられて」相互接続されているネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、並行して取引を処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なります。そのため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1と位置付けています。このデザインアーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年、20のチェーンを拡張する場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、速度で有名なある著名なパブリックチェーンを含んでいます。金融機関のバックグラウンドと技術的な利点を活用して、Kadenaは設立以来、一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークは立ち上げ当初、迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOWパブリックチェーンとなりました。## RWAへの大勝負：5000万のインセンティブで打開できるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終焉とともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値も約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれません。2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このプログラムは、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは、市場が再びこの老舗のパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金はエクイティなしの資金サポートであり、助成を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を獲得しました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象者となることができた理由が、コンプライアンスと密接に関係していることを意味します。さらに、Kadenaは資金援助を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると述べています。しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける各企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公開していません。これまでに公開された資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場の近年のホットなトラックであり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的な転換を模索しています。Kadenaはインセンティブプログラムを発表するだけでなく、最近、彼らのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしており、オンチェーンの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題となる注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年には、全体的な市場の低下と関心の減少に直面した中で、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトがKadenaエコシステム内で発展し、採用されることを支援するために、総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、最初の支援を受けたプロジェクトは合計9件であり、その中には「並外れた成果」を上げたものもあるという。各四半期のまとめを振り返ると、このプログラムがいくつかのプロジェクトを次々に発表しているのが見受けられるが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況についての説明は見つからず、支援プロジェクトが発表されるたびに具体的な支援金額についても言及されていない。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活発度を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLは94万ドルであり、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、開始された市場周期も非常に似ています。どちらも牛市の最初のピークの後です。ただし、現在のところ、私たちは次の市場周期の動向が2021〜2022年の全体的な下落を再現するのか、より大きな新しい市場周期の幕開けを迎えるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似た市場の動向に直面する場合、再び挑戦が訪れるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側により焦点を当てています。ユーザー数が不足している場合、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを抱える可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに導入したいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で50人の幸運な当選者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーは1か月のプロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確かであり、このインセンティブのコストパフォーマンスはあまり良いとは言えません。したがって、RWAのストーリーが人気であり、5,000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考慮すべきことは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの承認を得ることのようです。そうでなければ、今回の5,000万ドルのインセンティブは、再び大きな課題に直面するかもしれません。
KadenaがRWAに賭ける：5000万ドルのインセンティブは古参のブロックチェーンに新たな活力を注入できるのか
Kadenaブロックチェーンが5000万ドルのインセンティブプログラムを開始し、RWAトラックに賭けて新しい機会を探求
最近、2016年に設立されたKadenaのパブリックブロックチェーンは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。この動きは、現在人気のRWAトラックを通じて、暗号通貨市場の関心を再び引き寄せることを目的としているようです。しばらくの間静寂を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広範な議論を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、その独自の技術アーキテクチャを深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるのか、またRWA領域での潜在能力について探ります。
金融エリートによる「プログラム可能なPOW」技術革新
Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融機関と密接に関連しています。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立されたKadenaの創設者は、いずれも金融の巨人に勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyはある大手銀行のコア分散型台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨ガイドライン委員会で技術責任者を務めたこともあります。彼らはまた、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンのインフラ構築にも関与しました。
この伝統的な金融機関内部から生まれたブロックチェーンの実践経験は、Kadenaに最初から「エンタープライズレベル」または「機関レベル」の設計理念を持たせることになりました。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルで、マルチチェーンの並行したプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に動作するピアチェーンが「織り交ぜられて」相互接続されているネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、並行して取引を処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なります。そのため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1と位置付けています。
このデザインアーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年、20のチェーンを拡張する場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、速度で有名なある著名なパブリックチェーンを含んでいます。
金融機関のバックグラウンドと技術的な利点を活用して、Kadenaは設立以来、一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークは立ち上げ当初、迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOWパブリックチェーンとなりました。
RWAへの大勝負：5000万のインセンティブで打開できるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終焉とともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値も約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれません。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このプログラムは、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは、市場が再びこの老舗のパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。
公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金はエクイティなしの資金サポートであり、助成を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を獲得しました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象者となることができた理由が、コンプライアンスと密接に関係していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金援助を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると述べています。
しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける各企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公開していません。これまでに公開された資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場の近年のホットなトラックであり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的な転換を模索しています。Kadenaはインセンティブプログラムを発表するだけでなく、最近、彼らのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしており、オンチェーンの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題となる
注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年には、全体的な市場の低下と関心の減少に直面した中で、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトがKadenaエコシステム内で発展し、採用されることを支援するために、総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、最初の支援を受けたプロジェクトは合計9件であり、その中には「並外れた成果」を上げたものもあるという。各四半期のまとめを振り返ると、このプログラムがいくつかのプロジェクトを次々に発表しているのが見受けられるが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況についての説明は見つからず、支援プロジェクトが発表されるたびに具体的な支援金額についても言及されていない。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活発度を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLは94万ドルであり、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、開始された市場周期も非常に似ています。どちらも牛市の最初のピークの後です。ただし、現在のところ、私たちは次の市場周期の動向が2021〜2022年の全体的な下落を再現するのか、より大きな新しい市場周期の幕開けを迎えるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似た市場の動向に直面する場合、再び挑戦が訪れるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側により焦点を当てています。ユーザー数が不足している場合、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを抱える可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに導入したいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で50人の幸運な当選者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーは1か月のプロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確かであり、このインセンティブのコストパフォーマンスはあまり良いとは言えません。
したがって、RWAのストーリーが人気であり、5,000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考慮すべきことは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの承認を得ることのようです。そうでなければ、今回の5,000万ドルのインセンティブは、再び大きな課題に直面するかもしれません。
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5000万？ 蚊の血に過ぎない～