ビットコイン 分散型金融：眠っている資産の潜在能力を解放する

まとめ

ビットコインは1兆ドルを超える資産基盤として、その大部分が未使用の状態にあります。推計では、99％のビットコインの時価総額が何のチェーン上の収益も生み出しておらず、1400万枚以上のBTCが長期間使用されていません。これは、分散型金融やステーキングに積極的に展開されている大量のETHを持つイーサリアムと鮮明な対比を成しています。

ビットコイン分散型金融(BTCFi)は、これらの眠っている資本を解放し、静的な資産を収益源に変えることを目的としています。借入やステーキングなどの方法を通じて、BTCFiはビットコイン保有者に収益を得る機会を提供しながら、ビットコインを準備資産としての特性を保持します。

機関投資家の需要がBTCFiの成長を牽引している

ビットコインETFの導入に伴い、機関投資家のBTCFiへの関心が高まっています。機関投資家は保有しているBTCを、伝統的金融における債券や配当のような利息を生む資産に変換しようとしています。3%-5%の年利回りであっても、大規模な資金を管理する際には著しい価値があります。

いくつかのBTCFiプロトコルが現在10%-20%の年利を提供しており、この機会はさらに魅力的になっています。もしBTCが価格上昇の可能性を保持しながら安定したリターンを提供できれば、それは分散型金融の通貨のアンカーポイントとなるでしょう。

BTCFiインフラストラクチャの準備が整いました

BTCFiエコシステムは急速に発展しており、機関向けに特別に設計された製品を発表しています：

1. 合規なカストディソリューションは、厳格な規制の下で分散型金融に参加することを許可します。
2. 欧州で利息を生むビットコインETPが上場し、約5.6%の年率リターンを提供しています。
3. イノベーション製品であるBounceBit Primeは、米国債とBTC収益戦略を組み合わせています。
4. SatLayerなどのプラットフォームが生息BTCに基づく分散型保険ツールを提供

主要BTCFiプロトコルの総ロックアップ価値は数十億ドルに達し、安全監査を通過し、コンプライアンスを進めています。これらの進展は機関投資家に信頼性を構築しました。

技術のブレークスルーがBTCFiの発展を促進する

ビットコインエコシステムの技術アップグレードはBTCFiの基盤を築きました：

1. Taprootアップグレードはビットコインのプライバシー、スケーラビリティ、およびプログラム可能性を向上させました
2. BitVMなどの概念は、Ethereumのスマートコントラクト機能に類似した実現が期待される
3. Layer-2ネットワークであるStacksやRSKなどは、スマートコントラクト機能を導入しました。
4. Babylonプロトコルはビットコインのステーキングを実現し、5.7万枚以上のBTCを引き寄せました。

これらの進歩は、完全な分散型金融のインフラストラクチャをサポートする技術スタックを共同で構築しました。

BTCFiエコシステムの運営メカニズム

BTCFiの目標は、ビットコインを受動的な貯蓄から積極的に展開する金融資産に変えることです：

1. BTCがロックされ、1:1のトークン化バージョンが発行される
2. トークン化されたBTCがBTCFi技術スタック内の異なるレベルで流動する
3. BTCは安定コインの鋳造やステーキングに担保として使用できます。
4. ユーザーはBTC価格の変動に対するエクスポージャーを保持し、同時に分散型金融の利益を得る
5. プロトコルは、手数料や利ざやなど、さまざまな方法で収入を得ます。

より多くのBTCがこの階層システムに流入するにつれて、それは単に流通するだけでなく、複利を生み出し、ビットコインを中心とした並行経済を支えることになります。