USDの流動性が暗号通貨市場に与える影響の分析

米ドルの流動性の変化は、暗号資産市場、特にビットコインの動向に重要な影響を与えています。連邦準備制度の逆レポ取引（RRP）と米国財務省口座（TGA）の資金の流れを分析することで、米ドルの流動性の増加が暗号資産と株式市場の上昇をどのように促進するかを探ることができます。

2025年第1四半期には、約6120億ドルのドル流動性が市場に注入されると予想されており、これが暗号資産市場に積極的な影響を与える可能性があります。ビットコインの動きはRRPと明らかな逆相関関係を示しています：RRPが減少するにつれて、ビットコイン価格は上昇します。

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米連邦準備制度の量的引き締め（QT）政策は毎月600億ドルのペースで進行しており、3月中旬から下旬にかけて市場から約1800億ドルの流動性を引き揚げると予想されています。しかし、RRP残高の減少は市場に約2370億ドルの流動性を注入し、QTの影響を相殺します。

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アメリカ財務省は債務上限の問題に直面しており、1月中旬から"非常手段"を講じることが予想されています。債務上限が引き上げられるまでは、財務省はそのTGA口座から資金を支出できません。現在のTGA残高は7220億ドルで、5月から6月の間に完全に使い果たされると予想されています。

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政治的要因が債務上限の引き上げプロセスに影響を与える可能性があります。債務不履行や政府閉鎖のリスクが近づくと、債務上限を引き上げるための最後の瞬間の合意が達成されると予想されます。その時、財務省はTGAを再充填する必要があり、これがドルの流動性に悪影響を及ぼすでしょう。

これらの要因に基づいて、第1四半期末に局所的な市場のトップが現れる可能性があります。しかし、中国の信用政策、日本銀行の金利政策、ドル安政策など、他のマクロ経済要因も考慮する必要があります。

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不確実性は存在するものの、全体的に市場の見通しは強気です。投資家は第1四半期末に利益確定を検討し、第三四半期のドルの流動性条件が改善されるのを待つ可能性があります。

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分散型科学(DeSci)分野は投資家の注目を集めており、BIO、VITA、ATH、GROW、PSY、CREO、NEURONなどの一部の関連トークンは価格が変更される可能性があります。

投資市場は変数に満ちており、常に新しい情報を吸収し、調整を行う必要があります。この不確実性と挑戦が投資ゲームを魅力的にしています。

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