# 米国の景気後退期待で、BTCは今回のサイクルで2番目に大きな週の下落幅を記録今週のビットコインの始値は94265.47ドル、終値は80699.17ドルで、週全体で下落14.39%、振幅は15.29%に達しました。取引量は前週よりも減少しましたが、依然として高水準を維持しています。ビットコインの価格は89000ドルから110000ドルのレンジを下回り、以前の上昇幅を大幅に巻き戻しました。過去二週間、ビットコインは極端な市場の変動を経験しました。一方で、アメリカの関税政策の反復により、アメリカ株は「経済衰退」の予想を取引し始め、以前の大部分の上昇幅を吐き出しました。同時に、ビットコイン現物ETFは設立以来最大規模の資金流出に直面しました。他方で、アメリカ政府は暗号通貨の規制と応用についていくつかの前向きな信号を発信しました。関連する行政命令に署名し、暗号通貨サミットを開催し、テキサス州も州レベルのビットコイン準備法案を通過させ、アメリカにおける暗号資産の政策環境が改善していることを示しています。しかし、短期的な価格動向は主に投資家の感情に影響されます。米国株が調整する中、ビットコインは今週14.39%下落し、このサイクルでの2番目に大きな週の下落幅を記録しました。2月28日の最低点は下回っていませんが、200日移動平均線という牛と熊の境界線を突破しています。恐怖と欲望の指数は再び"極度の恐怖"の20ポイントレベルに下落しました。金曜日に非農業雇用データが発表された後、連邦準備制度理事会の議長がハト派の発言を行い、米国株式指数は反発して一時的に安定した。しかし、中短期の市場動向は依然として不明確であり、主に米国の関税政策と経済データの動向に依存している。ビットコインの動向は引き続き米国株のパフォーマンスに制約され、しばらくの間、大局から独立した動きを見せることは難しい。! [米国の景気後退予想を取引すると、BTCは現在のサイクルで2番目に大きな週間下落を記録しました（03.03~03.09)](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-335b9a7eb6d773b3e34095fbd4846497)## マクロ経済データ最新の米国の雇用データによると、雇用市場はさらに鈍化しています。2月の非農業部門雇用者数は15.1万人増加し、市場の予想をわずかに下回りました。失業率は4%から4.1%に予想外に上昇し、昨年11月以来の高水準となりました。米連邦準備制度理事会の議長は、その後、不確実性が存在するにもかかわらず、米国の経済状況は全体的に良好であり、雇用市場はバランスを保っていると述べました。彼は、現在金利政策を急いで調整する必要はなく、状況がさらに明確になるのを辛抱強く待つことができると考えています。政策の変化によってもたらされる不確実性は依然として高く、米連邦準備制度はこれらの変化の影響を評価しています。この表現は基本的に連邦準備制度の一貫した立場を継承しています。しかし、景気後退に対する市場の懸念に応えるために、連邦準備制度の議長はその後、いくつかのハト派的な信号を発信しました。彼は、経済が堅調を維持し、インフレがさらに低下しない場合、連邦準備制度は現在の金利水準を維持する可能性があると述べました。しかし、雇用市場が予想外に悪化したり、インフレが著しく低下した場合、連邦準備制度は利下げの再開を検討するでしょう。経済データの弱さの兆候と株式市場の調整に基づいて、市場は今年アメリカ連邦準備制度理事会が3回、約75ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。この影響を受けて、米ドル指数は週全体で3.52%下落し、103.882で終わりました。ナスダック指数は金曜日に反発し、年平均線の上で終わり、S&P 500指数も200日移動平均線の上で終わりました。2年物米国債利回りはわずかに上昇し、10年物米国債は1.89%以上上昇しました。最新の雇用データは予想よりやや良好でしたが、市場のアメリカ経済の景気後退やスタグフレーションへの懸念は完全には解消されていません。米国株式市場とビットコインの反発が持続するかどうかは、さらなる観察が必要であり、底打ち反転しているかどうかは、より多くの経済データの指針が必要です。ロングポジションを持つ者の心理的支えは、米国株が以前の上昇幅をほぼ戻したことです。主要3指数はすべて昨年11月5日の水準に戻っています。## テクニカル分析米国株式と比較して、ビットコインは相対的に強い動きを維持しており、現在の価格は昨年11月5日の高値より約15%高いです。テクニカル面から見ると、ビットコインの動向は依然として楽観視できません。価格は以前のボックスレンジを下回り、ブルマーケットの第一トレンドラインの下で推移しています。1月21日の歴史的高値以来、ビットコインは下降チャネルを形成し、反発に対して何度も圧力をかけています。週日夜、弱気が再び攻撃を仕掛け、ビットコインは再び大幅下落し、200日移動平均線を下回った。この調整の強度と弱いパフォーマンスは、2024年7-9月の市場パフォーマンスに似ている。短期市場はすでに極度に売られ過ぎの状態にあるが、状況を逆転させるにはまだ外部条件と時間が必要かもしれない。## 売り圧力と売り込み先週のパニック売りの後、今週の売り圧力は大幅に減少しました。短期および長期の保有者は合計で147351枚のビットコインを売却し、正常な水準に戻りました。しかし、取引所の在庫は5000枚以上増加しており、売り圧力は減少したものの、買いの力は依然として不足しています。チェーン上のデータによれば、市場全体の浮動利益率は198%であり、長期保有者は347%、短期保有者は6%の浮損を抱えています。短期保有者は引き続き圧力を受けています。牛市において、短期保有者が浮損状態にあることは、中期的なエントリーの良い機会であることが多いです。## ステーブルコインとビットコイン現物ETF先週のダブルチャネルは40.81億元の純流出がありましたが、今週は資金の圧力がある程度緩和され、合計で12.95億ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインは21.07億ドルが流入し、ビットコイン現物ETFは7.19億ドルが流出しました。現物ETFの資金流出が市場の下落の主要な売り圧力の原因となっています。2月、アメリカの11のビットコイン現物ETFは、承認以来最大規模の資金流出を経験し、23億ドルに達しました。3月に入ると、流出は続いていますが、その規模は減少しています。流出の主体には、個人投資家や機関投資家の売却、さらに先物契約のアービトラージトレーダーのポジション解消が含まれています。伝達経路から見ると、ビットコインの価格が安定するには、アメリカ株式が安定し、ETFの保有者が純流出から純流入に転じる必要があります。! [米国の景気後退予想を取引すると、BTCは現在のサイクル(03.03~03.09)で2番目に大きな週間下落を記録しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8f04e177bf62345d6d46a75d807299ab)## 定期指標関連データによると、現在のビットコイン周期指標は0.375であり、市場は上昇中継期にあることを示しています。
BTCは週に14.39%下落し、本ラウンドのブル・マーケットで2番目に大きな下落幅を記録しました。米国の景気後退への懸念が市場に影響を与えています。
米国の景気後退期待で、BTCは今回のサイクルで2番目に大きな週の下落幅を記録
今週のビットコインの始値は94265.47ドル、終値は80699.17ドルで、週全体で下落14.39%、振幅は15.29%に達しました。取引量は前週よりも減少しましたが、依然として高水準を維持しています。ビットコインの価格は89000ドルから110000ドルのレンジを下回り、以前の上昇幅を大幅に巻き戻しました。
過去二週間、ビットコインは極端な市場の変動を経験しました。一方で、アメリカの関税政策の反復により、アメリカ株は「経済衰退」の予想を取引し始め、以前の大部分の上昇幅を吐き出しました。同時に、ビットコイン現物ETFは設立以来最大規模の資金流出に直面しました。他方で、アメリカ政府は暗号通貨の規制と応用についていくつかの前向きな信号を発信しました。関連する行政命令に署名し、暗号通貨サミットを開催し、テキサス州も州レベルのビットコイン準備法案を通過させ、アメリカにおける暗号資産の政策環境が改善していることを示しています。
しかし、短期的な価格動向は主に投資家の感情に影響されます。米国株が調整する中、ビットコインは今週14.39%下落し、このサイクルでの2番目に大きな週の下落幅を記録しました。2月28日の最低点は下回っていませんが、200日移動平均線という牛と熊の境界線を突破しています。恐怖と欲望の指数は再び"極度の恐怖"の20ポイントレベルに下落しました。
金曜日に非農業雇用データが発表された後、連邦準備制度理事会の議長がハト派の発言を行い、米国株式指数は反発して一時的に安定した。しかし、中短期の市場動向は依然として不明確であり、主に米国の関税政策と経済データの動向に依存している。ビットコインの動向は引き続き米国株のパフォーマンスに制約され、しばらくの間、大局から独立した動きを見せることは難しい。
! 米国の景気後退予想を取引すると、BTCは現在のサイクルで2番目に大きな週間下落を記録しました（03.03~03.09)
マクロ経済データ
最新の米国の雇用データによると、雇用市場はさらに鈍化しています。2月の非農業部門雇用者数は15.1万人増加し、市場の予想をわずかに下回りました。失業率は4%から4.1%に予想外に上昇し、昨年11月以来の高水準となりました。
米連邦準備制度理事会の議長は、その後、不確実性が存在するにもかかわらず、米国の経済状況は全体的に良好であり、雇用市場はバランスを保っていると述べました。彼は、現在金利政策を急いで調整する必要はなく、状況がさらに明確になるのを辛抱強く待つことができると考えています。政策の変化によってもたらされる不確実性は依然として高く、米連邦準備制度はこれらの変化の影響を評価しています。
この表現は基本的に連邦準備制度の一貫した立場を継承しています。しかし、景気後退に対する市場の懸念に応えるために、連邦準備制度の議長はその後、いくつかのハト派的な信号を発信しました。彼は、経済が堅調を維持し、インフレがさらに低下しない場合、連邦準備制度は現在の金利水準を維持する可能性があると述べました。しかし、雇用市場が予想外に悪化したり、インフレが著しく低下した場合、連邦準備制度は利下げの再開を検討するでしょう。
経済データの弱さの兆候と株式市場の調整に基づいて、市場は今年アメリカ連邦準備制度理事会が3回、約75ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。
この影響を受けて、米ドル指数は週全体で3.52%下落し、103.882で終わりました。ナスダック指数は金曜日に反発し、年平均線の上で終わり、S&P 500指数も200日移動平均線の上で終わりました。2年物米国債利回りはわずかに上昇し、10年物米国債は1.89%以上上昇しました。
最新の雇用データは予想よりやや良好でしたが、市場のアメリカ経済の景気後退やスタグフレーションへの懸念は完全には解消されていません。米国株式市場とビットコインの反発が持続するかどうかは、さらなる観察が必要であり、底打ち反転しているかどうかは、より多くの経済データの指針が必要です。
ロングポジションを持つ者の心理的支えは、米国株が以前の上昇幅をほぼ戻したことです。主要3指数はすべて昨年11月5日の水準に戻っています。
テクニカル分析
米国株式と比較して、ビットコインは相対的に強い動きを維持しており、現在の価格は昨年11月5日の高値より約15%高いです。
テクニカル面から見ると、ビットコインの動向は依然として楽観視できません。価格は以前のボックスレンジを下回り、ブルマーケットの第一トレンドラインの下で推移しています。1月21日の歴史的高値以来、ビットコインは下降チャネルを形成し、反発に対して何度も圧力をかけています。
週日夜、弱気が再び攻撃を仕掛け、ビットコインは再び大幅下落し、200日移動平均線を下回った。この調整の強度と弱いパフォーマンスは、2024年7-9月の市場パフォーマンスに似ている。短期市場はすでに極度に売られ過ぎの状態にあるが、状況を逆転させるにはまだ外部条件と時間が必要かもしれない。
売り圧力と売り込み
先週のパニック売りの後、今週の売り圧力は大幅に減少しました。短期および長期の保有者は合計で147351枚のビットコインを売却し、正常な水準に戻りました。しかし、取引所の在庫は5000枚以上増加しており、売り圧力は減少したものの、買いの力は依然として不足しています。
チェーン上のデータによれば、市場全体の浮動利益率は198%であり、長期保有者は347%、短期保有者は6%の浮損を抱えています。短期保有者は引き続き圧力を受けています。牛市において、短期保有者が浮損状態にあることは、中期的なエントリーの良い機会であることが多いです。
ステーブルコインとビットコイン現物ETF
先週のダブルチャネルは40.81億元の純流出がありましたが、今週は資金の圧力がある程度緩和され、合計で12.95億ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインは21.07億ドルが流入し、ビットコイン現物ETFは7.19億ドルが流出しました。現物ETFの資金流出が市場の下落の主要な売り圧力の原因となっています。
2月、アメリカの11のビットコイン現物ETFは、承認以来最大規模の資金流出を経験し、23億ドルに達しました。3月に入ると、流出は続いていますが、その規模は減少しています。流出の主体には、個人投資家や機関投資家の売却、さらに先物契約のアービトラージトレーダーのポジション解消が含まれています。伝達経路から見ると、ビットコインの価格が安定するには、アメリカ株式が安定し、ETFの保有者が純流出から純流入に転じる必要があります。
! 米国の景気後退予想を取引すると、BTCは現在のサイクル(03.03~03.09)で2番目に大きな週間下落を記録しました
定期指標
関連データによると、現在のビットコイン周期指標は0.375であり、市場は上昇中継期にあることを示しています。