2025年4月の暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年初、暗号資産市場は顕著な変動を経験しました。年初の政治的態度の好転が価格を押し上げましたが、トランプの就任後、市場は急速に調整しました。S&P 500とビットコインは15-20%下落し、イーサリアムなどの小型通貨はさらに大きな下落を記録しました。

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この回調は主にマクロ要因と暗号特有の問題に起因しています。マクロの観点から、マーケットは政策の不確実性の増加とスタグフレーションリスクを懸念しています。トランプの関税政策は消費者の信頼感と経済の予測に打撃を与えました。政府効率部(DOGE)の設立も政府支出削減への懸念を引き起こしました。

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暗号業界は独特の挑戦に直面しています。Meme通貨のバブル崩壊とある大手取引所のハッキングが市場の信頼を損なっています。第一四半期には、トークン価格の中央値が50%以上下落しました。しかし、ファンダメンタルが堅実なトークンは比較的良好なパフォーマンスを示し、収入のないトークンよりも8ポイントの下落幅が小さくなっています。

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歴史的に見て、このような調整は珍しくありません。2020年から2022年の牛市では、ビットコインは5回20%以上の調整を経験しました。現在の長期上昇トレンドは3回の類似の調整を経ています。通常、大幅な下落の後には強い反発が見られます。

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複数の指標が市場の感情が極度の悲観レベルに達していることを示しています。アメリカの経済政策不確実性指数は40年ぶりの高値を記録しました。暗号恐慌指数は極度の恐慌ゾーンに落ち込みました。ビットコイン先物のファイナンシングレートは負の値に転じ、ショートポジションの感情が強いことを示しています。これらの極端な指標は、しばしば市場が底を打ち反発することを予示しています。

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同時に、有利な金利と流動性環境がリスク資産にとって有利です。長期金利の下落トレンドが明らかで、世界的な流動性が持続的に増加しています。歴史的にビットコインの主要な上昇は流動性拡大期に発生しています。

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別の観点から見ると、ビットコインの4年周期はしばしば重大なマクロイベントと一致します。現在のドルの信頼危機は、新たな触媒となり、ビットコインが非主権的な価値の保存手段としての魅力を際立たせる可能性があります。

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最近、デジタル資産のパフォーマンスは株式や米ドルを上回り始めており、最初に底打ち反発する可能性があります。政策の緩和やファンダメンタルの改善などの多くの好材料が市場に無視されています。ブロックチェーンの応用はかなりの収入を生み出し、ユーザーのアクティブ率は新たな高みを記録しています。

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全体的に見て、挑戦に直面しているものの、極端な悲観的な感情、好材料の流動性環境、そして改善されたファンダメンタルが、暗号資産市場の将来の反発を生み出す条件を整えています。関税による変動を乗り越えた後、デジタル資産は強いパフォーマンスを取り戻すことが期待されます。

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