ブロックチェーン発展の二つの道: 信頼性と有用性

ブロックチェーン技術の発展は中心化と去中心化のフォークを経験しています。この過程には2つの重要な概念が関与しています: 信頼性と可用性。

可用性は、迅速に使い始めることができ、使用範囲が比較的限られた情報や機能を指します。私たちが日常的に接触するインターネット製品や電子機器の多くは、可用性の問題を解決するために作られています。一方、信頼性は人間の知識の境界を拡張することにより焦点を当てています。例えば、ビットコインのような技術は、物事やデータに対する普遍的な信頼をどう構築するかを探求しています。

正にこの二つのニーズの共存によって、ブロックチェーン分野では分岐が絶えず発生します。ビットコインの誕生を出発点と見るなら、イーサリアムはその基本理念と精神を継承したと言えます。イーサリアムは中央集権に妥協していませんが、発展の過程で分岐も生じました。

現在、一般の人々やいくつかの公共システムを含め、多くの人々はブロックチェーンに対する理解がまだこの段階にとどまっています。特定のコンソーシアムチェーンは、実用性の面でいくつかの妥協をしていますが、これはイーサリアムが実際のアプリケーションでいくつかの不便な点があるためです。簡単な送金機能を複雑なスマートコントラクトに拡張する際、ブロックチェーン上のロジックはさらに複雑になります。そして、コンソーシアムチェーンは計算、ストレージ、通信の効果において明らかな利点があるため、このような分岐が現実的なニーズに基づいていることは明らかです。

ブロックチェーン業界全体で最も重要であり、最も挑戦的な問題は検証です。中本聡は照合検証を採用し、Layer2はゼロ知識証明を使用し、ある自称分散型システムは実際には真の検証を実現していません。検証には主に3つの方法があります: 担保、累積ゲーム(逼近)、そして内蔵された有効市場仮説です。注目すべきは、ビットコインでさえ検証インセンティブの問題を完全には解決していないことであり、この問題がその後の多くの課題の源となっています。

フォークは実際には良性の選択です。オープンフィナンスは国と国の境界を打破しており、その中で最も典型的な応用は特定のステーブルコインです。しかし、このような応用には必然的に中央集権的なリスクが存在します。なぜなら、誰かが担保を提供する必要があるからです。ブロックチェーン技術が従来の金融に近づくにつれて、いくつかの概念は理解しやすくなりますが、従来から遠く離れた革新はしばしばより難解になります。

ビットコインの研究の過程で、分散型資産の概念が最も魅力的で説得力があります。しかし、貨幣理論の観点から見ると、ビットコインは貨幣として問題があります。現代貨幣理論は金本位制の考え方から脱却し、貨幣は経済のすべての動的情報を反映すべきだと考えています。これができない場合、安定を実現することは難しいです。ビットコインは情報取得において相対的に制限されており、特にその総量は完全にアルゴリズムに制約されています。

もし中本聡の原始的な構造を貫くなら、ビットコインは単なる製品ではなく、非協力ゲームシステムを構築していることがわかります。社会の発展の歴史を振り返ると、初期の管理方法は協力ゲームを多く採用しており、宗教や政治制度は分配問題に非常に注意を払っていました。このような分配メカニズムは、各人の貢献を評価できる必要があり、強力な契約によって行動を制約し、全体の分配原則に反しないようにする必要があります。

しかし、伝統的な社会管理システムは、誰が分配を行うか、そしてどのように分配と貢献の一貫性を検証するかという二つの核心的な問題を解決できていませんでした。農耕文明を代表とする政治メカニズムは、必然的に協力ゲームのジレンマに直面し、最適な状態に達することが困難です。それに対して、市場メカニズム下の非協力ゲームは、相互信頼関係を構築する必要がなく、明示的な価格設定による交換メカニズムを通じて効果的に機能することができます。経済学の観点から見れば、『国富論』は実際には非協力ゲームのルールとそのもたらす変革について述べているのです。

ビットコインは、グローバルな新しい非協力ゲームシステムを構築しました。このシステムでは、マイナーは自身の条件(、例えばハッシュレート)に基づいてマイニングに参加し、彼らの意思決定はすべての参加者に影響を与えます。システムはランダムなアルゴリズムを通じてマイナーに報酬を支払い、このメカニズムが広まると、誰もが自由に参加できるようになり、ある時点で安定に達し、一般均衡状態が形成されます。ブロックチェーン技術は最初からすべての情報を全世界に公開しており、これは一般均衡を実現するのに役立ちます。

対照的に、従来の信用システムは部分的な均衡に似ており、二者が互いの資格を評価するようなものです。ブロックチェーンの世界では、トークンを発行して市場に価格を付けさせ、それを資産にすることができます。チェーン上の貸し借りは通常、担保方式で行われます。

ビットコイン、イーサリアム、そしていくつかの新興プロジェクトは、非協力的なゲームシステムを構築し、このシステムを通じて非中央集権的な資産を蓄積しようとしています。これらの非中央集権的な資産は単純に複製できるものではなく、それらのリスクとリターンの構造は伝統的な大類資産とは本質的に異なります。情報理論の観点から見ると、このような非中央集権的な資産は不確実性を排除する点でより顕著な性能を示します。

ビットコインの価格は大きく変動しますが、その算力データと取引データは完全に公開されており、この特徴によって伝統的な信用資産や上場企業の株式に比べて不確実性がはるかに低くなっています。私たちは伝統的な視点でそれを評価することはできません。第二次市場が導入された後、特定の機関が大量に買い増すことは価格の急激な変動を引き起こす可能性がありますが、マイナーのマイニング配分はゲームの核心の中で依然として比較的安定しており予測可能であり、データの変化はリアルタイムで把握できます。

それに対して、従来の株式資産において、企業内部の出来事は市場で公開されることがほとんどありません。ビットコインが証券に該当するかどうか、配当があるかどうかといった問題は、実際には法律上の主体の認定に関する複雑な問題に関わっています。証券参加者の購入を制限する主な理由は、内部情報を利用して利益を得る可能性があるためです。しかし、真の分散型に達した場合、それを証券資産と認定することは非常に難しくなります。

注目すべきは、ビットコインが取引プラットフォーム上で法定通貨と交換される過程が、その複雑さでビットコイン自体のゲームメカニズムを超えていることです。初期の設計はそうではなく、オンチェーンでのクローズドループを形成し、オンチェーン資産に伝統的金融と同様のサービスを提供することを希望していました。しかし、実践の過程で多くの問題が発見され、その中で最も重要なのは、コピー問題をどのように解決するかです。単に契約書を作成するだけでは不十分であり、この契約を完全に分散型で金融サービスとして提供する方法、その実現方法と利点はどこにあるのか、そして価値創造、捕獲、蓄積をどのように実現するか、これらはすべて緊急に解決すべき課題です。最終的には、分散型取引所が価値を効果的に蓄積することが困難であることがわかりました。

ブロックチェーンは単純な線形サービスシステムではなく、自動通信などの機能が欠けています。チェン上のサービスは最終的に分散型金融(DeFi)サービスに焦点を当てていますが、価値を捕らえ、競争を行う方法についてのこれらの問題は、初期の段階で考慮されるべきでした。