韓国のステーブルコイン市場競争が激化：ロング勢力が先手を争う

韓国の大統領李在明は就任前に「本通貨連動ステーブルコイン」を支持する革新的な措置を提案し、富の流出を抑制し、国内のデジタル金融エコシステムの競争力を高めることを目指している。その後、韓国の暗号通貨業界は迅速に行動を起こした：8つの主要商業銀行がウォン連動ステーブルコインの共同プロジェクトを準備し、伝統的なテクノロジー巨大企業やWeb3企業も次々と展開し、地域的さらには世界的なステーブルコイン競争で先手を打とうとしている。

一方、国会は「デジタル資産基本法」を審議しており、民間機関によるウォンステーブルコインの発行に法的根拠を提供しています。金融監督当局も国際基準に合った運営規範の構築を加速しています。2025年下半期から2026年上半期は、韓国のステーブルコイン市場が「爆発的」成長を遂げるウィンドウ期間になる可能性があります。

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韓国銀行連合会

韓国中央銀行は、ステーブルコインが法定通貨の代替品として機能できるかどうかについて、常に慎重な態度を示している。中央銀行の総裁である李昌鎔は、関連機関と協力してステーブルコインの規制枠組みを策定しており、その安定性と実用性を確保するとともに、外貨規制を回避するために使用されることを防ぐことを目指している。

この慎重な政策のもと、銀行機関はウォンのステーブルコイン分野で最も競争力のある参加者となっています。報道によると、韓国の主要な8つの銀行が合弁会社を設立し、ウォンのステーブルコインを発行する計画を立てています。参加銀行には、国民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓国企業銀行、水協銀行、シティバンク韓国支店、スタンダードチャータード銀行韓国支店が含まれています。オープンブロックチェーンおよび分散型識別子協会(OBDIA)と韓国金融電信清算院(KFTC)が調整と協力に参加します。

プロジェクトチームは2つのステーブルコイン発行モデルを検討しています: 1つは信託モデルで、まず顧客の資金を信託し、その後ステーブルコインを発行します; もう1つは預金トークンモデルで、ステーブルコインを銀行の預金にリンクさせます。最短で今年の年末または来年の年初には合弁会社が設立される可能性があります。

国民銀行(KB Kookmin Bank)は最も積極的にステーブルコインの布局に参加している機関であり、関連商標権の取得手続きに着手しています。新韓銀行(Shinhan)は以前にHederaと協力して韓国ウォンのステーブルコイン試験を行い、ステーブルコインを基盤とした韓日海外送金のデモ実験「Project Pax」に参加しました。友利銀行やNH農協銀行などはCBDCテスト、跨行RTGSおよびブロックチェーンプロジェクトで重要な役割を果たしています; 企業銀行は中小企業の信用貸付および貿易ファイナンスの分野で長年深く取り組んでいます; 渣打、花旗韓国支店はステーブルコインに海外清算およびオフショア流動性支援を提供します。

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カカオペイ vs カイア

Kakao Payは韓国の決済分野でリーダー企業として、ウォンのステーブルコインの展開において、大手企業の中で最も積極的な存在です。Kakao Payは2014年に設立され、Kakao Talkのインスタントメッセージングアプリに依存し、迅速に韓国のモバイル決済市場のトップ企業となりました。

6月22日、Kakao Payは正式に韓国ウォンステーブルコイン事業の展開を開始し、韓国知的財産局に対して「KRW」「K」「P」の組み合わせに関する18件のステーブルコイン商標申請を提出しました。これは、仮想資産金融取引、電子送金および仲介サービスの分野をカバーしています。Kakao Payは「デジタル資産基本法」の立法プロセスに積極的に協力し、法令が施行された後に最初の合規ステーブルコイン発行者となることを目指します。

Kaiaは、2024年8月にKlaytnとFinschiaが合併して誕生したEVM互換のLayer 1パブリックチェーンです。KaiaChainの会長Sam Seoは、Kaiaメインネットで「韓国ウォンのステーブルコイン発行を全面的に推進する」と述べました。KaiaはローカルUSDTを導入しており、Tetherと協力してUSD₮を導入し、今後のKRWステーブルコインの技術的およびエコシステムの基盤を築いています。

KaiaはKakao PayやLINE NEXTなどのスーパーアプリと協力してステーブルコインプロジェクトを計画しており、"チェーン上+ソーシャル+ペイメント"の統合に基づくクロスチェーンおよびクロスプラットフォームの流通を実現することを目指しています。基盤となるパブリックブロックチェーンとエンドポイント決済のエコシステムの協調により、政策が解禁されれば、そのステーブルコインプロジェクトは迅速に立ち上がり、市場の先行を獲得することができます。

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ダナル

老舗の決済サービスプロバイダーDanalは2019年にPayCoin(PCI)を発表し、仮想資産決済分野での初期探査を行いました。韓国政府が《デジタル資産基本法》の立法プロセスを加速させる中、Danalは再びデジタル通貨ビジネスを開始しました。報道によると、Danalは2025年6月に韓国特許庁に対して「仮想資産決済をサポートするPOS端末及びその運営方法」に関する複数の特許出願を行ったとのことです。

技術的な面では、Danalは長年にわたって蓄積されたPOS端末ネットワークと決済精算システムを活用し、ステーブルコインのビジネスプロセスにおいて天然の利点を持っています。そのPOS端末はチェーン上のトークンを直接認識し、決済することができ、ユーザーの支払い経路を簡素化します。バックエンドシステムはチェーン外の準備金管理とシームレスに接続でき、コンプライアンス監査や準備証明のための前提条件を提供します。

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ネクサス

ブロックチェーンのスタートアップNexusは、最初のウォンステーブルコイン発行者になりたいという希望を表明しました。NexusはBNB Chain上にKRWxというウォンステーブルコインを発行しており、韓国特許庁にその商標登録申請を提出しました。さらに、彼らは同時に米ドル(USDx)、日本円(JPYx)、ユーロ(EURx)などの法定通貨ステーブルコインの商標申請も提出しました。

NexusのCEOであるJang Hyun gukは、彼らがBNB Chain上でKRWxを事前に発表することを選んだ目的は、先発優位を確立することであり、今後もより多くの法定通貨に連動したステーブルコインを発表する予定だと述べています。Nexusは"KRWx"およびその他の法定通貨ステーブルコインの発行に向けて準備を進めており、香港の子会社Nexus Stable HKを設立してステーブルコインの国際化戦略を推進する計画です。

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その他の潜在的な参加者

Samsung SDSが提供するNexledgerは、韓国市場で最も成熟した企業向けプライベートチェーンソリューションの一つであり、多方署名、クロスチェーン相互運用性、高性能スループットをサポートしています。業界関係者は、Nexledgerがステーブルコインに必要なコア特性を備えており、内部またはパートナーが発行計画を最終決定すれば、技術面での準備はほぼ整っていると考えています。

LG CNSは韓国中央銀行の卸売CBDC/トークン化預金システムの公式請負業者として、鋳造、決済、監査、カストディなどのオンチェーン資産管理のコア能力を掌握しています。《デジタル資産基本法》の推進に伴い、LG CNSは技術提供を通じてインフラストラクチャー供給者の役割を占めることができます。

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