2024年のパブリックチェーン業界レポート：技術競争からアプリケーションの実現へ

2024年はパブリックチェーン業界の重大な転換を目撃し、業界の重心が純粋な技術競争から実際の応用の落ち着きへと移りました。この年、パブリックチェーンの総時価総額は105.3%増加し、2.8兆ドルに達し、ビットコインの価格は10万ドルの大台を突破し、ETFを通じて機関レベルの採用が実現しました。イーサリアムのLayer 2ネットワークは200以上のチェーンに拡大し、ビットコインのLayer 2のTVLは1277.6%増加しました。これらの発展は、業界が技術主導から応用需要主導へと転換していることを示しています。

Market Dynamics: Growth & Transformation(市場ダイナミクス:成長と変革)

2024年において、パブリックチェーン業界はかつてない成長の兆しを見せており、複数の重要指標が大幅に上昇しています。

パブリックチェーンの総時価総額は105.3%増加し、2.8兆ドルに達しました。ビットコインの市場支配率は69.8%に上昇し、イーサリアムのシェアは20.4%から15.2%に減少しました。ある取引プラットフォームのチェーンとソラナのシェアはそれぞれ3.5%と3.3%で安定しており、他のプラットフォームは8.1%を占めています。

DeFiセクターは2024年にも強い成長の勢いを示し、総ロック量(TVL)年末には1028億ドルに達し、前年同期比で88.6%の増加となりました。TVLランキング上位10のパブリックチェーンの中で、ビットコインとTONの増加率が最も顕著で、いずれも2,000%を超えています。Aptos、Sui、Solanaもそれぞれ754.4%、677.1%、321.3%の成長を見せました。しかし、TronとAvalancheのTVLはそれぞれ減少しています。

イーサリアムLayer 2エコシステムは2024年に顕著な集中化の傾向を示しました。Arbitrumはリードを保ち、TVLは106億ドル、市場シェアは41.1%で、2023年の50.8%から減少しました。Baseは年間のダークホースとなり、58億ドルのTVL(22.5%のシェア)で第2位に浮上し、Optimismは40億ドルのTVL(15.8%)で第3位に位置しました。この3つのプラットフォームは、イーサリアムL2 DeFi TVLの79.1%を占めており、以前の競争者であるBlast、zkSync、Starknetの市場シェアはそれぞれ減少しています。

その間、エコシステムの規模は引き続き拡大しており、現在50のRollupと70のValidium & Optimiumがメインネットで稼働しています。さらに約90のチェーンが近日中に立ち上げ予定で、Ethereum L2の合計数は200を超えています。

ビットコインのLayer 2およびサイドチェーンエコシステムは爆発的な成長を遂げ、総ロックアップ量は260億ドルに達し、2023年と比較して1,277.6%の大幅な増加を示しています。Coreは79億ドルのTVLでリードしており、(30.3%の市場シェア)を持っています。次にBitlayerが(50億ドル、19.4%のシェア)、BSquaredが(3.3億ドル、12.7%のシェア)です。この成長はTVLにとどまらず、年間を通じてアクティブなチェーンの数も倍増し、現在は約20のチェーンが存在しています。

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競争構造:リーダーとチャレンジャー

2024年、公链エコシステムの競争状況が顕著に変化し、主にビットコインの支配的地位の強化、Solanaの回復、そして新興の挑戦者の台頭が見られます。

ビットコイン:価値の保存から金融インフラへ

ビットコインは2024年に卓越した成長を遂げ、価格は129.2%上昇し、市場価値は131.7%増加しました。この成長は現物ETFの機関採用、4月の半減イベント、そしてアメリカ大統領選挙後のポジティブな雰囲気によって推進されました。10万ドルの価格のマイルストーンを突破したことに加えて、ビットコインエコシステムには主に2つの重要な発展があります:

機関の採用の向上: 1月の現物ETFの成功した発行は、機関の参入の状況を完全に変えました。その中で、ある資産運用会社の製品規模は急速に200億ドルに達しました。ビットコインは銀やサウジアラビアのアラムコを超えて、世界第七の資産となり、投機的資産から公認の価値の貯蔵に移行することを示しています。

BTCfiの台頭：ビットコインエコシステムは革新的な金融商品を通じて価格の成長を超えた拡大を実現しました。Babylonのビットコインステーキングプロジェクト、Solv Protocolのクロスチェーンソリューション、そしてCoreのFusionアップグレードは、成熟しつつあるエコシステムを示しています。クロスチェーン機能は、BOBネットワークとOptimismの統合、さらにBEVMの「スーパービットコイン」フレームワークなどを通じて進展を遂げていますが、標準化には依然として課題があります。

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イーサリアム:Layer 2がエコシステムの進化を促進する

2024年は、イーサリアムがLayer 2中心のエコシステムに転換するための重要な年です。価格は55.8%上昇して3,744ドルに達しましたが、イーサリアムはLayer 2の採用が増加する中で、役割の再定位と関連性を維持するという複雑な課題に直面しています。7月の現物ETFの成功発行は一定の機関の認知を得ましたが、イーサリアムの価格パフォーマンスは明らかにビットコインに遅れをとっています。

イーサリアムのメインネットは「カンクンアップグレード」を通じて重要な変革を実現し、Layer 2の取引コストを成功裏に削減し、スケーラビリティを向上させました。しかし、活動がLayer 2に移行したことにより、イーサリアム自体の手数料収入が減少し、イーサリアムの長期的な持続可能性についての議論が引き起こされました。イーサリアム財団は、Proto-Danksharding(EIP-4844)の実施、クロスL2通信基準の開発、Layer 2ソリューションのセキュリティ要件の強化など、複数の措置を講じて対応しています。

Layer 2エコシステムは年間を通じて顕著な成長と統合を示しています。注目すべき新規参入者は、World Chain、あるDEXのUnichain、そしてソニーのSoneiumを含み、エコシステムを豊かにしています。この進展は、Ethereumが純粋な実行層から多様化したLayer 2エコシステムの決済およびセキュリティ提供者への移行を浮き彫りにしています。収益モデルや競争のダイナミクスには疑問が残るものの、Ethereumの開発者の活発さと拡張ソリューションの革新における持続的な進展は、その適応能力を示しています。

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ソラナ: 第三の巨頭

2024年はSolanaの強力な復帰を目撃し、価格は70.8%上昇し、市場価値は90.9%増加しました。11月には、コイン価格が260ドルを突破し、歴史的な最高値を記録しました。この復興は1月のJupiterエアドロップから始まり、Solanaエコシステムの活動は前例のない活発さを見せています。Solanaは個人投資家の取引センターとしての地位を確立し、活気に満ちたmemeやDeFiコミュニティを育てました。meme文化の他にも、Solanaは再ステーキングプロトコル、モジュラーLayer 2ソリューション、安定したコインの革新など、さまざまな分野で進展を遂げています。エコシステムはEclipse、Soon、Atlas、SonicなどのSVMチェーンの拡張を通じて、その影響力をさらに広げています。

新勢力の台頭:TON、スイ、ベース

TON: ソーシャル統合がプラットフォームの成長を促進

オープンネットワーク(TON)は2024年に顕著な成長を示し、Toncoinの価格は149.6%上昇し、市場価値は84.3%増加しました。TONの成功は主にあるインスタントメッセージングプラットフォームとの深い統合に起因し、従来のソーシャルネットワークとブロックチェーン技術の間に効果的な橋を架けました。このプラットフォームは、あるインスタントメッセージングプラットフォームのウォレット機能とブロックチェーンの統合により、暗号体験を簡素化し、数百万のユーザーにゲーム、ミーム、DeFiアプリケーションへの簡単なアクセスを提供し、大規模な採用の模範的なモデルを確立しました。

Sui: Move言語の先駆者からエコシステムリーダーへ

Suiは素晴らしいパフォーマンスを示し、トークン価格が461.6%急騰し、市場価値が1,363.8%増加しました。この成功は、Move言語技術とエコシステムの発展に対する市場の信頼を反映しています。SuiはDeFiとゲーム分野に注力しており、あるインスタントメッセージングプラットフォームのゲーム統合や革新的なSuiPlay0X1ゲームコンソールの開発を含んでおり、エコシステムの成長に対する包括的な戦略を示しています。プラットフォームはユーザー体験とプロトコル開発を重視し、積極的なネットワーク効果を生み出し、開発者とユーザーの共同参加を引き寄せています。

ベース：機関の背景が急速な成長を促進

Baseの顕著な成長は、複数の重要な要因によって促進されています。ある取引プラットフォームは、そのユーザーフレンドリーなスマートウォレットを通じて、主流ユーザーの参入障壁を大幅に低下させました。プラットフォームはfriend.techやClankerなどの成功したソーシャルアプリから実質的な推進力を得ており、memecoinの流行がBaseチェーン上の活動をさらに高めています。「カンクンアップグレード」の実施により、取引手数料が大幅に削減され、Baseは開発者やユーザーにとっての魅力を高め続けています。

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2024年のパブリックチェーン業界の主要なトレンド

新しいブロックチェーンが次々と登場

2024年、プロジェクトチームが次々と独自のパブリックチェーンを発表しています。あるDEXはUnichainを発表しました; ゲームプラットフォームTreasure DAOはZKベースのLayer 2を開発中です; NFT分野ではPudgy PenguinsがAbstractを発表しました; Web3プラットフォームGalxeはGravityを発表しました。それだけでなく、Monad、Berachain、HyperLiquidなどの革新的な新しいチェーンの登場は、パブリックチェーン業界が専門化されたブロックチェーンインフラに向かっていることを反映しています。

###機関による採用:探索から戦略的統合まで

機関の関与方法の変化

2024年は、機関が実験的なブロックチェーンの取り組みから戦略的な実施への決定的な変化を迎える年です。金融機関がこの変革を先導しており、ある資産運用会社のビットコインETFの規模は急速に200億ドルに達し、ある決済プラットフォームはPYUSDをSolanaに拡大しました。テクノロジーの巨人たちは革新的な方法でより深く関与しており、ソニーはエンターテインメントアプリ向けのSoneiumチェーンを発表し、あるクラウドサービスプロバイダーはWeb3ポータルサービスを拡張しました。インフラの発展は特に注目に値し、ある決済会社はSuiでネイティブUSDCを導入し、ある決済ネットワークはSolanaを統合して決済を行っています。

機関投資のパラダイムシフト

2024年、公链分野は強力な回復を示し、174件の資金調達事件で合計17億ドルを調達し、昨年比137.1%の増加を見せました。注目すべきは、機関投資家の投資戦略が純粋なインフラからアプリケーション指向のイノベーションにシフトしていることです。初期投資事件は総資金調達事件数の21.4%を占め、AラウンドとBラウンドは31.8%を占めており、エコシステムがますます成熟していることを反映しています。

リスク投資の投資理念は著しく進化し、従来のインフラ開発よりもユーザー向けのアプリケーションを優先するようになりました。このことは、消費者向けプロジェクトへの大規模な投資に表れています：Monadはユーザーエクスペリエンスを最適化するために2億2500万ドルを調達し、CelestiaとBerachainはそれぞれアプリケーション向けのインフラに1億ドルを獲得しました。

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技術競争からアプリケーションイノベーションまで

パブリックチェーン業界は2024年に根本的な変化を遂げ、技術主導からアプリケーション駆動の戦略に移行しました。この変化は、以前業界を支配していた「まず構築し、ユーザーは自然に来る」という考え方に挑戦しました。技術能力は著しく向上しましたが、増加したネットワーク容量は直接的に対応するユーザーの増加にはつながりませんでした。たとえば、「ハードウェア」が制限されているにもかかわらず、イーサリアムの基盤レイヤーは、ほとんどのLayer 2よりも高い「毎秒処理ユーザー数」(UOPS)を持っており、技術能力と実際の採用との間の複雑な関係を浮き彫りにしています。

この現実は、エコシステムが戦略的な方向転換をすることを促しています。ブロックチェーンプラットフォームは、純粋な技術の進歩を追求するのではなく、具体的なユーザーのニーズを特定し、ターゲットを絞ったソリューションを構築することにますます注力しています。この「ユーザーを見つけてから構築する」アプローチは、いくつかの成功した取り組みにおいて実証されています。ソーシャルファイナンスの統合は特に効果的な戦略となり、TONのあるメッセージングプラットフォームの統合やBaseのfriend.techは、親しみやすいソーシャルプラットフォームがブロックチェーンの採用をどのように推進するかを示しています。アカウントの抽象化と親しみやすい認証方法を通じてユーザー体験を簡素化し、主流ユーザーの参入障壁を大幅に低下させました。

ブロックチェーン分野におけるmeme文化の進化は、アプリケーション指向の開発へのシフトをさらに反映しています。最初は純粋な投機活動が、特にSolanaやBaseなどのプラットフォームでの有効なユーザー獲得チャネルに進化しました。これらのネットワークは、meme関連の取り組みを成功裏に活用してエコシステムの成長を促進し、持続可能なコミュニティ参加を築いています。これらのユーザー中心のアプローチの成功は、ブロックチェーン分野の持続可能な成長が、純粋に技術能力を推進するのではなく、ユーザーのニーズを理解しサービスを提供することにますます依存していることを示しています。

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2025年の見通し

ブロックチェーン業界が技術実験から実際の実施へと移行するにつれ、2025年は重要な転換の年になると期待されています。

規制の明確化

規制環境が示している