CryptoQuantのCEOの重要な宣言：従来のビットコインの周期理論は無効になり、機関主導の時代が到来した

暗号資産分析領域の権威人物、CryptoQuantのCEO Ki Young Juは最近、従来のビットコイン周期理論はもはや適用できないと公言しました。この大胆な声明は、彼自身の過去の予測モデルが無効であることを認めることを意味しており、現在の市場構造が歴史と比べて根本的に変化したことを反映しています。ビットコイン周期理論の崩壊は機関資金の流入と密接に関連しており、市場の駆け引きの様相を完全に変えました。

伝統的な周期理論はなぜ崩壊したのか？ Ki Young Juの以前のビットコイン周期理論は、2つの大きな柱の上に築かれています：巨大なクジラが蓄積しているときに購入し、小口投資家が参入するときに売却すること。

彼はこれらの二つの要素を予測の基盤として使用しており、今年の三月にはすでにブルマーケットのサイクルが終了したと断言していました。

しかし、市場の動向が変化するにつれて、彼はこの理論がもはや適用できないことを認めました。彼はそのために謝罪し、彼の予測が他の人の投資判断に影響を与えたかもしれないことを心配しています。

彼がその理論を放棄させる鍵となる違いは大口投資家の行動パターンの変化にあります。過去には、大口投資家が小口投資家にビットコインを分配していました。しかし現在、彼は老舗の大口投資家が新たに登場した長期保有型の大口投資家にビットコインを売却していることを発見しました。

この変化はビットコイン保有者数の継続的な増加を引き起こし、取引者の数を上回りました。

ビットコインの機関採用率は彼の予想を超えただけでなく、多くのアナリストの予測も超えました。これにより、ビットコインの歴史上未曾有の市場環境が生まれ、歴史的な比較が異常に難しくなっています。

オンチェーンデータの証明：このサイクルはあのサイクルではない CryptoQuantの最近の分析は彼の主張を支持しています。アナリストのBurakkesmeciは、オンチェーンデータが明確に示しているのは、現在が典型的な「個人投資家の熱狂期」ではなく、過去のサイクルとは全く異なることです。

グラフは、2023年初頭から個人投資家がBTCを売却し続け、その保有量が継続的に減少していることを示しています。対照的に、機関、ファンド、大口ウォレット（ETFを含む）はビットコインを積極的に買い増ししています。

「このサイクルは2021年の狂気とはまったく似ていない。集団的な熱狂はなく、ソーシャルメディアも爆発的な議論を示していない。静かで賢い資金（Quiet and smart money） が現在舞台の中心を占めており、ほとんどの人々はまだ場外で観望している。」とBurakkesmeciは述べた。

新しい市場環境下の予測のジレンマ しかし、この新しい市場環境は予測を非常に困難にしています。

過去の周期では、投資家は個人投資家の恐慌感情を通じてベアマーケットを識別していました。しかし、今、緊急の問題が浮上しています：もし恐慌しているのが機関投資家であれば、ベアマーケットはどのようなものになるのでしょうか？

これが現在の暗号市場リスク管理が直面している最大の課題かもしれません。

結論：パラダイムシフトにおける投資の新しい思考 Ki Young Juの率直な宣言は、暗号資産市場分析の重要な転換点を示しています。従来の個人投資家と巨大投資家のゲームに基づく周期モデルは、ビットコインの機関化の波の影響で既に無効になっています。オンチェーンデータが示す機関の継続的な買い入れと個人投資家の退出は、前例のない市場の景色を描き出しています。この暗号資産市場の構造的変化は、分析フレームワークを覆すだけでなく、リスク管理と投資戦略に対して新たな課題を提起しています——巨大投資家自身が分化して進化する中で、「スマートマネー」が舞台を主導する時、この機関主導の暗号新周期を理解し適応することが、すべての市場参加者が直面しなければならない課題となるでしょう。予測の難易度は急上昇していますが、変化を受け入れ、オンチェーンの基本的なデータに注目することは、未来のトレンドを把握するための鍵です。