EquilibriaはPendleエコシステムの潜在能力を解放し、上昇のフライホイールを起動します。

Pendleは総ロックアップポジション量と通貨価格が共に10倍上昇した後、その成長の飛輪が間もなく始動します。ve-tokenomicsメカニズムを採用したトークンとして、Pendleは現在、Convexのようなプロジェクトが不足しており、その潜在能力を十分に発揮できていません。Equilibriaはまさにそのために生まれました。本記事では、そのメカニズムとPendleおよび金利スワップ分野への価値を分析します。

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vePendle は以下の権利を持っています：

1. インセンティブ配分を決定する投票権
2. PT/SYプールの収益を向上させる 3.3%のYT利息収入を獲得します
3. 80%のAMM取引手数料がかかる

これらの権利は現在のベンチマークであるveCRVと比べても全く劣らず、価値は非常に高いです。

しかし、2年間の最長ロックアップポジションは、その流動性に一定の影響を与えました。Equilibriaの運用モデルはConvexに似ており、vePendleを永久にロックアップし、ユーザーにePendleトークンを提供してPendleのAMM LP収益を向上させ、その後、一部の上昇収益をePendleとvlEQB保有者と共有し、vlEQBは賄賂収益を享受します。

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Pendleの今回の上昇は、一方ではV2によるメカニズムの更新から来ており、もう一方ではLSDとデリバティブという長期的な利益を生む2つのセクターの台頭に大きく依存しており、Pendleに対して相対的に安定した資産の供給を提供しています。

しかし、Pendleの贈賄の潜在能力はまだ十分に掘り起こされていません。専門機関はLSDの大きなシェアを占めており、これらの機関は定期的な需要に非常に強い関心を持っています。したがって、LSD協定はこれらの機関の需要を満たすために、理論的にはPendleでの贈賄の余地もあります。

Pendleは既に2年間運営されていますが、現在流通している1.5億のPendleのうち、ロックアップポジションされているのは3000万だけで、1.2億が流通しています。これにより、Equilibriaの初期の成長には一定のスペースが残されています。

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Equilibria は最近、5 月内に開始イベントを行うと発表しました。ユーザーが預け入れた Pendle の量に応じて、総量の 2% の $EQB トークンをエアドロップする予定です。これにより、流通中の Pendle が大量にロックアップされると予想されています。さらに、Pendle チームのコアメンバーもそのマルチシグ管理者の一人であり、国庫とチームが保有する Pendle もかなり流入する見込みで、Pendle の全体ロックアップ比率はさらに向上することが期待されています。

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さらに、Pendle のトークン経済学は 2026 年の急速なインフレ期終了後に、永続的な 2% インセンティブインフレを実施することが計画されており、これは vePendle/vlEQB が贈収賄収益の継続的な恩恵を受ける機会を持つことを意味します。

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ePendle と vlEQB 自体も利息を生む資産であるため、理論的にはそれらは Pendle と再び結合し、自身の YT/PT を構築して固定金利を実現し、機関により良いサービスを提供し、同時に Pendle エコシステムにさらなる利益をもたらし、総ロックアップポジションの上昇を実現できます。Equilibria がこの道を開いた後、他の ve-token の封装プロジェクトも Pendle エコシステムに触発されて接続し、Pendle の新しい市場開拓を助ける可能性があります。

要するに、Equilibria は Pendle の Convex であり、その登場は Pendle の潜在能力をさらに引き出し、フライホイールの成長を実現し、活発な金利スワップ分野のエコシステムを助けることになります。

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