ビットコイン半減後の市場構造:マイニング収益は急落し、大口コイン保有者の数は増え続けている

ビットコインは4月20日に4回目の半減期を迎え、ブロック報酬が3.125 BTCに減少しました。この半減期はマイニングに直接的な影響を及ぼし、マイナーの収入は短期間に大幅に減少しました。同時に、半減期はビットコインの通貨のインフレ率にも影響を与え、市場は希少性の増加が通貨価格の上昇を促すと予想しています。しかし、実際のところ、半減期以降ビットコインは依然として高水準で横ばい調整状態にあり、価格はわずかに3.87%下落しました。これによりマイナーには大きな圧力がかかり、一部の短期投資家は損失に直面しています。

! BTC半減後のダイナミックバランス:マイニング収益が急落し、シャットダウン価格が55,000ドルになり、大口コイン保有者が急速に成長しました

本質的に、毎回の半減期は市場の供給と需要の再バランスのプロセスです。このプロセスでは、注目すべきいくつかの市場の動向があります:

1. 3月以来、ビットコインの損失チップの割合は1.28%から15.18%まで上昇し続けています。半減期後の短期投資者のSOPR指数の平均は0.99972であり、半減期の期待により多くの短期投資者が損失を被っている可能性を示しています。

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2. 半減期後、オンチェーンのトークン流通速度は23%減少し、より多くのチップが蓄積プロセスにあります。時間の周期から見ると、今年に入ってから1-3ヶ月、3-6ヶ月、3-5年の間に保有しているチップの数量が明らかに上昇しています。保有アドレスの残高を見ると、100-1000 BTCと1000-10000 BTCの間のアドレスの数量が大幅に1.3%以上増加しています。

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3. 半減期後、マイナーは大きな収益圧力に直面しています。現在の通貨価格と高い電気料金を考慮すると、シャットダウン価格は5.5万ドルに達し、昨年8月の1.43万ドルから大幅に上昇しています。

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4. 現在の毎日の採掘総収入は約2648.71万ドルで、半減期前の日平均収入5476.23万ドルから51.63%減少しています。現在の日々の取引手数料は約228万ドルで、半減期前の平均値から34%減少しています。

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5. もし取引手数料の収入が変わらないと仮定すると、半減期前の日平均収入レベルに達するためには、通貨の価格が94489.82ドルに達する必要があり、現在より51.63%上昇する必要があります。

6. 仮に通貨価格が変わらないと仮定すると、半減期前の日平均収入水準に達するためには、日々の取引回数が167.37万回(必要であり、半減期後の日平均値に対して202.49%)の増加となります。また、平均的な取引手数料は0.00080317 BTC(に達する必要があり、半減期後の日平均値に対して206.08%)の増加となります。

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7. ルーンのローンチ初期の強い需要はマイナーに巨額の利益をもたらし、ローンチ初日に881 BTCの手数料を貢献しました。

半減期後、全ネットワークの算力(7日平均値)は明らかに下降しました。現在の算力は582.2 EH/sで、半減期当日より7.43%減少しています。算力の減少幅は通貨価格の減少幅を上回っており、一部のマイナーが利益率を維持するためにマシンを停止している可能性を示しています。

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需要の観点から見ると、ビットコインのチェーン上の現在のTVLは12.08億ドルに達し、今年以来296%上昇し、半減期後は基本的に安定しています。その中で、ライトニングネットワークを除けば、新たにローンチされたAINN Layer2は良好なパフォーマンスを見せ、TVLは5.90億ドルに達しました。BiFi、Maya Protocol、BoringDAOなどのアプリケーションも今年、TVLの急速な上昇を実現しました。

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しかし、Runesに関連する取引の活発度は減少しています。取引回数はピークの46.36万件から7.94万件に減少し、手数料は881 BTCから4 BTCに減少しました。Runesなどのプロジェクトの持続的な需要をどのように維持するかが現在の重要な問題となっています。

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総じて、半減期後のビットコイン市場は新たな動的均衡プロセスを経験しています。マイニングは短期的な圧力に直面していますが、大口保有者の上昇と新しいアプリケーションの登場が、ビットコインに新たな発展の原動力をもたらすかもしれません。

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