5.64億ドルの巨額証拠金を納付した後、Jane Streetはインド市場での取引を再開することが許可された。

インドの証券規制機関は、Jane Streetの派生、現物および先物市場での取引を引き続き調査します。

著者: Zhang Yaqi

出典：ウォール・ストリート・ジャーナル

量子取引の巨頭、ジェーン・ストリートとインドの規制当局との対立に転機が訪れたが、まだ終わってはいない。巨額の資金を預けた後、同社は同国市場での取引を再開することが許可された。

メディアが月曜日に匿名の情報筋を引用したところによると、アメリカの量子取引大手であるJane Street Group LLCが484億ルピー（約5.64億ドル）のいわゆる「違法な利益」を保管口座に預けた後、インド証券取引委員会（SEBI）が同国の株式市場での取引の再開を許可した。

インド証券取引委員会は先週、電子メールでJane Streetにこの決定を通知しました。7月14日には、この規制機関がアメリカの会社が提出した制限緩和の要求を検討していると声明を発表していました。しかし、メディアの報道によると、禁止が解除されても、Jane Streetはすぐにインドのオプション市場に復帰するつもりはないとのことです。

この進展があった際、インドの証券取引委員会は、いわゆる操作行為の調査を続けている。この金融業界で注目を集めている事件は、ウォール街の巨人と世界最大の株式派生市場（契約数で計算）を監督する機関との間で激しい駆け引きに発展している。

調査はまだ終わっておらず、法的闘争はエスカレートする可能性がある

ウォール・ストリート・ジャーナルが7月4日に言及したように、インドの規制当局は、ジェーン・ストリートが先物および株式そのものを通じてインドの銀行株指数BANKNIFTYをロングポジションで行っている一方で、オプションを介してロングの7倍の規模のショートポジションを構築していると指摘しました。

規制当局は105ページの仮差止命令の中で、Jane Streetの操作手法を詳しく暴露しました。まず、銀行株指数の成分株を大量に買い入れ指数を押し上げ、その後オプションを用いて空売りを行い巨額の利益を得ました。2024年1月17日だけで8600万ドルの利益を上げました。

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取引禁止令が一時的に解除されたにもかかわらず、Jane Streetが直面している規制の審査はまだ終わっていません。インド証券委員会は、同社のオプション、現物、先物市場における取引調査が引き続き行われると述べました。調査の範囲には、インド国立証券取引所およびムンバイ証券取引所の主要指数に関連する活動が含まれます。

Jane Streetの次の動きはまだ明らかではありません。同社は、ムンバイにある証券控訴裁判所に対してインド証券取引委員会の告発に対して上訴することができます。同時に、同社は今週の期限に直面しており、規制当局に対して自己弁護のための書面による回答を提出し、個人聴聞を行う機会を得る必要があります。

論争の核心と莫大な利益

この件の核心は、双方がJane Streetの取引戦略の定義について根本的な相違を持っていることです。インド証券取引委員会が禁止令を発表してから数日後、Jane Streetは内部の従業員に対し、会社はインド証券取引委員会の仮令の前提と実質的内容に強く反対しており、規制当局が言う「デイリーインデックス操作」は実際には金融市場において一般的な「基本インデックスアービトラージ取引」であると述べました。

しかし、インド証券取引委員会の指摘は非常に厳しい。調査によると、Jane Street は 2023 年 1 月から 2025 年 3 月の間に、インドの派生および現物市場での取引を通じて、合計約 3650 億ルピー（約 43 億ドル）を利益として得た。この命令によれば、同社は禁止前に地元の子会社および海外に登録された法人を通じて、現地の現物および株式先物取引に参加していた。

現在、双方は最新の進展について公開の反応を示していません。