イーサリアム分散型金融プロジェクトMoneyArkがフォローを引き起こす：新型ポンジスキームか、それとも革新的なモデルか？

最近、イーサリアム上の新しい分散型金融プロジェクトMoneyArkが市場で広くフォローされています。現在の小牛相場の中で、イーサリアムの分散型金融プロジェクト全体のパフォーマンスは铭文やSolanaエコシステムには及ばないが、MoneyArkの登場は市場に新しい活力をもたらしたようです。このプロジェクトは最近、初期配分を完了し、そのトークン$Markは12月10日に20倍以上の価格急騰を記録しました。

MoneyArkは主に2つの参加方法を提供しています：1つは$Markトークンを購入して保有すること、もう1つはUSDCをそのアルゴリズム金庫に預けて毎日の利益を得ることです。このプロジェクトの運用メカニズムについて詳しく見ていきましょう。

$Markトークン:MoneyArkの価値の核心

$MarkはMoneyArkのコアトークンとして、アルゴリズム金庫の自動化されたオンチェーン取引管理を通じて、長期的な低ボラティリティと持続的な成長を実現することを目的としています。このトークンの顕著な特徴の一つは、その取引税メカニズムです：各取引ごとに10％の手数料が発生し、その半分はすべての保有者に配分され、残りの半分は流動性の提供に使用されます。このメカニズムは、頻繁な取引を抑制し、長期保有を奨励します。

$Markの総供給量は1億に固定されており、そのうちの近半数が「ブラックホール」契約に配分されています。この部分のトークンは実際には流通しませんが、取引手数料の分配に参加します。ブラックホールアドレスが保有するトークンが総量の51%に達すると、再バランス操作がトリガーされ、いくつかのトークンが売却され、流動性が増加します。

USDCプールとアルゴリズム金庫：高収益の裏にあるリスク

別の参加方法は、USDCをアルゴリズム金庫に預け入れ、日々0.5%の利回りを約束することです。しかし、この高い利回りには高いリスクが伴います：元本は償還できず、投資家は日々の利益を頼りに徐々にコストを回収することしかできません。

預け入れた資金の大部分は$Markトークンの購入に使用され、ごく一部は利息支払いのためにUSDCプールに入ります。出金需要がUSDCプールの残高の一定割合を超えた場合、システムは自動的に$Markを売却して流動性を補充します。

プロジェクトの潜在的な上昇と下降のサイクル

MoneyArkは初期に潜在的なスパイラル上昇メカニズムを設計しました：低評価が初期投資家を引き寄せ、高額な報酬がUSDCの預金を引き寄せ、これらの資金は$Markの価格を押し上げるために使用され、正の循環を形成します。しかし、このメカニズムが持続可能かどうかは疑問です。

プロジェクト開始から2週間後、追加の$Mark報酬が停止されるため、USDC預金者は困難な状況に直面する可能性があります：利益を引き出すと将来の利益基準が減少し、引き出さないと資金の安全リスクに直面する可能性があります。

参加戦略とリスクの提示

参加するタイミングと方法に応じて、大まかに4つのケースに分けることができます：

1. 早期購入$Mark：潜在的な利益は最高ですが、リスクも少なくありません。
2. 初期にUSDCを入金：追加の報酬を通じてコストを迅速に回収する可能性があります。
3. 中後期で$Markを購入：利益を得るためにはより大幅な価格上昇が必要です。
4. 中後期にUSDCを預ける：リスクが最も高く、初期参加者の退出流動性となる可能性があります。

いずれの方法で参加するにしても、投資家はその中に含まれる高リスクを十分に認識し、慎重に判断し、理性的に投資するべきです。