古代ビットコインアドレスのアクティベーションが市場に衝撃を与え、アメリカのマクロ政策がリスク資産の上昇を助長する可能性

最近、14年間静止していた8つの古代アドレスが突然アクティブになり、合計8万枚のビットコインを保有していることが明らかになり、市場に一時的な恐慌を引き起こしました。分析によると、これらのアドレスは2011年の独立したマイナーに属している可能性があり、その年には合計180ブロックのマイニング報酬を獲得し、一時20万枚のビットコインを保有していたため、ビットコインの歴史の中で5番目の巨大クジラと見なされています。

市場がこれに強く反応した理由は、これらのビットコインの保有コストがわずか1.76ドル/枚であるためです。現在の約10.8万ドルの価格で計算すると、未実現の利益は6.1万倍に達します。大規模な売却が行われれば、市場に巨大な衝撃を与えることは間違いありません。特筆すべきは、2024年にドイツ政府が近く5万枚のビットコインを売却した際に市場が数ヶ月間の震荡を引き起こし、最大で32%の下落を記録したことです。この大口投資家が現金化を選ぶ場合、8万枚のビットコインの潜在的な売り圧力は、さらに激しい市場の変動を引き起こす可能性があります。

長期間活動していなかったビットコインアドレスが突然アクティブになったことについて、現在市場にはいくつかの可能性が流布しています。一つは、以前に違法行為で有罪判決を受けた保有者が解放された後に資産を再掌握したことです。二つ目は、古代のマイナーが偶然にプライベートキーを保存しているハードウェアデバイスを見つけたことです。三つ目は、現在の市場の主力資金に関連しており、市場の反応をテストするため、今後の操作の準備をする可能性があります。

現状から見ると、第三の可能性が高い。主な根拠は、アクティブ化されたビットコインが新しいアドレスにのみ移動され、他の操作は行われていないことが、大口保有者の一般的なセキュリティ管理行動に合致していること；また、情報が流れた後、ビットコインの市場価格はわずかに1.09%下落しただけであり、主要資金に明らかな撤退の兆候は見られなかった。これらの兆候は、短期的にこのビットコインの大規模な売却の可能性が低いことを示しており、市場の主力もこれを制御不能な要因とは見なしていない。

一方で、アメリカのマクロ政策環境は重要な変化を遂げています。最近通過した重要な法案は、連邦財政赤字が最大5兆ドル増加することが予想され、拡張規模は著しいものです。長期的にはアメリカの債務リスクを悪化させる可能性がありますが、短期的にはこれらの措置が住民の収入を増加させ、消費を刺激し、株式市場を活性化させることが期待されており、その効果は現金を直接配布するのに匹敵します。

もう一つの潜在的な好材料は、銀行システムの補完レバレッジ比率（SLR）の調整です。関係当局は、大手銀行の要求を5％から3.5％に引き下げることを検討しており、一部の低リスク資産をレバレッジ比率の計算から除外する可能性があります。予測によれば、この調整により、米国の大手銀行は約2兆ドルのバランスシートの余地を解放し、米国債の長期金利を引き下げる可能性があります。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは非常に明確です：新たに発行される債務は主に銀行システムとステーブルコイン法案によって引き受けられ、金利引き下げがこれに基づく流動性のサポートを提供します。この政策の組み合わせは短期的には順調に機能し、引き続きアメリカ株式市場やビットコインなどのリスク資産が強気を維持することが予想されます。

テクニカル面から見ると、ビットコインは依然として明らかなポンプトレンドにあります。短期的な市場の変動は、日内レベルの振動を引き起こすだけです。強い市場のコンセンサスの支持の下で、ビットコインの深い調整の可能性は低いと考えられています。短期間の整理を経た後、価格は引き続き上昇すると予想され、長期的な目標範囲は127600-137500の間です。