2022年ブロックチェーン業界の主要なトレンド

2021年はブロックチェーンにとって非凡な年でした。暗号通貨の時価総額は3兆ドルを超え、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初のビットコイン先物ETFを導入し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用し、イーサリアムは手数料の仕組みを変更し、DeFiの総ロック資産価値(TVL)は2000億ドルを超え、前年同期比で7倍の成長を遂げました。多くの新しいパブリックチェーンが誕生し、ブロックチェーンウォレットのユーザーは7000万人に達しました。

最近、暗号通貨が国境を越えた送金手段として使われています。ウクライナ戦争の勃発後、暗号市場は最初は打撃を受けましたが、現在は反発しています。ウクライナ軍は引き続き暗号通貨の寄付を受け取っています。カナダのトラック運転手の抗議活動では、抗議者たちは従来のクラウドファンディングのチャネルが妨げられた後、暗号通貨の寄付を受け取りました。今後、人々は暗号通貨を使って慈善事業に寄付することができるようになり、これは従来の金融では実現できないことです。

暗号通貨の採用の増加は、ブロックチェーンエコシステムの複数の分野の発展に寄与しています。これには、インフラの改善、アプリケーション開発、より主流のプログラミング言語の採用、そして規制や機関の採用の増加が含まれます。本レポートは2022年のブロックチェーンの主要なトレンドを分析しています。

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ブロックチェーン分野の改善

2022年、新しいLayer 1パブリックチェーンの導入や、コンセンサスプロトコル、取引コスト、取引時間、トークンエコノミーの改善に伴い、ブロックチェーン分野はさらなる発展が期待されています。Layer 2ソリューションも進展が期待されており、既存のL1のスケーラビリティを向上させ、クロスチェーンブリッジの開発により一層注力し、ユーザーのクロスチェーントランスファーを簡素化し、マルチチェーンの未来を実現します。スケーラビリティはL1とL2ソリューションの競争における勝敗を決定します。

1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数のL1ブロックチェーンとL2ソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要が広く採用されるボトルネックとなったが、重要な機会も提供された。

2017年から2021年にかけて、取引速度を向上させ、コストを削減することを目的としたいくつかのL1およびL2ソリューションが登場しました。これにはPolygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaが含まれます。これらのパブリックチェーンは、スマートコントラクトを利用して開発者を引き付け、オープンソースの金融アプリケーションやゲームなどを構築しています。

異なるブロックチェーンの独特な特徴、例えば取引コストや待機時間を利用し、投資回収を最大化するために、クロスチェーン送金機能が極めて重要になっています。

現在、DEXアグリゲーターであるParaswapは、クロスDEXスワップを通じてユーザーに最適な価格を提供し始め、クロスチェーンブリッジとの統合を進めており、ユーザーがクロスチェーンでトークンを交換できるようにしています。マルチチェーンに展開されていないアプリケーションに対しては、Symbiosis Finance、Multichain、またはAtlasdexなどのクロスチェーンソリューションがあります。Multichainはクロスチェーントークン転送プロトコルで、770億ドル以上の総ロックアップを集めており、クロスチェーン転送とローカル交換を促進しています。

いくつかの有名なDeFiアプリケーション、例えばAave、Curve、Uniswapなどは、最初はイーサリアム上にのみ展開されていましたが、現在はマルチチェーンに展開されています。ユーザーは、特定のアプリケーションと相互作用するためにクロスチェーンで流動性を移動させる必要はありません。

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2. DEXのユーザーエクスペリエンスと資本配分効率の向上

今年、DEXのユーザーエクスペリエンスは使いやすさと資本効率の面で改善されるでしょう。

DEXの基盤となるアルゴリズムはより複雑になります。Uniswapはシンプルな価格設定アルゴリズムx * y = kに従います。理解しやすいですが、類似資産の取引に大きな価格影響を与え、損失を引き起こします。

多くの新しいDEXはアルゴリズム/曲線を改善し、より複雑でありながらより効率的です。著名な例には:

• カーブ: ステーブルコイン取引の最適化
• バランサー:マルチアセットの流動性プールを許可します
• Dodo: アクティブマーケットメーカー(PMM)アルゴリズム

これらのアルゴリズムは取引価格への影響を軽減し、小額取引の価格をより安定させるとともに、より小さな流動性プールを作成することを可能にします。

多くのDEXはオーダーブックモデルを採用しています。Uniswap v3はAMMモデルをオーダーブックに近づけ、流動性提供者は特定の価格範囲内で流動性を制限できます。

dYdXは注文書モデルを採用した新しいDEXです。そのTVLは急速に上昇し、取引量はUniswapに近づいています。しかし、Uniswapの収益は依然としてdYdXを大きく上回っています。Sushiswapは類似の製品を発表する計画があり、他のDEXもそれに倣う可能性があります。

ユーザーエクスペリエンスを改善するために、DEXは一方向流動性の展開、非永続的損失保険、バッチ処理と取引の純額、指値注文、レバレッジ取引、L2ソリューションの採用など、他の改善も行っています。

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3. L2でのDeFiの採用の増加

2021年末時点で、各種の分散型アプリ(dApp)の資産は2410億ドルを超えています。借貸プロトコルとしては、MakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolが先導し、総ロックバリュー(TVL)の約25%を占めています。DEXとしては、Uniswap、PancakeSwap、spookswap、Serumなどが130億ドルのTVLを創出しています。

L1パブリックチェーンのTVLが急成長する中、L2ソリューションのTVLも著しく増加しており、トップはPolygonで、TVLは1億ドルから最高80億ドルに上昇しました。ArbitrumやOptimismなどのL2ソリューションは2021年下半期に発表され、多くの注目を集めました。

デジタル資産の世界により多くの参加者が入るにつれて、DeFi分野が混雑し、取引コストが増加し速度が低下しています。参加者が増えるにつれて、これらの問題は悪化し、主要なL1パブリックチェーンは飽和するでしょう。したがって、ほとんどのL1ガス料金は上昇します。

ガス料金の高い変動と遅延は、取引スリッページを引き起こし、これはイーサリアムの永遠の課題となるでしょう。ますます多くの人々が大量の資産を異なるレイヤーに移動させています。

L2ソリューションとサイドチェーンの登場は取引速度を向上させ、ガス料金を節約し、DeFi分野の発展をより強力にするでしょう。2022年には、さらに多くのDeFiアプリケーションがL2ソリューションを採用すると予想されます。L2(Arbitrum、Optimism、Boba)のTVLの増加は、コミュニティがロールアップを受け入れ始めたことを証明しています。

取引速度の向上、コストの削減、Optimism V2などの革新に伴い、L1スマートコントラクトをL2にデプロイするプロセスが簡素化されるため、近い将来、すべての主要トークンがL2バージョンを導入することが期待され、ブリッジがそれらが異なるレイヤー間で効果的に移動できることを保証します。

ブロックチェーン基盤の主な発展を除いて、2021年にはいくつかのアプリケーションが大きな繁栄を見せ、2022年も成長を続けるでしょう。以下にこれらのアプリケーションについて詳しく説明します。

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4. "NFT-Fi"は2022年を定義します

複数のプラットフォームのNFT取引額は230億ドルを超え、OpenSeaが先頭に立っています。2021年第3四半期のNFT取引量は100億ドルを超え、年間総量のほぼ半分を占めています。

貸出/担保NFT技術がこの分野をリードし、トークン交換市場と競争する。2021年にNFTが一般の目に入るようになり、アート界に大きな影響を与え、主流の認知を得た。2022年にはこの傾向が続く可能性がある。Swap.Kiwiなどは、管理口座内で他者と直接NFTを交換することを可能にする。NFTは資産をトークン化するだけでなく、ポジションをトークン化することもできる。大規模な機関は流動性プール内の既存のポジションからトークンを作成し、先にポジションを閉じることなく交換し、その後これらの資産を取引することができる。Taker Protocolなどは、ユーザーがNFTを担保にしてお金を借りることを可能にし、NFT保有者に流動性を提供する。

2021年75%のNFT取引はイーサリアムで行われました。2022年にはNFT取引が他のL1およびL2チェーンに移行する可能性があり、Ronin、Flow、Immutable、Solanaが含まれます。NFTのクロスチェーン移転を可能にするマルチチェーンソリューションは、この分野を再定義するでしょう。SolanaとそのNFTマーケットプレイスが2021年下半期に立ち上げられて以来、Solana NFTの総取引額は130億ドルを超え、SolanArtが先行しています。同時に、Polygonは4億8000万ドルを超えるNFT取引を完了し、そのうち41億3000万ドルがOpenSeaからのもので、主にユーザーがOpenSeaを通じてPolygonで直接NFTを発行できることに起因しています。

ゲームにおけるNFTの応用はもう一つの重点となります。ゲームアイテムの取引は、アイテムの性能、希少性、実用性を強調したオンチェーン分析など、さまざまなビジネスモデルを生み出すでしょう。

NFTがDeFiに適用されるいくつかの例には次のようなものがあります:

• Uniswap V3において流動性提供者のポジションはNFTで表されます。なぜなら、それらは代替不可能だからです。
• NFTプラットフォームUbisoft Quartzは、人々が暗号通貨で希少なデジタル製品を購入できることを可能にします。
• カリフォルニア大学バークレー校が2つのノーベル賞の発明特許のNFTをオークションに出品しました:CRISPR-Cas9遺伝子編集および癌免疫療法
• NFTは独占イベントへの参加券として機能します
• アーティストはファンに音楽ストリーミングの著作権を販売し、ファンがストリーミングの著作権を共有できるようにします。

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5. セキュリティへの関心を高める

2021年には合計140億ドルの暗号通貨が盗まれ、再び新たな高値を記録しました。DeFiプラットフォームでは合計22億ドルが盗まれました。これは懸念すべき事態であり、機関のオンチェーンプロトコルへの参加を妨げる可能性があります。

中央集権型取引所Crypto.comとWormholeプロトコルはハッカーの最新の標的です。Crypto.comは2022年1月17日に約3000万ドルのビットコインとイーサリアムが盗まれ、約500件のユーザーアカウントが攻撃されたと発表しました。Wormholeはユーザーがイーサリアムとソラナ間で資産を移転できるようにするもので、2022年2月2日にハッカーの攻撃を受け、約3.2億ドルの損失が出ました。これらの事件は、デジタル資産プラットフォームが広く採用される前に、さらなる努力が必要であることを示しています。

暗号プロジェクトのオープンソース性により、ホワイトハッカーはエコシステムを保護する上で重要な役割を果たします。ETHDenver 2022大会で、ホワイトハッカーのJay FreemanはL2ソリューションOptimismのコードにおける重要な脆弱性を発見し、脆弱性報酬がホワイトハッカーを奨励し、悪意のあるハッカーを抑制する上での重要性を強調しました。これは全体的なセキュリティを向上させるのに役立ちます。ホワイトハッカーは積極的に脆弱性を探し、チームに公開連絡を取ったり、プラットフォームを攻撃して資金を返還したりします。2021年8月のPoly Network 6億ドルのハッカー事件では、ホワイトハッカーが資金をプロジェクトチームに返還し、その後そのプロジェクトに関わることになりました。

暗号通貨の普及に伴い、詐欺は避けられません。一部のBAYC保有者は、安値での売却を騙されてしまったため、ユーザーのネットワークセキュリティとブロックチェーン操作のセキュリティ教育を強化することが重要です。

DeFiプロトコルにより多くの資金が配置されるにつれて、安全監査の重要性が高まります。より多くのDeFiの革新が生まれるにつれて、さらに多くの脆弱性が発見され、これが安全性の革新を促進します。規制が厳しくなるにつれて、オンチェーンの安全性はより大きな関心を引き起こします。

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6. イノベーションDeFiとステーキングプロトコルの開発

分散型金融

2021年、Uniswap V3のマーケットメーカーは2億ドルの手数料を稼ぎ、2.6億ドルの一時的損失を被り、6千万ドルの純損失となり、手数料収入の30%を占めた。巨大な一時的損失(によるトークンのボラティリティの損失)に対する解決策を見つけることが2022年の重点となる。Univ3でのLPポジションの管理はUniV2よりもはるかに複雑であり、アルゴリズムはオンチェーンとオフチェーンの異なるデータポイントに基づいて流動性範囲を調整する。正確なインデックスプロトコルの需要も増加する。Chainlinkのようなプロトコルもより多く使用され、より多くの競争に直面するだろう。一時的損失を減らすために、さらなる解決策が構築される。

2021年にはNFTとメタバースが大きな注目を集めました。2022年には、DeFi分野の新しいプロトコルに対する市場の関心が再燃します。金利スワップ、先物、ヘッジファンド、保険などのより伝統的な金融アプリケーションがブロックチェーン上に登場します。新しいプロトコルも登場するでしょう。

多くの新しいプロジェクトは、Curveのトークンエコノミーや、ConvexやVotiumなどのプロトコルの進化に役立つ方法からインスピレーションを得ます。Curveのトークンエコノミーは、ユーザーがどのプールがCRV報酬(の利息)を受け取るかを投票で決定することを可能にします。

現在の使用トレンドに基づくと、イーサリアムメインネットはより高価になり、これによりメインネットの使用ハードルが上がります。一方、L2は初心者にとってより有利です。最終的には、クジラとプロのトレーダーだけがイーサリアムメインネットを使用できるようになります。新しいDeFiプロトコルでさえ、プロフェッショナル向けに設計されています。例えば、集中流動性はマーケットメイカーに有利ですが、余分な取引手数料が利益を大幅に削減するため、個人投資家には不利です。

ステーキング

新しい流動性ステーキングプロトコルが導入され、さまざまなパブリックチェーンやプロジェクトにおいてトークンをステーキングすることができるようになります。