2024年12月経済報告：マクロの安定の中で年末ギフトコインを迎え、2025年の展望は楽観的

アメリカの12月の経済は安定した運営を維持しており、主要な経済指標は基本的に予想通りです。しかし、中央銀行のハト派的な発言が市場の短期的な変動を引き起こしました。全体的なマクロ環境が安定している中で、米国株式とビットコインは共に歴史的な最高値を突破し、投資家は豊かな年末のリターンを迎えました。2025年を展望すると、ほとんどの機関は楽観的な態度を持ち、ビットコインが20万ドルの大台を突破する可能性があると予測しています。

アメリカの12月に発表された経済データは、概ね市場の期待に沿ったものでした。11月の非農業部門雇用者数は22.7万人増加し、予想の22万人をわずかに上回りました。11月のCPIは前年同月比で2.7%増加し、前月比で0.3%増加し、いずれも予想通りでした。中央銀行はその後、フェデラルファンド金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%-4.50%にし、市場の予想に一致しました。

しかし、中央銀行は利下げを発表した後、2025年の利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小する可能性があると補足しました。この発言は市場の感情を打撃しました。なぜなら、2025年の利下げ回数が以前の予想の4回から2回に減少することを意味し、来年の1月に中央銀行が利下げを行わない可能性も示唆しているからです。この影響を受けて、その日の株式市場と暗号通貨市場は大幅に下落しました。

中央銀行は最新の経済見通しを同時に発表しました。今後2年間、アメリカ経済はそれぞれ2.5%と2.1%成長すると予測されており、9月の予測からそれぞれ0.5ポイントと0.1ポイント上方修正されています。今後2年間の失業率はそれぞれ4.2%と4.3%と予測されており、以前の予測から下方修正されています。個人消費支出価格指数で測定されたインフレ率はそれぞれ2.4%と2.5%と予測され、核心インフレ率はそれぞれ2.8%と2.5%で、いずれも2%の長期目標を上回っています。これはアメリカ経済が安定していることを示していますが、インフレは依然として目標水準を上回っています。

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12月のPMI指数は、経済の安定した状況を反映しています。サービス業PMIの初値は58.5で、予想の55.8や前回の56.1を大きく上回っています。製造業PMIの初値は48.3で、予想の49.5や前回の49.7を下回っています。総合PMIの初値は56.6で、同様に予想の55.1や前回の54.9を上回っています。サービス業は2021年のパンデミックの封鎖解除以来、最も急速な成長期を迎えており、製造業PMIが予想を下回っているのは、主に輸出需要の低迷によるものです。

全体のマクロ環境が安定している中で、米国株は着実に上昇し、ナスダック指数は20000ポイントの大台を突破しました。テクノロジーの巨頭であるアップル、アマゾン、グーグル、テスラ、そしてメタの5社は、12月に歴史的な高値を記録しました。AI分野の継続的な進展も市場の感情を高める要因となりました。

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投資家の感情は「スーパー楽観的」という態勢を示しています。ある大手金融機関のグローバルファンドマネージャー調査によると、12月の投資家による現金の配置は歴史的最低水準にあり、米国株への配置は歴史的最高水準に達しました。政治的要因と利下げ期待に後押しされ、世界的なリスク選好は3年来の高点にあります。しかし、注目すべきは、ダウ工業株30種平均が今月「10連続下落」を記録し、1974年以来の最悪の連続下落記録を樹立したことで、主に一部の構成銘柄のパフォーマンス不振の影響を受けています。

暗号通貨市場において、ビットコインは12月5日に10万ドルの大台を突破し、歴史的な最高値を記録しました。イーサリアムも4000ドルを突破しました。政治的要因と投資家の感情の高まりがこの上昇を引き起こす主な原因です。現在、世界的にFOMOの感情が広がっています。ある調査によると、韓国の暗号通貨保有者の割合は30%に達しており、10人中3人が暗号通貨を保有していることになります。これは、いくつかの国の株主の割合を上回っています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

複数の機関が2025年の暗号市場に楽観的な見解を示しています。ある大手暗号基金は、2025年にビットコインが20万ドルに達すると予測しています。彼らは、主要な取引所がS&P 500指数に入る可能性があり、2025年は今年よりも繁栄するかもしれないと考えています。

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2025年を展望すると、暗号分野におけるいくつかの重要なテーマに注目する価値があります：ビットコインの世界的な資産配分における役割の変化、新たな市場の出現、新しい価格の上限、そして規制環境の発展です。現在、世界の上場企業の中でビットコインを保有しているのはわずか0.01%であり、機関投資家の購入力には依然として巨大な潜在能力があります。ある研究機関は、今後1年間で約2.28兆ドルの資金がビットコイン市場に流入する可能性があると予測しており、これがビットコインの価格を20万ドル程度まで押し上げる可能性があります。

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規制環境の変化は2025年の重要なテーマとなるでしょう。アメリカは暗号業界に明確な規制フレームワークを確立する重要な瞬間を迎える可能性があります。EUの暗号資産市場規制フレームワークは2025年に全面的に発効し、加盟国の暗号通貨規則を統一します。アジアの国々も引き続きイノベーションを促進しつつ、取引所やウォレットサービス提供者に対する規制を強化しています。世界的に規制の明確性が期待され、より多くの機関投資家や個人投資家が市場に参入することが見込まれています。

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ビットコインを除いて、人工知能とステーブルコインは2025年の新たな注目点となる可能性があります。複数の伝統的な金融機関がステーブルコイン市場に参入し、この急成長する分野を共有することを期待しています。ステーブルコインは、暗号通貨がメインストリームの金融システムにさらに統合されるための重要なステップとなる可能性があります。

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市場の見通しは明るいものの、投資家は短期的な変動によるリスクに警戒する必要があります。暗号市場は間もなく"成人式"を迎え、ビットコインは主流金融圏のコンセンサス投資商品となる可能性があり、ステーブルコインは真の現実的な応用ツールとなるかもしれません。2025年の暗号市場は、2024年よりも期待されるかもしれません。

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