中米貿易戦が製造業の周期とインフレに与える影響分析

長期的には、145%の関税が需要を抑制し、サプライチェーンの切り離しを加速させるでしょう。アメリカの製造コストは8%-15%上昇すると予測されています。2026年には在庫圧力がピークに達する可能性があり、製造業のサイクルは下振れ圧力に直面するでしょう。

市場面では、米国株の工業セクターは短期的に上昇する可能性がありますが、テクノロジー株は圧力を受けています。暗号通貨の価格はインフレと流動性の変化に応じて変動します。

投資アドバイス: PMIデータと第一四半期の決算に注目し、製造業への慎重な配置を行い、サプライチェーンの移転から利益を得る可能性のある東南アジア関連株を検討することができます。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

マクロおよび市場環境分析

現在、中米貿易戦争は典型的な「臆病者ゲーム」の状況を呈しており、双方ともに率先して譲歩することを望まず、互いに関税を引き上げ、経済的損失が次第に重くなっています。約80か国の立場が中米の駆け引きにおいて重要な役割を果たすでしょう。特に貿易戦争の激化とサプライチェーンの再編問題においてです。中米間の駆け引きは「臆病者ゲーム」から「ハトとタカのゲーム」に移行する可能性があり、世界経済圏の支持が双方が妥協や強硬手段を通じて貿易戦争を終結させることができるかどうかを決定します。

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資金の流れとメインストリームコイン市場の構造

今週、ETF資金が大幅に流入し、30.14億が増加し、ステーブルコインの発行も21.7億増加しました。発行水準は中程度です。場外プレミアムは若干回復しました。ビットコインは4時間チャートの高値にあり、高値からの反落に注意が必要です。イーサリアムの動きはビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率が下落し、資金が引き続きビットコインに流入しています。イーサリアムのチェーン上のアクティブアドレスは増加しており、段階的な底打ちが完了した可能性を示唆しています。

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関税が製造業のサイクルに与える影響

1. 企業のフィードバックと関税の圧力

調査によると、30%の企業が関税を最も重要な懸念事項と見なしています。41%の業者は、中国からの注文の50%以上が影響を受けると予想しており、60%の業者は価格を再設定する計画を立てています。20%の業者は、東南アジアや台湾、日本、韓国、インドなどの地域にシフトしています。

2. 第2-Q3)四半期(2025短期的な影響

輸出急増と在庫の積み上げ：中国、ベトナム、アメリカの輸出入が20%増加。消費電子、繊維・靴、車などの業界の販売量は短期的に上昇するが、下半期の需要減少リスクに直面している。

3.中長期的な影響:)Q4-2026(

需要の落ち込み：消費電子製品の価格が10%-20%上昇し、2025年の出荷量は横ばい。繊維・靴の中国からの輸出は80%減少する可能性があり、靴の価格が50%上昇し、販売量は15%減少する。電気自動車の価格が10%-15%上昇し、販売量が減少する。

サプライチェーンのデカップリング：中国企業はグローバルサウス市場にシフトし、世界の製造業の30％を占めています。アメリカ企業は米国・メキシコ・カナダに依存し、コストは8％から15％上昇しています。繊維はベトナム/インドに、電子機器は台湾/日本/韓国/インドに、自動車はメキシコに移転しています。

周期下行:2026年の在庫圧力がピークに達し、製造業の周期が悪化する。

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重要な観察ポイント

• ソフトデータ: PMI、物価予想Q2-Q3のピークを示し、経済の減速を示唆している。
• 確かなデータ:輸出/鉱工業生産は第2四半期に20%増加し、第3四半期以降は減速しました。
• 財報:テクノロジー大手のQ1財報における関税コストと需要ガイダンスに注目。
• 政策: フェデラル・リザーブがインフレ率が4%-5%に達すると利下げを緩める可能性があり、関税免除政策が在庫に影響を与える。

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まとめ

短期内、Q2の輸出がデータを押し上げるが、在庫の圧迫リスクが高まる。長期的には、145%の関税が需要を抑制し、サプライチェーンのデカップリングを加速させ、米国の製造コストが8%-15%上昇する。2026年には在庫の圧力がピークに達し、製造業のサイクルは下方圧力に直面する。

投資家はPMIデータとQ1決算に密接に注目し、製造業に慎重に投資を配置すべきであり、サプライチェーンの移転の恩恵を受ける東南アジア関連株を検討することができます。

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