⚠️個人消費 - アメリカ経済の支えが侵食されている: CPIや雇用データは全体像の一部に過ぎない

📌個人消費がGDPの約70%を占める経済において、消費者(、特に下層中産階級)からのいかなる弱体化も、体系的な影響を持つ。2024年第4四半期からのデータは、この支えが警戒レベルまで揺らいでいることを示している:

🔶 1. 消費者ローンの負のスパイラルは、Covid以降危険なレベルまで緊張しています。
- クレジットカードの総債務が$1.2Tを超えました - 歴史的最高値です。
- クレジットカードの平均金利は22.8%に達し、歴史的にも最高です。
- 35歳未満で低所得の層は、破産率が最も急増しているグループであり、2023年の中頃からCovid後の貯金を最初に使い果たしたグループでもあります(。
- COVID後の過剰貯蓄はすべて引き出され、必要なときに$2,000を用意できる人の割合は63%に落ち、調査史上最低となった。

アメリカ人は信用に依存して生活していますが、高い金利が将来の購買力を徐々に蝕んでいます。信用は経済のレバレッジですが、今や徐々にリスクになりつつあります。それに、アメリカの公的債務は上限を超えています。

🔶 2。消費者行動の低下
- アメリカ人はWalmartやCostcoの安価なプライベートブランドに移行しています。
- 外食、旅行、電子機器を制限して、必需品を優先します。
- AffirmやKlarnaを通じての分割払いが急増している)FE CreditやVN(のアプリを通じた高金利の融資のように、従来の信用にアクセスできないからです。
アメリカ人は消費に慣れており、アジアの人々のように財布のひもを締める文化がありません。その結果、個人信用の質が低下し)、これには限界があります(。

🔶 3. クレジットストレスが増加し続ける
- 収入に対する債務返済比率 )債務サービス比率(は、特に消費者債務において継続的に増加しています。
- 拒否された担保再融資の割合は40%を超え、202の年末と比べて4倍の高水準です。
不動産の売却リスクと新規購入の停止が増加しています。

🔶 4. 三つのソフトシグナルはすべて悪い
- 消費者コンフィデンスが低下した。
- 1年後の失業率の上昇が予想される。
- インフレ期待は依然として高いが、消費者物価指数は連続して低下している。

📌アメリカ人は過去20年で最も財政的に脆弱な段階にいますが、アメリカの金融市場でのレバレッジ比率)は主にstocks(で記録的な高さです。1つのドミノが倒れると、ブラックスワンがやって来ますが、あなたはなぜそうなるのか理解する暇もありません。