2024年4月の仮想通貨市場の振り返り

市場概況

4月の暗号資産市場は激しく変動し、ビットコインの価格は大幅な震動を経験しました。月初にビットコインの価格は急落し、5％以上下落して66,000ドルを下回りました。月全体の価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動し、主にマクロ経済要因と市場の感情の変化に影響されました。これはアメリカの利率予想の変化と一致しており、ビットコインが世界経済のトレンドに敏感であることを浮き彫りにしています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な調整の到来を告げました

デリバティブ市場はこの下落を予見し、ビットコインの永続的契約の資金コスト率の低下は、到来する調整を示唆しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整を避けられないものにしています。アメリカのETF取引時間外で、顕著な清算イベントが発生しました。

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アメリカの金利予想の変化は、ビットコインの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因かもしれません。これは、多くの人々がビットコインを「価値保存」と見なしているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い起こさせます。

ドルインデックスDXYの予期せぬ下落も大きな影響を与えました。ドルが弱くなることでビットコインの価格がより魅力的になり、結果として価格を支えました。

投資家はビットコインの半減期イベントに対する期待が、価格上昇の期待を引き起こす可能性があると考えています。しかし、この期待は実現せず、ビットコインの価格は明らかな影響を受けませんでした。

歩みが鈍っているにもかかわらず、ETF資金の継続的な流入が市場を支えています。

4月末にビットコインの価格はレンジの下限にあり、市場の弱さが明らかで、より興味深い展開をもたらす可能性があります。

仮想通貨投資商品のイノベーション

資産トークン化の継続的な探求は4月の重要な進展です。ある大手資産運用会社は、イーサリアム上のトークンを通じて機関レベルのデジタル流動性ファンドを立ち上げました。このファンドは最低投資額を満たす認定投資家のみを対象としており、主に米国債やリポ取引のような安全な収益性資産に投資します。この革新的なモデルは新しい投資選択肢を提供するだけでなく、従来の金融資産の流動性とアクセス可能性を向上させる方法を示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者が管理する資産が3.75億ドルを超えており、実体資産とブロックチェーン技術の融合における重要な進展を強調しています。

他社との協力を通じて、トークンはさらに強化されます。この協力により、トークンはUSDCスマートコントラクトプールと接続され、直接の償還と継続的な流動性が実現します。投資家はいつでもトークンをUSDCに変換でき、即時のグローバルトランザクションをサポートします。これは、大規模な財務を管理している暗号化企業に特に有利で、企業が資金に迅速にアクセスするためのシームレスな方法を提供します。この統合は、金融分野における流動性管理の重要な進展を示しています。

規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制の動きは特に重要であり、特に香港がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。これはアジア市場にとって大きな変化であり、ただし中国本土の投資家の参入は依然として厳しく制限されています。この決定は三大投資グループに関わり、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

ヨーロッパでは、ドイツの大手銀行が暗号取引および保管サービスの提供を準備していると発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の行動は、暗号資産が合法的な投資資産としての概念が普及していることを浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、暗号サービスをビジネスモデルの一部として捉え、単に投機的な利益を追求するのではなく、その点に焦点を当てています。これは、企業金融におけるブロックチェーン技術のより深い、より実用的な応用を反映しています。

イーサリアムの発展と規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制の関心はより密集しています。規制当局のイーサリアム現物ETF申請に対する慎重な態度は、規制環境が依然として不確実であることを示しています。

注目すべきは、ある企業が規制当局を訴え、イーサリアムを証券と分類する決定に異議を唱えたことです。この訴訟は、イーサリアムの規制状況を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場のダイナミクスに影響を与え、投資家の信頼を高めるかもしれません。

ビットコイン半減

ビットコインの半減イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半減します。これはネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は、マイナーが利益を維持するために手数料により依存する可能性があるため、取引手数料の上昇を引き起こすかもしれません。この変化は、特に高い手数料が少額取引の魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。積極的な面は、セカンドレイヤーネットワークの発展が進行中であり、安全性とコストのバランスを取るのに役立つことです。

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マクロ環境

###金と暗号通貨

4月の金は依然として焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。このような分化は注目に値し、特にアジアは北米やヨーロッパと比較して市場インフラがあまり発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

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中央銀行の10年間にわたる金購入の傾向は依然として続いています。最近のデータは、中央銀行が金を購入する主な理由が、伝統的な市場の多様化と危機に対するヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではないことを示しています。昨年唯一の動機の増加は、危機における金のパフォーマンスであり、これは世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産の世界で「ドル以外の国際決済オプションを探す」という話題と一致しているようで、従来の金融システムの外での信頼できる代替品への市場のより広範な需要を示しています。

金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場への高い関心から始まり、利下げの期待についての議論が巻き起こりました。予想以上に強い経済データが2024年の利下げの希望を抑制しました。アメリカ経済は思った以上に堅調なようです。

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アメリカの雇用とFOMCの進展

アメリカの雇用データは注目を集めており、労働市場のわずかな弱化を示すと予想されています。これらのデータは通常、1週間後の公式の雇用統計を予示し、後者も軟化を示しており、失業率は3.8%を維持しています。JOLTSとChallengerの解雇報告は、採用と解雇の状況に関するさらなる情報を提供します。

FOMCの記者会見は特に重要で、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備金金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財務四半期報告

財務省の四半期報告は、重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政調整を詳述しており、市場の流動性に直接影響を与えます。2021年末以来、国債市場の流動性は減少し、ボラティリティは増加しており、投資家の関心を集めています。報告書は、第二四半期に財務省が借入調整を行うことを予測しており、以前の予測よりも410億ドル多い、合計2430億ドルになると強調しています。増加は巨大に見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が34.5兆ドルを超え、さらに上昇し続けている)と比較すると、依然として小さいです。

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グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場操作は、政府が円を支えるために介入する可能性を示唆しています。「円の反発」と米ドル指数の低下が同時に発生し、日本銀行が通貨市場に介入する可能性についての憶測を呼び起こしています。

南アフリカは暗号資産を規制する措置を講じており、機関のデジタル資産への関心が高まっていることを示しています。それに対して、ベネズエラは制裁リスクのため、石油取引において特定の通貨を使用するのが困難です。

今月のハイライト

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を言い渡され、暗号資産分野の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社のデジタル流動性ファンド管理資産は3.75億ドルを超え、機関投資家のデジタル資産への関心が強いことを示しています。
• 香港は6つのビットコインとイーサリアムのETFを発表し、アジアの規制された暗号資産投資オプションを大幅に拡大しました。
• ある企業はビットコインを214,400枚に増加させ、投資戦略を継続しています。
• ある企業が規制の課題に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を及ぼす可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーンで導入され、分散型アプリケーションの流動性とアクセスを強化します。
• 香港は、アジアの規制された暗号投資オプションをさらに拡大するために、より多くのビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画です。
• 韓元が2024年第1四半期にドルを超えて暗号取引で最も使用される通貨となり、韓国の影響力の増加を示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、デジタルコレクション市場の大幅な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが300万ドルの長期休眠ビットコインを移動させ、初期マイナーが現金化する可能性についての憶測を引き起こしました。
• ある企業の現物ビットコインETFは3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼感が高まっていることを示しています。
• ある公衆チェーンの開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を強化しました。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコインによる国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行が特定のブロックチェーンでステーブルコインの実験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツのエコシステムに統合する。

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チェーン上分析

• ビットコインは好調なパフォーマンスを示しているが、全体的な暗号資産への関心は低迷しており、特に通貨に関しては。
• 主要なビットコインマイナーは明確に放棄しておらず、高効率の設備と低コストの電力を使用するマイナーは依然として利益を上げている。小売マイナーは苦しんでいる。
• 暗号資産プロジェクトの激増は市場の複雑性を増加させています。2024年4月現在、暗号資産の数は約250万種類に達し、2022年から570%増加しました。
• ビットコインの「狂熱段階」は市場の再編成に伴い弱まり、冷却しています。新たな投資家による売却が市場の底に近づいていることを示唆しています。
• あるLayer 2プラットフォームは好調で、毎日5万から10万の新しいユーザーを引き付け、総ユーザー数は900万人に近づいています。
• 短期保有者が損失を出して売却。過去六ヶ月間に高値で購入した投資者が損失を抱えており、パニック売却の可能性があり、市場が地元の底に近づいている可能性を示唆している。
• チェーン上の活動はほとんど静かで、取引量の下降傾向が続いている。ビットコインの半減期の影響は通常1-2ヶ月遅れて現れる。

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