Aptosのジレンマ：資本の寵児からエコシステムの停滞へ

"チェーンは速く、心は痛み、金は少ない"というこの冗談は、多くのAptosの初期支持者の無力感を表しています。別のMove言語のパブリックチェーンが盛り上がる中、Aptosは全く異なる状況に陥っています。Aptosは高いTPS、Move言語、そして強力な資本の支援を受けて市場に参入しましたが、資本の力は一つのパブリックチェーンを生み出すことはできても、それに持続的な生命力を与えることはできません。

Aptosはいったいどのような困難に直面しているのでしょうか？さあ、探ってみましょう。

輝きが失われ、生態系の成長が停滞

Aptosは2022年に登場し、ある前のソーシャルメディア巨人のチームに支えられ、"次世代L1"の名の下に登場しました。複数の著名な投資機関からの支援を受けて、Aptosは初期に資本市場の熱狂的な支持を享受しました。しかし、市場の熱が冷めるにつれて、その誇り高い技術の物語は徐々に魅力を失いつつあります。

データによると、Aptosの現在の1日あたりのアクティブアドレス数は約100万に減少し、1日あたりの取引回数は300万から400万回である。一方、同じくMove言語を採用している別のパブリックチェーンの1日あたりの取引回数は1000万回を超えており、分散型取引所の取引量やアプリケーションの収益もAptosを大きく上回っている。

では、Aptosのエコシステムの発展には一体何が問題だったのでしょうか？

! アプトスの背後にある生態学的な謎を解き明かす:ハローは衰退し、生態学的成長は失速する

資源の積み重ねが生み出す虚假的な繁栄

Aptosの以前のエコシステムの拡張は、真の市場需要ではなく「リソース駆動」モデルに大きく依存していました。分析によると、Aptosはパートナーに大量のトークンを配布し、有名なDeFiプロジェクトを導入してインフラを充実させ、店頭取引で再資金調達を行い、主要な取引所をエコシステムの構築に引き込むことに成功しました。しかし、この「早道戦略」は実際のユーザーの移行をもたらすことはなく、むしろ「リソースアービトラージゲーム」のように見えます：

• Aptosにおける主要なDeFiプロジェクトの実装後、実際のユーザーの増加は限られており、トークンのロック解除後にはすぐに売却されてしまった；
• 総ロックアップ価値は増加しているように見えるが、大部分の資金は補助金を得るための「ディスプレイ」であり、実際の流動性は形成されていない可能性がある；
• エコシステムのリソースが「エアドロップ」プロジェクトに偏っており、ネイティブ開発者をサポートしていないため、Aptos のネイティブプロジェクトの発展が制限され、エコシステムが自己資金調達能力を形成することが難しくなっています。

Aptosの「エコシステム支援」：形式が実質を上回る

3月中旬、Aptosはエコシステムプロジェクトのトークン生成イベントを支援するためのプログラムを発表しました。しかし、コミュニティが高く注目している最初のメンバーの一人がエアドロップの「失敗」により大きな議論を呼んでいます。

コミュニティメンバーは、このプロジェクトのエアドロップ配分が非常に集中していることを指摘しました：44万のアドレスの中で、わずか1万人がエアドロップを受け取り、多くの実際のユーザーが何も得られませんでした。この「エコシステム支援」のエアドロップの騒動は、Aptosのプロジェクト審査とコミュニティガバナンスの短所を暴露しました。

Aptosの"エコシステム支援"は、実際のエコシステムの共同構築というよりも、名目的な協力のように見えます。大量のリソース支援、トークン報酬を提供しているにもかかわらず、全体のプロセスは形式的で実質的ではなく、最終的にもたらされるのはエコシステムの成長ではなく、失敗したPRです：

• コアエコシステムとのシナジー効果がない。
• エアドロップのロジックについて、配布前に合理的な提案やコミュニティガイダンスが行われていない。

コミュニティのメンバーは、議論が活発なときにAptosが沈黙して退場し、過去の一連の不作為を繰り返していると述べています。

! アプトスの背後にある生態学的な謎を解き明かす:ハローの衰退、生態学的成長の停滞

コアエグゼクティブの頻繁な離職

過去一年、Aptosの上層部は動揺が続き、多くの幹部が次々と辞任し、市場は内部統治の混乱に対する懸念を引き起こしました。

昨年、Aptosは市場価格を大きく下回る価格でトークンの店頭取引を行ったとの報道がある。当時のトークン市場価格は10-13ドルの範囲だったが、一部の投資家は約4割引きの価格で取引に参加できた。偶然にも、この問題が明らかになった後、共同創業者兼CEOや多くのベンチャーキャピタル背景を持つ従業員が次々と退職した。

誰かが推測するには、人事異動の直接的な原因は、場外取引における利益供与に関係している可能性があり、根本的な原因はAptosがトークンを発行した後の全体的なパフォーマンスが期待に達していないことです。

コミュニティの失望感が広がり、Aptosの将来は危うい？

Aptosはかつて大きな期待を寄せられていましたが、現在ではコミュニティの疑念と失望の中に深く沈んでいます。「市場の感度が不足している、戦略の方向性が不明瞭、内部管理が混乱している......」多くのコミュニティメンバーはそのことを「期待外れ」と感じており、かつての輝かしい期待は現実によって少しずつ消耗されています。

コミュニティのメンバーは、Aptosと別のMoveブロックチェーンのコアチームは同じ大企業出身であるにもかかわらず、発展の軌跡がまったく異なると率直に述べています。彼は、Aptosが市場の嗅覚、戦略的配置、ユーザー維持、エコシステムの共同構築などの面でWeb3の発展路線に合致していないと批判しています。むしろ、自己の高いTPSを自慢することに夢中になり、行動様式はますます硬直したWeb2の伝統的企業のようになっています。彼はさらに、Aptosエコシステム内部には寄生型プロジェクトが充満しており、資金の輸血に過度に依存しているため、全体のシステムが活力を欠いており、死んだように見えると指摘しています。

別のコミュニティメンバーが過去1年間の変化を振り返り、次のように述べました："昨年、2つの主要なMoveブロックチェーンは同じスタートラインに立っていました。その時、Aptosの声がさらに高く、コミュニティ全体がAptosエコシステムの盛宴を迎える準備をしていました。しかし1年が過ぎ、物事は変わり、一方は英雄となり、もう一方は無能になりました。別のブロックチェーンのコイン価格は上昇し続ける一方で、Aptosチームは低価格でコインを売ることに忙しく、内部の腐敗や利益供与が進行し、最終的にCEOの退職とともにひどい状況を残しました。"

Aptosの内部スタッフの頑固さや、業務の非効率性を指摘するコミュニティメンバーがいます。また、Aptosが「コンプライアンス」を盾にして、プロセスが3ヶ月もかかると同調する人もいます。

資本の光環は一時的な繁栄をもたらすかもしれませんが、パブリックチェーンが長期的に確立できるかどうかを決定するのは、常にユーザーの定着とエコシステムの持続可能な発展です。

L1トラックの競争は依然として激しい。Aptosはまだ突破できるのか、それは時間だけが答えを出してくれる。

! アプトスの背後にある生態学的パズルの謎を解く:ハローの衰退、生態学的成長の停滞