アルトコインシーズン指数とは何ですか？

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2025年6月、暗号通貨市場は重要指標の歴史的な異動を目撃しました：Altcoin Season Index（山寨币季节指数）が6月23日に16に暴落し、2023年以来の最低水準を記録しました。この数値は「山寨币季节」の閾値75を大きく下回り、「ビットコインシーズン」の境界線25さえも下回り、市場が深刻なビットコイン支配期にあることを示しています —— 過去90日間でビットコインよりも優れたパフォーマンスを示した山寨币は13%未満でした。このような低迷した指数は、2024年10月以来のことです。

##サブコインシーズンインデックスとは？ この指数は市場資金のローテーションを測る核心的な温度計であり、その運用ロジックは明確に定量化されています。

• データソース：ビットコイン（BTC）に対する前50または前100のアルトコイン（ステーブルコインとパッケージトークンを除外）の90日間のパフォーマンスを追跡する；
• 判断基準:
  • ≥ 75：マーク「アルトコインシーズン」の開始（75%以上のアルトコインがBTCを上回る）
  • ≤ 25："ビットコインシーズン"に入る（BTCが市場を支配）
  • 25-75：中性区，予示資本のローテーションが近づいている可能性。
• 市場の意義：インデックスが25未満であることは、資金がビットコインに流入していることを示し、投資家が不確実性の中で流動性と安全性を追求していることを反映しています。

##山寨季指数はなぜ氷点にまで下がったのか？ 今年 6 月この指数の崩落は孤立した事件ではなく、複数の圧力が重なった結果である：

1. ビットコインの強力な抑制：ビットコインは6月に111,900ドルの歴史的高値を記録し、月間上昇率は26%に達し、基準を大幅に引き上げました。その市場占有率（BTC.D）は50%以上を維持し、大量の市場流動性を吸収しています。
2. 山寨コインは一般的に弱含み：ほとんどの主流の山寨コインは、過去90日間のリターンがマイナスであり、ENA、ETHFI、STRKなどのトークンは40%以上の下落を記録しています。一方、山寨コインの総時価総額は歴史的な高値から38%減少し、約6,000億ドルが消失しました。
3. マクロと規制によるリスク志向の抑制：アメリカの金融政策の引き締めによる市場の流動性の縮小、さらに SEC の規制再編などの不確実性が重なり、高リスクのアルトコインへの資金移動意欲をさらに抑制している。

##歴史の法則：6月の谷間の後、アルトコインの季節は来るのか？ 注目すべきは、指数の極端に低い値が6月に頻繁に現れ、相場の転換の前触れとなることが多いということです。アナリストのマイケル・ヴァン・デ・ポッペの統計によると：

• 定期的な低点：2019年以降、毎年6月に指数が低位に達しています（2019/2020/2022/2023/2024はすべて6月、2021年は7月）。
• 反発の法則：この安値が現れた後、通常は3-6ヶ月以内に顕著なアルトコイン相場が発生する。例えば、2020年6月に指数が底を打った後、20ヶ月にわたるアルトコインのブルマーケットが始まった。

アナリストのAtlasとOxNoblerは、現在の市場構造が2020年の「コロナ暴落」後、2021年のアルトコインシーズンの勃発前と非常に似ていることを指摘しています——急落、横ばい、再突破です。OxNoblerは、歴史的な軌跡に従うならば、アルトコインの総時価総額が10倍の爆発的な成長を迎える可能性があると予測しています。

##潜在反転信号：どの指標がアルトコインシーズンの到来を支持しているか？ 指数は低迷しているが、オンチェーンおよび技術指標は積極的な勢いを蓄積している。

• イーサリアムエコシステムの復活：
  • Layer 2 ネットワーク（例：Base）のスループットは500 TPSを超え、年率36％増加しており、DeFi、GameFiプロジェクトの基盤を築いています；
  • ETH/BTC レートは、連続 669 日の下落トレンドを終え、週次サポートが形成され、2020 年初頭のスタート前の構造に似ています。
• ステーブルコイン「燃料」が十分：世界のステーブルコインの総時価総額は2,600億ドルに達し、コンプライアンスステーブルコインは年率104%増加しています。巨額の資金が場外で待機しており、一旦感情が変わると、迅速にアルトコインの購入力に転換される可能性があります。
• 資金の循環が試されている：一部の小型時価総額トークンが急騰し、高リスク資金が部分的に参入し始めていることを示している。

##重要な矛盾：ビットコインが持続的に強い場合、ローテーションは阻止されるか？ ビットコインのパフォーマンスは依然として最大の変数です。もしその価格が高位でのボックス圏を維持し、ドミナンスが50%を下回らない場合、資金は大規模にアルトコインに流入しにくいでしょう。「ダブルトップ」のリスクには注意が必要です——BTCの週足RSIに弱気のダイバージェンスが現れ、取引量が減少しており、2021年のピーク前の信号に類似しています。

##投資家戦略：潜在的な転換点をどのように配置するか？ 現在はビットコインシーズンであり、対象を選定し、低位での配置を行うためのウィンドウ期です。

1. インデックス監視の突破信号：インデックスが50以上に回復し安定すれば、シャドウ季の確率が大幅に増加すると見なされます；
2. 先進セクターに注目する：

• AIトラックトークン(RNDR、VIRTUALなど)
• イーサリアム L2 エコシステムトークン（例：ARB、STRK）は最近、資金のローテーションに対して敏感です；

3. 定期購入戦略を採用する：指数が低迷している期間に優良なアルトコインを少しずつ購入し、平均コストを下げる。

##结论 歴史的データは、ビットコインの支配的な時期がしばしばアルトコインの爆発の前触れであることを示しています。現在のアルトコインシーズンインデックスが16の極端な低位にあるにもかかわらず、イーサリアムL2の採用、ステーブルコインの蓄積、そしてETH/BTCのレートの底打ちが、反転のためのエネルギーを蓄えている。

市場は静かな循環の前夜にあり——指数が深い谷から上昇し、50の中線を突破する時、それはアルトコインシーズンの号砲が鳴る時かもしれません。投資家にとって、今この瞬間の忍耐強い研究と選択的な配置が、次のトレンドをキャッチする鍵となるでしょう。

著者:ブログチーム *本内容は、いかなる提案、勧誘、またはアドバイスを構成するものではありません。投資判断を行う前に、必ず独立した専門家のアドバイスを求めるべきです。 *ご注意ください。Gateは、制限された地域からのすべてまたは一部のサービスを制限または禁止することがあります。詳細については、ユーザー契約をお読みください。リンク：