Bitfarmsのマイニングマージンは、半減期後のコスト上昇にもかかわらず33%の収益増加にもかかわらず圧迫されている

Bitfarmsは今年の第1四半期に強力な売上成長を記録しましたが、2024年4月のビットコイン半減期に続く生産コストの上昇により、マイニングの利益率が急激に減少しました。

Bitfarmsは2025年第1四半期の財務結果を報告し、6700万ドルの収益を上げ、前年同期比で33%の増加を記録しました。収益の成長にもかかわらず、同社の粗採掘マージンは43%に低下し、2024年の同期間の63%から20ポイントの減少を反映しており、生産コストの上昇が影響しています。

1つのビットコインを生産するための総現金コストは、前年の$27,900と比較して$72,300へと急激に上昇しました。直接的な生産コストは$18,400から$47,800に増加し、2024年4月のビットコイン半減期後にマイニングがより高価になることから、マージンに対する圧力が高まっていることが浮き彫りになっています。

運営面では、同社は2025年3月31日現在で19.5 EH/sのハッシュレートを報告し、前年の6.5 EH/sから増加しました。採掘効率は1テラハッシュあたり19ワットに改善され、2024年第1四半期の34ワットから44%の改善となりました。Bitfarmsの運営能力は461メガワットに上昇し、昨年同期の240メガワットと比較されます。しかし、効率の向上は、総生産コストの広範な上昇を相殺するには不十分でした。

出典: investor.bitfarms 2024年4月のビットコイン半減期以降、ビットコインマイナーにとって利益率の低下が常態化しています。Hut 8 Corp.も、今年の第1四半期に50%以上の急激な収益減を報告し、大幅な損失に転じました。CEOのアッシャー・ジェノートは、半減期の影響が現在完全に現れていることを原因として挙げました。

マイニングの収益性が低下する中、マイニング企業は高性能コンピューティングに移行しており、ビットファームもそれに続いています。四半期中、同社はペンシルベニア州のパンサークリークサイトでのHPCプロジェクトの拡張を資金調達するために、マッコーリーグループの部門から3億ドルのプライベートデットファシリティを確保しました。

四半期の他の戦略的な展開には、パラグアイのイグアス施設の売却と、ストロングホールド・デジタル・マイニングの買収が含まれ、ペンシルベニア州に2つの電力キャンパスが追加されました。