USTC の 2 日間で 400% 近い上昇の背後にある真実を解釈する

2023-11-28, 08:19

Terraの分散型金融プロトコルにおけるUSTC、LUNA、LUNCといったトークンが、過去2日間で急速に上昇し、特にUSTCはその期間で400%以上の上昇を記録しました。市場は、このUSTCの急騰について、ミント・キャッシュのエアドロップの拡充やUSTCの米ドルアンカーの再活性化などの計画によるものと見ています。USTC価格の急騰は市場全体に対する楽観的な見方を示唆していますが、未だに市場に参入していない投資家は注意が必要です。

はじめに

FTTの急騰に加え、USTC、LUNA、LUNCなどの破産セクターが一夜にして驚異的な上昇を経験しました。特にアルゴリズムステーブルコインUSTCの人気が再び高まり、市場では、これが元Terraメンバーによって提案されたステーブルコインプロジェクトのミントキャッシュエアドロップの強化やUSTCの米ドルアンカーリングの再活性化に関連している可能性が推測されています。この興奮の背後にある新たなハイライトとは何か？ USTCなどでの裁定取引の余地はまだあるのか？この記事では、詳細に説明します。

2 日間で 400% 以上急騰した USTC の堅調な市場価格

2022年11月26日23時、TerraエコロジーステーブルコインUSTC(Terra Classic UST)は驚くべき動きを見せ、たった1時間で0.02 USDTから0.05 USDTまで急激に上昇し、最大250％の上昇率を記録しました。

現在の時点では最高値0.075 USDTまで上昇し、現在は0.041 USDT前後で調整中です。この急激な上昇により、USTCは1年ぶりの高値を更新しました。

図 1 出典：Gate.io

同時に、Gate.ioの市場データによれば、Terraの破産部門に属するLUNCとLUNAも急速な回復を見せ、取引高が急激に増加し、通貨価格がそれぞれ60％と40％以上上昇しました。

図 2 出典：Gate.io

おそらく新規の読者の多くは Terra プロジェクトについてあまり知識がないかもしれませんので、ここで簡単に補足いたします。

昨年の5月に、Terra エコシステムが崩壊した後、プロジェクトチームは新しいパブリックチェーン Terra 2.0 を再構築しました。トークンは依然として元の名前である LUNA を使用しています。元の Terra ネットワークは Terra Classic に名前変更され、そのガバナンストークン LUNA は LUNA Classic に変更されました(言及されている LUNCはこれに対応)。また、対応するアルゴリズム安定通貨 UST も同じルールに従って Terra Classic UST(上記の USTCとして言及されています)に名前変更されました。

Mint Cash チームの注文電話で USTC が熱くなる

おそらく、元 FTX 幹部が SOL エアドロップをバインドして人気を博すために起こした暗号資産取引所バックパックに触発され、Terra エコシステム内の新しいステーブルコインプロジェクトである Mint Cash は、近い将来に USTC 保有者向けのエアドロップに関するニュースを広め続けています。これにより、市場で急速に広がりつつあります。

ホワイトペーパーによれば、Mint Cash はオリジナルの Terra Classic コードベースに基づき、オリジナルのアンカーチームによって開発されたステーブルコインプロジェクトです。このプロジェクトはビットコインを担保として完全にサポートし、完全に分散化された支払いと貯蓄の使命を達成することを目指しています。

ただし、現時点では Mint Cash の公式ウェブサイトにはホワイトペーパーとソーシャルメディアアカウントしか存在せず、実際の商品やベータ版の商品はまだ提供されていないことに留意してください。

図 3 出典：mintca.sh

言い換えますと、Mint Cash は強力なKOL(Key Opinion Leader)のサポートを受けずとも、ただ大声で指示を出すだけで引き寄せの効果を達成しました。チームメンバーによれば、Mint Cash は次の2つの方法でコールドスタートされます。

1.2022年5月10日までに$USTまたは$LUNAを保有しているユーザー。

2.Mint Cashのエアドロップにより、指定された金額の$USTCがロックされ、破棄されます。

プロジェクトリーダーのシン・ヒョジン氏はツイートで、エアドロップに参加するには、Terra ClassicチェーンでUSTCをロックする必要があることを公表しました。交換比率は1 USTC対$1です。参加者が増えるにつれて、プロジェクトチームは市場流通を減らすために収集されたUSTCをすべて破棄します。さらに、シン・ヒョジン氏は、エアドロップに参加しなかったUSTC保有者でもこの計画の利益を享受できるだろうと述べました。

この計画が実行されれば、USTC保有者は明らかに膨大な利益を得ることができるでしょう。なぜなら、今月26日時点でUSTCの価格はわずか0.02 USDTであり、裁定取引が50倍近く増加する余地があることが明らかです。

図 4 出典：X@shinhyojin1031

ミントキャッシュのエアドロップが予想される中、USTCおよびLUNCの活性化に関する多くのコミュニティ提案が市場のFOMO(恐れをなくせない心理)の楽観的な背景として捉えられています。最近、Terradクライアントv2.3.1のオンチェーン展開に関する提案11885がコミュニティの承認を得て可決されました。特に、このアップデートではアカウントシーケンスに関連するdyncomm anteデコレータの重大な問題が修正されています。投票はまだ進行中ですが、この提案はわずか1日で可決されました。

11月21日、Terra ClassicコミュニティマネージャーのDfunk氏はフォーラムで提案を公開し、Terraマーケットモジュールを再び有効にし、スプレッド手数料を98％(段階的に下げる)に設定し、徐々にUSTCを$1に再調整する意向を表明しました。この提案ではUSTCの価格を2セントで安定させるだけでなく、それを3セントや4セントに引き上げたり、スプレッド手数料をOracleプールに送金する代わりに100％燃やすなどの選択肢が検討されています。しかし、提案がほぼ”LUNAから100％コピー”されているため、まだ投票段階に入っていません。

これに続く動きとして、今年9月にTerra Classicコミュニティ提案11324”LUNCをUSTに再アンカーする”が可決されました。直後、Terra ClassicコミュニティはUSTCのすべての鋳造を停止することを再投票し、59％の支持率で可決されました。この提案は、”USTCを破壊しているコミュニティと外部投資家を保護し、錨の修復をサポートする”ことを目的としています。

USTCの古いワインが新しいボトルに詰められるのか、それとも王が戻ってくるのか。

端的に言えば、Mint Cash プロジェクトは、Celestia(データ可用性レイヤーに焦点を当てたモジュラーブロックチェーン)と新しい Anchor(オリジナルの Luna の UST)を組み合わせた、さまざまなバッファネスティングドールをほぼ同時に導入する計画です。これには貯蓄・利息協定や Nomic DAO(nBTC協定、CosmosエコシステムへのBTC導入)などが含まれています。

Terraの最後の波を経験したユーザーにとっては、このMatryoshka人形のようなモデルはよく理解されており、特に強気相場では非常に大きな利益を生む可能性があります。USTCの価格上昇は、まず第一にTerraエコシステムへの信頼を示し、第二にUSTCが安定通貨としての地位を向上させるポジティブな影響をもたらしています。

ミント・キャッシュは確かに、USTCを促進しデフレを打破するための有益な試みを行っています。もしミントキャッシュの運営が計画通りに進むならば、新たなポジティブスパイラルマトリョーシカプロジェクトが誕生するでしょう。ただし、PPT ステータスにある初期のプロジェクトは潜在的なリスクにも直面しています。公開された情報から判断すると、USTCはその後の CASH や新アンカーのユースケースと密接な関係はなく、Mint Cash プロジェクトには資本準備金や崇高な感情を交換するための巨額のUSTCがないことが明らかです。まだまだ壮大な計画を実現するためには多くの作業が必要です。

図 5 出典：X@cmdefi